本周新材料涨幅较大的品种是广东再生白透PE颗粒（+2.86%）、PBAT（+1.11%）。跌幅较多的产品包括：磷酸铁（-11.43%）环氧树脂（-4.95%）磷酸铁锂（-3.74%）。磷酸铁：2023年2月18日磷酸铁报价1.575万元/吨。成本端，本周磷酸铁成本减少，云、贵、鄂地区85%工业级净水湿法净化磷酸出厂报价跌至7800元/吨，磷酸一铵市场主流出厂报价跌至6300-6500元/吨。供给端，本周产量2.04万吨，周环比+0.34%。本周磷酸铁供应量较上周变动不大，小幅增加。需求端，下游铁锂市场尚未完全恢复，终端市场表现不及去年，新增订单较少，下游磷酸铁锂生产厂商采购较为谨慎，磷酸铁需求端表现不佳。磷酸铁锂：2023年2月18日磷酸铁锂报价14.5万元/吨。成本端，本周磷酸铁锂成本较上周减少，碳酸锂价格下跌，磷酸铁市场价格下降明显。供给端，本周产量2.58万吨，环比+3.04%，铁锂企业处于复产阶段。需求端，下游企业大多持观望心态，刚需以采购为主，市场交投氛围清淡。
　　群雄逐鹿、百花齐放，盐湖提锂设备法从中国走向世界。中国82%锂金属资源集中于青海、西藏等地的盐湖中，相较南美锂三角优质的资源禀赋，中国盐湖低锂浓度、高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用。为“量体裁衣”开发出适合中国盐湖的工艺，国内多所科研院校和盐湖企业陆续开发出吸附法、膜法、萃取法、电化学法等多种设备法提锂工艺，通过技术革新弥补禀赋缺陷。当前各大锂企已纷纷披露扩产计划，青海、西藏地区后续各规划10.5万吨/年，24万吨/年提锂产能；更多中国业主也走出国门，寻求南美的投资机会，其中在阿根廷的产能规划已高达26+万吨/年。由于锂精矿开发周期为3-5年，传统太阳池法修建盐田+卤水晾晒也需4年+。对业主而言，高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急。对比之下，1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选。我们认为，中国企业凭借更丰富的项目经验、更具性价比的工艺、技术服务，有充分潜力脱颖而出，立足行业前沿。对此，我们建议关注标的：蓝晓科技、新化股份、久吾高科、盐湖股份等。
　　全球气凝胶进入发展快车道。过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降，目前在石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池方面具有极具竞争力的性价比，下游龙头企业的切换诉求强烈。2021年锂电用气凝胶3.4亿，同比+89%。除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶（上次采购是2018年的0.5万方）。当前在碳中和背景下，化工企业普遍面临节能降耗的重要任务，因此对高效隔热材料的需求更加迫切，全球气凝胶进入发展快车道。我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材等。
　　POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE需求持续增长。21年全球POE光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨。目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商。国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒，以及原材料制约等问题，国内尚未有厂家实现工业化生产，目前所用的POE产品全部依赖进口。目前全球范围内POE产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约为16%。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等。

研究报告全文：行业研究证券研究报告基础化工2023年02月19日化工新材料行业周报20230213-20230219推荐维持磷酸铁磷酸铁锂价格下行华创证券研究所本周新材料涨幅较大的品种是广东再生白透PE颗粒286PBAT111跌幅较多的产品包括磷酸铁-1143环氧树脂-495磷酸铁锂-374磷酸铁2023年2月18日磷酸铁报价1575万元吨证券分析师杨晖成本端本周磷酸铁成本减少云贵鄂地区工业级净水湿法净化磷85邮箱yanghuihcyjscom酸出厂报价跌至7800元吨磷酸一铵市场主流出厂报价跌至6300-6500元吨供给端本周产量204万吨周环比034本周磷酸铁供应量较上周执业编号S0360522050001变动不大小幅增加需求端下游铁锂市场尚未完全恢复终端市场表现不证券分析师郑轶及去年新增订单较少下游磷酸铁锂生产厂商采购较为谨慎磷酸铁需求端表现不佳磷酸铁锂2023年2月18日磷酸铁锂报价145万元吨成本端邮箱zhengyihcyjscom本周磷酸铁锂成本较上周减少碳酸锂价格下跌磷酸铁市场价格下降明显执业编号S0360522100004供给端本周产量万吨环比铁锂企业处于复产阶段需求端258304证券分析师王鲜俐下游企业大多持观望心态刚需以采购为主市场交投氛围清淡群雄逐鹿百花齐放盐湖提锂设备法从中国走向世界中国82锂金属资邮箱wangxianlihcyjscom源集中于青海西藏等地的盐湖中相较南美锂三角优质的资源禀赋中国盐执业编号S0360522080004湖低锂浓度高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用为量体裁衣开发出适合中国盐湖的工艺国内多所科研院校和盐湖企业陆续开发出吸联系人侯星宇附法膜法萃取法电化学法等多种设备法提锂工艺通过技术革新弥补禀邮箱houxingyuhcyjscom赋缺陷当前各大锂企已纷纷披露扩产计划青海西藏地区后续各规划105万吨年24万吨年提锂产能更多中国业主也走出国门寻求南美的投资机联系人王家怡会其中在阿根廷的产能规划已高达26万吨年由于锂精矿开发周期为3-5年传统太阳池法修建盐田卤水晾晒也需4年对业主而言高锂价下更邮箱wangjiayihcyjscom快开发在手锂资源已成为当务之急对比之下年建设期的设备法盐湖提1-2联系人吴宇锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选我们认为中国企业凭借更丰富的项目经验更具性价比的工艺技术服务有充分潜力脱颖而出立足行业前沿邮箱wuyu1hcyjscom对此我们建议关注标的蓝晓科技新化股份久吾高科盐湖股份等全球气凝胶进入发展快车道过去年国内气凝胶市场通过技术进步实现产5行业基本数据量的快速跃升及成本的快速下降目前在石化管道高温反应釜热网管道锂电池方面具有极具竞争力的性价比下游龙头企业的切换诉求强烈2021占比年锂电用气凝胶34亿同比89除锂电领域外气凝胶在石化领域也处股票家数只454006在需求快速释放期典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶上次采总市值亿元5267321567购是2018年的05万方当前在碳中和背景下化工企业普遍面临节能降耗流通市值亿元4188197592的重要任务因此对高效隔热材料的需求更加迫切全球气凝胶进入发展快车道我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司晨光新材泛亚微透中相对指数表现国化学宏柏新材等1M6M12MPOE供需缺口或将放大国产替代前景广阔全球范围内POE主要应用于热绝对表现24-117-108塑性聚烯烃弹性体其中尤以汽车行业为主2020年需求占比达56伴随相对表现49-7420全球光伏装机的高增POE需求持续增长21年全球POE光伏需求量约167万吨到2025年有望达到56万吨以上POE总需求将进一步增至225万吨2022-02-212023-02-17目前全球POE产能仅有约110万吨仍存在较大的供需缺口且当前全球POE4产能集中于海外厂商国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行-6了专利保护并严格限制了其重要原料高碳-烯烃的技术转让鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒以及原材料制约等问题国内尚未有厂家实现工业-16220222052207220922122302化生产目前所用的产品全部依赖进口目前全球范围内产能十分POEPOE-26集中产能主要集中在陶氏埃克森美孚三井SK等公司其中陶氏产能46万吨占全球产能的42其次是埃克森美孚和SK产能均为20万吨占基础化工沪深300比均为19三井化学拥有17万吨的产能产能占比约为16随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快我国POE厂商有望获取广阔的国产替代相关研究报告空间基础化工行业周报20230206-20230212风险提示相关政策推行不及预期相关技术迭代不及预期等EVA价格上行多款制冷剂价格下跌2023-02-13新材料周报20230206-0211本周EVA价格继续上涨2023-02-12能源周报20230206-20230212供给收缩叠加需求复苏预期原油价格走强2023-02-12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号化工新材料行业周报20230213-20230219目录一核心观点5二交易数据10三新材料子板块基本面跟踪13一行业跟踪-磷化工磷酸铁锂磷酸铁价格下跌13二行业跟踪-氟化工本周6F价格下跌17三行业跟踪-可再生能源可再生能源长坡厚雪为上游材料带来第二增长曲线19四行业跟踪-氢能源氢能产业发展中长期规划2021-2035规划出台23五行业跟踪-合成生物双碳目标下的重点产业25六行业跟踪-再生行业政策推动行业发展2023年全球需求加码32七行业跟踪-碳纤维行业高景气延续国产布局迎来良机36八行业跟踪-国六概念短期需求受限23年或迎反弹39九行业跟踪-可降解塑料首个全球限塑令通过决议行业将迎来高增长40十行业跟踪-纯化过滤传统领域稳步增长新兴领域快速突破43十一行业跟踪-其他新材料45四风险提示46证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2化工新材料行业周报20230213-20230219图表目录图表1本周华创化工行业指数1108环比上周-039同比-250410图表2华创化工价格指数百分位488价差指数百分位11210图表3本周WTI原油价格上涨美元桶10图表4本周动力煤价格下降元吨10图表5本周新材料产业链价格涨跌11图表6本周wind新材料指数跑输大盘12图表7本周新材料板块周涨幅前1512图表8本周新材料板块周跌幅前1513图表91月新能源车销量408万辆万辆16图表101月动力电池装车量161GWhGWh16图表111月LFP装机占比6616图表12本周磷酸铁锂磷酸铁价格下跌万元吨16图表13本周磷酸铁锂磷酸铁开工率上升16图表14本周6F价格下跌万元吨19图表15本周电解液开工率小幅提升6F开工率下降19图表16本周锂电级PVDF价格不变元吨19图表171月PVDF开工率683719图表1812月光伏电池产量3562万千瓦万千瓦22图表1912月风电产量723亿千瓦亿千瓦22图表20本周金属硅价格环比030元吨22图表21本周三氯氢硅价格环比持平元吨22图表22本周多晶硅料价格环比持平美元kg22图表23本周EVA价格环比-209元吨22图表24本周环氧树脂价格环比-495元吨23图表25本周碳纤维价格环比持平元千克23图表2612月氢燃料电池车销量为607辆25图表27本周氢气价格环比持平元方25图表28本周葡萄糖市场均价环比上行26图表29本周玉米淀粉市场均价环比下行26图表30近一季度重点企业股价更新27图表31国内初创企业过去6个月融资情况不完全统计28图表32专利周度跟踪29图表33再生PP价格34证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3化工新材料行业周报20230213-20230219图表34再生PET价格34图表35生物柴油FOBARA价格34图表36FFA废油脂价格34图表37植物油生物柴油原料价格35图表38废油脂生物柴油价格与价差35图表39NESTE官网生物柴油参考价35图表40欧洲鹿特丹柴油价格35图表41本周碳纤维产量较上周增加吨38图表42本周碳纤维库存较上周下降吨38图表43本周碳纤维市场价格与上周持平元千克38图表44本周碳纤维行业毛利较上周增加元千克38图表451月国内商用车产量同比为负40图表46本周PBAT价差环比1013元吨42图表471月PBAT开工率环比-525PCT42图表48本周BDO价格环比持平元吨43图表49本周丙交酯价格环比持平元吨43图表50本周SP导电炭黑价格环比持平46图表51本周碳纳米管价格暂未更新46证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4化工新材料行业周报20230213-20230219一核心观点本周新材料涨幅较大的品种是广东再生白透PE颗粒286PBAT111跌幅较多的产品包括磷酸铁-1143环氧树脂-495磷酸铁锂-374磷酸铁2023年2月18日磷酸铁报价1575万元吨成本端本周磷酸铁成本减少云贵鄂地区85工业级净水湿法净化磷酸出厂报价跌至7800元吨磷酸一铵市场主流出厂报价跌至6300-6500元吨供给端本周产量204万吨周环比034本周磷酸铁供应量较上周变动不大小幅增加需求端下游铁锂市场尚未完全恢复终端市场表现不及去年新增订单较少下游磷酸铁锂生产厂商采购较为谨慎磷酸铁需求端表现不佳磷酸铁锂2023年2月18日磷酸铁锂报价145万元吨成本端本周磷酸铁锂成本较上周减少碳酸锂价格下跌磷酸铁市场价格下降明显供给端本周产量258万吨环比304铁锂企业处于复产阶段需求端下游企业大多持观望心态刚需以采购为主市场交投氛围清淡工信部等六部门印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案有望推动生物基材料产业加快创新发展2023年1月12日工信部等六部门印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案方案提出到2025年非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强产品体系不断丰富绿色循环低碳的创新发展生态非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当高质量可持续的供给和消费体系初步建立在行业生态培育方面方案提出将形成5家左右具有核心竞争力特色鲜明发展优势突出的骨干企业建成35个生物基材料产业集群产业发展生态不断优化具体产品方面方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线万吨级的非粮糖化生产线戊二胺生产线PHA生产线鼓励发展的生物基产品包括PLAPHAPEF以及生物基PAPUPEPPPC还有生物基BDOPBSPBATPBSTPTMEG等我们认为我国生物基材料产业发展迅速但目前主要基于粮食原料故面临与民争粮与畜争饲等矛盾非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产在原料预处理糖化和发酵转化效率综合成本控制等方面难度更大我们看好该方案的提出有望1在技术端推进行业技术协同攻关2在市场端拓展应用支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台3打造产业示范基地提高规模效应及影响力此外该方案提出了多种重点产品可以预见在国家政策的支持鼓励下上述10多种非粮生物基材料有望将迎来3年的黄金发展期群雄逐鹿百花齐放盐湖提锂设备法从中国走向世界中国82锂金属资源集中于青海西藏等地的盐湖中相较南美锂三角优质的资源禀赋中国盐湖低锂浓度高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用为量体裁衣开发出适合中国盐湖的工艺国内多所科研院校和盐湖企业在盐湖提锂领域投入多年开发出吸附法膜法萃取法电化学法等多种设备法提锂工艺通过技术革新弥补中国盐湖自然禀赋的缺陷当前各大锂企已纷纷披露碳酸锂扩产计划国内青海西藏地区后续各规划105万吨年24万吨年提锂产能更多业主也走出国门寻求南美的投资机会其中中国业主在阿根廷的产能规划已高达26万吨年由于锂精矿开发周期为3-5年传统太阳池法修建盐田卤水晾晒也需要至少4年时间对业主而言高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急对比之下1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选我们认为中国企业凭借更丰富的项目经验更具性价比的工艺技术服务有充分潜力脱颖而出立足行业前沿从投资方角度来看业主无疑愿意选择提锂效果更好更具性价比的工艺也更关注供应商是否有能力有经验将技术放大化平稳顺利地应用于新项目建设中对一些从0到1的有潜力改革现有工艺可显著提升产线运行效果的技术业主也常抱有尝试的态度积极探索对此我们建议关注标的蓝晓科技证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5化工新材料行业周报20230213-20230219新化股份久吾高科盐湖股份等全球气凝胶进入发展快车道与传统保温材料相比1其保温性能是传统材料的2-8倍因此在同等保温效果下气凝胶用量更少2气凝胶更换周期在20年左右而传统保温材料的更换周期在5年左右因此全生命周期的使用成本更低过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降目前在石化管道高温反应釜热网管道锂电池方面具有极具竞争力的性价比下游龙头企业的切换诉求强烈同时在当前双碳政策下节能将成为化工能源建筑行业未来的发展的主旋律2021年锂电用气凝胶34亿以单车价值量500元算锂电气凝胶在全球新能源车渗透率8同比89除锂电领域外气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶上次采购是2018年的05万方当前在碳中和背景下化工企业普遍面临节能降耗的重要任务因此对高效隔热材料的需求更加迫切全球气凝胶进入发展快车道我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司晨光新材泛亚微透中国化学宏柏新材等看好风电2023H1装机高增长上游材料或量价齐升根据国家能源局数据2022年1-8月份国内风电新增装机1614GW同比103而22年年内以来风电项目招标量在80GW以上全年有望超过100GW前三季度招标量与装机量的错配主要在于叶片更新迭代导致模具紧缺当前模具已经陆续交付叶片厂预计在10-11月迎来排产高峰期我们看好Q4叶片高排产给上游材料带来的需求增量我们预计2022年国内风电装机在50GW而余下的50GW的招标预计将在1年内逐步兑现我们认为2023年上半年将会出现装机小旺季聚醚胺甲四碳纤维等叶片上游材料或将出现供应紧张局面POE供需缺口或将放大国产替代前景广阔全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体其中尤以汽车行业为主2020年需求占比达56伴随全球光伏装机的高增POE需求持续增长21年全球POE光伏需求量约167万吨到2025年有望达到56万吨以上POE总需求将进一步增至225万吨目前全球POE产能仅有约110万吨仍存在较大的供需缺口且当前全球POE产能集中于海外厂商国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护并严格限制了其重要原料高碳-烯烃的技术转让鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒以及原材料制约等问题国内尚未有厂家实现工业化生产目前所用的POE产品全部依赖进口目前全球范围内POE产能十分集中产能主要集中在陶氏埃克森美孚三井SK等公司其中陶氏产能46万吨占全球产能的42其次是埃克森美孚和SK产能均为20万吨占比均为19三井化学拥有17万吨的产能产能占比约为16随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间下游硅料新产能投放叠加枯水期提前来临看好23Q1工业硅的涨价行情根据我们的测算预计23Q1工业硅需求环比新增710万吨而供给由于枯水期及新产能投放的综合作用环比基本持平23Q1总体缺口约7万吨此外目前多晶硅毛利率超过70多晶硅企业加速投产意愿极强且对工业硅涨价敏感度较低工业硅涨价通道顺畅我们推荐位于工业硅成本曲线最左侧的合盛硅业公司作为行业龙一将充分享受涨价弹性公司目前工业硅产能79万吨40万吨新产能在8月达产另有40万吨新产能产能即将翻倍此外合盛硅业具有自备电厂及石墨电极产能在电价及石墨电极价格上涨的行情下新疆鄯善基地生产成本位于最左侧业绩弹性较大欧洲议会投票通过可再生能源指令REDII修订生物柴油行业空间再提升9月14日欧洲议会成员投票赞成修订可再生能源指令REDII提案包括上调2030年可再生能源在终端能源消耗中的份额由32提升至45及交通运输业的温室气体减排证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6化工新材料行业周报20230213-20230219目标部署减少16此外对于间接土地利用变化ILUC阈值此次投票也设立了新的标准79较之前下降了21pct更有利于先进生物燃料需求增长中国作为全球最重要的废油脂生物柴油先进生物燃料之一生产国产品较传统生物柴油动植物油脂基具有双倍减碳效果在欧洲广受欢迎由于国内目前并没有法律法规要求添加生物柴油因此产品以出口欧盟为主2021年我国生物柴油出口量129万吨欧洲占比97此次RED系列政策修订加码欧洲生物柴油市场需求增长的同时也为中国废油脂生物柴油产业链营造更广阔的发展空间内蒙优惠电价取消利好新疆高耗能企业9月1号起内蒙取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策这是继云南取消优惠电价之后又一个电价洼地省份取消优惠电价根据国家发改委的要求各省市严格落实取消所有不合理的电价优惠措施尤其是高耗能行业的优惠电价结合当下的高煤价环境优惠电价对于电厂压力过大并且两高企业获得优惠电价会影响营商环境的公平也是变相用低能源成本补贴国外此外8月份云南主力电站来水偏枯接近5成电力供应紧张局面再起有望造成高耗电企业限产相比之下新疆地区凭借廉价稳定的煤炭供给电力优势凸显看好新疆地区未来在高耗电行业例如工业硅多晶硅等行业的竞争优势重点推荐全国工业硅产能第一具备多晶硅增量的合盛硅业上海或将成立全国氢交易所加速推动氢能源产业发展8月26日上海印发关于支持中国上海自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策指出要高水平打造临港新片区国际氢能谷高标准建设中日上海地方发展合作示范区建立跨界融合的氢能及燃料电池产业体系将临港新片区打造成为上海乃至全国氢能产业发展的制度创新试验田技术攻坚先锋队示范应用探索区基础设施样板间公共平台聚集地根据若干措施上海还支持氢燃料电池汽车产业链重点企业和项目在临港新片区布局支持临港新片区开展氢能替代工艺装备研发制造制氢装备制造IV型储氢瓶技术研发和生产制造加快培育一批氢能独角兽专精特新单项冠军企业氢能产业多项技术当前处于进口替代关键时期将临港打造为国际氢能谷或可加速资金涌入氢能产业加速氢能配套基础设施建设合成生物学是实现双碳目标的有效途径合成生物学技术指导下的化工制造过程如下首先依靠前端的基因编辑等技术创造高效的生物反应器依托此类反应器可以适度避开传统石油化工必需的原油烯烃等原材料而转以淀粉纤维素二氧化碳等可再生碳资源为原料利用反应活化能更低专一性更强副产物更少的生物体反应路径替代传统化学反应路径生成目标产品合成生物学指导下的化工制造过程成功案例不断涌现核心在于成本的降低如13-丙二醇己二酸ADA14-丁二醇BDOL-丙氨酸等应用范围涵盖大宗发酵产品可再生化学与聚合材料精细与医药化学品天然产物未来农产品等重大产品除节能减排等核心优势外合成生物学制造对化工过程替代案例的成功往往意味着其在成本控制上也实现了对传统化工过程的追平或超越经由合成生物学手段大规模生产的化学品如己二酸ADA14-丁二醇BDOL-丙氨酸等已经可以达到低于石油基路径的生产成本同时由于其不依赖于原油故盈利水平相对较为稳定以华恒生物的生物法L-丙氨酸为例其平均售价为16万元吨毛利率为45左右对比本公司酶法生产的L-丙氨酸平均售价为2万元吨毛利率在10-25之间波动随着底层技术和底层设备的进步合成生物学的研发效率不断提升叠加国内外政策鼓励资本市场加持合成生物学行业整体呈现蓬勃向上的局面近年来GinkgoBioworksZymergen凯赛生物和华恒生物等合成生物学企业上市合成生物学的产业化可行性得到验证为市场注入信心行业进入加速发展期在这样一个长坡厚雪的赛道我们见证着如凯赛生物这样的全产业链合成生物学企业的快速成长更期待在证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7化工新材料行业周报20230213-20230219长达数十年的技术积累后越来越多的优秀成果成功落地生物航煤航空业碳减排必经之路6月14日欧洲议会驳回了旨在通过强化欧盟排放交易体系EUETS实现更高气候目标的大部分改革但通过了欧盟ETS以及由国际民用航空组织ICAO主导的国际航空碳抵消和减排计划CORSIA提高国际航空业脱碳目标根据该修订案内容从2024年起EUETS实施范围将扩大至由欧洲经济区EEA起飞的所有航班由于航空燃料产生的温室气体基本排放在平流层对气候变化影响更大且航空运输企业从技术层面实现减碳没有太多选择因此开发可实现碳减排的航空替代燃料已成为国际民航业的共识生物航煤与石油基航煤的组成与结构相似性能接近满足航空器动力性能和安全要求全生命周期二氧化碳可减排50以上是目前最现实可行的燃料替代方案和温室气体减排途径多国发展规模化航空生物燃料市场节能减排将成为国际航空业义务参考IATA预测截至2025年全球SAF使用量将达到700万吨2030年将达到2000万吨根据CORSIA实施方案2021-2035年间中国生物航煤累计需求总量可达16-18亿吨年均1000-1200万吨密封型材进口替代浪潮下应用广泛的核心材料密封型材作为一种广泛应用于日用建筑航天氢能和军工等多个领域的材料通常采用金属硅橡胶塑料等材质具备阻燃防摩擦耐磨耐腐蚀耐高低温耐紫外线耐油等优异特性此前我国生产的密封型材多为日常领域低端产品高端产品依赖进口以昊华科技北方院为首的科研院所企业在高端密封型材领域耕耘多年已实现航空领域电子信息领域氢能储存领域的部分进口替代以大飞机为例中航AG600ARJ21C919所采用的密封型材基本来自我国自主研发在电子信息领域CMP设备中气膜实现自主量产在氢能领域自主研发的密封型材也逐渐应用于高压气氢液氢等物理储氢环节未来伴随技术的逐渐突破与产能的提升国产高端密封型材有望进一步扩大市场份额实现进口替代国内萤石供给侧结构调整行业集中度趋于提升海外供给收缩及国内6FPVDF新产能落地预计增强萤石稀缺属性萤石CaF2是一种不可再生的战略性非金属矿产资源氟化工是目前萤石产品最主要的应用领域萤石作为氟化工产业链的起点具有不可替代的战略地位全国萤石矿山数量938个中小型矿山企业总量占比超983中小矿山开采规模小技术和装备水平落后采富弃贫偷采盗采超限开采等行为使资源破坏和浪费严重为规范行业及保护萤石资源国内出台一系列政策监管力度不断加大行业进入门槛不断提高在政策导向下萤石资源开发利用向拥有技术资源资金优势的企业集中提升行业龙头企业对萤石供给和定价的影响力将成为必然趋势2022年3月下旬全球最大萤石生产商墨西哥Koura因安全问题导致部分产能停产国外客户转向中国采购出口拉动价格上涨据金石资源公告显示目前为止公司签订的海外订单约有27000吨2022年出口预期将同比增长同时2022年6FPVDF等新增产能对萤石需求持续提升预计出口及新能源需求将进一步加剧储采比下滑趋势萤石稀缺资源属性增强全球产能向国内转移功能性硅烷企业受益功能性硅烷指主链为-Si-O-C-结构的有机硅小分子是硅化工产业链的第四大下游分支功能性硅烷下游相对分散其中橡胶加工占比较大全球功能性硅烷约357集中在橡胶加工166用于粘合剂163用于复合材料153用于塑料加工109用于涂料及表面处理国内功能性硅烷产能增速高于全球增速且占全球比重逐年提升原因在于1硅烷下游各类高分子材料产能重心逐渐转移到国内2国内上游硅资源丰富且电力成本相对较低因此国内企业具有成本优势根据SAGSI数据2011-2020年国内功能性硅烷消费量年均增速在10考虑到轮胎绿色化地产复苏气凝胶等新材料对功能性硅烷的需求拉动预计国内功能性证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8化工新材料行业周报20230213-20230219硅烷未来2-3年需求增速有望在10以上PLA兼具性价比和优异性能在禁塑背景下市场前景广阔PLA是一种由乳酸单体聚合而成的生物基可降解材料其原料多为玉米甘蔗等绿植可以实现种植固碳发酵排碳生产排碳分解排碳闭环碳路径与以石化原料生产的塑料相比具有碳优势和可再生优势得益于优异的力学加工性能PLA多用于可降解的食品容器餐饮具及包装3D增材纤维医疗辅材等也可与成膜性更好的PBAT混合制成膜袋以提高强度基本上能够覆盖传统通用塑料在一次性制品行业中的应用加之相对低的产品价格在众多可生物降解材料中脱颖而出2020年以来我国由限塑迈入禁塑阶段并以2020年底2022年底和2025年设为关键时间节点对部分不可降解塑料制品有序禁止和限制根据我们的测算2019年塑料袋农用薄膜快递包装一次性餐具等一次性塑料制品消耗量约850万吨可降解材料渗透率不足3PLA市场需求仅8万吨假设2024年总需求1100万吨渗透率30其中膜类的PLA添加比例8快递包装一次性餐具的PLA添加比例80PLA的市场空间将达到102万吨光伏玻璃有望拉动纯碱需求持续提升纯碱供给紧平衡局面有望维持2021年全球光伏新增装机达到170GW国内新增光伏装机量近55GW据CPIA数据十四五期间我国年均新增光伏装机或将超过75GW光伏装机量的增加叠加双玻组件渗透率的持续提升将极大地拉动光伏玻璃需求进而带动纯碱需求快速增长22年国内新点火光伏玻璃日熔量约7200吨日冷修产能约650吨日合计新增日熔量约6550吨日对应全年光伏玻璃增量约236万吨按照光伏玻璃单耗02吨纯碱计算则年内新增纯碱需求约47万吨按照当前各主要厂商产能规划国内2324年将分别新增光伏玻璃日熔量约2040012400吨日对应2324年新增纯碱需求分别约14789万吨后续光伏玻璃对纯碱需求的拉动有望持续增长供给层面连云港120万吨氨碱产能退出后2022年内暂无新增产能投放目前行业开工率已维持在80及以上年内供给将维持相对刚性当前行业库存已从年初的160万吨回落至110万吨左右我们认为纯碱供给紧平衡局面有望维持价格或将持续上涨下游市场高需求高潜力奠定离子交换树脂行业增量空间在传统板块离子交换与吸附树脂应用最广泛的领域为工业水处理占比超过行业总量的65其下游热电行业4的发电装机容量年增长率将带来树脂需求的稳步提升预计2020-2025年国内至少新增127万吨的工业水处理树脂需求在新兴板块盐湖提锂作为最受瞩目的应用领域参考新能源汽车增速和单车带电量2025年中国全球碳酸锂需求量将折合108324万吨提锂树脂需求CAGR分别为14329在超纯水领域半导体行业的快速增长与核电装机量的稳步提升也成为支撑上游超纯水用水需求的重要砝码2020年全球超纯水树脂需求总量为217万吨预计2027年可增长至346万吨CAGR69国产替代正当时我国碳纤维产业迎来发展布局良机碳纤维凭借优异性能在诞生之初便作为战略性物资应用于国防军工行业之后随着商业化推进及成本的不断降低碳纤维应用范围持续拓宽并逐步在民用领域大放光彩随着海外供给收紧国内供需缺口持续扩大然而在我国政策和资金不断扶持之下国产碳纤维提质增量降本进展加速未来全球碳纤维行业的产能增量将主要由我国厂商贡献2025年我国碳纤维产量有望实现83万吨届时国产化率将进一步提升至55我国碳纤维产业具备崛起的主观能力和客观基础证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9化工新材料行业周报20230213-20230219二交易数据本周华创化工行业指数1108环比上周-039同比-2504华创化工价格指数百分位488价差指数百分位112图表1本周华创化工行业指数1108环比上周-039同比-2504华创证券化工行业指数申万行业化工指数右轴2506000500020040001503000100200050100000201432015320163201732018320193202032021320223资料来源Wind华创证券图表2华创化工价格指数百分位488价差指数百分位112华创证券化工行业指数-价差百分位华创证券化工行业指数-价格百分位申万化工行业指数-价格百分位100080060040020000201432015320163201732018320193202032021320223资料来源Wind华创证券注取201431以来分位数图表3本周WTI原油价格上涨美元桶图表4本周动力煤价格下降元吨WTI原油现货价Brent原油现货价秦皇岛Q5500动力煤市场价山西主焦煤平均价1403500120300010025008020006015004010002050000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10化工新材料行业周报20230213-20230219根据我们的统计本周涨幅较大的品种是广东再生白透PE颗粒286PBAT111本周跌幅较大的品种是磷酸铁-1143环氧树脂-495磷酸铁锂-374涨幅较高品种基本面分析如下广东再生白透PE颗粒2月16日广东白色透明一级PE颗粒7100-7200元吨本周PE再生料市场交投刚需为主采购心态谨慎目前再生厂家开工负荷不高但下游需求释放缓慢新料价格延续低位再生市场采购心态谨慎市场成交刚需交易为主PBAT2023年2月18日PBAT华东市场报价13650元吨环比11原料方面本周国内BDO华东市场报价13500元吨环比持平己二酸华东市场报价10250元吨环比-33PTA华东市场报价5460元吨环比-01原材料端整体带动作用有限供需方面本周行业开工暂稳前期停车检修的生产线大多尚未复产计划年后投入生产的企业暂未投产需求端未发生较大变动市场成交一般价差方面本周PBAT-BDO-己二酸-PTA价差为36元吨周环比1013图表5本周新材料产业链价格涨跌板块产品单位202321720232102023118202211192022217周涨跌月涨跌季涨跌年涨跌磷酸铁锂万元吨14151470151517701430-374-66-201-106F万元吨18751875215027255900000-128-312-682锂电材料PVDF万元吨17501750250032504450000-300-462-607磷酸铁万元吨155175190224235-1143-184-308-340多晶硅料美元kg27652765186834153270000480-190-154金属硅元吨1790017850185002090021300028-32-144-160光伏材料三氯氢硅元吨7000700060001050014500000167-333-517EVA元吨1698017343166001918519760-20923-115-141风电材料环氧树脂元吨1535016150154001665029250-495-03-78-475氢能氢气元方31131131131225500000-03220PBAT元吨13650135002000020000-111-318-318-可降解塑料PLA元吨23000230002300023000-0000000-国产T30012K元kg12512512514019000000-107-342国产T70012K元kg22522522523026000000-22-135碳纤维国产T30025K元kg12512512513515300000-74-183国产T30050K元kg11511511512314400000-65-201FAME脂肪酸甲酯欧元吨13331333141713201600000-6010-167RME菜籽油生物柴油欧元吨16651665172414321765000-35163-57生物柴油SME大豆油生物柴油欧元吨13391339148214001670000-97-44-198PME棕榈油生物柴油欧元吨12431243132212001430000-6036-131废油脂生物柴油元吨85008500850093001032000000-86-176河北再生白透优质PP元吨6300630063006500-00000-31-亚洲再生透明PET片材USDMT850860850890--11600-45-再生塑料广东再生白色HIPS颗粒元吨8500850085008500-0000000-广东再生白透PE颗粒元吨7200700070007000-2862929-导电炭黑万元吨1051051051051500000000-300导电剂碳纳米管万元吨7070707070000000000资料来源Wind百川盈孚华创证券本周新材料板块跑输大盘与基础化工板块本周wind新材料板块指数周涨幅-298申万基础化工指数周涨幅-076沪深300指数周涨幅-175上证综指周涨幅-112深证成指周涨幅-218证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11化工新材料行业周报20230213-20230219图表6本周wind新材料指数跑输大盘65001800060001600055005000140004500400012000350010000300025008000200015006000201892019320199202032020920213202192022320229Wind新材料指数沪深300上证综指申万基础化工指数深证成指右资料来源Wind华创证券本周新材料板块个股表现较为分化本周涨幅前5名的新材料标的是金达威科思股份苏博特新纶科技蓝晓科技跌幅前5名的新材料标的是联洋新材天奈科技七彩化学美联新材泛亚微透图表7本周新材料板块周涨幅前15业务股票代码公司周涨跌月涨跌周换手月换手医药材料002626SZ金达威26284047香料化妆品300856SZ科思股份9142549减水剂603916SH苏博特58917膜材料002341SZ新纶科技3164175吸附树脂300487SZ蓝晓科技3111424半导体材料300398SZ飞凯材料171940香料化妆品300132SZ青松股份101022碳纤维300699SZ光威复材1-7412表面活性剂603181SH皇马科技1-124半导体材料300054SZ鼎龙股份0-1513锂电材料002407SZ多氟多0-21935半导体材料688550SH瑞联新材071850功能涂料688157SH松井股份0141021医药材料002019SZ亿帆医药0339染料002440SZ闰土股份-1238资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12化工新材料行业周报20230213-20230219图表8本周新材料板块周跌幅前15业务股票代码公司周涨跌月涨跌周换手月换手风电材料832047NQ联洋新材-29500锂电材料688116SH天奈科技-9-13822染料300758SZ七彩化学-952691色母粒300586SZ美联新材-8-41234气凝胶688386SH泛亚微透-8-61237锂电材料300073SZ当升科技-8-101029光伏材料605399SH晨光新材-782269光伏材料688680SH海优新材-7-161752锂电材料603026SH石大胜华-7-10713光引发剂301076SZ新瀚新材-752662合成生物605589SH圣泉集团-61517半导体材料002409SZ雅克科技-6-31028光伏材料603806SH福斯特-6-1327合成生物688065SH凯赛生物-6126风电材料002669SZ康达新材-5-102149资料来源Wind华创证券三新材料子板块基本面跟踪一行业跟踪-磷化工磷酸铁锂磷酸铁价格下跌本周观点及数据更新本周磷酸铁锂价格下跌2023年2月18日磷酸铁锂报价145万元吨周环比-136开工率8126周环比306成本端本周磷酸铁锂成本较上周减少碳酸锂价格下跌磷酸铁市场价格下降明显供给端本周产量258万吨环比304铁锂企业处于复产阶段需求端下游企业大多持观望心态刚需以采购为主市场交投氛围清淡本周磷酸铁价格下跌2023年2月18日磷酸铁报价1575万元吨周环比-1127开工率8931周环比035成本端本周磷酸铁成本减少云贵鄂地区85工业级净水湿法净化磷酸出厂报价跌至7800元吨磷酸一铵市场主流出厂报价跌至6300-6500元吨供给端本周产量204万吨周环比034本周磷酸铁供应量较上周变动不大小幅增加需求端下游铁锂市场尚未完全恢复终端市场表现不及去年新增订单较少下游磷酸铁锂生产厂商采购较为谨慎磷酸铁需求端表现不佳核心观点下游向新能源切入与终端形成紧密绑定为发展关键当前多家磷化工企业向下游延伸进行新能源的布局对于磷酸铁和磷酸铁锂赛道磷化工企业具备明显的资源及成本优势然而劣势在于终端渠道资源的储备因此我们可以见到磷化工企业多以和下游磷酸铁锂厂家共同建立合资公司等方式各自发挥自身优势形成紧密绑定和协同在这样的背景下对于磷化工企业中长期发展的关键我们认为在于1合作对象是否有优质证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13化工新材料行业周报20230213-20230219的渠道资源2合作方案对于磷化工企业是否是优秀的方案而决定这两点的重要因素依然在于磷化工企业自身是否具有1足够的资源产能和技术储备2地理区位优势3成本优势4地方政府政策支持等行业新闻传宁德时代拟向车企推出锂矿返利计划消息称宁德时代近期正向车企主动推行锂矿返利计划以实现电池降价该计划面向理想汽车蔚来汽车华为极氪汽车等多家战略客户核心条款是未来三年一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元吨结算与此同时签署这项合作的车企需要将约80的电池采购量承诺给宁德时代来源高工锂电胜华新材年产30万吨电解液项目进入试生产阶段2月15日胜华新材东营30万吨年电解液项目提前半年建成投产装置已经安装完毕并通过竣工验收进入试生产阶段项目总投资16亿元配套年产11万吨添加剂103万吨液态锂盐和固态锂盐等项目加快推进中来源高工锂电宜宾万鹏年产10万吨磷酸铁锂一期项目正式投料试车2月16日宜宾万鹏磷酸铁锂一期项目正式投料试车该项目总投资18亿元年产10万吨磷酸铁锂正极材料来源高工锂电公司公告兴发集团截至2023年2月17日公司部分高管以集中竞价交易方式累计减持1422万股占公司总股本的00008本次减持计划已实施完毕相关公司1湖北宜化000422SZ作为宜昌市地方国企公司在西北地区积极布局在内蒙拥有两个生产基地在新疆拥有两个生产基地在青海拥有一个生产资源禀赋极佳具备大量权益产能包括PVC产能114万吨其中内蒙30万吨新疆30万吨20股权青海30万吨宜昌24万吨合计权益87万吨电石产能165万吨其中内蒙60万吨新疆60万吨20股权青海45万吨合计权益117万吨烧碱产能87万吨其中内蒙24万吨新疆24万吨20股权青海24万吨宜昌15万吨合计权益678万吨117万吨尿素91万吨磷酸二铵16万吨三聚氰胺10万吨保险粉6万吨季戊四醇30万吨磷矿石等未来公司新项目增量大包括150万吨磷矿产能在建储量约13亿吨6万吨可降解塑料PBAT项目在建等磷矿可继续向下游发展精制磷酸和磷酸铁具备长期发展潜力资产质量得到优化政府对公司长期发展怀有较高诉求和期待公司自2018年高层动荡以来集团由政府接管经过3年多的整改公司将资产进行清理目前上市公司体内资产质量已经得到优化2龙蟠科技603906SH公司是润滑油与车用尿素龙头2021年收购贝特瑞子公司贝特瑞天津与江苏贝特瑞100股权并在四川江苏设立子公司投建磷酸铁锂产线由此进入磷酸铁锂正极领域根据高工锂电数据贝特瑞2020年磷酸铁锂出货排名全行业第二下游客户覆盖主流电池厂宁德时代比亚迪等企业公司通过收购龙头企业的形式介入磷酸铁锂行业相比钛白粉磷化工转型做磷酸铁锂的企业而言更具客户优势同时产品开发期大大降低或将更快受益本轮磷酸铁锂景气周期8月18日公司发布公告控股子公司常州锂源拟于新洋丰签署磷酸铁项目投资合作协议计划共同投资2亿元在湖北荆门市成立合资公司湖北丰锂新能源科技有限公司常州锂源拟认缴出资8000万人民币持有标的公司40股权合资公司设立后将立即启动5万吨年磷酸铁项证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14化工新材料行业周报20230213-20230219目建设一期规划此外据新洋丰披露项目二期规划有15万吨磷酸铁及配套150万吨年选矿30万吨年硫铁矿制酸40万吨年硫磺制酸20万吨年磷酸30万吨年渣酸综合利用及100万吨年磷石膏综合利用项目预计于2022年12月建成投产项目计划投资总额为25-30亿元人民币3川恒股份002895SZ公司主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产销售已形成矿山开采磷酸盐产品生产磷化工技术创新伴生资源开发利用磷石膏建筑材料等为一体的磷化工循环经济产业群公司的资源储备充足目前联合控制的磷矿储量为53亿吨当前拥有250万吨年品位较高的磷矿石产能控股及参股公司在建或规划有750万吨年新增磷矿产能公司生产技术领先使用半水法湿法磷酸工艺生产成本低技术壁垒高未来公司将由传统化工产品向材料等新产品转型主要新产品包括净化磷酸无水氟化氢磷酸铁等2021年9月10日公司发布公告拟于福泉市双龙工业园区投资497亿元建设121万吨年二水磷酸铁210万吨年无水磷酸铁首套10万吨年无水磷酸铁生产装置预计于2022年上半年建成投产余下磷酸铁产能则将于2022年下半年建成投产公司磷酸铁产能释放快先发优势有利于公司提前抢占市场份额提前与下游客户进行深度绑定9月16日公司公告与福泉市人民政府签订项目投资合作协议拟在福泉市投资建设矿化一体新能源材料循环产业项目项目预计总投资100亿元一期规划产品端包括10万吨年食品级净化磷酸40万吨年电池用磷酸铁生产线20万吨年电池级磷酸铁龙昌工厂2万吨年电池级六氟磷酸锂二期规划产品端包括10万吨年食品级净化磷酸40万吨年电池用磷酸铁生产线10万吨年电池级磷酸铁锂2万吨年电池级六氟磷酸锂一期和二期项目建成达产后预计将分别新增年产值85亿元和120亿元4川发龙蟒002312SZ公司具有工业级磷酸一铵产能40万吨2020年产量约365万吨毛利率35左右公司过去的工铵销售对象主要为化肥企业生产高端水溶肥从2020年起逐步开拓新能源下游客户预期未来将实现客户结构和量的将持续突破公司的肥料级磷酸一铵产能为60万吨饲料级磷酸氢钙作为饲料品必备添加剂业务稳定产能55万吨复合肥产能约90万吨为配套生产的产品公司上游资源储备丰富自有磷矿产能约115万吨22年二季度公司定增引入四川发展全资子公司川发矿业持股公司2187为第一大股东未来公司将成为四川在矿业化工领域的重要平台兼具国有企业的资源优势以及民营企业的经营灵活性目前公司正在筹备收购天瑞矿业其具备磷矿储量约9000万吨核定产能约250万吨随着公司逐步形成硫-磷-钛循环产业同时逐步补齐资源短板并持续向下游开拓公司未来成长空间可期11月20日公司公告拟于四川德阳-阿坝生态经济产业园区建设磷酸铁锂20万吨磷酸铁20万吨生产线一期10万吨拟于2023年10月投产二期拟于2024年12月投产5云天化600096SH公司主要生产和销售磷肥尿素复合肥等化肥产品精细化工方面主要生产销售聚甲醛季戊四醇饲料级磷酸氢钙黄磷等产品借助参股公司生产销售无水氟化氢氟化铝等产品生产的磷矿主要作为公司磷肥磷化工产品生产原料部分磷矿产品对外销售公司具有磷矿储量1315亿吨磷矿产能1450万吨年擦洗选矿产能618万吨年浮选产能750万吨年等公司具备616万吨年P2O5计的磷酸萃取净化能力主要用于生产磷酸盐磷酸一铵产能70万吨年其中普通磷酸一铵产能50万吨工业一铵产能20万吨磷酸二铵产能445万吨年复合肥产能881万吨年其中基础磷肥总产能约555万吨年有饲料级磷酸钙盐产能50万吨年合成氨产能208万吨年尿素产能200万吨年等立足公司磷矿资源优势2022年10月30日公司发布公告计划投资7286亿元建设50万吨年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目一期项目包含10万吨年磷酸铁产能并配套有10万吨年湿法磷酸精制及证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15化工新材料行业周报20230213-2023021920万吨年双氧水项目二期项目包含2套20万吨年磷酸铁产能及相关配套设施两期磷酸铁项目全部建成达产后预计每年可新增营业收入8537亿元新增净利润938亿元图表91月新能源车销量408万辆万辆图表101月动力电池装车量161GWhGWh20152016201720152016201720182019202020182019202020212022202320212022202340908035703060255040203015201010051月3月5月7月9月11月01月3月5月7月9月11月资料来源中汽协华创证券资料来源中国动力电池创新产业联盟华创证券图表111月LFP装机占比66三元占比铁锂占比1008060402002015120151020167201742018120181020197202042021120211020227资料来源中国动力电池创新产业联盟华创证券图表12本周磷酸铁锂磷酸铁价格下跌万元吨图表13本周磷酸铁锂磷酸铁开工率上升价差磷酸铁锂-磷酸铁-碳酸锂右轴碳酸锂磷酸铁锂开工率磷酸铁开工率60磷酸铁锂350正磷酸铁右轴120300501002504080200306015040201002010050000002020W12020W342021W152021W482022W2920187201912019720201202072021120217202212022720231资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16化工新材料行业周报20230213-20230219二行业跟踪-氟化工本周6F价格下跌本周观点及数据更新本周锂电级PVDF价格不变据百川统计2023年2月18日锂电级PVDF报价175万元吨周环比不变成本端本周R142b报价3万元吨周环比不变原料市场整体行情回落供给端PVDF周度产量1579吨周环比527PVDF供应量较上周提升需求端涂料背板以及部分3C级市场价格回落行情低迷采购需求持续减弱电池厂年后开工恢复缓慢锂电市场整体需求呈现增长趋势但目前需求涨幅尚未跟上PVDF扩产涨幅利润空间本周锂电级PVDF-R142b价差1214万元周环比不变本周6F价格下跌2023年2月18日6F价格1850万元吨周环比-513成本端无水氟化氢价格弱势运行碳酸锂氟化锂市场价格下调五氯化磷企业装置正常运转市场价格维持稳定原料端整体价格有所下降成本支撑减弱供应端本周国内6F累计产量2800吨环比-1269受下游需求影响企业开工率有所下降叠加个别新进企业降负荷生产本周六氟磷酸锂的市场供应量有所下降需求端下游电解液市场价格较上周有所下降电解液企业开工率普遍不高市场交易氛围冷清行业新闻会昌福默斯4000吨年氟化新材料生产线项目获批2月15日会昌福默斯新材料有限公司年产4000吨氟化新材料生产线项目获批公示项目总投资253亿元投产后将实现年产4000吨氟化新材料年产副产品10氢氟酸5262吨氟化钙1019吨的规模来源氟化工清流中欣高宝新型电解液材料建设项目开工2月14日清流县举行清流中欣高宝新型电解液材料建设项目开工仪式项目总投资108亿元分两期实施一期建设5000吨年六氟磷酸钠5000吨年双氟磺酰亚胺锂二期建设5000吨年六氟磷酸钠3000吨年双三氟甲基磺酰亚胺锂2000吨年三氟甲磺酰氯1000吨年氟代碳酸乙烯酯项目全面达产后预计年新增产值20亿元创税2亿元以上公司公告多氟多公司控股股东一致行动人焦作多氟多实业集团本次质押公司240万股与其一致行动人累计质押359407万股占公司总股本469巨化股份2月16日公司全资子公司巨化香港拟通过产权交易所挂牌转让方式转让其持有的全球氟公司90股权与工厂公司90股权相关公司1巨化股份600160SH公司为国内制冷剂全产业链布局龙头企业公司于二代三代制冷剂领域具备较强竞争力并拥有PVDFPVDCPTFE等氟橡塑成熟产能未来将有R32PVDCPTFE等在建产能继续释放公司与国家大基金合资中巨芯公司专注于湿电子化学品及电子特气的研发生产为国内领先的电子化学品生产企业由于公司的一体化布局2020-2022年公司在三代制冷剂发力较多有望占据三代制冷剂配额的较大份额2金石资源603505SH萤石行业龙头公司萤石规模全国第一目前萤石保有储量约2700万吨采矿规模117万吨年萤石粉产能约45万吨年国内市占率约10公司目前矿山分布于浙江安徽内蒙等地贴近下游消费地中长期看国内萤石产能证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17化工新材料行业周报20230213-20230219集中度低公司有望继续参与产能整合扩张规模受益于制冷剂含氟精细化工品氟橡塑的蓬勃发展萤石总需求向好短期看制冷剂需求短期将逐步走出底部公司在萤石提价周期具备较大业绩弹性3永太科技002326SZ锂盐与氟苯精细化工品龙头受益客户宁德时代放量公司是医药类农药类含氟精细化工品龙头深耕氟苯精细化工品公司目前在6FLiFSIVC等电解液溶质及添加剂方面具备成熟技术与产能公司在建液体6F项目将大大降低6F生产成本成为国内第二家掌握液体6F技术的企业即使在6F景气下行周期依然可以保持较高盈利4东岳集团0189HK制冷剂氟塑料龙头受益锂电材料PVDF等产品高景气制冷剂与氟塑料龙头公司目前拥有1万吨PVDF产能其中锂电用PVDF产能约有3000吨在锂电级PVDF方面国内企业技术虽落后于海外企业但国内企业掌握原材料R142b的生产且产能扩张速度高于海外企业在下游锂电池需求高速增长的背景下国内PVDF企业有望先于海外公司占领缺口市场公司是较早介入锂电级PVDF领域的国内PVDF企业之一在客户认证方面领先同业将成为较早实现对锂电企业供货的第一梯队5三美股份603379SH制冷剂及含氟发泡剂龙头公司在制冷剂行业深耕多年产品系列较全并配套中游HF131万吨公司自2020年开始布局锂电新材料2020年与江苏华盛签署LiFSI项目合作协议2021年8月宣布投资建设6000吨六氟磷酸锂项目持续向新能源氟材料进军6永和股份605020SH公司是制冷剂及氟塑料头部企业与其他制冷剂龙头相比公司制冷剂及氟塑料规模虽然不是最大但是公司拥有萤石矿产8万吨未来随着萤石行业供应收紧公司将充分享受萤石布局带来的成本优势此外公司在建1066万吨PVDF28万吨PTFE74万吨R2211万吨R142b4万吨R32等产能投产后将提升公司业绩由于不具备上游氯化物的布局2022年公司三代制冷剂处于亏损状态2023年有望实现制冷剂利润修复目前公司拥有18万吨制冷剂产能7中欣氟材002915SZ含氟精细化工品龙头深耕氟苯精细化工品当前公司一方面向上延伸布局萤石矿产萤石储量90万吨降本一方面横向布局高附加值的PVDF六氟磷酸钠BPEFPEEK等锂电钠电光学膜高端塑料等领域公司将迎来各业务多点开花的成长态势8联创股份300343SZ成功转型氟化工迎R142b-PVDF高景气公司2019年公司收购山东华安新材进军氟化工领域山东华安新材在制冷剂行业深耕多年在第四代制冷剂开发上走在行业前列公司R142b制冷剂配额为全行业最多未来将成为海外PVDF厂的R142b主要供应商证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18化工新材料行业周报20230213-20230219图表14本周6F价格下跌万元吨图表15本周电解液开工率小幅提升6F开工率下降价差6F-HF-碳酸锂电解液开工率6F开工率60碳酸锂70六氟磷酸锂右轴1005060508040406030304020202010100002020W122020W432021W222022W12022W322019120201202112022120231资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券图表16本周锂电级PVDF价格不变元吨图表171月PVDF开工率6837价差PVDF-R142bPVDF开工率PVDFPVDF开工率600000R142b500000100400000803000006020000040100000200020214202182021122022420228202212-100000202072021120217202212022720231资料来源百川盈孚华创证券资料来源百川盈孚华创证券三行业跟踪-可再生能源可再生能源长坡厚雪为上游材料带来第二增长曲线本周观点及数据更新光伏行业1EVA本周EVA市场均价16980元吨环比-209其中线缆料均价为16900元吨价格环比-030光伏料均价17500元吨价格环比448发泡料均价为16450元吨价格环比-380成本端本周国内醋酸乙烯市场均价为7550元吨周环比持平供应端国内EVA生产企业装置个别检修其余装置正常运行货源供应充裕需求端光伏需求尚可发泡鞋材需求缓慢恢复中2金属硅本周金属硅441报价为17900元吨周环比030成本端本周金属硅原材料价格高位稳定供应端北方产能增加开炉数高位西南地区目前停炉检修硅厂较多需求端下游整体需求向好多晶硅价格高位运行对金属硅需求旺盛有机硅行情偏强运行对金属硅需求稍有好转铝合金企业开工略有提升但因成品销售一般对金属硅谨慎采购3三氯氢硅本周普通级三氯氢硅报价7000元吨周环比持平光伏级三氯氢硅报价为16500元吨周环比313成本端硅粉价格平稳运行液氯市场价格上涨供应端本周三氯氢硅企业开工水平尚可根据百川盈孚统计整体开工水平在6635需求端多晶硅市场价格稳中上行硅烷市场需求整体回暖风电行业环氧树脂环氧树脂本周报价15350元吨周环比-495成本端本周双酚A市场继续向弱成本端支撑不足供应端国内环氧树脂工厂开工负荷变化有限证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19化工新材料行业周报20230213-20230219整体开工率在525左右需求端下游买盘跟进不足市场货源供大于求核心观点可再生能源长坡厚雪为上游材料带来第二增长曲线实现碳中和的关键是转换能源结构提升非化石能源的发电比例IEA预测全球光伏和风能在总发电量中的占比将从目前的7提升至2040年的24预计国内到2030年风电光伏累计装机分别将达到720GW1386GW年均增速分别为98185可再生能源装机大幅提升给上游材料体系带来广阔市场空间看好风电2023H1装机高增长上游材料或量价齐升根据国家能源局数据2022年1-8月份国内风电新增装机1614GW同比103而今年年内以来风电项目招标量在80GW以上全年有望超过100GW前三季度招标量与装机量的错配主要在于叶片更新迭代导致模具紧缺当前模具已经陆续交付叶片厂预计在10-11月迎来排产高峰期我们看好Q4叶片高排产给上游材料带来的需求增量我们预计2022年国内风电装机在50GW而余下的50GW的招标预计将在1年内逐步兑现我们认为2023年上半年将会出现装机小旺季聚醚胺甲四碳纤维等叶片上游材料或将出现供应紧张局面行业新闻中国能建拟投建15GW哈密光热储东数西算零碳产业园等示范项目2月15日中国能建发布公告拟定增募资不超150亿元投向中能建哈密光热储多能互补一体化绿电示范项目甘肃庆阳东数西算源网荷储一体化智慧零碳大数据产业园示范项目中国能源建设集团浙江火电建设有限公司光热光伏一体化项目湖北应城300MW级压缩空气储能电站示范项目及乌兹别克斯坦巴什和赞克尔迪风电项目来源光伏們广东珠海2025年新增光伏装机37GW珠海市发展和改革局关于印发珠海市光伏电力发展规划2022-2025年的通知通知指出围绕产业第一总体布局推动光伏发电规模化开发建设促进相关产业配套发展到2025年全市光伏发电新增装机规模约370万千瓦来源光伏們三一重能风电装备产业基地落户山东东营2月14日三一东营风电装备产业基地一期项目开工仪式在山东东营经济技术开发区举行来源每日风电公司公告海优新材公司拟与上饶经济技术开发区管理委员会签署关于上海海优威新材料股份有限公司在上饶经济技术开发区投资建设20GW光伏胶膜产品生产项目合同书项目计划总投资约13亿元其中包括固定资产投入约33亿元流动资金投入约77亿元康达新材公司全资子公司成都必控科技有限责任公司被认定为四川省专精特新中小企业有效期自2022年11月1日至2025年10月31日相关公司1光威复材300699SZ碳纤维龙头风电与军工双轮驱动成长下游风电与军工双轮驱动成长公司是专业从事碳纤维及其复合材料的研发生产与销售的企业公司大客户为军工企业但随着碳纤维在风电上异军突起公司目前风电碳梁业务占比也举足轻重形成军品民品双驱动的格局证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20