杭州市下辖上城、西湖、萧山、余杭等10个区，建德1个县级市，桐庐、淳安2个县。经济方面，杭州市GDP位于浙江省第一位，GDP增速同样位于全省前列，2014-2021年，杭州市GDP总量逐年增加，且增速较高，区域经济实力较强。余杭区、上城区、滨江区和萧山区GDP总量超过2000亿元，所有区域GDP增速均高于5%；财政方面，受国有土地出让收入变化的影响，一般公共预算收入增速自2017年起呈现波动下降的趋势，2021年出现了较大幅度负增长，但整体上全市实现了一般公共预算的收支平衡。债务方面，近年杭州市政府推行“资金跟着项目走”，通过发行专项债券支持机场轨道快线工程等重大项目建设，专项债务规模有较大幅度的上升。
　　人口方面，杭州市是浙江省内唯一的千万级人口城市。2018-2021年浙江各地市中杭州市的复合人口增速最大，达到2.7%。近五年来，杭州人口增长显著，有六个区常住人口破百万。产业结构与产业布局方面，杭州市第三产业比重超过60%，但目前追求数字经济与新制造业“双轮驱动”、二三产业并举的发展模式。未来一段时间内，杭州市的重点发展方向为“5+3”重点产业与“制造业九大标志性产业链”。上市公司方面，截至2023年1月30日，杭州市共有216家A股上市公司，分布于13个区县。区县间上市公司数量及市值差异较大。上市公司行业分布与杭州市支柱产业相对应。计算机、生物医药、电力设备、机械设备和电子行业的上市公司数量较多且行业市值较高。其中计算机行业数量最多且市值最大。
　　不同园区主导产业各异。杭州市现有园区17个，其中国家级园区8个，省级园区9个。园区主导产业各有不同，大多以电子信息、生物医药、装备制造等产业为主。杭州市共有53家国际知名酒店，分布于11个区县。酒店数量及客房价格与所在区地理位置及经济发展水平相对应，上城区、西湖区、滨江区、拱墅区和余杭区的国际知名酒店数量较多且房价较高。
　　浙江省各地级市中，杭州市金融机构存贷款余额均居于第一。2018年起，杭州市的州市金融机构贷款余额增速呈现下降趋势。2022年，金融机构贷款余额增速同比增长10.72%。2018年，杭州市银行存贷比快速上升，近年并稳定在89%到95%之间。2022年，杭州市内银行存贷比为89.53%。杭州市共有银行12家，1家股份制银行、1家民营银行、1家城商行、9家农商行。浙江农村商业联合银行股份有限公司未发债；浙江临安农村商业银行股份有限公司和浙江桐庐农村商业银行股份有限公司有发债历史，无存量债余额。本土银行共计存量债余额7131.42亿元。
　　在金融资源方面，从地市层面看，浙江省金融资源主要集中在杭州和宁波两地，其中杭州市股份行分支行数量达到344家，从区县层面看，拱墅区、上城区和西湖区股份行分支行数量较多，分别为72、64和59家，12家股份行在拱墅区、上城区、西湖区、萧山区、富阳区和余杭区均设有网点。杭州市授信结构大多以国有行、股份行和城商行为主，国有行占比最大，为48.4%，其次为股份行、城商行、政策性银行与农商行，分别占比23.55%、19.77%、8.22%和0.06%。其中，临安区、滨江区和西湖区均为国有行占比最高，余杭区和萧山区股份行占比最高，富阳区、建德市、钱塘区、拱墅区、桐庐县、临平区和上城区城商行占比最高。
　　土地市场方面，土地市场方面，分区域来看，2022年杭州市各市辖区土地成交情况分化较显著，核心城区成交地面均价较高但供地较少。量价综合角度下余杭区、萧山区和钱塘新区土地成交热度较高；从成交价款和溢价率来看，余杭区成交价款两年来都保持在较高水平，核心城区除西湖区外，各市辖区平均溢价率较高，郊区星城中淳安县溢价率为0，主因土地出让成交数较少且全部以底价成交。临安区、桐庐县和富阳区的溢价率低于1%，主因多数土地出让以底价成交。
　　杭州市各区县存量债估值情况：截至2023年1月31日，杭州市共有77家平台尚有存续债446只，合计规模4087.46亿元。淳安县、桐庐县、建德市和富阳区是杭州市仅有的四个估值水平超过4%的区域，其中淳安县的估值水平最高，为4.43%，市属平台估值水平最低，为3.29%。从主体来看，存量债余额60亿以上主体中大部分主体的估值水平处于3.5%-4.5%之间，平均剩余期限分布在0-3年内。
　　城投融资方面，杭州市各城投企业自2020年起净融资规模显著上升，其中杭州市本级城投企业占据绝大多数份额。近两年，城投企业利差水平的变化趋势大致为2021年1月-2022年10月利差下降，2022年底利差大幅上升，2023年开始修复回归；浙江省各地市中杭州市的利差变动幅度较小、利差水平较低；杭州市中市本级城投企业利差变动幅度较小、利差水平较低。
　　风险提示：1）城投平台口径判定存在一定主观性；2）公开信息披露不完整或不及时；3）城投政策变化超预期；4）数据提取失误

研究报告全文：杭州城投全梳理证券研究报告固定收益专题报告2023年2月13日TableIndustry分析师TableTitle周岳投资要点执业证书编号S0740520100003杭州市下辖上城西湖萧山余杭等10个区建德1个县级市桐庐淳安2个县经济方面杭州市位于浙江省第一位增速同样位于全省前列电话GDPGDP2014-2021年杭州市GDP总量逐年增加且增速较高区域经济实力较强余杭区上城区Emailzhouyuerqlzqcomcn滨江区和萧山区GDP总量超过2000亿元所有区域GDP增速均高于5财政方面受国有土地出让收入变化的影响一般公共预算收入增速自2017年起呈现波动下降的联系人赖逸儒趋势2021年出现了较大幅度负增长但整体上全市实现了一般公共预算的收支平衡债务方面近年杭州市政府推行资金跟着项目走通过发行专项债券支持机场轨道快电话线工程等重大项目建设专项债务规模有较大幅度的上升Emaillaiyrrqlzqcomcn人口方面杭州市是浙江省内唯一的千万级人口城市2018-2021年浙江各地市中杭州市的复合人口增速最大达到27近五年来杭州人口增长显著有六个区常住人口破百万产业结构与产业布局方面杭州市第三产业比重超过60但目前追求数字经济与新制造业双轮驱动二三产业并举的发展模式未来一段时间内杭州市的重点发展方向为53重点产业与制造业九大标志性产业链上市公司方面截至2023年1月30日杭州市共有216家A股上市公司分布于13个区县区县间上市公司数量及市值差异较大上市公司行业分布与杭州市支柱产业相对应计算机生物医药电力设备机械设备和电子行业的上市公司数量较多且行业市值较高其中计算机行业数量最多且市值最大不同园区主导产业各异杭州市现有园区17个其中国家级园区8个省级园区9个相关报告TableReport园区主导产业各有不同大多以电子信息生物医药装备制造等产业为主杭州市共有53家国际知名酒店分布于11个区县酒店数量及客房价格与所在区地理位臵及经济发展水平相对应上城区西湖区滨江区拱墅区和余杭区的国际知名酒店数量较多且房价较高浙江省各地级市中杭州市金融机构存贷款余额均居于第一2018年起杭州市的州市金融机构贷款余额增速呈现下降趋势2022年金融机构贷款余额增速同比增长10722018年杭州市银行存贷比快速上升近年并稳定在89到95之间2022年杭州市内银行存贷比为8953杭州市共有银行12家1家股份制银行1家民营银行1家城商行9家农商行浙江农村商业联合银行股份有限公司未发债浙江临安农村商业银行股份有限公司和浙江桐庐农村商业银行股份有限公司有发债历史无存量债余额本土银行共计存量债余额713142亿元在金融资源方面从地市层面看浙江省金融资源主要集中在杭州和宁波两地其中杭州市股份行分支行数量达到344家从区县层面看拱墅区上城区和西湖区股份行分支行数量较多分别为7264和59家12家股份行在拱墅区上城区西湖区萧山区富阳区和余杭区均设有网点杭州市授信结构大多以国有行股份行和城商行为主国有行占比最大为484其次为股份行城商行政策性银行与农商行分别占比23551977822和006其中临安区滨江区和西湖区均为国有行占比最高余杭区和萧山区股份行占比最高富阳区建德市钱塘区拱墅区桐庐县临平区和上城区城商行占比最高土地市场方面土地市场方面分区域来看2022年杭州市各市辖区土地成交情况分化较显著核心城区成交地面均价较高但供地较少量价综合角度下余杭区萧山区和钱塘新区土地成交热度较高从成交价款和溢价率来看余杭区成交价款两年来都保持在较高水平核心城区除西湖区外各市辖区平均溢价率较高郊区星城中淳安县溢价率为0主因土地出让成交数较少且全部以底价成交临安区桐庐县和富阳区的溢价率低于1主因多数土地出让以底价成交杭州市各区县存量债估值情况截至2023年1月31日杭州市共有77家平台尚有存续债446只合计规模408746亿元淳安县桐庐县建德市和富阳区是杭州市仅有的四个估值水平超过4的区域其中淳安县的估值水平最高为443市属平台估值水平最低为329从主体来看存量债余额60亿以上主体中大部分主体的估值水平处于35-45之间平均剩余期限分布在0-3年内城投融资方面杭州市各城投企业自2020年起净融资规模显著上升其中杭州市本级城投企业占据绝大多数份额近两年城投企业利差水平的变化趋势大致为2021年1月-2022年10月利差下降2022年底利差大幅上升2023年开始修复回归浙江省各地市中杭州市的利差变动幅度较小利差水平较低杭州市中市本级城投企业利差变动幅度较小利差水平较低风险提示1城投平台口径判定存在一定主观性2公开信息披露不完整或不及时城投政策变化超预期数据提取失误34请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告内容目录一区域概况-3-1经济财政与债务负担-3-2人口分布和产业布局-9-3金融资源与土地市场-18-二区域平台一览-23-1存量债估值-23-2近年融资情况-24-3主体分析-26-三总结-53--2-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告一区域概况1经济财政与债务负担区域总览杭州是浙江省省会和经济文化科教中心重要的风景旅游城市首批国家历史文化名城目前已形成了以电子商务数字安防人工智能金融科技集成电路设计五大特色产业和人工智能信息软件和云计算大数据三大先导产业组成的现代产业体系1作为长江三角洲中心城市杭州的辐射带动力是有目共睹的它不仅仅带动周边的湖州嘉兴衢州金华和绍兴也辐射带动了全国的电子商务产业发展图表1浙江省行政区划示意图湖州嘉兴舟山杭州绍兴宁波金华台州衢州丽水温州来源政府网站中泰证券研究所2021年浙江省人民政府对杭州市部分行政区划进行了调整2撤销原杭州市上城区江干区设立新的杭州市上城区撤销原杭州市下城区拱墅区设立新的杭州市拱墅区撤销原杭州市余杭区设立新的杭州市余杭区设立杭州市临平区钱塘区调整后全市下辖上城拱墅西湖滨江萧山余杭临平钱塘富阳临安10个区建德1个县级市桐庐淳安2个县1资料来源httpwwwhangzhougovcncolcol805739indexhtml2资料来源httpswwwzjgovcnart202149art12290193642267333html-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告图表2杭州市行政区划示意图调整前图表3杭州市行政区划示意图调整后临平区拱墅区西湖区上城区余杭区钱塘区临安区萧山区富阳区滨江区桐庐县2021年GDP总量亿元淳安县2000以上建德市100020005001000500以下来源政府网站中泰证券研究所来源政府网站中泰证券研究所余杭区3是长江三角洲的圆心地以数字经济人工智能和文创产业为主要发展动能阿里巴巴总部位于此上城区4是杭州市委市政府所在地以一区四中心为战略定位全面打造全国重要的高端服务业中心消费中心创业创新中心和宋韵文化传承展示中心滨江区5产业布局完善主要致力于发展高新技术产业数字安防及集成电路设计发展优势明显萧山区6位于杭州市东北部是杭州大都市强区产业布局同样较为完善电子商务人工智能金融科技均发展较好已形成了人工智能相关制造园区及基地如萧山机器人小镇等拱墅区7是杭州市的中心城区也是杭州市的金融中心拥有省级以上金融机构总部62家金融产业增加值占全市近三成西湖区8位于杭州市西部拥有西湖景区西溪国家湿地公园西山国家森林公园等优质旅游资源产业结构方面服务业占比较高同时得益于科研机构高等学校头部企业等的聚集西湖区金融科技及人工智能发展迅速钱塘区9着力打造世界级智能制造产业集群位居省级新区产业聚集区综合评价第一临平区10位于杭州市东北部以高端设备制造和生物医药两大产业为主导临平新城则以布局时尚工业互联网跨境电商为三大主导产业富阳区11处杭州市西南位于长三角经济圈南翼和沪杭甬金三角交汇点上同时位于城西科创大走廊和钱塘江金融港湾融合发展的节点上区位优势明显临安区12以乡村振兴为重点发展方向是全省深化千万工程建设新时代美丽乡村工作优秀县全国休闲农业重点县全国城乡交通运输一体化示范区3资料来源httpwwwyuhanggovcncolcol1532115indexhtml4资料来源httpwwwhzscgovcncolcol1267737indexhtml5资料来源httpwwwhhtzgovcnart2022512art148701859046352html6资料来源httpwwwxiaoshangovcncolcol1302841indexhtml7资料来源httpwwwgongshugovcncolcol1228878indexhtml8资料来源httpwwwhzxhgovcncolcol1177814indexhtml9资料来源httpwwwqiantanggovcncolcol1657625indexhtml10资料来源httpswwwlinpinggovcncolcol1229520422indexhtml11资料来源httpwwwfuyanggovcncolcol1385708indexhtml12资料来源httpwwwlinangovcncolcol1366287indexhtml-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告建德市13位于浙江省西部钱塘江上游东连杭州南接金华义乌西通衢州北拥千岛湖依托自身独特资源和产业优势其空间布局为一核三区一核是生态康养旅游综合体三区是科技创智片区高铁门户片区高新产业片区重点发展旅游休闲健康养生科技创新农业创意产业桐庐县14未来将聚焦于制造业高质量发展快递物流产业发展富春未来城建设以及传统产业转型升级淳安县15是一个集山区库区老区于一体特色极其鲜明的县千岛湖就位于此地其坚定绿水青山就是金山银山理念主力发展旅游业区域经济概况2021年杭州市GDP位于浙江省第一位GDP为1828千亿元同比增速85人均GDP和GDP增速同样位于全省前列经济财政实力较强2014年至2021年杭州市GDP总量逐年增加但2015-2020年GDP增速呈下降趋势且受疫情影响2020年增速为39首次跌破5到2021年GDP增速有大幅回升总体而言除2020年各年GDP增速均高于5地区发展实力强劲图表42021年浙江省各市GDP及增速千亿元图表52014年-2021年杭州市GDP及增速千亿万元元万元GDP千亿元人均GDP万元GDP增速右GDP千亿元人均GDP万元增速右2012GDP1810201216181481610121481061284106684264240022杭宁温嘉湖绍金衢舟台丽州波州兴州兴华州山州水00市市市市市市市市市市市20142015201620172018201920202021来源企业预警通中泰证券研究所来源企业预警通中泰证券研究所分区域来看2021年杭州市各地区GDP总量超过2000亿元的有余杭区上城区滨江区和萧山区其中余杭区以25022亿元的GDP总量位居全市第一GDP总量位于1000亿元到2000亿元之间的有拱墅区西湖区和钱塘区GDP总量位于500亿元到1000亿元之间的有临平区富阳区和临安区GDP总量低于500亿元的有建德市桐庐县淳安县和西湖风景名胜区从增速上看滨江区西湖区和临平区的GDP增速均大于10其中滨江区以增速113位居全省第一余杭区上城区等多数区域增速位于7以上其中西湖风景名胜区地处西湖区但经济数据单独披露其GDP总量绝对值较低只有507亿元但增13资料来源httpwwwjiandegovcncolcol1229535244indexhtml14资料来源httpwwwtonglugovcncolcol1229537215indexhtml15资料来源httpwwwqdhgovcncolcol1289329indexhtml-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告速为72只有钱塘区和淳安县增速低于7分别为66和52但仍高于5总体上看杭州市所有地区GDP增速均较高经济发展实力较强图表62021年杭州市各地区人均GDPGDP及增速气泡图亿元3000余杭区2500滨江区上城区萧山区2000拱墅区1500西湖区钱塘区富阳区1000临安区建德市临平区500淳安县桐庐县002468101214-500西湖风景名胜区来源企业预警通中泰证券研究所注1横轴为GDP增速纵轴为GDP亿元2气泡大小代表人均GDP3西湖风景名胜区地处西湖区其经济总量数据单独披露其GDP总量绝对值较低故及其接近x轴区域财政实力2021年杭州市一般公共预算收入为238659亿元位列全省第1位一般公共预算收入增速为14政府性基金收入246061亿元位列全省第1位同比下降3332收入下降的主要原因是国有土地出让收入下降对总体收入产生了较大影响16近6年杭州市一般公共预算收入实现了稳步增长平均增速为1168政府性基金收入存在一定波动但整体呈上升趋势政府性基金收入在2021年呈大幅下降主要受到国有土地出让收入下降的影响图表7浙江省各地级市财政收入及增速亿元图表8杭州市近6年财政收入及其增速亿元政府性基金收入一般公共预算收入政府性基金收入一般公共预算收入一般公共预算收入增速右政府性基金收入增速右一般公共预算收入增速右60001007000政府性基金收入增速右8050008060006060500040004040300040002020200030000020001000-20-200-401000杭宁嘉温绍金台湖舟丽衢州波兴州兴华州州山水州0-40市市市市市市市市市市市2015201620172018201920202021来源企业预警通政府官网中泰证券研究所来源企业预警通政府官网中泰证券研究所从收入支出关系来看2021年杭州市一般公共预算收入238659亿元16资料来源httpwwwhangzhougovcnart2022914art12290634114087349html-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告支出为229987亿元财政自给率为10377实现了财政支出自给自足同时杭州市预算收入质量较高税收占比高达9359位列全省第1位近6年杭州市一般公共预算收入及支出均呈现稳定上升的趋势预算收入支出平衡财政自给率稳定在100以上收入税收稳定占比在90以上图表9浙江省各地级市一般公共预算收入支出比亿图表10近11年杭州市一般公共预算收入支出比亿元元一般公共预算支出一般公共预算收入一般公共预算收入一般公共预算支出财政自给率右税收占比右财政自给率右税收占比右30001202500115250010020001102000801051500150060100100010004095500205009000085杭宁温嘉金台绍丽湖衢舟州波州兴华州兴水州州山20132020201120122014201520162017201820192021市市市市市市市市市市市2010来源企业预警通政府官网中泰证券研究所来源企业预警通政府官网中泰证券研究所2021年杭州市土地出让收入229402亿元位列全省第1位土地出让收入占政府性基金收入的比例为93处于全省中游位臵近4年杭州市土地出让依赖度土地出让收入政府性基金收入基本稳定在90以上的水平2021年土地出让依赖度略有下降图表11浙江省各地级市土地出让收入占比亿元图表12杭州市近4年土地出让收入占比亿元土地出让收入其他收入土地出让依赖度右土地出让收入其他收入土地出让依赖度右300010040009525009035002000948030001500250093702000100015009260500100091050500杭宁金温绍嘉台湖衢丽舟090州波华州兴兴州州州水山市市市市市市市市市市市2018年2019年2020年2021年来源企业预警通政府官网中泰证券研究所来源企业预警通政府官网中泰证券研究所区域债务负担从债务负担来看2021年杭州市地方政府债务限额为345160亿元债务余额低于该限额共计336926亿元其中一般债余额122481亿元专项债余额214445亿元均位列全省第1位整体债务率较低为5771位列全省第10位仅略高于宁波市近5年杭州市债务-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告率呈现较大波动在2018-2020年间债务率较低在50的水平上波动但2021年债务率出现了较大回升专项债规模增加是债务总量增加的主要原因近5年杭州市一般债余额基本稳定专项债规模增加主要是由于杭州市推行资金跟着项目走通过发行专项债券支持机场轨道快线工程等重大项目建设17图表13浙江省各地级市债务余额限额与债务率图表14近5年杭州市债务余额限额与债务率亿亿元元一般债余额专项债余额一般债余额专项债余额地方政府债务限额债务率右地方政府债务限额债务率右40008535008035007530007530007025007025006520006520006015001500551000605005510005005050045丽衢温舟台湖金绍嘉杭宁040水州州山州州华兴兴州波年年年年年年市市市市市市市市市市市201620172018201920202021来源企业预警通政府官网中泰证券研究所来源企业预警通政府官网中泰证券研究所从预算收入来看2021年杭州市各个区县中临安区一般公共预算收入规模呈现较高增速其他区县一般公共预算收入增速基本处于同一水平仅有建德市和淳安县在2021年实现了政府性基金收入的正增长其余区县的政府性基金收入在2021年均有所下降从债务负担上看2021年萧山区和余杭区的一般债余额较高但基于这两个区县较高的一般公共预算收入水平其一般债务率维持在较低水平淳安县桐庐县及建德市一般公共预算收入较低且一般债余额较高故一般债务率呈现较高水平萧山区富阳区的专项债余额较高同样基于较大的政府性基金收入体量其专项债务率可维持在较低水平拱墅区上城区及西湖区由于较低的政府性基金收入其专项债务率较高17资料来源httpwwwmofgovcnzhengwuxinxixinwenlianbozhejiangcaizhengxinxilianbo202204t202204193804036htm-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告图表15杭州市各区县一般公共预算收入及其增速图表16杭州市各区县政府性基金收入及其增速一般债余额及一般债务率亿元专项债余额及专项债务率亿元35150临安区30下城区10025建德市富阳区20淳安县萧山区50江干区拱墅区淳安县15滨江区桐庐县0西湖区10余杭区-50150350550建德市上城区富阳区5-50萧山区下城区江干区拱墅区上城区西湖区桐庐县滨江区临安区0余杭区-1000100200300400-100来源企业预警通政府官网中泰证券研究所来源企业预警通政府官网中泰证券研究所注1横轴代表一般公共预算收入大小纵轴代表一般公共预算收入增速注1横轴代表政府性基金收入大小纵轴代表政府性基金收入增速气泡大小代表一般债规模气泡颜色深浅代表一般债务率大小一般债务气泡大小代表专项债规模气泡颜色深浅代表专项债务率大小专项债务率一般债规模一般公共预算收入2由于杭州市行政区划变更21年率专项债规模政府性基金收入2由于杭州市行政区划变更21年新新增区县临平区及钱塘区无法计算确切的增速信息故未在图中显示3增区县临平区及钱塘区无法计算确切的增速信息故未在图中显示3由于杭州市行政区划变更21年下城区及江干区撤销暂未获取其20年由于杭州市行政区划变更21年下城区及江干区撤销暂未获取其20年和21年数据因此采用19年的下城区江干区数据信息进行绘图和21年数据因此采用19年的下城区江干区数据信息进行绘图2人口分布和产业布局人口分布杭州市是浙江省内唯一的千万级人口城市七普数据显示杭州市人口规模为119360万人口18人口密度位列全省第五达到71921人平方千米近四年来浙江常住人口规模不断扩大除舟山市以外其他地市均呈现人口数量持续增长的态势位于浙江东北部的城市人口集聚效应明显2018-2021年浙江各地市中杭州市的复合人口增速最大达到27图表17浙江省各地市第七次人口普查情况万图表18浙江省各地市近四年常住人口万人人人平方千米地市人口比重人口密度行政区划面积区域2018201920202021复合人口增速嘉兴市5411081382123915杭州市11254011613011965012204027宁波市94200151005879365宁波市9115092940942009544015温州市95870158135611784温州市9522095610958709645004舟山市115902804861440金华市6780069110706207120016杭州市119360187192116596台州市6488065480662706661009台州市6627010704039413嘉兴市5231053350541105516018金华市70620116467610919绍兴市5223052600529105337007绍兴市529108640878256湖州市3259033270337203407015湖州市337205581985794丽水市2444024750250802514009衢州市227804257788837衢州市2242022630227802287007丽水市2508041449917298舟山市11730116501159011650-02全省64567610062314103617全省62730063750064680065400014来源人口普查公报中华人民共和国行政区划简册2018版中泰证券来源浙江统计年鉴中泰证券研究所研究所注1人口密度常住人口数量区域面积2比重该区域人口全省人口18资料来源httpwwwhangzhougovcnart2021517art12290634043872501html-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告七普数据显示杭州市常住人口11936万人与2010年第六次全国人口普查的87004万相比增长3719年平均增长率为32119人口最多的为萧山区合计20117万人口占比1685此外人口数量位列二三的是上城区和余杭区自2014年开始杭州先后完成对富阳临安撤市设区新设立钱塘区紧接着又对主城区进行区划范围调整撤销江干区下城区设立临平区钱塘区20目前仅剩原严州府地域的建德市桐庐县淳安县未做调整造成各区常住人口数据变动较大近五年来杭州人口增长显著有六个区常住人口破百万主城区包括上城区西湖区拱墅区滨江区全域以及余杭萧山钱塘临平的部分区域的人口集聚效应较明显图表19杭州市各区县人口普查数据万人图表20杭州市各区县近五年常住人口数据万人比重地区人口比重变动2020年2010年杭州市1193601000010000-上城区1323511091187-078拱墅区112109391239-300西湖区10892913908005滨江区5039422367055萧山区2011716851547138余杭区122671028669359临平区11758985676309钱塘区7692644547097富阳区8320697825-128临安区6346532651-119桐庐县4531380467-087淳安县3290276387-111建德市4427371495-124西湖风景名胜区238020034-014来源人口普查公报中华人民共和国行政区划简册2018版中泰证券来源杭州统计年鉴中泰证券研究所研究所注缺失数据由杭州市行政区划变动所致注1人口密度常住人口数量区域面积2比重该区域人口全市人口产业结构从产业结构来看浙江省各地市均以二三产业为主其中杭州市已形成以第三产业为主的产业格局各地市中杭州市的第一产业占比最低且为唯一一个第三产业占比超过60的城市近年来杭州市的三次产业结构已由二三一转向了三二一21且在2020年前第三产业占比持续稳定上升2020-2022年杭州市产业结构维持稳定二三产业增速开始趋于同步逐渐形成数字经济与新制造业双轮驱动19资料来源httptjjhangzhougovcnart2021517art12292796823872469html20资料来源httpswwwzjgovcnart202149art12290193642267333html21资料来源httpwwwhangzhougovcnart202172art12295414723894738html-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告的发展态势与格局22从固定资产投资来看杭州市近年固定投资始终保持增长大多数年份增速在8以上各项产业保持快速发展趋势23图表212022年浙江省各地市三产占比情况图表22杭州市三产占比及固投增速变化情况第一产业占比第二产业占比第三产业占比第一产业占比第二产业占比100第三产业占比固投增速右9010014801270806010506040830406201042002杭温金丽衢台宁绍湖嘉舟州州华水州州波兴州兴山00市市市市市市市市市市市2016201720182019202020212022来源企业预警通中泰证券研究所来源浙江省统计局企业预警通中泰证券研究所杭州市各区县的产业结构存在一定差异各有侧重部分区县以第三产业为核心例如拱墅区西湖区的第三产业占比超过90拱墅区为京杭大运河流经的区域自古经济繁华文化底蕴深厚拱墅区曾是杭州工业的代名词24但2007年起拱墅开始注重绿色发展目前金融产业与运河文化是拱墅区的特色25西湖区的特色为知识经济浙大紫金港校区浙江理工大学浙江音乐学院等高校均坐落于西湖区大量科技城产业园影视基地围绕着高校建立起来让西湖区成为了杭州信息文创金融等领域的先行区26部分区县的第二产业较为发达例如钱塘区的第二产业占比接近70钱塘区在十数年前即提出再造一个杭州工业27目前钱塘区将围绕钱塘智造着力建设全球先进制造业基地28富阳区临安区与杭州郊区三县市桐庐县淳安县与建德市的第一产业占比相对较高例如淳安县的沃野良田淳西平原29目前各区县都拥有彰显各自特色的发展方向例如淳安县着力发展乡村旅游与田园综合体建设30实现一三产业并举桐庐县在发展县域数字化农业31的同时围绕视觉智能磁性材料等方向推动制造业高质量发展32建德市采用农创客成长营等方式推动青年人才返乡创业3322资料来源httptzcjhangzhougovcnart2022215art162140858891528html23资料来源httptzcjhangzhougovcnart2022215art162140858891528html24资料来源httpwwwhzxhgovcnart201886art117793220003304html25资料来源httpwwwgongshugovcnart2016927art12289172502236html26资料来源httpwwwhzxhgovcnart201886art117793220003304html27资料来源httpwwwhangzhougovcnart2010122art812372233909html28资料来源httpqthangzhougovcnart2023112art165888458948918html29资料来源httpswwwhzzxgovcncshzcontent2022-1107content8393211htm30资料来源httpswwwhzzxgovcncshzcontent2022-1107content8393211htm31资料来源httpswwwzjgovcnart202256art122963431959696717html32资料来源httpwwwhangzhougovcnart2022114art81226259048031html33资料来源httpwwwhangzhougovcnart202267art81226259058753html-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告图表232021年杭州市各区县三产占比情况第一产业占比第二产业占比第三产业占比1009080706050403020100西拱余上淳萧滨富桐临临建钱湖墅杭城安山江阳庐平安德塘区区区区县区区区县区区市区来源企业预警通中泰证券研究所产业布局与规划十三五阶段杭州市着力发展16产业集群即建设万亿信息产业集群与文化旅游休闲金融健康时尚高端装备六大千亿产业集群34目前16中的数字经济已成为杭州市的鲜明特色35文化旅游休闲金融健康高端装备也已成为都市支柱产业36时尚产业仍具备一定发展空间图表242021年杭州市16产业集群发展情况亿元指标增加值比上年增长占GDP比重数字经济核心产业4905115271文化产业258687143旅游休闲产业10684559金融产业219164121健康产业13328274时尚产业制造业2889416高端装备产业制造业86011547来源杭州市统计局中泰证券研究所在十三五时期杭州市进一步明确了未来发展方向2018年杭州市提出打造全国数字经济第一城的口号372019年杭州市提出实施新制造业计划形成数字经济与制造业双引擎38杭州市的十四五规划纲要重申了以上发展方向并且对产业体系的建设目标进行了细化提出发展53重点产业与制造业九大标志性产业链3953重点产业与原先的16产业集群较为相似包含文化旅游休闲金融服务生命健康高端装备制造五大支柱产业并把数字经34资料来源httpwwwhangzhougovcnart202171art12295414683893240html35资料来源httpwwwhangzhougovcnart2021311art12290634073850014html36资料来源httpwwwhangzhougovcnart2021326art12295414623855975html37资料来源httpwwwhangzhougovcnart20181011art134519721770290html38资料来源httpwwwhangzhougovcnart20191014art134519741562845html39资料来源httpwwwhangzhougovcnart2021326art12295414623855975html-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告济拆解为人工智能云计算大数据信息软件三大先导产业形成53重点产业原先的时尚产业则体现在制造业九大标志性产业链中图表25杭州市53重点产业发展目标产业发展目标至2025年文化基本建成具有全球影响力的国际文化创意中心增加值突破3000亿元旅游休闲基本建成世界一流的旅游目的地增加值突破1500亿元金融服务基本建成国际金融科技中心和新兴金融中心增加值突破2800亿元生命健康进入全国第一方阵产值突破5000亿元高端装备制造建成国内领先具有国际影响力的装备制造强市增加值突破1500亿元人工智能保持国内领先水平营业收入突破2000亿元云计算大数据基本建成全国云计算之城营业收入突破5500亿元信息软件基本建成国际软件名城业务收入突破10000亿元来源杭州市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标纲要中泰证券研究所图表26杭州市制造业九大标志性产业链产业链发展目标突破图像传感器中控设备芯片智能算法等关键技术加快推进工业视觉虚拟现实自动驾驶医学影像视觉智能数字安防新一代视频会议系统数字娱乐等应用打造全球视觉智能数字安防产业中心到2025年产值达到3000亿元突破发展生物技术药化学创新药现代中药和医疗器械等技术优先发展创新药物创新发展医疗器械融合发生物医药与健康展生物技术与信息技术健全发展医药流通延展布局医疗康养打造国内领先的生物医药研发及产业化创新发展高地到2025年产值达到3000亿元推动云计算大数据和人工智能基础设施建设为芯片服务器存储设备网络通信设备等关键产品以及操作系统智能计算数据库中间件等核心软件提供应用场景打造安全自主可控的数字基础设施和云计算大数据产业集群到2025年产值达到1000亿元推进芯片软件智能终端协调联动重点布局高端射频芯片RISCV开源平台新一代光电芯片人工智能及视集成电路觉处理芯片信息安全类芯片类脑计算芯片存储器芯片和第三代半导体等领域大力发展微机电系统技术和产品推动电子设计自动化EDA软件半导体核心设备和关键材料的自主攻关到2025年产值达到800亿元补齐核心基础材料通信芯片关键射频器件高端光器件等技术短板做强新型网络通信设备制造和系统集成服网络通信务打造世界先进的网络通信产业集聚区和创新应用引领区到2025年产值达到1000亿元突破动力电池电驱电控关键技术推进高清晰摄像头毫米波雷达高精度定位车载智能终端等技术研发节能与新能源汽车统筹发展高效燃油汽车新能源汽车和智能网联汽车创新发展汽车电子和关键零部件加快充换电设备研发生产和充电设施布局建设培育一批智慧出行服务商到2025年产值突破1000亿元重点发展智能家居系统平台智能家居设计智能家居整体解决方案等领域推进智能照明家庭安防智能家电智能家居智能影音等产品开发应用到2025年产值突破1000亿元聚焦机器人数控机床增材制造等重点领域突破关键核心部件和系统技术协同推进设计制造测试应用智能装备等环节联动发展力争成为国内中高端智能装备产业高地到2025年产值突破1000亿元加快纺织印染智能化改造推动化学纤维差异化功能化纺织面料高端化绿色化服饰家纺品牌化时尚化发展打现代纺织与时尚造国际一流的纺织先进制造业集群打响杭州女装时尚品牌到2025年产值达到2500亿元来源杭州市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标纲要中泰证券研究所上市公司区域及行业分布与浙江省其他地级市相比杭州市的上市公司数量最多市值最大截至2023年1月30日杭州市共有216家A股上市公司分布于13个区县其中滨江区43家上城区31家西湖区30家余杭区26家萧山区24家拱墅区20家临安区12家临平区10家富阳区7家钱塘区6家建德市5家桐庐县1家淳安县1家-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告图表27浙江省各地市A股上市公司市值合计及数图表28杭州市A股上市公司行业分布量亿元个非银金融石油石化传媒上市公司市值上市公司数量右44335000250银行其他2730000520025000电子520000150机械设备15000100810000505000电力设备计算机009杭宁嘉绍台湖金温衢丽舟24州波兴兴州州华州州水山医药生物市市市市市市市市市市市11来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所注公司市值为截至2023年1月30日市值注以规模计区县间上市公司数量及市值差异较大滨江区上市公司数量最多且总规模最大43家上市公司市值总计为889278亿元而富阳区钱塘区建德市桐庐县淳安县五个区县的上市公司市值均低于350亿元其中淳安县仅有1家上市公司市值为3568亿元上市公司行业分布与杭州市支柱产业相对应计算机生物医药电力设备机械设备和电子行业的上市公司数量较多且行业市值较高其中计算机行业数量最多且市值最大28家计算机上市公司市值之和为706978亿元占杭州市上市公司总市值的2355其次为医药生物行业28家医药生物上市公司市值之和为328942亿元占杭州市上市公司总市值的1096图表29杭州市上市公司情况亿元区县股票简称行业分布公司属性分布市值合计华数传媒众合科技三维通信大立科技大华股份联络互动中恒电气海康威视贝因美先锋电子祖名股份华星创业聚光科技初灵信息民营企业5259中央国中威电子远方信息泰格医药创业慧康和仁科计算机6524医药有企业4235地方国有滨江区技英飞特长川科技迪普科技泰林生物山科生物1130机械设企业254外资企业88927843家智能恒生电子信雅达东方通信税友股份电备946电子204公众企业魂网络纵横通信杭州热电安恒信息虹软科技378通信227048爱科科技晶华微鸿泉物联景业智能光云科技萤石网络中控技术宏华数科朗鸿科技广脉科技莱茵体育数源科技铖昌科技生意宝浙江建投电子2088公用事顺网科技华策影视宋城演艺迪安诊断集智股民营企业6940地方国业1153社会服务西湖区份杭州园林每日互动果麦文化君亭酒店广有企业2787公众企业1138美容护理41510530家立微浙能电力钱江水利士兰微浙大网新财165中央国有企业1129计算机通证券南都物业珀莱雅永创智能当虹科技109980品茗科技杰华特臻镭科技西力科技美登科技嘉凯城广宇集团滨江集团巨星科技西子洁能非银金融2437医民营企业5122地方赞宇科技思美传媒平治信息久祺股份万事利药生物1521房地上城区国有企业3231外资企浙江新能宋都股份浙江东方通策医疗杭州解产1071机械设备39261631家业1468其他企业百永安期货浙文影业浙商证券物产环能南1044轻工制造161华期货泰瑞机器华铁应急诚邦股份元成股份913-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告奥普家居顾家家居咸亨国际联德股份园林股份立昂微奥泰生物英特集团华媒控股华东医药楚环科技威星智医药生物2723银能中亚股份汉嘉设计杭钢股份祥源文旅浙行2206电力设备民营企业5530地方国拱墅区数文化物产中大百大集团杭州银行浙版传媒1816传媒有企业4410外资企业35371820家金石资源海兴电力禾迈股份安旭生物杭州柯1167交通运输061林卓锦股份708万向钱潮顺发恒业浙商中拓传化智联东南网石油石化3747银民营企业7655公众企架亚太股份荣盛石化雷迪克兆丰股份万隆行1806汽车萧山区业1806地方国有企业光电曼卡龙正强股份杭萧钢构航民股份杭926交通运输33837324家311集体企业齿前进浙商银行健盛集团大胜达百合花格699建筑装饰228林达吉华集团福莱蒽特杭可科技凯尔达635电力设备5770机民营企业6605地方国亿帆医药聚力文化万马股份杭氧股份南都电械设备2414医药临安区有企业2434外资企业源万马科技可靠股份ST目药浙文互联杭叉生物755轻工制22364112家913公众企业集团福斯特华旺科技造329传媒048311双枪科技宝鼎科技同花顺思创医惠中金环境计算机4999电力炬华科技杭州高新正元智慧沪宁股份天地数设备1386机械设民营企业8372地方国余杭区码运达股份申昊科技大地海洋星华新材争备1322基础化工有企业1381公众企业17227026家光股份华是科技和顺科技慧博云通天元宠物614美容护理248新坐标华正新材银都股份铁流股份豪悦护理461华光新材博拓生物医药生物3147家老板电器微光股份兴源环境贝达药业万通智临平区用电器2840汽车控百诚医药春风动力福斯达诺邦股份众望民营企业1000010575610家2076电力设备布艺603环保524建德市大洋生物屹通新材新安股份新化股份建业股基础化工9165有民营企业8071公众企334495家份色金属835业1929公用事业3449汽车2699家用电器富阳区富春环保星帅尔中泰股份张小泉华达新材民营企业8552地方国1666钢铁270657家天铭科技有企业14481296轻工制造890商贸零售2611基础化工2441社会民营企业7219公众企钱塘区壹网壹创米奥会展杭电股份聚合顺美迪凯服务1863电子业1863地方国有企业255256家杭华股份1555电力设备9181530桐庐县浙富控股环保100民营企业10000221771家淳安县康盛股份家用电器100民营企业1000035681家来源WIND统计公报中泰证券研究所注1公司所属行业参照SW行业划分标准2公司市值为截至2023年1月30日市值3行业分布及公司属性分布为按规模计园区一览根据中国开发区审核公告目录及浙江省人民政府2021年发布的浙江省开发区园区名单2021年版40浙政办发202127号杭州市现有园区17个其中国家级园区8个省级园区9个图表30杭州市各园区情况概览40资料来源httpswwwzjgovcnart2021518art12290193652284701html-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告区县园区名称成立年份主导产业类型杭州余杭经济技术开发区2014生物医药省级余杭高新技术产业园区余杭生物医药高新技术产业园区余杭区浙江杭州未来科技城浙江海外高层次人才创新园2011电子信息生物医药新能源国家级钱江经济开发区2006装备制造医药健康节能环保省级萧山临江高新技术产业开发区2015装备制造汽车新能源新材料国家级萧山区萧山经济技术开发区1993通用设备服装纺织国家级杭州临空经济示范区2017航空跨境电商国家级杭州城西科创大走廊2019电子信息数字经济省级西湖区杭州紫金港数字信息高新技术产业园区2018数字信息生命科学智能制造省级桐庐县浙江桐庐经济开发区1994节能环保生物医药机械省级杭州经济技术开发区1993装备制造生物医药信息技术国家级钱塘区杭州综合保税区2018加工制造对外贸易电子商务国家级杭州青山湖高端装备高新技术产业园区临安市2001装备制造新材料新能源信息技术省级浙江临安经济开发区浙江杭州青山湖科技城浙江建德经济开发区2002化工橡胶及塑料制品酒饮料省级建德市建德功能性新材料高新技术产业园区2018新材料省级有色金属采冶加工电气机械器材纸富阳区富阳经济技术开发区1992国家级制品淳安县浙江淳安经济开发区1992电气机械器材纺织酿酒省级滨江区杭州高新技术产业开发区1991信息技术生命健康节能环保国家级来源中国开发区审核公告目录浙江省人民政府中泰证券研究所注1不含正在筹建的工业园区2括号中为别名杭州经济技术开发区在商务部发布的2021年度国家级经开区综合发展水平考核评价中综合排名全国第九为浙江省排名最高的开发区41全面构建半导体生命健康智能汽车及智能装备航空航天新材料等五大先进制造业超前探索布局未来产业发展研发检测电子商务科技金融软件信息文化旅游等五大现代服务业的515现代产业发展体系聚集多家国内外知名科研平台42萧山临江高新技术产业开发区于2015年升格为国家高新技术产业开发区主导产业为装备制造汽车新能源新材料2021年临江高新技术产业开发区实现地区生产总值121823亿元服务业增加值37565亿元规上工业增加值67717亿元其中高新技术产业增加值48722亿元货物贸易进出口总额10286亿元完成一般公共预算收入11731亿元43杭州综合保税区的前身为杭州出口加工区是国务院批准的中国大陆第一批出口加工区也是中国杭州跨境电商试验区的起航园区和核心园区目前已经形成保税加工物流服务跨境电商等多优势产业跨境电商实现了网购保税进口直邮进口保税出口进出口退换货等功能全覆盖截至2020年末园区内有147家中外企业其中跨境电商企业125家4441资料来源httpimagesmofcomgovcnwzs20230120230113161605628pdf42资料来源httpszcomzjgovcnart2021514art138961258930485html43资料来源httpqthangzhougovcncolcol1229456826indexhtml44资料来源httpswwwzjkfqorgcnnewsinfo1528706html-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告浙江杭州未来科技城海创园于2011年设立是中组部国资委确定的全国4个未来科技城之一是浙江省杭州市为深入实施国家人才战略着力提升科技创新能力加快经济转型升级而专门打造的海外高层次人才创新创业平台定位为科技资源充分聚集体制机制充满活力公共服务便利优质创业创新高度活跃的人才特区和科技新城45杭州钱江经济开发区直属于杭州市人民政府设立于2006年是杭州市7个省级战略性新兴产业和先进制造业发展平台之一大力发展以智能制造业为核心的新装备新能源新材料三大产业区位优越交通便利和上海南京等长三角主要城市形成2小时经济圈46国际酒店布局及价位国际知名酒店集团的选址及定价与所在地区的经济发展水平产业人口等要素相关杭州市拥有西湖等知名景区文旅产业的兴旺也是吸引国际知名酒店布局杭州的原因之一杭州市53家国际知名酒店分布于11个区县其中上城区12家滨江区8家拱墅区和余杭区均有7家西湖区5家萧山区4家钱塘区3家桐庐县和德清县均有2家淳安县1家酒店客房价格与所在区地理位臵及经济发展水平相对应上城区西湖区滨江区拱墅区和余杭区的房价较高图表31国际酒店集团在杭州的酒店分布元区县国际酒店集团国际酒店名称房价杭州鸬鸟新湖希尔顿花园酒店361杭州运河希尔顿欢朋酒店437希尔顿酒店集团杭州未来科技城希尔顿欢朋酒店473余杭区杭州临平高铁站希尔顿欢朋酒店493杭州良渚洲际酒店846洲际酒店集团杭州奥克斯中心皇冠假日酒店716万豪国际酒店集团杭州万豪行政公寓686杭州钱江世纪城希尔顿欢朋酒店519希尔顿酒店集团杭州萧山人民广场希尔顿欢朋酒店419萧山区凯悦酒店集团杭州萧山国际机场凯悦嘉轩酒店560万豪国际酒店集团杭州萧山万枫酒店385希尔顿酒店集团杭州转塘美院希尔顿欢朋酒店413杭州西湖区万枫酒店435西湖区万豪国际酒店集团杭州西溪万怡酒店684杭州西溪喜来登度假大酒店838香格里拉酒店杭州香格里拉酒店720杭州桐庐康莱德酒店1784桐庐县希尔顿酒店集团杭州桐庐富春江希尔顿欢朋酒店393康莱德酒店1691上城区希尔顿酒店集团杭州西湖希尔顿嘉悦里酒店974杭州西湖希尔顿欢朋酒店110545资料来源httpcxkchangzhougovcnart2019118art122893643339934612html46资料来源httpswwwzjkfqorgcnnewsinfo1485876html-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告杭州钱江新城希尔顿惠庭酒店595杭州君悦酒店1235凯悦酒店集团杭州柏悦酒店1604杭州洲际酒店994洲际酒店集团杭州上城英迪酒店920杭州钱江新城假日酒店467杭州钱江新城万怡酒店547万豪国际酒店集团杭州绿城尊蓝钱江豪华精选酒店822杭州钱江新城万豪酒店839杭州金沙湖和达希尔顿嘉悦里酒店768希尔顿酒店集团钱塘区杭州和达希尔顿逸林酒店564洲际酒店集团杭州龙湖皇冠假日酒店541杭州临平万丽酒店588临平区万豪国际酒店集团杭州临安万豪酒店588杭州西溪紫金港希尔顿花园酒店354希尔顿酒店集团杭州西溪紫金港希尔顿欢朋酒店557凯悦酒店集团杭州西湖米兰逸扉酒店516拱墅区杭州新天地万枫酒店419万豪国际酒店集团杭州武林万怡酒店586杭州JW万豪酒店784香格里拉酒店杭州城中香格里拉酒店1080凯悦酒店集团德清凯悦嘉轩酒店313德清县洲际酒店集团德清莫干山皇冠假日酒店552淳安县希尔顿酒店集团杭州千岛湖滨江希尔顿度假酒店879杭州奥体中心希尔顿欢朋酒店429希尔顿酒店集团杭州滨江希尔顿欢朋酒店498凯悦酒店集团杭州滨江天街逸扉酒店487杭州名豪voco酒店643滨江区洲际酒店集团杭州滨江智选假日酒店429杭州龙禧福朋喜来登酒店460万豪国际酒店集团杭州滨江世融艾美酒店671杭州滨江银泰喜来登大酒店756来源希尔顿酒店集团官网凯悦酒店集团官网洲际酒店集团官网万豪国际酒店集团官网香格里拉酒店官网中泰证券研究所注1房价为酒店官网查询1位成人1月30日至1月31日房间起步价格不含相关服务费及税费2洲际酒店集团下属酒店数量较多仅展示部分3金融资源与土地市场金融机构存贷款余额2022年杭州市金融机构贷款余额为623万亿元但增速低于其他地级市从2018年杭州市金融机构贷款余额增速呈现下降趋势但依旧维持高增长水平2022年金融机构贷款余额增速同比增长1072贷款稳定增长金融机构对实体经济支持力度不断加大图表32浙江省各市2022年金融机构贷款余额本图表33杭州市2017-2022年金融机构贷款余额本外币及增速亿元外币及增速亿元-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告金融机构贷款余额本外币金融机构贷款余额本外币金融机构贷款余额增速右金融机构贷款余额增速右70000257000030600002060000255000050000400001520400003000010152000030000510100002000000100005杭宁温嘉绍台金湖衢丽舟州波州兴兴州华州州水山00市市市市市市市市市市市2017年2018年2019年2020年2021年2022年来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所金融机构本外币存款余额一定程度上反应一个地区的资金吸引能力综合实力和发展前景2022年杭州市金融机构存款余额为696万亿元明显高于其他地级市存贷比一定程度上反应了地区内商业银行的资金是否投入实体是否用来解决企业和个人的融资问题2018年杭州市银行存贷比从8023上升至9193并稳定在89到95之间2022年杭州市内银行存贷比为8953图表34浙江省各市金融机构存款余额本外币图表35杭州市金融机构存款余额本外币和存和存贷比贷比金融机构存款余额本外币亿元金融机构存款余额本外币亿元存贷比右存贷比右80000128000009570000107000009060000600005000008500004000006085400003000004200003000008002100002000007500010000杭宁温绍金台嘉湖丽衢舟州波州兴华州兴州水州山0070市市市市市市市市市市市201720182019202020212022来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所主要银行机构杭州市本土银行数量较多全市共有银行12家1家股份制银行1家民营银行1家城商行9家农商行浙商银行在主板港股上市现有存量债余额34744亿元杭州银行在主板上市存量债余额295552亿元除浙江农村商业联合银行股份有限公司其余农商行和民营银行均有发债其中浙江临安农村商业银行股份有限公司和浙江桐庐农村商业银行股份有限公司无存量债余额截至2023年1月末本土银行共计存量债余额713142亿元图表36杭州市主要银行机构概况亿元-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益专题报告是否上市信用是否发债总资本地级市区县企业名称类型银行营业收入净利润评级存量债余额净额上市地点浙江萧山农村商业银行农村商业银萧山区AA否是819亿元2150557231637股份有限公司行浙江杭州余杭农村商业农村商业银临平区AA否是66亿元1443539171141银行股份有限公司行杭州联合农村商业银行农村商业银上城区AAA否是3163亿元3723396642881股份有限公司行浙江临安农村商业银行农村商业银临安区AA-否是0亿元-1102373股份有限公司行浙江富阳农村商业银行农村商业银富阳区AA否是439亿元69232047532股份有限公司行浙江建德农村商业银行农村商业银建德市AA-否是85亿元2359844230股份有限公司行杭州市浙江桐庐农村商业银行农村商业银桐庐县AA否是0亿元-1041331股份有限公司行浙江淳安农村商业银行农村商业银淳安县A否是3亿元1695613141股份有限公司行城市商业银是沪深京是295552亿拱墅区杭州银行股份有限公司AAA117643293619261行主板元浙江网商银行股份有限西湖区民营银行AAA否是1819亿元-139032092公司股份制商业是沪深京是34744亿浙商银行股份有限公司AAA1943565447112916银行主板港股元-浙江农村商业联合银行农村商业银-否否---股份有限公司行来源WIND企业预警通中泰证券研究所注1信用评级为国内评级机构提供的最新主体评级2是否发债的判断标准为该企业有无发债历史3存量债余额数据截至2023年1月30日4营业收入和净利润均为2021年数据总资本净额为2021年末数据股份行业务开展情况在浙江省股份行业务开展方面杭州市省内股份行数量位列第一共有12家一级分行1家二级分行和333家支行宁波温州金华市的股份行数量分别位列浙江省第二三四名杭州市各区县股份行数量方面拱墅区上城区和西湖区股份行数量较多分别为7264和59家其中一级分行仅在拱墅区和上城区设立图表37浙江省各地市股份行分支行数量情况家图表38杭州市各区县股份行分支行数量情况家一级分行二级分行支行一级分行二级分行支行40080350703006025050200401503010020501000杭宁温金台绍嘉湖丽衢舟拱上西萧富滨钱临余临桐建淳州波州华州兴兴州水州山墅城湖山阳江塘平杭安庐德安市市市市市市市市市市市区区区区区区区区区区县市县来源企查查企业预警通中泰证券研究所来源企查查企业预警通中泰证券研究所杭州市各区县均有股份行所设立的网点其中拱墅区上城区西湖区萧山区富阳区和余杭区有12家股份行设网点滨江区钱塘区-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分