【今日要点】
　　【山证宏观策略】中观高频周报-节后工业生产修复，上下游价格整体回落---2023年第1期
　　【公司评论】江龙船艇(300589.SZ)：江龙船艇-驶向新蓝海
　　【宏观策略】A股低开高走，全行业普涨

研究报告全文：研究早观点2023年2月10日星期五市场走势今日要点山证宏观策略中观高频周报-节后工业生产修复上下游价格整体回落---2023年第1期公司评论江龙船艇300589SZ江龙船艇-驶向新蓝海宏观策略A股低开高走全行业普涨资料来源最闻国内市场主要指数指数收盘涨跌幅上证指数327038118深证成指1204827164沪深300413086134中小板指798075130创业板指256973174科创50103686259主要海外市场指数指数收盘涨跌幅道琼斯3369988-073纳斯达克综合1178958-102标普500408150-088巴黎CAC40718836096德国法兰克福1552342072DAX日经2252758435-008恒生指数2162436160资料来源最闻2019年2月21日星期四请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1研究早观点今日要点山证宏观策略中观高频周报-节后工业生产修复上下游价格整体回落---2023年第1期张治zhangzhisxzqcom投资要点工业开工率均有回升节后首周除石油沥青装置以外主要工业开工率指标较节前明显提升工业生产边际修复煤电行业方面南方八省日均耗煤量15560万吨环比回升408钢铁行业方面上游唐山钢厂高炉开工率为5794较节前一周上涨159基本恢复至往年同期水平下游螺纹钢开工率为3902较上周提升230但仍低于去年同期化工行业方面江浙织机PTA产业链负荷率在春节期间一度降至366的年内最低值本周录得1977大幅回升1611个百分点江浙地区涤纶长丝开工率上行203个百分点至4901PVC开工率小幅回升016个百分点至7851上下游价格普遍回落节后首周上游资源品和下游消费品价格整体下跌或与部分经济数据不及预期的弱现实有关煤炭价格方面焦炭价格指数为2499点环比下降076动力煤价格与节前持平原油价格方面WTI原油现货价环比下跌857IPE布油期货结算价格环比下跌808有色期货价格方面LME3个月铜铝铅锌期货官方价分别环比下跌322077188286钢材价格方面螺纹钢高线热轧板冷轧板普中板价格分别环比下跌-213-201-300-193-162化工品价格方面PVCPTA市场价环比下降226和347涤纶价格指数小幅下行农产品价格方面猪肉平均批发价2271元斤下降199蔬菜价格指数持续回落环比下跌241个百分点其他高频数据表现居民消费季节性回落电影市场方面节后首周电影票房总收入2452亿元环比下降6364基本回落至春节前水平旅游市场方面海南旅游消费指数继续上行至11508但增速已有所放缓客运出行恢复进出口货运持续走低市内交通方面一线城市日均拥堵延时指数为148地铁日均出行人数达74623万人次环比分别大幅提升2759和9036长途客运方面国内执行航班11360架次国际航班为181架次1月以来航空领域运输能力快速恢复进出口货运方面波罗的海干散货指数跌至62100环比下降868CCFI指数延续同比负增趋势其中综合同比下降6736美西同比下降6840欧洲同比下降7335房地产汽车销售偏弱房地产方面春节假期后30城商品房成交面积和百城成交土地面积季节性回升百城成交土地溢价率略有回落均处于历史同期较低水平汽车销售方面受春节因素影响乘用车四周移动平均日销量大幅下滑厂家批发和零售同比分别降低77和70风险提示宏观经济不及预期海外需求超预期萎缩请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2研究早观点公司评论江龙船艇300589SZ江龙船艇-驶向新蓝海李孔逸likongyisxzqcom投资要点江龙船艇国内中小型高性能船艇细分领域的骨干企业公司主要产品包括公务执法船艇旅游休闲船艇和特种作业船艇并在新能源船艇方面迈进公司控股子公司澳龙船艇科技有限公司是高性能铝合金船艇专家可生产多种复合材料船艇在国内铝合金船艇市场竞争中具备极强的竞争优势军辅船行业景气度提高国防军费支出近年来稳步提高预计未来将继续保持略高于GDP的增速增长俄乌冲突等加剧国际局势的不稳定性且相较美国我国军费支出占比仍然较低需求端进一步刺激军费支出规模扩大军辅船和军贸订单受益于国防军费支出整体提高和海军实力不断增强订单将保持稳中有升政策端军民融合规划促进国防现代化海洋海运装备升级的需求将被进一步催化军辅船需求和要求均有所提高旅游休闲船迎来回暖新能源船舶潜力巨大滨海旅游业由中高端休闲方式向大众消费层面普及占旅游业比例明显提升随疫后消费出行复苏行业迎来回暖绿色船舶成为大趋势电动船舶以其清洁便利市场规模迅速扩大渗透率逐年提升氢能源燃料环保高效可作为中长期发展方向提升空间广阔江龙船艇产品与市场升级订单爆发打开长期增长空间受益于行业景气度提升公司开辟产品新增长点推动大订单爆发2023年公司订单收入比将高达300以上正在迈向新一轮高速发展期预计2022-2024年归母净利润010063113亿元同比增长-758652897811420232024年PE分别为7541倍综合公司成长性与可比公司估值给予公司买入-B评级风险提示新冠肺炎疫情风险外汇波动风险政策环境变动的风险宏观策略A股低开高走全行业普涨李孔逸likongyisxzqcom走势回顾三大指数集体低开开盘后迅速翻红全天走高截止收盘沪指报327038点涨118深成指报1204827点涨164创指报256973点涨174全行业指数均上涨其中综合金融346电子338和通信304领涨总体来看两市个股普遍上涨超4200只个股上涨成交额回升9018亿元市场焦点A股人气回升迎来普涨反弹热点题材切换板块方面受上交所与深交所向ChatGPT相关上市公请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3研究早观点司下发监管函消息影响人工智能AIGC概念信创等板块大幅低开盘中反弹走高盘中白酒军工光伏板块异动拉升银行煤炭石油板块盘中一度走低尾盘拉升综合金融电子通信板块全天走强从涨停板的情况看全市场涨停个股非ST维持在32家连板家数8家热点持续性仍未反弹赚钱效应维持我们认为虽然A股受短期扰动影响行业间热点切换频繁处在震荡过程中但当前整体估值仍偏低未完全反应市场较强预期2023年重要会议召开时间临近市场对拼经济政策预期较强国内经济逐步企稳回暖国内地产政策逐步放松疫后复苏力度持续增强均有望带动市场预期的进一步增强中长期看美联储2月初加息25BP符合市场预期有望逐渐达到利率拐点减缓紧缩国内流动性和企业盈利均有望逐步好转市场正在逐步走出修复行情各板块机会相对均衡更看好具有中长期强成长逻辑下游需求刚性短期季节性强提振的标的配置中我们建议紧扣经济结构转型主线继续延续高景气逻辑的赛道新能源军工和信创等基本面修复弹性较大的行业通信养殖高端制造和医药医疗等有望持续收获较优表现风险提示全球经济衰退风险美联储加息超预期疫情持续超预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4研究早观点值周研究员潘海涛执业登记编码S0760523010001邮箱panhaitaosxzqcom分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5