研究报告全文：期货研究商品2023年02月14日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油缺乏明确驱动产地价格不强2豆油关注美豆走势2豆粕高位震荡4豆一高位调整4国玉米区间震荡6泰白糖原糖35价差走高8君棉花市场情绪降温关注技术支撑10安鸡蛋区间震荡12期生猪情绪转强多单继续持有13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年2月14日品研究棕榈油缺乏明确驱动产地价格不强豆油关注美豆走势国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨7802-1227868085豆油主力元吨8636-0398716093菜油主力元吨9836-0189865029马棕主力林吉特吨3918-0603929028期货CBOT豆油主力美分磅6021-055--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手634989-28882463043-7155豆油主力手5069488145409814-11933菜油主力手395156-140988240666-17273单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨781050现货一级豆油广东元吨9530110四级进口菜油广西元吨1057070马棕油FOB离岸价连续合约美元吨960-5单位现货基差棕榈油广东元吨8基差豆油广东元吨894菜油广西元吨734价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨20341901豆棕油期货主力价差元吨834764棕榈油59价差元吨7088豆油59价差元吨128112菜油59价差元吨-54-84期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻SGS马来西亚2月1-10日棕榈油出口环比增长233外电2月13日消息船运调查机构Societe请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究GeneraledeSurveillanceSGS周一公布的数据显示马来西亚2月1-10日棕榈油产品出口量为323280吨较上月同期的262201吨增长233SPPOMA马来西亚2月1-10日棕榈油产量较上月增加1053外电2月13日消息南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA最新发布的数据显示2023年2月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加1053油棕鲜果串单产较上月增加1603出油率为下降108Mysteel数据显示截至2月10日全国重点地区豆油商业库存7991万吨较前一周减少086万吨全国重点地区棕榈油商业库存9801万吨较前一周减少478万吨华东主要油厂菜油商业库存1258万吨较前一周增加087万吨趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油MPOB数据显示1月马棕油产量138万吨环比下降约15出口1135万吨环比下降约23最终库存为2268万吨环比增加约31月份基本面数据偏利空目前从2月份的高频数据来看暂时还看不到马来棕榈油库存大幅下降的迹象所以我们认为马来方面暂时仍然缺乏明显利好印尼暂停部分出口许可证由于目前的出口偏淡所以暂时影响有限主要的影响可能在3月份东南亚斋月前的备货季节国内棕榈油库存目前仍然高企不过库存已经连续2周下降关注降库能否持续豆油市场关注春节后餐饮消费的恢复情况CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险菜油预计菜籽压榨量将维持高位市场预计储备的影响在2月份结束菜油将开始累库全球的油料作物供应总体来看是增加的在马来和印尼的产量没有出问题以及随着巴西大豆集中上市暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能国内方面关注三大油脂的供需变化棕榈油关注3月份以后国内棕榈油库存是否会持续下降及降库速度大豆4-6月的采购进度还是偏慢市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度关注消费情况及进口大豆成本的变化菜油关注累库程度和现货价格变化三大油脂暂时来看还是震荡走势建议按照震荡思路操作请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年02月14日品研究豆粕高位震荡豆一高位调整国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨5519-50-0905477-76-137期货DCE豆粕2305元吨3882370963884-1-003CBOT大豆03美分蒲154275-05-003naCBOT豆粕03美元短吨50451102豆粕4345904660较昨30至50现货基差M2305720较昨-102-3月基差山东元吨M2305730持平2-5月基差M2305450持平4-6月基差M2305220持平5-9月基差M2305130较昨持平现货4630泰州较昨603月基差M2305680较昨持平3-4月基差华东元吨M2305500较昨-305-9月基差M2305110持平45804710较昨10至502-3月基差M2305780720持平或-605-9月基差华南元吨M2305130豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日433132库存万吨周na4489附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻PAN截至2月9日巴西大豆收获进度为1739外媒2月10日消息巴西咨询机构家园农商公司PAN发布的数据显示截至2023年2月9日巴西大豆收获进度达到1739一周前为986作为对比2022年同期为2985过去五年的同期均值为2030请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度-1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一收跌豆粕收涨夜盘时豆一收跌豆粕收涨隔夜美豆涨跌互现受助于投机性买盘以及阿根廷干旱天气担忧现货方面据第三方资讯2月13日东北部分产区豆价小幅上涨销区及关内市场豆价稳定受此影响预计今日连豆粕高位震荡豆一高位调整个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年02月14日品研究玉米区间震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨26700研重要现货锦州平仓元吨2810-20究价格华北收购均价元吨28816所广东蛇口元吨29500单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2305元吨2833128712831-00706C2307元吨2830107142829-00353单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2305手300435100862588368-243C2307手114878423475049463834玉米全市场手7496801612751468124-12519单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手607670单位昨日价差价差主力05基差元吨-2305-07跨期元吨3注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻中央一号文件深入推进大豆和油料产能提升工程扎实推进大豆玉米带状复合种植支持东北黄淮海地区开展粮豆轮作稳步开发利用盐碱地种植大豆完善玉米大豆生产者补贴实施好大豆完全成本保险和种植收入保险试点北港玉米二等收购2770-2800元吨较昨日降价5-20元吨广东蛇口新粮散船2930-2950元吨集装箱一级玉米报价3030元吨以内黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2650-2750元吨内蒙古玉米主流收购2670-2780元吨辽宁玉米主流收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆55车区域价格略涨山东收购价2800-3000元吨河南2800-2950元吨河北2780-2850元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议周一玉米期价反弹周五CBOT玉米跟随小麦上涨市场担忧俄乌冲突导致粮食发运受到影响连盘夜盘跟随反弹国内一季度玉米市场整体呈现供大于需格局短期下方空间或有限进口利润需要被打开促进谷物采购进度美玉米维持高位进口成本对盘面有一定支撑另外关注俄乌冲突对盘面的影响请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年02月14日品研究白糖原糖35价差走高周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨58500究纽约原糖美分磅2129-022单位价格同比夜盘同比所白糖305元吨5917-225906-11单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖305手199095-943544540774177单位数量同比仓单数量手334540单位数据同比白糖2305基差元吨-6722白糖2309基差元吨-8516价差白糖2401基差元吨-6822白糖59价差元吨-18-6白糖91价差元吨176原糖35价差美分磅153-002资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6540元吨产销情况截至1月底2223制糖期全国共生产食糖566万吨34万吨全国累计销售食糖237万吨27累计销糖率42全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元吨1月成品白糖平均销售价格5665元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至2月1日2223榨季巴西中南部累计产糖3350万吨同比增加45截至1月31日2223榨季印度产糖1935万吨同比增加64万吨截至2月1日2223榨季泰国产糖569万吨同比增加60万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面非农强劲且远超预期给美联储更长紧缩期限美元走高商品总体承压俄罗斯计划独立减产原油上涨基本面方面国际市场印度产量不及预期其出口政策边际放松的难度增加短期供给约束仍在纽约原糖跟随油价上涨35价差走高国内市场的核心驱动来源于国际市场配额外进口深度亏损支撑郑糖价格偏强震荡为主SR2303合约支撑位5600元吨压力位6000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年2月14日品研究棉花市场情绪降温关注技术支撑傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨14315-20914215-070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