研究报告全文：POE月报POE价格持平硅料降价有望刺激粒子需求增长2023-02-20行业近况2022年我国累计进口POE达692万吨同比增长822022年12月我国POE进口均价2981美元吨同比提升173目前陶氏POE8150注塑价格24900元吨较上周价格持平较1月均价下降04评论POE2022年进口量692万吨POE价格继续坚挺2022年12月我国POE进口量58万吨同比持平2022年累计进口量692万吨同比增长822022年12月我国POE进口均价2981美元吨同比提升173目前陶氏POE8150注塑价格24900元吨较1月均价基本持平POE-乙烯-1-丁烯价差15895元吨较1月价差下降17由于国内POE需求主要依赖进口满足且全球POE产能主要集中在陶氏化学LG化学和日本三井等少数企业海外POE企业具备较强的议价权且陶氏化学等公司对POE采取稳价策略为主相比光伏上游其他材料近几个月POE价格保持稳定EVA粒子下游补库推动EVA价格反弹受益于下游胶膜企业囤货和补库存等需求推动近期EVA价格不断上涨目前光伏料价格170-185万元吨年初至今上涨25-32价差方面EVA价格回暖拉动价差修复目前EVA-乙烯-醋酸乙烯价差为9543元吨环比1月上涨28虽然近期硅料价格反弹但随着新增产能逐步释放我们认为硅料价格将逐步下降有望刺激光伏装机和EVA需求增长EVA价格有望继续上涨光伏胶膜和组件截至2月10日EVA胶膜POE胶膜价格分别为10517元平方米分别较1月均价上涨10597较4Q22均价下降15上涨6根据InfoLinkConsulting本周组件新单陆续执行签单情况环比好转但2月新订单较为有限大型订单仍尚未落地内需拉动仍寄望在3-4月启动目前单面单晶组件182mm和双玻单晶组件182mm价格分别为177179元W环比1月价格上涨1111目前TOPCon组件G12价格约178-193元WHJT组件G12价格约195-22元W估值与建议TOPCon等N型电池的发展将驱动POE需求持续快速增长我们认为未来几年POE产业链有望呈现高景气POE和-烯烃看好万华化学东方盛虹荣盛石化建议关注卫星化学未覆盖催化剂建议关注南大光电未覆盖风险TOPCon装机量低于预期POE和-烯烃等国产化低于预期