【观点及建议】
　　棕榈油：从马来西亚2月份的产量和出口的高频数据来看，暂时还看不到马来棕榈油库存大幅下降的迹象，所以我们认为马来方面暂时仍然缺乏明显利好。印尼暂停部分出口许可证，由于目前的出口偏淡，所以暂时影响有限，主要的影响可能在3月份东南亚斋月前的备货季节。短期内，棕榈油和美豆油的关系仍然较强。国内棕榈油库存目前仍然高企，不过库存已经连续2周下降，关注降库能否持续。
　　豆油：市场关注春节后餐饮消费的恢复情况，CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑，但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上，要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险。
　　菜油：预计菜籽压榨量将维持高位，市场预计储备的影响在2月份结束，菜油将开始累库。
　　全球的油料作物供应总体来看是增加的，在马来和印尼的产量没有出问题，以及随着巴西大豆集中上市，暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能。国内方面，关注三大油脂的供需变化。棕榈油关注3月份以后国内棕榈油库存是否会持续下降及降库速度。大豆4-6月的采购进度还是偏慢，市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度，关注消费情况及进口大豆成本的变化。菜油关注累库程度和现货价格变化。三大油脂暂时来看还是震荡走势，没有特别明显的驱动，国际市场上油脂相关性很强，关注美豆油对棕榈油的影响，建议按照震荡思路操作。

研究报告全文：期货研究商品2023年02月17日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油受美豆油影响反弹2豆油关注美豆走势2豆粕美豆微涨高位震荡4国豆一高位震荡延续4泰玉米区间震荡6君安白糖原糖35价差创新高8期棉花等待低点确认暂且观望10货鸡蛋区间震荡12研究生猪情绪转好现货驱动将至13所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商品2023年2月17日研究棕榈油受美豆油影响反弹豆油关注美豆走势国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨79700898058110豆油主力元吨87380978808080菜油主力元吨99100719942032马棕主力林吉特吨40703224098069期货CBOT豆油主力美分磅6218135--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手651349-64088454801-7606豆油主力手5022507566424541767菜油主力手395677-8669238414-10856单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨792040现货一级豆油广东元吨954030四级进口菜油广西元吨1063060马棕油FOB离岸价连续合约美元吨945-12单位现货基差棕榈油广东元吨-50基差豆油广东元吨802菜油广西元吨720价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨19401954豆棕油期货主力价差元吨768786棕榈油59价差元吨10270豆油59价差元吨144114菜油59价差元吨-36-73期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻SGS马来西亚2月1-15日棕榈油出口环比减少09外电2月16日消息船运调查机构SocieteGeneraledeSurveillanceSGS周四公布的数据显示马来西亚2月1-15日棕榈油产品出口量为请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究449703吨较上月同期的453771吨减少09SPPOMA马来西亚2月1-15日棕榈油产量较上月增加305外电2月16日消息南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA最新发布的数据显示2023年2月1-15日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加305油棕鲜果串单产较上月增加863出油率为下降106趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油从马来西亚2月份的产量和出口的高频数据来看暂时还看不到马来棕榈油库存大幅下降的迹象所以我们认为马来方面暂时仍然缺乏明显利好印尼暂停部分出口许可证由于目前的出口偏淡所以暂时影响有限主要的影响可能在3月份东南亚斋月前的备货季节短期内棕榈油和美豆油的关系仍然较强国内棕榈油库存目前仍然高企不过库存已经连续2周下降关注降库能否持续豆油市场关注春节后餐饮消费的恢复情况CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险菜油预计菜籽压榨量将维持高位市场预计储备的影响在2月份结束菜油将开始累库全球的油料作物供应总体来看是增加的在马来和印尼的产量没有出问题以及随着巴西大豆集中上市暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能国内方面关注三大油脂的供需变化棕榈油关注3月份以后国内棕榈油库存是否会持续下降及降库速度大豆4-6月的采购进度还是偏慢市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度关注消费情况及进口大豆成本的变化菜油关注累库程度和现货价格变化三大油脂暂时来看还是震荡走势没有特别明显的驱动国际市场上油脂相关性很强关注美豆油对棕榈油的影响建议按照震荡思路操作请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商品2023年02月17日研究豆粕美豆微涨高位震荡豆一高位震荡延续国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨55942203955886011期货DCE豆粕2305元吨3835-3-00838264010CBOT大豆03美分蒲15265225015naCBOT豆粕03美元短吨491607014豆粕4345004530较昨-30现货基差M2305710700较昨持平或-202-5月基差山东元吨M2305450持平4-6月基差M2305220持平5-9月基差M2305130持平现货华东元吨44704500较昨-60至-30基差未报价华南元吨445046002-3月基差M2305720持平5-9月基差M2309160较昨30豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日395126库存万吨周57454489附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻本周巴西大豆基差跌为负值为19个月来首次外媒2月15日消息本周巴西主要港口的大豆基差报价跌为负值即相对芝加哥大豆期货价格出现贴水这是2021年以来的首次巴西大豆基差报价下跌反映出大豆收获步伐开始加快而港口物流瓶颈日趋严重本年度大豆产量有望达到创纪录水平趋势强度请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究豆粕趋势强度0豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一收涨豆粕收跌K线收涨夜盘时豆一和豆粕收涨隔夜美豆微涨市场继续权衡巴西丰产与阿根廷作物前景不佳等待新的方向现货方面据第三方资讯2月16日全国豆价稳定受此影响预计今日连豆粕和豆一高位震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商品2023年02月17日研究玉米区间震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据昨日价格价格变动货东北收购均价元吨26570重要现货研锦州平仓元吨284030价格究华北收购均价元吨2880-2广东蛇口元吨298010所单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2305元吨285602105285600000C2307元吨285202460285200000单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2305手19402159616095571644C2307手63480-71475208542766玉米全市场手385704-72791455231-10800单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手59743-1024单位昨日价差价差主力05基差元吨-1605-07跨期元吨4注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻北港玉米二等收购2800-2820元吨较昨日提高20元广东蛇口新粮散船2960-2980元吨较昨日提价10元集装箱一级玉米报价3030元吨以内东北玉米涨跌互现黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2630-2750元吨内蒙古玉米主流收购2670-2780元吨辽宁玉米主流收购2750-2820元吨华北深加工企业剩余车辆565车略有承压山东收购价2800-3000元吨河南2800-2950元吨河北2780-2850元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究周四玉米期价震荡短期市场看跌预期减弱进口利润需要被打开促进谷物采购进度美玉米维持高位进口成本对盘面有一定支撑国内入市收购主体增加但国内一季度玉米市场整体呈现供大于需格局大幅上行驱动较弱仍可考虑2850以上阶段性卖出套保机会另外关注俄乌冲突对盘面的影响请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商品2023年02月17日研究白糖原糖35价差创新高周小球投资咨询从业资格号Z0001891国zhouxiaoqiugtjascom泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比价格南宁现货元吨58500研纽约原糖美分磅2148014究单位价格同比夜盘同比所白糖305元吨5917105904-13单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖305手256767-40214444537-9071单位数量同比仓单数量手34884997单位数据同比白糖2305基差元吨-67-10白糖2309基差元吨-79-7价差白糖2401基差元吨-47-2白糖59价差元吨-123白糖91价差元吨325原糖35价差美分磅171005资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6590元吨产销情况截至1月底2223制糖期全国共生产食糖566万吨34万吨全国累计销售食糖237万吨27累计销糖率42全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元吨1月成品白糖平均销售价格5665元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至2月1日2223榨季巴西中南部累计产糖3350万吨同比增加45截至1月31日2223榨季印度产糖1935万吨同比增加64万吨截至2月1日2223榨季泰国产糖569万吨同比增加60万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面非农强劲且远超预期给美联储更长紧缩期限美元走高商品总体承压俄罗斯计划独立减产原油偏强基本面方面国际市场印度产量不及预期其出口政策边际放松的难度增加短期供给约束仍在纽约原糖偏强35价差继续走高国内市场的核心驱动来源于国际市场配额外进口深度亏损支撑郑糖价格高位震荡为主SR2305合约支撑位5700元吨压力位6100元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商品2023年2月17日研究棉花等待低点确认暂且观望傅博投资咨询从业资格号国Z0016727fubo025132gtjascom泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货CF2305元吨14350-01014240-077研CY2305元吨2130501221215-042ICE美棉03美分磅8199-075--究昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货CF2305手35915407043980所CY2305手3302038150昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张106863332548-131棉纱张84-900价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨1521015310-100-065山东元吨15550155500000河北元吨15760157600000现货3128B指数元吨1560715643-36-023国际棉花指数MCNCottonM美分磅100621006200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