【成交持仓情况】
　　标的行情：
　　今日上证50收盘于2752.34点，涨跌为-24.64点，成交量为23.92亿手。
　　期权方面：
　　今日期权全部合约总成交量为3.40万手，总持仓量为5.20万手，其中，期权主力合约成交量为2.72万手，持仓量为8.55万手。
　　【最大持仓位分析】
　　从行权价看，期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2850，看跌期权最大持仓价位为2700。这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值。
　　【PCR分析】
　　从PCRatio来看，期权主力合约成交量PCR为71.65%，持仓量PCR为50.19%。期权全部合约成交量PCR为66.92%，持仓量PCR为78.34%。
　　【波动率分析】
　　今日期权主力合约平值隐含波动率为14.59%，相比于前一交易日变动了-2.23%，同期限历史波动率为13.51%，相比于前一交易日变动了8.73%。从隐含波动率和历史波动率的差值来看，预期隐含波动率的走势将持平。
　　【偏度分析】
　　偏度值为3.31%，相比于前一交易日变动了-7.52%。从偏度数值变化来看，市场表现为看涨情绪下降。

研究报告全文：金金融衍生品研究融衍2023年2月15日生品研股票股指期权下行降波可考虑卖出宽跨式究策略张雪慧投资咨询从业资格号Z0015363zhangxuehui022447gtjascom国观点及建议泰君下行降波可考虑卖出宽跨式策略安期正文货研表1期权市场数据统计究所资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1金融衍生品研究1上证50股指期权成交持仓情况标的行情今日上证50收盘于275234点涨跌为-2464点成交量为2392亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为340万手总持仓量为520万手其中期权主力合约成交量为272万手持仓量为855万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2850看跌期权最大持仓价位为2700这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为7165持仓量PCR为5019期权全部合约成交量PCR为6692持仓量PCR为7834波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1459相比于前一交易日变动了-223同期限历史波动率为1351相比于前一交易日变动了873从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为331相比于前一交易日变动了-752从偏度数值变化来看市场表现为看涨情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分2金融衍生品研究表2上证50股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表3上证50股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图1上证50股指期权主力合约波动率走势图2900242850222800202750270018265016260014255025001224501020221219202312202311620231302023213000016近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3金融衍生品研究图2上证50股指期权主力合约持仓量图3上证50股指期权全合约PCR31500029001430500028501228002950001285000275008275000270026502650000626002550000425502475002500022425002450023750023250020231320231820232260004000200002000400020232720231132023118202312320231282023212202212192022122420221229成交量持仓量000016PCRPCRcall持仓量Put持仓量资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图4上证50股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图5上证50股指期权主力合约偏度走势图20008070150060100050405003000020221219202311920-500102325240024752600275029003050-1000主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图6上证50股指期权波动率锥图7上证50股指期权波动率期限结构4019018535180302023021752517020230320165151601551015051450140IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4金融衍生品研究2中证1000股指期权成交持仓情况标的行情今日中证1000股指收盘于706360点涨跌为216点成交量为15978亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为637万手总持仓量为748万手其中期权主力合约成交量为548万手持仓量为333万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为7100看跌期权最大持仓价位为7000这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为10648持仓量PCR为13370期权全部合约成交量PCR为10396持仓量PCR为9622波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1574相比于前一交易日变动了-051同期限历史波动率为111相比于前一交易日变动了-953从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-307相比于前一交易日变动了-571从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分5金融衍生品研究表4中证1000股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表5中证1000股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图8中证1000股指期权主力合约波动率走势图75003573003071006900256700206500630015610010590055700550002022721202282120229212022102120221121202212212023121000852近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6金融衍生品研究图9中证1000股指期权主力合约持仓量图10中证1000股指期权全合约PCR75001677007300750014710012730069007100670016900650008670063000665006100046300590061005700025900550005700550040002000020004000call持仓量Put持仓量000852成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图11中证1000股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图12中证1000股指期权主力合约偏度走势图10010009080500700006050-50040-10003020-150010-2000520058006300680073002022721202210212023121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图13中证1000股指期权波动率锥图14中证1000股指期权波动率期限结构451854035180301752520230217020230320165151601051550150IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7金融衍生品研究3沪深300股指期权成交持仓情况标的行情今日沪深300股指收盘于412369点涨跌为-2160点成交量为12166亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为895万手总持仓量为1592万手其中期权主力合约成交量为673万手持仓量为607万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4200看跌期权最大持仓价位为4100这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为7434持仓量PCR为9288期权全部合约成交量PCR为7532持仓量PCR为9853波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1435相比于前一交易日变动了-143同期限历史波动率为623相比于前一交易日变动了-329从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为500相比于前一交易日变动了-007从偏度数值变化来看市场表现为看涨情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分8金融衍生品研究表6沪深300股指期权主力合约行情统计看涨期权202302看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量5008635526360002551613334213117845475836500250044378781093814373700024495371100735000366375002398814119291091600031938000234827794511714600026938500432341526824874340002204390004269130615025831722518172395004214218615159908881884122400008176912573127153724221382728405024146129482937276788251410334100124142997864332477413911148610641503914298189345365357680165134200814153438602841349121261813084250133251798298441239552138044300181428553139831566373263004435023029353327911823593105044400278000362115691113292024450308600009841021371302450038345770649资料来源Wind国泰君安期货研究表7沪深300股指期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓2023021435-143623-329500-007420041002023031491-0441246001-322-38743004000资料来源Wind国泰君安期货研究图15沪深300股指期权主力合约波动率走势图500030004800460025004400420020004000380015003600340010003200300050020226120227120228120229120221012022111202212120231120232100030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9金融衍生品研究图16沪深300股指期权主力合约持仓量图17沪深300股指期权全合约PCR5000144550480013460012440044001142504200140004100093800395036000838003400073200063650300005350033502022612022712022812022912023118000300020007000202321202210120221112022121call持仓量Put持仓量000300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图18沪深300股指期权主力合约虚值隐含波动率图19沪深300股指期权主力合约偏度走势图曲线90100080705006000050-50040-10003020-150010-20003100345037003950420044502022612022912022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图20沪深300股指期权波动率锥图21沪深300股指期权波动率期限结构35175301702520230216520230320160151551015051450140IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10金融衍生品研究4上证50ETF期权成交持仓情况标的行情今日上证50ETF收盘于276点涨跌为-0026点成交量为463亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为19672万手总持仓量为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