观点与操作建议
　　工业硅现货整体维稳，但期货端显著走低，市场预期快速降温是主要边际变化。从供需来看，供应端保持平稳，需求端尽管有回暖迹象，但整体回暖幅度有限，此前市场交易了较多乐观预期在盘面之上，使得工业硅期货对现货高升水，但从目前的情况来看，需求的回暖力度不及此前市场预期，因此期货端出现一轮预期修正的下跌行情。总体来看，下游需求边际好转仍将对现货价格构成支撑，期货端在前期下跌后，下方空间已然不大，期货价格已处合理区间，市场博弈有望减弱。
　　操作上，前期空单考虑止盈离场，未入场者观望为主，SI2308合约参考区间17000-17600元/吨。

研究报告全文：期货研究报告聚烯烃早期货研究报告工业硅早报JL13228669839tablemain需求不及预期宏观快评模板期现价格收敛发布日期2023年2月20日分析师王彦青电话023-81157292期货投资咨询号Z0014569观点与操作建议工业硅现货整体维稳但期货端显著走低市场预期快速降温是主要边际变化从供需来看供应端保持平稳需求端尽管有回暖迹象但整体回暖幅度有限此前市场交易了较多乐观预期在盘面之上使得工业硅期货对现货高升水但从目前的情况来看需求的回暖力度不及此前市场预期因此期货端出现一轮预期修正的下跌行情总体来看下游需求边际好转仍将对现货价格构成支撑期货端在前期下跌后下方空间已然不大期货价格已处合理区间市场博弈有望减弱操作上前期空单考虑止盈离场未入场者观望为主SI2308合约参考区间17000-17600元吨相关市场信息1A股全面注册制正式实施证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则自公布之日起施行2百川盈孚2月17日中国金属硅市场价格基本保持稳定今日金属硅市场参考价格17823元吨较上个统计日价格持平3根据SMM最新报价显示2月17日SMM工业硅产品硅片电池片组件多晶硅价格全部持稳4向消费地转移金属硅社会库存小幅减少SMM统计2月17日金属硅三地社会库存较上周环比减少01万吨请参阅最后一页的重要声明1期货研究报告聚烯烃早期货研究报告工业硅早报数据信息表1工业硅期货市场上一交易日合约前收盘价涨跌基差成交量成交变化持仓量持仓变化SI230817375-242-57527627-440047877817SI230917285-240-4856261-462713878805SI231017210-199-4102472121702-236SI231117130-192-3302806119SI231217250-218-45019-83832数据来源iFinD中信建投期货表2工业硅现货市场上一交易日现货牌号地区价格现货牌号地区价格现货牌号地区价格华东171000华东188000华东175000黄埔港169500黄埔港186500通氧553黄埔港175000不通氧553天津港169500421平均价天津港187500平均价天津港173500平均价昆明168000昆明183500昆明174500四川167000四川185500上海174000最便宜交割品价等效期货16800数据来源SMM中信建投期货表3上下游产品价格原材料价格涨跌下游产品价格涨跌下游产品价格涨跌新疆硅石525099硅粉191000多晶致密料2300新疆精煤24500553硅粉190000有机硅DMC17700150石墨电极285000421硅粉208000107生胶181500铝合金茂名焦2390390三氯氢硅161000196500ADC12数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明2期货研究报告聚烯烃早期货研究报告工业硅早报相关图表图1工业硅现货价格走势图2工业硅主产区成本元吨-月度新疆553平均成本云南553平均成本四川553平均成本441硅华东-平均价421硅华东-平均价新疆421平均成本云南421平均成本四川421平均成本通氧553硅华东-平均价不通氧553硅华东-平均价250004000035000187471917720000174795178039830000156741465425000150002000010000150001000050000数据来源wind中信建投期货数据来源wind中信建投期货图3多晶硅价格元千克图4有机硅DMC价格元吨多晶硅致密料有机硅DMC350450004000030035000250300002002500015020000150001001000050500000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图5铝合金ADC12价格元吨图6社会库存万吨铝合金ADC12黄埔港昆明天津港24000802300022000702100060200005019000401800030170002016000101500000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3期货研究报告聚烯烃早期货研究报告工业硅早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间江西分公司电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼4801A河南分公司室4802室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082701房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司湖北分公司地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明4期货研究报告聚烯烃早期货研究报告工业硅早报南京分公司北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州分公司电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告内容仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险中信建投期货不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户投资者依据本报告内容作出的任何决策与中信建投期货或作者无关本报告发布内容如属于系列解读则投资者可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅我司已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险请参阅最后一页的重要声明5期货研究报告聚烯烃早期货研究报告工业硅早报中信建投期货对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告意见仅代表报告发布之时的判断相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改本报告发布内容为中信建投期货所有未经我司书面许可任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经我司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的重要声明6