当前市场购销逐渐恢复，目前售粮进度较往年同期偏慢，叠加近期天气回暖，粮食保存难度加大，存在一定售粮压力，叠加饲用谷物投放消息，压制盘面价格。当前渠道及终端库存偏低，存在补库动力，玉米下方空间有限。
　　玉米后期关注点仍在售粮情况及中下游收购热度。目前供需博弈，存在上量预期，盘面承压

研究报告全文：玉米期货周报售粮压力较大盘面承压作者朱迪投资咨询资格证Z0015979联系方式020-88818008广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年2月12号品种观点品种主要观点本周策略上周策略当前市场购销逐渐恢复目前售粮进度较往年同期偏慢叠加近期天气回暖粮玉米短空长多逢低布局中长线多单食保存难度加大存在一定售粮压力叠加饲用谷物投放消息压制盘面价格当前渠道及终端库存偏低存在补库动力玉米下方空间有限玉米后期关注点仍在售粮情况及中下游收购热度目前供需博弈存在上量预期盘面承压2目录01行情回顾02玉米基本面数据03小结及展望3一行情回顾4玉米及玉米淀粉行情回顾玉米2303合约玉米淀粉2303合约当前玉米售粮进度偏慢市场供应压力存在终端备货积极性一般盘面承压淀粉库存仍然高位但市场需求有所好转受成本端压制震荡运行5价差回顾玉米基差玉米淀粉基差200500150400100300502000100-50-1000-150-100-200-200-250-300-300-400日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日624946923624949236243117131526203111221526172820112213241223142517281324152620311122152617282031112213241223142528月月月月月月月月月月月月月月月月月月61235679123579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月171223344556678899111211223344556677889911121210101111121210101111122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年淀粉-玉米玉米5-97001006005005040003001-72-43-44-14-85-69-179-2410-110-811-512-31-141-211-282-112-182-253-113-183-254-154-224-295-1310-2210-2911-1211-1911-2612-1012-1712-2412-31200-5010-151000-100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日932494626241526203111221526172820311122132412231425172813-150月月月月月月月月月7123569月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1111223344556677889912101111121210玉米1805-1809玉米1905-1909玉米2005-20092017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年玉米2105-2109玉米2205-2209玉米2305-2309数据来源Wind广发期货发展研究中心6二玉米基本面数据7中国玉米供需平衡表本月预测202223年度中国玉米产量消费量和进口量与上月保持一致国内玉米市场依旧维持偏紧格局8售粮进度截至2023年第6周东北售粮有所提速同比下滑5上周为10华北售粮同样加快同比增加1整体售粮进度有所加速9国内玉米进口量中国玉米月度进口量吨中国玉米累计进口量吨中国玉米月度进口量中国玉米累计进口量400000030000000350000025000000300000020000000250000020000001500000015000001000000010000005000000500000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年2012年2013年2014年2015年2016年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年数据来源Wind广发期货发展研究中心据中国海关数据显示2022年12月国内玉米进口量867万吨较2022年11月份741万吨增加126万吨环比增170较2021年12月份1332万吨减少465万吨同比减349其中12月份进口均价为3548美元吨环比减599美元吨同比增461美元吨其中1-12月中国共进口玉米20619万吨10巴西玉米出口量同比大幅增长USDA1月份美国玉米供需平衡表巴西玉米出口量巴西政府公布的最新数据显示巴西1月玉米出口量为6348030吨远高于上年同期的2732473吨巴西主要是在下半年出口玉米和美国玉米在全球市场竞争11港口谷物库存南北港口玉米库存量广州港口谷物周度库存量走势数据来源中国粮油商务网广发期货发展研究中心截止到2023年第5周末南北港口玉米库存量为37330万吨较上周的35730万吨增加160万吨环比增加448较去年同期的40090万吨减少276万吨同比下降688截止到2023年第6周末广州港口谷物库存量为17760万吨较上周的19440万吨减少168万吨环比下降864较去年同期的23140万吨减少538万吨同比下降232512内贸玉米与小麦外贸玉米价差数据来源中国粮油商务网广发期货发展研究中心13深加工企业玉米库存及玉米周度消耗量全国深加工企业玉米库存单位万吨全国玉米深加工周度消耗量单位万吨数据来源Mysteel广发期货发展研究中心根据Mysteel玉米团队对全国12个地区96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示2023年第6周截止2月8日加工企业玉米库存总量3976万吨较上周增加513据Mysteel农产品统计截至2023年2月8日全国主要126家玉米深加工企业含淀粉酒精及氨基酸企业共消费玉米10032万吨较前一周增加771万吨与去年同比增加114万吨增幅1114深加工加工利润国内玉米淀粉加工利润走势元吨国内玉米酒精加工利润走势元吨原料玉米下跌且副产品价格大幅下跌淀粉利润收窄但下游补货需求较强提振利润好转15玉米淀粉开机及淀粉库存全国69家玉米淀粉企业开机率走势全国69家玉米淀粉企业库存统计万吨数据来源Mysteel广发期货发展研究中心据Mysteel农产品调查数据显示截至2月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量978万吨较上周上升17万吨增幅177月增幅25年同比降幅1691据Mysteel农产品调查数据显示截至2月8日全国玉米加工总量为4949万吨较上周升高1011吨周度全国玉米淀粉产量为2532万吨较上周产量升高613万吨开机率为4856较上周升高117616玉米淀粉下游开机率果葡糖浆开机率中国周麦芽糖浆开机率中国周9070806070506050404030302020101000瓦楞纸开机率中国周箱板纸开机率中国周80807070606050504040303020201010002021-05-082021-09-082022-01-082022-06-082021-01-082021-02-082021-03-082021-04-082021-06-082021-07-082021-08-082021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082021-01-082021-02-082021-03-082021-04-082021-05-082021-06-082021-07-082021-08-082021-10-082021-11-082021-12-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-0817饲料需求情况中国饲料工业协会消息据样本企业数据测算2022年11月全国工业饲料产量2579万吨环比下降28同比下降15主要配合饲料浓缩饲料产品出厂价格环比小幅增长添加剂预混合饲料产品出厂价格以降为主饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为374环比增长28个百分点配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比147环比下降06个百分点18三小结及展望19小结及展望支撑年度产销缺口小麦价格高位替代品冲击减弱行情展望深加工年后需求看涨当前市场购销逐渐恢复目前售粮进度较往年同期偏慢渠道库存低位叠加近期天气回暖粮食保存难度加大存在一定售粮压收储传闻力叠加饲用谷物投放消息压制盘面价格当前渠道及终端库存偏低存在补库动力玉米下方空间有限美玉米支撑玉米后期关注点仍在售粮情况及中下游收购热度目前供利空需博弈存在上量预期盘面承压市场售粮进度偏慢天气转暖不利于粮食保存供应充足养殖亏损需求端备货积极性有限