【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.59，中短期方向看多。2月15日，国债期货市场早盘水下低开，午后震荡上行，截至收盘与水平面附近整体接近收平。今日央行超额续作MLF,继续通过宽货币手段为国债期货价格提供稳定支撑。虽然1月信贷规模大幅超预期增长因素对于国债期货市场价格上行空间进行了压缩，但是居民端信贷需求疲弱依旧反映了经济目前并未完全进入复苏轨道。因此国债期货市场多空势力持续围绕此前高点展开博弈。短期内维持国债期货价格拐点将出现的判断，预计震荡走弱。
　　2月15日，国债期货接近收平，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。市场方面，三大指数午后低位震荡，截至收盘，沪指跌0.39%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.70%，北证50跌0.45%。沪深两市全天成交额9373亿元，超2700只个股下跌，北向资金净卖出18.64亿元。资金方面，银行间资金流动性小幅收缩。隔夜shibor报1.9020%，上涨32.60个基点；7天shibor报1.9960%，下跌1.10个基点；14天shibor报2.0530%，上涨1.60个基点；1月shibor报2.2000%，与前一交易日持平；3月shibor报2.3790%，上涨0.60个基点。
　　

研究报告全文：期货研究金融衍2023年02月16日生品日研期债MLF超额续作宽货币提供价格支撑究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债国债期货策略模型今日指数为059中短期方向看多2月15日国债期货市场早盘水下低开午后期货震荡上行截至收盘与水平面附近整体接近收平今日央行超额续作MLF继续通过宽货币手段为国债期货晨价格提供稳定支撑虽然1月信贷规模大幅超预期增长因素对于国债期货市场价格上行空间进行了压缩但是居民端信贷需求疲弱依旧反映了经济目前并未完全进入复苏轨道因此国债期货市场多空势力持续围报绕此前高点展开博弈短期内维持国债期货价格拐点将出现的判断预计震荡走弱2月15日国债期货接近收平10年期主力合约收平5年期主力合约涨0012年期主力合约跌001市场方面三大指数午后低位震荡截至收盘沪指跌039深成指跌025创业板指跌070北证50跌045沪深两市全天成交额9373亿元超2700只个股下跌北向资金净卖出1864亿元资金方面银行间资金流动性小幅收缩隔夜shibor报19020上涨3260个基点7天shibor报19960下跌110个基点14天shibor报20530上涨160个基点1月shibor报22000与前一交易日持平3月shibor报23790上涨060个基点正文上一交易日国债期货市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS2303100955100970100930100955-0010004041855242405年期TF230310109510117510106010115000150114505086003310年期T2303100500100565100435100545-0005012956303112690资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为210012IBIRR为2075年期活跃CTD券为2000002IBIRR为19910年期活跃CTD券为220017IBIRR为002目前R007约22035现券方面国债收益率曲线涨跌不一2Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行029BP和004BP至244和2895Y期下移005BP至269信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M3Y和5Y期分别下移066BP070BP和192BP至255311和3401Y期上行119BP至273货币市场方面2月15日银行间质押式回购市场共成交24亿元减少467其中隔夜收于194较前一交易日上涨54bp7天收于202较前一交易日上涨6bp中期方面14天收于240较前一交易日上涨23bp长期方面1个月收于230较前一交易日下跌5bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率3002502001501000500001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势8006004002000002022-08-192022-09-192022-10-192022-11-192022-12-192023-01-19200400TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察2月15日央行今日进行4990亿元1年期MLF操作中标利率为275与此前持平进行2030亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平今日有3000亿元1年期中期借贷便利MLF和6410亿元7天期逆回购到期请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究中国人民银行上海总部发布2023年1月份上海货币信贷运行情况报告1月份人民币贷款增加2063亿元同比多增17亿元1月末外币贷款余额952亿美元同比下降23当月外币贷款减少2亿美元同比多减20亿美元2月15日三大指数午后低位震荡截至收盘沪指跌039深成指跌025创业板指跌070北证50跌045板块方面ChatGPT概念充电桩算力信创涨幅居前地产医药旅游领跌沪深两市全天成交额9373亿元超2700只个股下跌北向资金净卖出1864亿元其中沪股通净卖出1859亿元深股通净卖出005亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1