研究报告全文：鸡苗价格高位回落白羽肉鸡及分割品高位震荡银河农产品研究员刘大勇期货从业证号F03107370投资咨询证号Z0018389目录第一部分周度核心要点分析及策略推荐2第二部分周度数据追踪9GALAXYFUTURES1第一部分周度核心要点分析及策略推荐内容摘要毛鸡社会鸡源较少开工率上涨但需求相对偏弱毛鸡价格高位回调鸡苗种蛋价格维持高位鸡苗供应减少养殖端补栏积极性减弱鸡苗价格开始回落屠宰开工率上升屠宰场库容率上升分割品高位回落但跌幅有限利润需求一般毛鸡价格高位回落养殖利润维持高位GALAXYFUTURES21毛鸡供应充足毛鸡价格先涨后稳800白羽肉毛鸡棚前出场价元斤毛鸡价格方面本周白羽主产区毛鸡棚前成交均价为477元斤环比上涨700600500695同比上涨2076上半周部分养殖户看好后市价格且社会鸡源供给400300不足支撑毛鸡价格继续上涨下半周养殖端出栏较多屠宰企业开工较低200100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日877121198112131102012221121112131102030102030192918281828172717山东地区收购价下滑东北地区相对稳定短期预计毛鸡价格触顶回落27月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13458911122334455566677788991011121010111112122018年2019年2020年2021年2022年2023年毛鸡供应方面12月白羽肉鸡出栏461亿只环比增加29同比减少04本周毛鸡供应开始增加屠宰企业开工率上涨收购增加考虑近期补栏量较65多预计毛鸡供应开始增多42018年32019年22020年2021年12022年0月月月月月月月月月月月月234567918101112数据来源卓创资讯博亚和讯银河期货GALAXYFUTURES321鸡苗出苗量减少本周鸡苗价格上涨乏力本周白羽肉鸡苗均价为398元羽相较上周上涨03元羽环比上涨815本周种蛋报白羽肉鸡鸡苗价格元羽白羽肉鸡苗主产区平均价元羽价302元枚环比涨幅634同比涨幅20505随着种蛋价格的上涨市场成交缓慢140012001000价格开始回落本周鸡苗价格上涨后下游养殖户补栏积极性变弱终端消费地埋库存较800600高鸡苗价格本周后期开始回落但预计短期回落空间不大400200补栏量方面本周白羽肉鸡苗出苗量环比下跌23-29日当周卓创咨讯监测白羽肉鸡样本000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4931627165162821152713251814261913251830122417291022月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234568112334556677889910111210101112企业共计出苗量5173万羽环比跌幅257同比跌幅661种禽方面1月中旬在产2019年2020年2021年2022年2023年12父母代种鸡存栏量增加但新开产种鸡及大周龄种鸡数量较多导致产蛋下滑出苗量减少6000但1月下旬父母代种鸡产蛋略有提升预计下周孵化企业出苗量增多备注25家大型孵5000化企业主要来自山东9家江苏5家辽宁5家河北3家河南1家安徽1家福建1家4000300020001000013579111315171921232527293133353739414345474951532020202120222023数据来源卓创资讯博亚和讯银河期货GALAXYFUTURES422种禽存栏情况GALAXYFUTURES53屠宰开工率和库容率上升肉鸡产品高位回调中国肉鸡屠宰场库容率周中国肉鸡屠宰场开工率周100909019鸡肉产品综合售价周元kg8080177070156060135050114040309302072010510014710131619222528313437404346495214710131619222528313437404346495202018年2019年147101316192225283134374043464952201920202021202220232020年2021年2022年2023年20192020202120222023数据来源卓创资讯银河期货数据来源卓创资讯银河期货数据来源Wind银河期货卓创数据显示23-29日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率5394较上周上涨1582个百分点冻品平均库容率6447较上周上涨1782个百分点下游屠宰企业陆续恢复生产收购量增加预计下周屠宰企业开工率上涨产品需求一般价格处于高位中间商拿货谨慎预计下周屠宰企业库容率小幅走高18家大型屠宰企业进行监测其中河北省取2家江苏2家河南2家山东省取6家辽宁5家安徽1家卓创数据显示本周白羽肉鸡产品价格环比上涨板冻大胸周度均价1084元公斤环比上涨334同比涨幅1532大规格琵琶腿周度均价1443元公斤环比涨幅021同比涨幅3324本周屠宰企业陆续开工多地学校消费低于产业预期市场处于消化库存阶段本周下半周价格跟随毛鸡回落但接下来消费会好转分割品回调空间有限GALAXYFUTURES64利润近期饲料价格稳定养殖利润盈利回落肉鸡配合料平均价格元公斤35006000500300250400300050002002018201815025004000300201920191002000300020050202020201500001002021200020211000-5020222022000-100500100020232023001471013161922252831343740434649521471013161922252831343740434649522018-03-022018-06-022018-09-022018-12-022019-03-022019-06-022019-09-022019-12-022020-03-022020-06-022020-09-022020-12-022021-03-022021-06-022021-09-022021-12-022022-03-022022-06-022022-09-022022-12-02平均价肉鸡配合料YOY右轴数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货成本端近期饲料价格稳定本周玉米现货均价2801元吨环比04本周豆粕现货均价4615元吨环比跌105鸡料比182鸡料比价平衡点228玉米和豆粕短期稳定饲料价格相对稳定中长期来看南美大豆丰产以及国际玉米的回落饲料成本预计仍有下跌空间利润端本周全国均价毛鸡养殖利润207元羽GALAXYFUTURES7行情展望鸡苗鸡苗供应手前期停苗期影响产能尚未完全恢复叠加新开产父母代种鸡为达到高峰出苗量仍偏低支撑鸡苗价格但目前鸡苗价格处于高位中小养殖户补栏积极性不高毛鸡价格开始下滑鸡苗价格预计短期继续回落但回落空间有限白羽肉鸡由于山东鸡源相对偏低支撑毛鸡价格春节后肉类消费市场比较低迷需求端利空白羽肉鸡最近开始下滑但考虑消费预期会增长白羽肉鸡下跌空间有限分割品屠宰企业陆续复工库容率维持高位分割品价格开始回落但目前毛鸡价格处于高位且消费开始增加预计分割品小幅回调中长期来看海外禽流感持续蔓延祖代引种数量明显减少有望加速白羽周期到来随着年底前父母代在产存栏的下降白羽供应端逐渐收缩预计鸡肉价格仍会维持较高水平GALAXYFUTURES8第二部分周度数据追踪GALAXYFUTURES9价白羽肉鸡价格元公斤白羽肉鸡苗价格元羽淘汰鸡价格元公斤1414121212102017年102018年102018年8882019年2019年662020年62020年4442021年2021年222022年22022年02023年0135791113151719212325272931333537394143454749515302023年13579111315171921232527293133353739414345474951531471013161922252831343740434649522019年2020年2021年2022年2023年白条鸡价格元公斤肉种蛋价格元枚鸡产品价格元公斤209191881772019年2018年2018年166152019年2020年5132019年142020年2021年4112020年1232021年2022年22021年2022年91012023年2022年02023年7813579111315171921232527293133353739414345474951532023年135791113151719212325272931333537394143454749515351357911131517192123252729313335373941434547495153GALAXYFUTURES10利润白羽肉鸡养殖利润元羽孵化场利润元羽1562018102019420202018522021201902022020201471013161922252831343740434649521471013161922252831343740434649522023-22021-52022-4-102023-6父母代种鸡养殖利润元羽屠宰利润元羽128201910682019202046202020214220222021202023202201471013161922252831343740434649522023-2-2147101316192225283134374043464952-4-4GALAXYFUTURES11免责声明作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利GALAXYFUTURES12北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层Floor3133IFCTower8JianguomenwaiStreetBeijngPRChina上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloorNo501DongDaMingRoadSinarMasPlazaHongkouDistrictShanghaiChina全国统一客服热线400-886-7799公司网址wwwyhqhcomcn银河期货微信公众号下载银河期货APP