【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.59，中短期方向看多。2月13日,上周五经济数据公布对于经济复苏一致性预期仅起到了“弱收敛”效果，市场多空情绪依旧高涨。由于目前国债期货已临近此前高点，市场修复力度开始衰退，围绕点位多空博弈加剧。随着周五信贷数据“开门红”的公布，央行下一步将出手刺激居民端“宽信用”落地，带动消费和地产复苏，预计短期内国债期货价格或出现拐点，震荡走弱。
　　2月13日，国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约平收。市场方面，三大指数全天低开高走，截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.14%，创业板指涨1.10%，北证50涨1.55%。沪深两市全天成交额9791亿元，超3100只个股上涨。资金方面，银行间资金短端利率下行，流动性大幅放宽。隔夜shibor报1.4120%，下跌45.30个基点；7天shibor报1.9230%，下跌3.80个基点；14天shibor报1.9820%，下跌24.40个基点；1月shibor报2.1990%，上涨0.10个基点；3月shibor报2.3710%，与前一交易日持平。

研究报告全文：期货研究金融衍2023年02月14日生品日研期债一致性预期弱收敛震荡持续究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债国债期货策略模型今日指数为059中短期方向看多2月13日上周五经济数据公布对于经济复苏期一致性预期仅起到了弱收敛效果市场多空情绪依旧高涨由于目前国债期货已临近此前高点市场修货复力度开始衰退围绕点位多空博弈加剧随着周五信贷数据开门红的公布央行下一步将出手刺激居晨民端宽信用落地带动消费和地产复苏预计短期内国债期货价格或出现拐点震荡走弱报2月13日国债期货多数收涨10年期主力合约涨0055年期主力合约涨0022年期主力合约平收市场方面三大指数全天低开高走截至收盘沪指涨072深成指涨114创业板指涨110北证50涨155沪深两市全天成交额9791亿元超3100只个股上涨资金方面银行间资金短端利率下行流动性大幅放宽隔夜shibor报14120下跌4530个基点7天shibor报19230下跌380个基点14天shibor报19820下跌2440个基点1月shibor报21990上涨010个基点3月shibor报23710与前一交易日持平正文上一交易日国债期货市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS2303100975100990100945100950-0005004545466281855年期TF230310111010116510106510110500250099468786797010年期T23031004951005751004151005000055015948044125100资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为210012IBIRR为1905年期活跃CTD券为220007IBIRR为12210年期活跃CTD券为220017IBIRR为-087目前R007约20855现券方面国债收益率曲线涨跌不一2Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移012BP和060BP至244和2895Y期上行006BP至270信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y3Y和5Y期分别下移063BP116BP和009BP至274313和3456M期上行071BP至255货币市场方面2月13日银行间质押式回购市场共成交24亿元增加1723其中隔夜收于135较前一交易日下跌20bp7天收于190较前一交易日下跌5bp中期方面14天收于197较前一交易日上涨1bp长期方面1个月收于230较前一交易日上涨230bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率2502001501000500001日7日14日21日当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势8006004002000002022-08-162022-09-162022-10-162022-11-162022-12-162023-01-16200400TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察2月13日央行进行460亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平因有1500亿元7天期逆回购到期当日实现净回笼1040亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究2月13日三大指数全天低开高走截至收盘沪指涨072深成指涨114创业板指涨110北证50涨155沪深两市全天成交额9791亿元超3100只个股上涨工程机械大消费板块强势领涨养殖业银行股跌幅居前北向资金净买入692亿元其中沪股通净买入537亿元深股通净买入156亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1