铜
　　今日铜价上涨，国内将要公布1月份金融数据，市场传言一季度金融数据开门红，A股反弹，国内市场一片欣欣向荣的景象。现货端来看，国内消费逐步恢复，电缆企业表示已经恢复了七八成，现货成交逐步回暖，今日广东库存继续下降1560吨，现货升贴水恢复到了平水水平，预计消费到三月份会恢复到正常水平。不过现在供应也比较充足，2月份检修冶炼厂不多，阳极铜比较充足，而且现在废铜供应也恢复，废铜库存量比较高。价格端来看，市场对金融数据有良好的预期，而且铜价在67000-68000左右的位置回调到位，预计会筑底反弹。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

研究报告全文：银河有色有色研发报告有色金属衍生品日报2023年2月9日星期四有色金属衍生品日报研究员王颖颖第一部分市场研判期货从业证号F3039600铜投资咨询从业证号Z0014913今日铜价上涨国内将要公布1月份金融数据市场传言一季度金融数据开门红A021-65789219股反弹国内市场一片欣欣向荣的景象现货端来看国内消费逐步恢复电缆企业wangyingyingqh1chinas表示已经恢复了七八成现货成交逐步回暖今日广东库存继续下降1560吨现货升tockcomcn贴水恢复到了平水水平预计消费到三月份会恢复到正常水平不过现在供应也比较充足2月份检修冶炼厂不多阳极铜比较充足而且现在废铜供应也恢复废铜库存研究员陈婧量比较高价格端来看市场对金融数据有良好的预期而且铜价在67000-68000左期货从业证号F03107034右的位置回调到位预计会筑底反弹以上观点仅供参考不作为入市依据投资咨询从业证号铝Z0018401今日沪铝价格承压下行驱动来自于三个方面一是LME库存大增超10万吨外盘价010-68569781格暴跌二是贵州地区复产进度较快据爱择反馈贵州地区于2月底3月初开始复chenjingqh1chinastock产快的4月底结束慢的或许到7月复产结束复产进度加快三是宏观氛围再度comcn走弱外围金属短暂的反弹后再度回落市场依旧在担忧美联储鹰派政策的延续高利息会抑制市场今日沪铝2303合约跌180元收于18930元吨宏观方面周二凌晨鲍威尔警告称如果持续获得就业和通胀等意外强劲数据可能会令峰值利率高于市场预期美联储仍需继续加息并将高利率在限制增长的水平上维持一段时间还没有看到占经济体量56的服务业领域出现去通胀进程产业方面云南减产的情绪还在贵州地区预计月底陆陆续续进入复产状态最近成本端不断下行煤炭价格跌跌不休目前跌至1070元吨附近山东实时测算利润超过2500元吨冶炼利润好转库存方面今日社会库存维持增加铝锭库存增加48万吨之1188万吨铝棒开始去库065万吨至2605万吨厂区库存下降约4万吨现货成交方面今日南北表114银河有色有色研发报告现尚可价格下跌后惜售情绪提升实际成交尚可交易策略方面目前铝价处于窄幅震荡处于节后下跌以来区间的低点当前的价格市场还缺少信心不跌不买不涨不抛的情况还在维持建议轻仓以区间震荡的思路操作以上观点仅供参考不作为入市依据锌昨夜沪市低开低走日盘延续震荡下行的走势沪锌2303合约跌150元至23280元吨宏观方面氛围再度走弱外围金属短暂的反弹后再度回落市场依旧在担忧美联储鹰派政策的延续高利息会抑制市场但是国内宏观情绪略有好转股市大幅反弹产业方面目前国内产量还在增加河南新厂投产后供应进一步增加欧洲低能源价格也有复产的压力但是西南地区水电趋于紧张谨防云南地区精炼减产的可能性现货成交方面目前淡季的氛围还存在现货成交略有恢复但是成交氛围不佳实际成交有限下游需求目前镀锌领域恢复尚可但是其他消费表现较弱交易策略方面锌价目前仍旧处于震荡整理的走势LME再度跌至去年4季度以来的反弹支撑线沪锌主力跌至前低的位置如果跌破或有技术性下跌的可能性关注支撑的有效性但是由于海外库存维持极低的位置下行空间预计也有限预计锌价整体仍将维持区间震荡的走势以上观点仅供参考不作为入市依据铅最近几日的走势几乎高度一致夜盘跌日盘涨今日沪铅2303合约涨45元至15265元吨今日现货成交方面原生铅下游询价转向积极但是略有压价导致实际市场成交反倒一般再生铅价格维稳为主经市场参与者反映下游询价接货积极性有所减弱再生市场午间成交平平废电瓶价格持稳为主安徽地区炼企到货较多河南有炼企反馈降价后主要是之前的高价订单到货交易策略方面电池厂复工较好需求逐渐改善现货成交情绪整体趋于好转铅厂库库存压力缓解短期内铅价或将维持震荡偏强的格局以上观点仅供参考不作为入市依据镍不锈钢镍价企稳反弹NI2303合约收于210500元吨近期市场氛围从失望的阴影中走出214银河有色有色研发报告开始交易预期好转前期进口窗口偶有打开促使保税区库存清关周内俄镍陆续到货现货升水小幅下调不锈钢厂复产预期较强环比增速有望超过30新能源汽车回归稍晚可能在3月左右2月数据会有明显改善但主要还是基于统计上的理由目前库存缓慢累积但仍在低位主力合约挤仓的基础虽然被削弱风险却没有完全解除空头情绪释放后还需警惕旺季再度拉涨的风险下方先看205万一线支撑不锈钢偏弱震荡SS2303合约收于16740元吨现货市场报价区间下移终端订单表现一般而产量预计回到去年12月水平环比增长30以上今日钢联公布的库存数据环比减少6000余吨虽然和139万吨的总库存相比微乎其微但这么早就开始去库还是略超预期据了解成交不活跃有部分原因是加工厂节前锁价等待贸易商或代理商从钢厂拿货而中游还在等待更低的价格好赚差价目前外购镍铁的不锈钢厂按现货价计算大多亏损一体化钢厂有利润如果去库顺利价格经过回调之后还有继续上行的动力和空间反之囤货逻辑要崩塌价格和原料走负反馈路径预计短期价格在16500-17500之间运行等待需求指引以上观点仅供参考不做为入市依据锡今日沪锡价格真的走势国内将要公布1月份金融数据市场传言一季度金融数据开门红A股反弹国内市场一片欣欣向荣的景象现货端来看最近几日锡市场成交回暖但是总体来看还是处于淡季消费还未完全恢复今日上期所仓单增加38吨至7499吨交割品牌与云字早盘对2303合约报价集中于升水300500元吨从供应端来看锡供应端不佳锡矿供应紧张而且加工费维持低位精锡生产商生产意愿不强价格端来看沪锡价格已经回调至前高的位置现货呈现出了一定的支撑性下游消费逐步回暖对现在价格比较认可近几日国内要公布金融数据市场预计金融数据开门红预计沪锡震荡筑底后反弹以上观点仅供参考不作为入市依据314银河有色有色研发报告第二部分有色产业价格及相关数据铜2月9日2月8日2月7日2月6日2月3日较上周末较上月末上海现货升贴水元吨0-15-30-70-656555天津现货升贴水元吨-250-260-270-300-3005020广东现货升贴水元吨6015-30-50-70130150沪铜当月-3个月元吨50-190-180-80-12014090精废价差元吨13401340128414841660-320-568上海仓单美元吨22502250225024002400-150-700LME铜升贴水0-3美元吨-2875-3200-3350-2925-2425-450-710沪伦比值763761760762757006008进口现货盈亏元吨-47455-55390-52847-48562-36184-1127141432进口期货盈亏元吨1913-11570-44961420-301221439636LME铜库存吨6510065100664756745070000-490000-1012500COMEX铜库存短吨2548025480258532636226599-111900-306300上期所仓单吨112437112362112577110386铝2月9日2月8日2月7日2月6日2月3日较上周末较上月末长江现货价格188801905019000187501887010150对当月升贴水-60-70-70-80-903050价格价差月差当月-3个月1015分-35-60-50-50-451055电解铝利润东部自备电276272830642650232269912333214294982464LMECash-3M-3885-3885-3850-3549-3500-385-785内外比值沪伦比值763756749736731032026进口现货盈亏元吨-67120-85424-103667-142014-1384007128065453动煤秦岛5500大卡10701088111111351145-75-120国产氧化铝指数2950295029502947294733澳洲氧化铝FOB37037037037037000原料价格预焙阳极山东价格592059205920592059200000佛山型材白料废铝160501605016050158501480012501250精废价差28303000295029004070-1240-1100下游价格佛山铝棒加工费元吨3703103303803205060SMM铝锭社会库存万吨1191143114311431047143204SMM铝棒社会库存万吨2144222922292229209405222库存数据LME铝库存吨49575049575039020039220039525010050088425上期所仓单170282163422161048150965414银河有色有色研发报告锌2月9日2月8日2月7日2月6日2月3日较上周末较上月末上海现货价格02333023500233702336024040-710-1030广州现货价格02330023490233702336024020-720-1040天津现货价格02328023450233302332024000-720-1020上海基差对当月15105-15-254050期货月差当月-三个月5-51025-51020上海premium美元吨140808080806060LME升贴水C-3M35013501332533002800701525沪伦比值740735741730721019031进口现货盈亏元吨-243091-255967-236545-271873-2819533886393305国产矿TC元金属吨5650565056505650565000进口TC美元干吨26026026026026000国产锌精矿冶炼利润元吨164896164896162796162646172696-7800-12750进口锌精矿冶炼利润元吨938809388011866482304515794230048981国内三地库存16221622162216221564058206LME锌库存吨1535015350156001622516375-1025-1900上期所仓单34921322433270131850镍2月9日2月8日2月7日2月6日2月3日较上周末较上月末镍现货价元吨217150218500217100218150228500-11350-13050俄镍升贴水59506550650065506750-800-2300金川镍升贴水68007400740070007000-200-1700沪镍次月-当月-3810-3810-5630-4190-4140330-60LME镍升贴水0-3M-19800-19800-5100-20500-18500-1300-700沪伦比值793793799767762031020进口现货盈亏元吨452071510925654841-265123-21538066753799进口期货盈亏元吨-169338-137383-16601-937605-92054375125569LME镍库存吨491884918849716497284906212600-18600上期所仓单10641171122212101216-152247铅2月9日2月8日2月7日2月6日2月3日较上周末较上月末1铅锭现货均价SMM1510015100150501510015125-25-25精废价格再生铅现货均价PB98514850148501480014850148500-25原生铅再生铅价差原-再250250250250275-250上海升贴水SMM-30-30-30-25-3005LME升贴水美元吨14501450-1200-1225-152529752250价差比值沪伦比值705712713713705-001001进口现货盈亏元吨-260371-220431-219082-219066-223101-37270-24748进口期货盈亏元吨-219182-199636-199404-202087-207141-12041-1597出口现货盈亏元吨-42197-52144废电瓶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