我们认为，贵金属价格跌落后，价格将保持弱势，但是继续下行深度也不看深。从驱动上来看，欧央行与英央行加息50bp，力度强于美国，但也释放出未来再加息50bp后可能放缓加息的信号，欧美利差逐渐缩小，且美国经济保持强韧的情况下，美元指数或短期迎来反弹。但同时，黄金也不具备大跌的条件，毕竟当下，市场仍在交易通胀的回落将带来加息的结束，经济数据的下行将带来下一个降息周期。

研究报告全文：期货研究商品2023年02月14日研究国泰君安期货商品研究晨报观点与策略黄金高位回落3白银继续走弱3铜美元指数略有回落支撑价格5铝18500关口附近震荡7国锌库存偏低限制价格下方空间9泰铅再生铅贴水收窄支撑价格11君镍供应边际增加镍价承压运行13安不锈钢钢厂利润承压库存顶部显现13期锡企稳震荡15货工业硅现货持续上行维持震荡偏强判断17研铁矿石震荡偏弱19究螺纹钢情绪主导高位反复21热轧卷板情绪主导高位反复21所硅铁需求预期承压偏弱震荡23锰硅供需相对宽松上行受限23焦炭成本坍塌偏弱震荡25焦煤现货出现下行压力偏弱震荡25动力煤坑口以及港口弱势延续27玻璃市场逐步转为弱势震荡29PTA多SC空PTA31MEG短期存支撑31橡胶震荡偏弱34沥青现货小幅回落下方空间有限36LLDPE短期不追空中期震荡市38PP短期偏弱中期震荡市40纸浆震荡偏弱42甲醇基差偏强谨慎追空44尿素现货市场压力逐渐显现46苯乙烯短期观望48纯碱偏弱震荡深跌有限49LPG盘面走弱51短纤逢高做缩加工费53PVC短期或以震荡为主需求走势仍是关键54燃料油俄油禁令生效短期或强于低硫56低硫燃料油柴油与天然气跌势暂缓低硫转入震荡56棕榈油缺乏明确驱动产地价格不强58豆油关注美豆走势58豆粕高位震荡60豆一高位调整60玉米区间震荡62请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究白糖原糖35价差走高64棉花市场情绪降温关注技术支撑66鸡蛋区间震荡68生猪情绪转强多单继续持有69请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究商2023年2月14日品研究黄金高位回落白银继续走弱产业服务王蓉投资咨询从业资格号Z0002529wangrong013179gtjascom研刘雨萱联系人从业资格号F03087751liuyuxuan023982gtjascom究基本面跟踪所贵金属基本面数据昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅沪金23044130805641052-040黄金TD4132104141070-050Comex黄金2302185460-007--伦敦金现货185351-033--沪银23064923018492700-042期货及现货电白银TD49190224894-033子盘Comex白银230321995-005--伦敦银现货21976-010--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动沪金230291353-38657141491-3853Comex黄金2302127343-22801349432-6583沪银2302746178-382027571580-14909Comex白银230345962-20010690830昨日持仓较前日变动ETFSPDR黄金ETF持仓920790SLV白银ETF持仓前天1503239-14昨日库存较前日变动沪金千克33120库存Comex黄金金衡盎司前日221986490沪银千克2102325-15059Comex白银金衡盎司前日291212195-361641昨日前日较前日变动黄金TD对AU2302价差013076-063沪金2212合约对2302合约价差000000000买沪金12月抛6月跨期564565-001套利成本价差黄金TD对伦敦金的价差48405064334白银TD对AG2302价差612-6沪银2212合约对2306合约价差-27-292买沪银12月抛6月跨期84748484-01套利成本白银TD对伦敦银的价差243-525768昨日价格较前日变动美元指数10327-030美元兑人民币CNY即期682039汇率美元兑离岸人民币CNH即期684048欧元兑美元107-014美元兑日元13142466英镑兑美元121014注昨日默认为今日前一个交易日内盘昨日数据含昨日前一交易日夜盘数据若遇节假日不含双休日则无夜盘交易前日默认为昨日前一个交易日沪银一手交易单位是15千克Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司折合约为1555千克沪金一手交易单位是1千克Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司折合约为311千克资料来源同花顺上海有色网国泰君安期货宏观及行业新闻1日本首相今将宣布央行行长提名2香港金管局自去年11月以来首次干预外汇市场3美国将进一步释放2600万桶战略石油储备未来回补成悬念趋势强度请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究黄金趋势强度0白银趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议我们认为贵金属价格跌落后价格将保持弱势但是继续下行深度也不看深从驱动上来看欧央行与英央行加息50bp力度强于美国但也释放出未来再加息50bp后可能放缓加息的信号欧美利差逐渐缩小且美国经济保持强韧的情况下美元指数或短期迎来反弹但同时黄金也不具备大跌的条件毕竟当下市场仍在交易通胀的回落将带来加息的结束经济数据的下行将带来下一个降息周期请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2023年02月14日品研究铜美元指数略有回落支撑价格季先飞投资咨询从业资格号Z0012691jixianfei015111gtjascom国泰君基本面跟踪安期铜基本面数据货昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅研沪铜主力合约68150-03968570062究伦铜3M电子盘8960120--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动所期货沪铜主力合约63680-2100146260-6063伦铜3M电子盘132439562520001076昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪铜1203136229--伦铜62575-5251243252昨日价差前日价差较前日变动LME铜升贴水-2874-3076202保税区仓单升水25232保税区提单升水20165上海1光亮铜价格6270062800-100现货对期货近月价差35350现货近月合约对连一合约价差-100-16060买近月抛连一合约的跨期套利成本150--上海铜现货对LMEcash价差-549-688139沪铜连三合约对LME3M价差-525-53510上海铜现货对上海1再生铜价差16151386229再生铜进口盈亏-551-444-108资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻美国1月CPI通胀环比或涨05为三个月最大涨幅可能坐实美联储继续激进加息2023年中央一号文件公布提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作加强农业基础设施建设强化农业科技和装备支撑英美资源2022年铜产量增3下调2023年产量预估请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究SMM1月中国电解铜产量为8533万吨环比下降19同比增加43秘鲁2022年铜产量增长48达到24386万公吨美国矿业巨头自由港迈克墨伦公司表示因周末暴雨引发的洪水造成其位于印尼的铜金矿Grasberg停产公司下调今年一季度的铜销售预估趋势强度铜趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜伦铜回升沪铜指数小幅震荡美联储继续加息或基本确定美元指数小幅回落秘鲁铜矿生产和运输持续受到扰动以及印尼铜矿生产受阻等铜精矿现货TC承压回落国内部分冶炼厂生产逐步修复铜产量开始增加国内再生铜供需增加再生铜进口亏损扩大精废价差扩大处于盈亏平衡点上方国内仓单库存增加但伦铜仓单库存减少注销仓单比例上升国内现货对期货升水缩窄沪铜近远月贴水缩窄伦铜0-3现货贴水略有缩窄整体来看美元指数回落利好风险资产价格从基本面的角度看国内库存增加但海外库存减少且注销仓单比例上升将有利于支撑价格请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究商2023年02月14日品研究铝18500关口附近震荡王蓉投资咨询从业资格号Z0002529wangrong013179gtjascom张航投资咨询从业资格号Z0018008zhanghang022595gtjascom国基本面跟踪泰君铝基本面数据安期TT-1T-5T-22T-66沪铝2303收盘价18550-80-510645465货沪铝2303夜盘收盘价18530-20---LME铝3M收盘价2426-22-118-16476研沪铝2303成交量159276-54408-25551-21261-30754沪铝2303持仓量172516-2405-11667-2096532704究期货市场LME铝3M成交量186453070-3175-40242873所LME注销仓单占比2647-590-1609-2653-1688LME铝cash-3价差-3104845-53-200近月合约对连一合约价差-40-2015-90-155买近月抛连一跨期套利成本63502072226551910现货升贴水160170160140200上海保税区Premium80000-30欧盟鹿特丹铝锭PremiumMB3000037525预焙阳极市场价671100-660-1300佛山铝棒加工费5604090-1030山东1A60铝杆加工费500-500-5025铝锭精废价差203-11-185517电解铝电解铝企业盈亏1305-30448-13421074112370铝现货进口盈亏-68025403110-36206980铝3M进口盈亏-78516902340-39708510铝板卷出口盈亏221262-395-87224国内铝锭社会库存万吨1214267463464现货市场上期所铝锭仓单万吨1911229147128LME铝锭库存万吨5768918116712国内氧化铝平均价29320023169氧化铝连云港到岸价美元吨388032933氧化铝氧化铝连云港到岸价元吨30300050-50山西氧化铝企业盈亏9-595445澳洲进口三水铝土矿价格480002印尼进口铝土矿价格6900-1-1Al45-47Si4-6几内亚进口铝土矿价格铝土矿6800-1-3Al43-45Si2-3阳泉铝土矿价格4600000含税现货矿山价AlSi45注当天交易日为TT-1为当天交易日减去前一个交易日T-5为当天交易日减去一周前数据T-22为当天交易日减去一个月前数据T-66为当天交易日减去3个月前数据沪铝LME铝库存单位均为吨氧化铝电解铝企业盈亏分别以山西山东地区为例测算资料来源SMM钢联资讯国泰君安期货研究趋势强度铝趋势强度0请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议铝价近期跌落至18500关口附近或做成本逻辑然而我们认为打成本逻辑理论上应该要传导到供应更多释放边际过剩增加的预期比较确定但若西南间歇性遭遇电力供应缺口云南据悉此轮或有100万千瓦电力影响涉及电解铝产能理论上可接近65万吨具体减产规模仍需跟踪各企业情况那么供应增量的确定性其实并不强社库上周一累库26万吨至1214万吨本周累库速率比较关键看是否整体累库幅度趋缓整体看如果累库如期放缓累库峰值也基本在120-130万吨区间那我们仍倾向认为铝价下跌空间不大下方或可伺机寻找买点不过资金近两年做得比较急如若继续走成本逻辑短期无法证伪价格有可能偏弱势但供需面的韧性也会给到铝价下方支撑请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年02月14日品研究锌库存偏低限制价格下方空间季先飞投资咨询从业资格号Z0012691jixianfei015111gtjascom国莫骁雄联系人从业资格号F03087742moxiaoxiong023952gtjascom泰君基本面跟踪安期锌基本面数据货昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅研沪锌主力合约22960-12023175094究伦锌3M电子盘3118302--所昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货沪锌主力合约1128472365682346-2007伦锌3M电子盘92931397199754-1044昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪锌34903270--伦锌25925-3252864-126昨日价差前日价差较前日变动LME锌升贴水172529-1175保税区锌溢价1501500上海0锌现货升贴水25520现货广东0锌现货升贴水-65-650天津0锌现货升贴水-45-7530近月合约对连一合约价差-45-450买近月抛连一合约的跨期套利成本64--长江锌现货对LMEcash价差-2193-2017-176昨日价格前日价格较前日变动产业链上海05mm镀锌板卷价格500050000重要价Zamak5锌合金价格2419024330-140格数据Zamak3锌合金价格2379023930-140国产氧化锌均价2200022100-100资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻宏观2023年中央一号文件公布提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作行业外电2月10日消息摩根大通JPMorgan发布大宗商品价格预期预计2023年铝均价为每吨2388美元2024年为每吨2900美元预计2023年铜均价为每吨7900美元2024年为每吨9125美元预计2023年镍均价为每吨22250美元2024年为每吨25250美元预计2023年锌均请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究价为每吨3025美元2024年为每吨3388美元文华财经趋势强度锌趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议社库虽仍处于累增状态但是累库的幅度较前期有所放缓且目前库存量仍处于历史偏低水平近期锌价重心持续下移部分下游企业畏跌观望情绪浓厚逢低补库的意愿由强转弱不过基于目前下游开工率迅速恢复预计下游需求空间呈边际打开的趋势补库韧性仍存有望构成托底叠加低库存的支撑预计锌价下方空间相对受限建议以逢低做多思路为主请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年02月14日品研究铅再生铅贴水收窄支撑价格季先飞投资咨询从业资格号Z0012691jixianfei015111gtjascom国莫骁雄联系人从业资格号F03087742moxiaoxiong023952gtjascom泰君基本面跟踪安期铅基本面数据货昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅研沪铅主力合约15255-09115250-003究伦铅3M电子盘2115112--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动所期货沪铅主力合约641642888459898-7928伦铅3M电子盘3507-695107594-179昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪铅446201254--伦铅2212501480000昨日价差前日价差较前日变动LME铅升贴水-975025-1000保税区铅溢价1301300上海1铅现货升贴水-25-3510现货近月合约对连一合约价差-50-7525买近月抛连一合约的跨期套利成本59--长江铅现货对LMEcash价差-2398-2356-42再生铅-原生铅价差-50-10050再生铅盈利124133-9产业链昨日价格前日价格较前日变动重要价废起动型汽车电池白壳价格84258450-25格数据废起动型汽车电池黑壳价格897589750资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻宏观2023年中央一号文件公布提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作行业外电2月10日消息摩根大通JPMorgan发布大宗商品价格预期预计2023年铝均价为每吨2388美元2024年为每吨2900美元预计2023年铜均价为每吨7900美元2024年为每吨9125美元预计2023年镍均价为每吨22250美元2024年为每吨25250美元预计2023年锌均价为每吨3025美元2024年为每吨3388美元文华财经趋势强度请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究铅趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议近期再生铅相对原生铅贴水较窄复工复产的蓄企倾向于采购原生铅同时由于期现价差较大交割临近交仓货源抵达仓库预计后续部分消费也以仓单库存中的原生铅为主从目前价格水平来看铅价贴近再生铅成本线再生铅惜售情绪较为浓厚或对价格构成支撑预计铅价短期内重心仍有小幅上移的空间请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年02月14日品研究镍供应边际增加镍价承压运行不锈钢钢厂利润承压库存顶部显现国泰君邵婉嫕投资咨询从业资格号Z0015722shaowanyi020696gtjascom安期基本面跟踪货研镍基本面数据究指标名称TT-1T-5T-10T-22T-66沪镍主力收盘价208500-10060-5110-1146049702220所期不锈钢主力收盘价16515-105-410-695-350-540货沪镍主力成交量136890-3882-671773018-22201-8924不锈钢主力成交量66547-43222-15143-16243-18775-1355001进口镍213400-10300-4400-1435048505800俄镍升贴水5500-300-10000-15003100镍豆升贴水40000-10000-10002200近月合约对连一合约价差700015602810336021803900电解镍买近月抛连一合约的跨期套利成本233-7-2-765产8-12高镍生铁出厂价江苏1363-10-10-100-10业链镍板-高镍铁价差772-93-34-1344968相红土镍矿15菲律宾CIF720111-3关3042B卷-毛边无锡宏旺北部湾172000-100-2500100数据3042B卷-切边无锡太钢张浦176000-50-5050150304No1卷无锡168500-50-200-50400不锈钢3042B-SS1085105360645400690NISS842-035000-010037035电解镍不锈钢808-039-014-052016015高碳铬铁FeCr55内蒙9200-100-100100300900资料来源国泰君安期货同花顺MysteelSMM宏观及行业新闻伟明环保2月7日在投资者互动平台表示嘉曼公司年产含镍金属4万吨高冰镍项目于2022年9月开工建设目前桩基施工已完成约75建设进度符合预期并争取年内产出产品近期按照金川集团2023年电镍硫酸镍产品调整计划的安排镍冶炼厂快速行动在充分论证体系净化能力镍平衡铜平衡等问题的基础上多措并举制订高质量发展增产计划一月份顺利完成600吨电解镍增产任务根据环球市场播报大宗商品贸易公司托克集团面临逾5亿美元的损失此前该公司发现其购买的金属货物中并不含原本应存在的镍请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究趋势强度镍趋势强度0不锈钢趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨日镍价收跌348至208500元吨基本面难以给予上行驱动镍价存在一定的回落空间由于下游企业存在对镍板供需趋于宽松的预期2月合金或有小幅的减产同时高位镍价反噬下游电镀行业利润电镀镍板需求延续承压国内镍板产线边际增加叠加短期或有海外资源清关流入供增需弱格局或对镍价形成拖累但是需警惕消息面菲律宾禁矿托克集团遭受欺诈等事件对镍价的刺激作用从下游不锈钢来看昨日收跌045至16515元吨短期或维持窄幅震荡需求恢复有待验证而尚未证实之前库存去化速度偏缓历年同期高位库存或对钢价上方形成压制从技术面来看钢价在16300元吨左右存在一定的支撑叠加近期钢厂利润延续在盈亏平衡线下方承压预计成本支撑逻辑有望增加可以轻仓尝试逢低多的操作请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究商2023年2月14日品研究锡企稳震荡王蓉投资咨询从业资格号Z0002529wangrong013179gtjascom产刘雨萱联系人从业资格号F03087751liuyuxuan023982gtjascom业服基本面跟踪务研锡基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅沪锡主力合约216420-048218160057所伦锡3M电子盘27575112--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货沪锡主力合约145499684348808-1348伦锡3M电子盘180-91398853昨日期货库存较前日变动注销仓单比较前日变动沪锡7795333--伦锡3135-85657-038昨日前日较前日变动SMM1锡锭价格216500217500-1000长江有色1锡平均价216650217550-900LME锡现货三个月升贴水-194-167-27现货近月合约对连一合约价差19870198700及价现货对期货主力价差-810-1140330差长江锡现货对LMEcash价差-9910595815868沪锡连三合约对LME3M价差-1036173411095买近月抛连一合约的跨期套利成本8287154771281产业昨日前日较前日变动链重40锡精矿云南价格201250202250-1000要价60锡精矿广西价格205250206250-1000格数据63A焊锡条148250149250-100060A焊锡条142250143250-1000资料来源同花顺上海有色网国泰君安期货研究宏观及行业新闻1日本首相今将宣布央行行长提名2香港金管局自去年11月以来首次干预外汇市场3美国将进一步释放2600万桶战略石油储备未来回补成悬念趋势强度锡趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究观点及建议从宏观影响来看超预期强劲的美国非农就业数据反映美国经济表现强韧美元的反弹回升令有色板块集体承压锡价也同步回落从基本面来看1月27日美国已与荷兰和日本达成协议限制向中国出口部分先进的芯片制造设备海外对中国芯片行业的打压力度再度升级持续发酵的旺盛需求预期被打断令锡价上涨走势亦迎来拐点此外节后下游复工时间存在错配令实际采购需求较为冷淡现货亦保持贴水状态总的来说我们认为锡价短期将继续保持弱势但是需警惕锡价高位跌落后随着下游逐渐复工复产且普遍备货周期较短再度刺激新一轮补库令锡价企稳回升请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2023年02月14日品研究工业硅现货持续上行维持震荡偏强判断邵婉嫕投资咨询从业资格号Z0015722shaowanyi020696gtjascom张航投资咨询从业资格号Z0018008zhanghang022595gtjascom国基本面跟踪泰君工业硅基本面数据安期项目指标名称TT-1T-5T-22Si2308收盘价元吨17920-35155335货Si2308成交量手17928-1613-66607219研期货市场Si2308持仓量手53361-829-1443245809究近月合约对连一价差元吨10030285100买近月抛连一跨期成本元吨872899894所基差现货升贴水对标华东Si4210-1195-150-310-940华东地区通氧Si5530元吨17450150400-650华东地区Si4210元吨188000-100-600价格华东地区不通氧Si5530元吨1700000-750工业硅97硅12Fe15Ca031450000-600硅厂利润新疆Si5530元吨1623150400-457利润硅厂利润云南Si4210元吨78550-50-6795社会库存万吨127-004库存企业库存万吨百川口径111-0005新疆元吨525-00硅矿石云南元吨490-00新疆元吨2450-0-100洗精煤工业硅宁夏元吨2150-00原料成本茂名焦元吨2000-0-230石油焦扬子焦元吨2120-0-30石墨电极元吨28500-0-750电极炭电极元吨16250-0-250多晶硅致密料元千克230025725三氯氢硅元吨1610000-1550硅粉99硅元吨19100100100-900硅片M10-182mm元片612000045257多晶硅价格电池片M10-182mm元瓦11000001035光伏组件单面-182mm元瓦1780000003光伏玻璃32mm元立方米26000000-025光伏级EVA价格元吨169154154153115利润多晶硅企业利润元千克1801-02247734价格DMC元吨175000450750有机硅利润DMC企业利润元吨1492262741090价格ADC12元吨196500-50650铝合金利润再生铝企业利润元吨15481081691207注当天交易日为TT-1为当天交易日减去前一个交易日T-5为当天交易日减去一周前数据T-22为当天交易日减去一个月前数据资料来源SMM百川盈孚国泰君安期货研究趋势强度请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究工业硅趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨日工业硅期货价格先涨后跌收盘于17920元吨整体小幅收跌011华东通氧Si5530报价再次上行一定程度上提振盘面价格现货基本面来看当下主要矛盾点在于高位库存压力仍明显仍需等待库存去化至合理位置后价格才有更加顺畅的上行驱动因此本轮硅厂提价操作后续仍需要下游需求相应配合在高库存压力之下预计提涨幅度并不会太大目前下游消费恢复偏缓慢有机硅及铝合金刚需补库多晶硅自身仍有一定的库存消化压力而随着下游需求逐步起量以及库存的进一步消化预计2月底至34月硅价会有较顺畅的上行驱动交易策略上考虑目前库存压力较大短期内期货价格上行空间不看高整体2月份维持逢低多思路待期货回调可逐步建立多单请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究商2023年2月14日品研究铁矿石震荡偏弱马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom泰君基本面跟踪安期铁矿石基本面数据货研昨日收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅究8415-190-221期货I2305昨日成交手昨日持仓手持仓变动手所778607852473-19451昨日价格元吨前日价格元吨涨跌元吨卡粉6596409870-230PB61585508780-230进口矿金布巴6182408460-220现货价格超特56573607510-150唐山668200817030国产矿邯邢661036010830-470莱芜6594909960-470昨日元吨前日元吨变动元吨基差I2305对超特95990356基差I2305对金布巴675692-17I2305-I230946039565价差I2309-I240130530500卡粉-PB1090109000PB-金布巴310320-10PB-超特11901270-80来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究所宏观及行业新闻12023年中央一号文件鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡趋势强度铁矿石趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究观点及建议本周第一个交易日市场对于终端需求的担忧再度抬头从需求端来看元宵节已过去一周又有更多企业开启复工复产但终端对于成材需求的恢复似乎仍不及预期成材的市场供需格局令铁矿投资者较为担忧从供给端来看造成海外主流矿发运量走低的仍是季节性因素同比去看并无显著减量同时港口库存仍在攀升供应端并未显现出压力我们仍维持之前的观点短期下游钢厂利润继续恶化的预期将从上方持续对铁矿价格形成压制请务必阅读正文之后的免责条款部分20