ChatGPT，有望重新定义搜索”入口”。我们认为ChatGPT是实现“模糊搜索”到“精准推送”的跨时代巅峰之作，复盘Chrome与IE浏览器之争，Chrome获胜关键因素在于1、界面便捷，2、多进程架构，3、运行效率高，4、生态建设，而ChatGPT(AIGC)有望成为下一代搜索引擎的催化剂，原因是其符合以上特征，此外可以帮助用户实现程序生成、文本生成以及代码编写，提高用户使用效率，因此AIGC有望加速下一代搜索引擎的到来。
　　AIGC技术有望帮助内容生成跨越新时代。AIGC也被认为是继UGC、PGC/OGC之后的新型内容生产方式。复盘UGC、PGC、OGC的商业模式，我们认为内容生产平台的关键因素在于内容数量、内容质量、客户互动上，而AIGC符合以上三点因素1、内容数量，AIGC有望使编辑制作成本大幅下降，内容数量明显增多；2、内容质量有望大幅提高，例如DALL·E的效果已经接近中等画师的水平；3、客户交互，AIGC，客户的交互效果在叠加平台交互属性之上有望大幅提升，此外我们认为AIGC快速商业化发展的根本原因是算法的不断演进，同时AIGC也具备跨时代的代表意义，AIGC有望帮助内容生成平台实现AI辅助生成到AI自动生产内容的跨越。
　　AIGC有望赋能千行百业，目前已有雏形，有望走向SAAS未来。1、搜索引擎，引入AIGC的搜索引擎搜索更便捷、沟通更高效、功能更多元，且可靠性已大幅提升，例如2月8日的新版Microsoft EDGE，新版BING可以实现长文章归纳总结提炼重点、对比筛选文章内容、创造新内容、协助用户生成内容包括电子邮件、旅游规划等功能；2、新闻媒体, AIGC技术可有效代替人类对已有信息进行语言整合、文字输出，与资讯平台类的数字媒体高度适配;3、客户管理,AIGC有望帮助企业实现提高服务质量降本增效；4、数字人，有望打开海量市场，广泛应用在电商直播、新闻播报、接待指引、展览展示等场景中，目前已有实际案例。此外AIGC产业链雏形初现，正逐步走向SAAS的未来。
　　投资建议:关注三条投资主线1)具备算力基础的厂商，受益标的为寒武纪、商汤、海光信息、浪潮信息、中科曙光、景嘉微；2)具备AI算法商业落地的厂商，重点推荐科大讯飞、拓尔思，其他受益标的为:汉王科技、海天瑞声、云从科技；3) AIGC相关技术储备的应用厂商，受益标的为:百度、同花顺、三六零、金山办公。
　　风险提示:核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业深度研究报告ChatGPT重新定义搜索入口AIGC行业深度报告2华西计算机团队2023年2月8日分析师刘泽晶SACNOS1120520020002邮箱liuzj1hx168comcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明核心逻辑ChatGPT有望重新定义搜索入口我们认为ChatGPT是实现模糊搜索到精准推送的跨时代巅峰之作复盘Chrome与IE浏览器之争Chrome获胜关键因素在于1界面便捷2多进程架构3运行效率高4生态建设而ChatGPTAIGC有望成为下一代搜索引擎的催化剂原因是其符合以上特征此外可以帮助用户实现程序生成文本生成以及代码编写提高用户使用效率因此AIGC有望加速下一代搜索引擎的到来AIGC技术有望帮助内容生成跨越新时代AIGC也被认为是继UGCPGCOGC之后的新型内容生产方式复盘UGCPGCOGC的商业模式我们认为内容生产平台的关键因素在于内容数量内容质量客户互动上而AIGC符合以上三点因素1内容数量AIGC有望使编辑制作成本大幅下降内容数量明显增多2内容质量有望大幅提高例如DALLE的效果已经接近中等画师的水平3客户交互AIGC客户的交互效果在叠加平台交互属性之上有望大幅提升此外我们认为AIGC快速商业化发展的根本原因是算法的不断演进同时AIGC也具备跨时代的代表意义AIGC有望帮助内容生成平台实现AI辅助生成到AI自动生产内容的跨越AIGC有望赋能千行百业目前已有雏形有望走向SAAS未来1搜索引擎引入AIGC的搜索引擎搜索更便捷沟通更高效功能更多元且可靠性已大幅提升例如2月8日的新版MicrosoftEDGE新版BING可以实现长文章归纳总结提炼重点对比筛选文章内容创造新内容协助用户生成内容包括电子邮件旅游规划等功能2新闻媒体AIGC技术可有效代替人类对已有信息进行语言整合文字输出与资讯平台类的数字媒体高度适配3客户管理AIGC有望帮助企业实现提高服务质量降本增效4数字人有望打开海量市场广泛应用在电商直播新闻播报接待指引展览展示等场景中目前已有实际案例此外AIGC产业链雏形初现正逐步走向SAAS的未来投资建议关注三条投资主线1具备算力基础的厂商受益标的为寒武纪商汤海光信息浪潮信息中科曙光景嘉微2具备AI算法商业落地的厂商重点推荐科大讯飞拓尔思其他受益标的为汉王科技海天瑞声云从科技3AIGC相关技术储备的应用厂商受益标的为百度同花顺三六零金山办公风险提示核心技术水平升级不及预期的风险AI伦理风险政策推进不及预期的风险中美贸易摩擦升级的风险资料来源华西证券研究所2目录01ChatGPT重新定义搜索入口02AIGC产业雏形已成03投资建议04风险提示301ChatGPT重新定义搜索入口411ChatGPT开启人工智能新纪元ChatGPT的一小步AI的一大步ChatGPTAIGC的出现使AI从感知理解世界到生成创造世界的跃迁AIGC出现前的人工智能更偏向于分析例如目前最火热的个性化推荐算法ChatGPTAIGC出现后的人工智能更具备拟人化可以自主的创造文本图像视频3D交互内容以及包括开启科学新发现创造新价值和意义因此Gartner将生成性AI列为2022年5大影响力技术之一MIT科技评论也将AI合成数据列为2022年十大突破性技术之一ChatGPTAIGC正处于时代变革之中如果AI推荐算法是内容分发的强大引擎AIGC则是数据与内容生产的强大引擎我们认为其影响行业包括社交媒体游戏编码设计平面设计等原因是AIGC有望把内容创造的边际成本降至零从而产生庞大的劳动力换句话说AIGC的关键影响因素在于以降低成本和自动化的方式生成内容从而重塑内容身生产的供给模式AIGC具备跨时代意义的原因资料来源公开资料整理腾讯AIGC发展趋势报告2023华西证券研究所512ChatGPT爆火的背后是人工智能算法的迭代升级神经网络的爆发使人工智能广泛应用2015年左右开始繁荣爆发神经网络是实现AI深度学习的一种重要算法是通过对人脑的基本单元神经元的建模和链接探索模拟人脑系统功能的模型并研发出的一种具有学习联想记忆和模式识别等具有智慧信息处理功能的人工系统典型的应用场景为自然语言处理和机器视觉其中具有代表的两个模型分别是循环神经网络RNN和卷积神经网络CNNTransformer算法在神经网络中具备跨时代的意义RNN和CNN已经广泛应用于序列模型语言建模机器翻译并取得不错效果然而在算法上仍有一定限制和不足Transformer具备跨时代的意义的原因是算法上添加了注意力机制这种机制具备突破性的原因在于1突破了RNN模型不能并行计算的限制2相比CNN模型关联所需的操作次数不随距离增长3模型解释力度明显加强从结果上看根据CDSN数据Transformer的综合特征提取能力远距离特征捕获能力语义特征提取能力全部明显增强因此此算法正逐步取代RNN算法也是ChatGPT算法的底座Transformer算法的前世今生Transformer模型与RNNCNN模型准确度对比100959085807570语义特征提取能力远距离特征捕获能力对比RNNS2SRNN模型ConvS2SCNN模型Transformer算法资料来源公开资料整理CDSN华西证券研究所613ChatGPT有望成为下一代搜索引擎的催化剂ChatGPT被认为是下一代搜索引擎的雏形根据机器之心消息自从ChatGpt上线后全新的AI模型因为能回答问题编写代码自行创作被认为是下一代搜索引擎的雏形全球浏览器之争Chrome击败IE浏览器的关键因素根据Statcounter数据从2009年开始谷歌旗下的Chrome快速抢夺IE浏览器的市场份额并于2016年达到4908我们认为原因如下1用户界面极其便捷方便用户与浏览器之间的交互提高用户使用效率2采用多进程架构Chrome每一个插件都是独立的程序当一个Tab崩溃不会影响其他Tab大大提升了器安定性和稳定性3运行效率更快性能优异运用JavaSript引擎V8用户可以更快找到想要的结果4拓充服务建立生态用户可以方便快捷地使用GmailYoutube等程序提高用户效率Chrome相较IE浏览器的关键因素全球浏览器市场份额变化资料来源公开资料整理CDSNStatcounter华西证券研究所713ChatGPT有望成为下一代搜索引擎的催化剂ChatGPT是实现模糊搜索到精准推送的跨越ChatGpt在问世之前搜索引擎以模糊搜索为主用户需要根据在搜索引擎中打入关键字找到需要的内容或链接而ChatGpt问世后用户可以通过自然语言交互的方式轻松获得需要的内容或链接且内容较为精准即精准推送我们认为ChatGPTAIGC有望成为下一代搜索引擎的催化剂原因是更符合用户对搜索引擎的需求参考Chrome与IE浏览器之争我们认为Chrome获胜关键因素是方便快捷便于交互安全且生态完善而ChatGPT在实现精准推送的同时符合以上特征在此基础上还可以帮助用户实现程序生成文本生成以及代码编写因此AIGC有望加速下一代搜索引擎的到来根据TechWeb消息2022年2月5日集成了ChatGPT-4的新版Bing曾短暂上线新版Bing更像是聊天框客户可以聊天的方式寻找特定的主题或办法此外新版BING还可根据客户的想法调整其搜索查询微软搜索引擎Bing以聊天方式展史搜索结果ChatGPT在解释费马小定理在密码学的应用资料来源OpenAITechweb华西证券研究所814AIGC有望成为新型内容生产方式AIGC也被认为是继UGCPGCOGC之后的新型内容生产方式UGC是用户生成内容即用户原创内容起源于Web20时代例如博客视频分享Youtube百度百科WIKI文本编辑等应用方案PGCOGC分别指专业生产内容与职业生成内容例如视频创收平台优酷土豆平台节目暴走漫画万万没想到或是新闻单位网站或者平台与UGC的差别是生产主体是从事相关领域的工作人员AIGC即人工智能自动生成内容AIGC在创作成本上具有颠覆性而且具备降本增效的多重优势并且有望解决目前PGCUGC创作质量参差不齐或是降低其有害性内容传播等问题同时创意激发提升内容多样性例如OpenAI最贵的AIGC语言模型达芬奇为每002美元750个单词AIGC图型模型价格仅为0020美元一张内容生产方式发展历程资料来源百度百科华西证券研究所915互动质量数量是内容生态产品的本质因素PGC更具质量优势UGC更具规模优势PGC在内容质量上更加专业权威但是由于是专业团队运营相对成本较高而UGC相对成本较低且满足客户交互表达需求但缺点是内容质量较低且审核成本较高因此PGC和UGC在内容产品平台上无优劣之分PGC在内容质量上具备优势UGC在客户互动上和用户规模上更具优势互动质量数量是内容生态产品的本质因素我们认为一个优秀的内容产品平台最关键的因素是客户流量以及边际成本而决定的关键因素因素可分为三点1内容数量内容更新频率是重中之重主要取决于用户生产新内容的活力有效手段为降低内容生产门槛热点话题制造2内容质量显性内容会建立产品影响力从而用户创作和用户数量有效手段为帮助用户提升内容创作力例如帮助头部创作用户变现及强大算法推荐3客户互动一定的社交互动可以让用户有沉没成本提升用户粘性从而提高产品流量PGC与UGC的生产模式比较内容产品平台的关键因素对比PGCUGC1内容更专业权威1成本低效率更高优势2减少用户筛选信息2满足用户表达交互的成本的需求1专业作者成本高1内容质量较低劣势2产出效率低2审核成本较高3内容渗透较低资料来源人人都是产品经理华西证券研究所1016内容生态已经步入AI辅助生产的阶段我们认为短视频的成功符合内容产品平台的三大关键要素1内容数量通过降低内容生产质量门槛引入热点话题制造来提升内容创造者的数量2内容质量通过强大的的算法推荐将优质的内容及时推送给一定客户符合客户的需求其次通过合理手段帮助头部用户实现流量变现3客户互动通过建立社会群活动等方式提升用户的交互度从而提升用户粘性我们认为短视频的成功与其强大的推荐算法密不可分短视频背后的推荐算法可以理解成一套庞大的神经网络模型其中包括深度学习特征学习监督学习GBDT等算法首先发布者通过去中心化的方式将内容发放进平台池然后通过文本分析和特征分析将视频打上标签其次通过用户的兴趣特征身份特征行为特征等对用户数据进行数据分析将用户打上标签通过聚类等方式将客户分到类似的标签池中并将两种标签结合从而将及时将优质内容推送给客户群体最后通过分析用户视频播放率点赞度等方式不断进行决策反馈加深用户画像提升产品粘性然而我们认为此种算法依旧属于AI辅助生产阶段抖音算法逻辑总结短视频算法总结示意图资料来源腾讯云华西证券研究所1117AIGC技术有望帮助内容生成跨越新时代ChatGPT模型的前世今生我们认为ChatGPT具有夸时代的意义且符合内容生态的三大关键要素内容数量内容数量明显增多边际制作成本大幅下降内容多样性有望提高例如阅文集团2021年新增平台字数360亿而根据新浪科技消息2021年GPT-3日产出已经达到45亿词内容质量内容质量有望提高原因是人工智能模型可从大量数据中学习且信息准确例如DALLE的效果已经接近中等画师的水平客户交互AIGC更具备拟人化的能力客户的交互效果有望大幅提升同时叠加平台自身的客户交互属性用户粘性有望提升我们认为AIGC快速商业化发展的根本因素是算法模型的不断演进我们认为ChatGPT的出现是AI辅助生产到AI自动生产内容的跨越也是模糊搜索到精准推送的跨越而ChatGPT强的根本原因是其庞大的预模型系统与人类反馈的强化学习RLHF的威力可以理解成在人脑思维的基础上加入了人类反馈系统因此更具备拟人化的能力内容生产方式发展历程资料来源公开资料整理腾讯AIGC发展趋势报告2023新浪科技51CTO阅文集团公告华西证券研究所1202AIGC产业雏形已形成13211AIGC有望赋能千行百业搜索引擎MicrosoftBing2009年5月28日由微软推出截至2013年5月已成为北美地区第二大搜索引擎加上为雅虎提供的搜索技术支持必应已占据293的市场份额Bing同时集成了网页图片视频词典翻译资讯地图等全球信息搜索服务引入AIGC的搜索引擎搜索更便捷沟通更高效功能更多元且AI答案的可靠性已得到提升根据TechWeb消息在加入AI辅助功能的新版BING中用户点击搜索栏的聊天选项即可通过与AI聊天的方式获得答案或建议还可以通过和搜索框对话来调整答案从而达到更精准的搜索效果不同于ChatGPT新版Bing同时提供引用来源提高答案可靠度此外新版必应不仅具有传统搜索引擎功能也可以像智能语音助手一样根据用户需求生成出行计划及完成如写诗创作短篇小说等ChatGPT的传统艺能新版MicrosoftEdge功能于2月8日发布将加入AI聊天和相关写作功能根据TechCrunch报道除聊天功能外这些写作功能可以有效帮助用户对长文章归纳总结提炼重点对比筛选文章内容以及创造新内容此外新版BING可以协助用户生成内容包括电子邮件规划旅行等引入ChatGPT功能的BING主页界面用户可以和新版BING搜索引擎交流资料来源TechWebTechCrunch华西证券研究所14212AIGC有望赋能千行百业新闻媒体BuzzFeed美国著名的新闻聚合网站2006年成立致力于从数百个新闻博客那里获取订阅源通过搜索发送信息链接为用户浏览当天网上的最热门事件提供方便被称为是媒体行业的颠覆者AIGC技术可有效代替人类对已有信息进行语言整合文字输出与资讯平台类的数字媒体高度适配根据澎湃新闻BuzzFeed于1月底宣布将使用OpenAI开放的API协助创作内容计划在2023年将把由AI创造的内容从研发阶段转变为核心业务的一部分具体可利用AI技术创建面对用户的个性测验并根据用户反应生成个性化的文本内容人工智能将协助创作过程加强部分内容创作而人类则扮演提供想法文化货币和灵感提示的角色BuzzFeed页面新闻网站CNET的AI虚拟编辑CNETMoney资料来源澎湃新闻华盛顿邮报量子位华西证券研究所15213AIGC有望赋能千行百业客户管理LivePerson网络交易业务的领先供应商提供一种云技术平台帮助企业通过多种渠道包括网站社交媒体和移动设备主动与消费者联系联系可通过交谈语音和内容交付的方式实现是客户参与解决方案的全球领导者公司的交易业务通过各种消费者和商业数据包括历史行为业务驱动和第三方数据的信息来源提炼每一笔交易的背后都有着专业的分析和对于消费者需求和商业目标之间的实时信息支持2022年9月与人工智能企业Afiniti合作提高服务质量降本增效根据美国商业资讯LivePerson在引入AI技术后品牌方可以在几毫秒内根据历史数据模式将个人与客服人员匹配考虑因素包括客户的产品使用情况使用年限以及过去与该公司联系的原因该过程还考虑了客服人员信息例如他们如何处理类似的信息互动以尽可能达成积极的客户-客服人员体验获得有效结果LivePerson主页截图LivePerson官网关于其AI产品的功能介绍资料来源美国商业资讯LivePerson官网华西证券研究所16214AIGC有望赋能千行百业数字人数字虚拟偶像根据腾远智慧云和环球网报道2020年百度推出国内首个可交互虚拟偶像度晓晓其具备视觉识别能力支持最自然的交流方式让搜索过程和结果反馈都更接近人类真实的沟通体验基于百度以信息和知识为核心的移动生态度晓晓可以轻松知道人类已有记录的所有知识从而为用户提供权威且精准的知识服务而在与用户的交互中度晓晓又能默默学习人类的思维实现自我进化2021年百度与荣耀联合打造了国内首个虚拟偶像AIGC单曲每分每秒每天由度晓晓与龚俊数字人联合演唱在语义交互方面具有广泛的应用场景越来越多的企业使用和打造AI虚拟数字人市场前景十分广阔根据腾远智慧云报道数字人目前在以下几个领域均有已落地的应用电商直播利用AI虚拟人物技术动态捕捉技术在内容和营销上进行创新提高转化增加效益新闻播报AI虚拟主播已经广泛地应用于各类播报场景智能AI虚拟主播能够相对理性和客观地对新闻展开简单评述播出效果的稳定性减少人工错误接待指引AI虚拟数字人化身为智能接待员智能导购运用于为顾客解答疑问以及商品推介上回答常见问题和特定交易问题展览展示AI虚拟数字人结合展区虚拟迎宾电子荧幕化身为解说员提供讲解服务百度数字人度晓晓交会点新闻的数字人智能主播汇汇正在播报新闻资料来源腾远智慧云新华报业交汇点华西证券研究所1722AIGC产业链雏形初现正逐步走向SAAS的未来AIGC产业链雏形已现最上层为算力层算力层为算法层提供算力支撑第二层级为算法基础层通过数据收集标注注释为算法中间层提供原材料第三层为算法中间层通过AI模型开发训练来生成AI模型其中包括垂直化场景化个性化的模型最后层级为应用层运用人工智能生成内容用于各种程序其中包括文字图片音视频等服务内容AIGC有望走向标准化SAAS的服务模式我们认为随着兼具大模型和多模态的AIGC模型加速生成新的技术平台SAAS有望加速落地相关应用层可通过链接平台相关算法从而打开海量应用市场此外目前OPEN商业模式即API接口收费公司通过提供相关AIGC代码提供自动图形模型或语言模型生成等产品用户通过其API接口接入并支付平台费用获取相关图像语言代码调整服务OpenAI可获得付费订阅式的SAAS费用我们认为该商业模式用户粘性极强AIGC产业雏形资料来源公开资料整理腾讯AIGC发展趋势报告2023华西证券研究所1823梳理AIGC的受益厂商我们认为AIGC的出世会产生革命性的影响同时有望赋能千行百业随着AI写作AI作图AI底层建模AI生成视频和动画技术逐渐成熟AI有望进入新纪元带来空前蓝海同时对现有娱乐传媒新闻建模等应用具有颠覆性的创新我们认为AIGC的受益厂商分为三类具备算力基础的厂商AI商业算法商业落地的厂商AIGC相关技术储备的应用厂商具备算力基础的厂商可以为AIGC的神经网络提供算力支撑人工智能的本质及数据的海量运算相较于AI算法数据才是重中之重算力作为数据加速处理的动力源泉其重要性不言而喻深度神经网络由于其网络结构难度和海量训练数据运算量巨大因此对于处理器或芯片的算力效率能耗要求极大因此算力可谓是人工智能的中流砥柱具备AI商业算法落地的厂商具备相关算法的领先性AI算法的龙头厂商在自然语言处理机器视觉数据标注方面都具有先发优势算法上数据标注属于AIGC算法的生成关键步骤而在自然语言处理机器视觉等方面AIGC已经对此方向应用产生深远影响例如已经实现的虚拟人与自然人的对话AI作图AI底层建模随着技术的进一步成熟AIGC势必对该方向应用产生革命性影响AIGC相关技术储备的应用厂商有望打开海量市场相关娱乐传媒新闻游戏搜索引擎等厂商具备海量文本创作图片生成视频生成等需求随着AIGC的逐渐成熟相关AI算法不断成熟完善并结合相关应用我们认为相关厂商在降本增效的同时有望提升其创作内容的质量减少有害性内容传播等问题实现创意激发提升内容多样性AIGC有望极大推动相关厂商商业化的发展从而打开海量空间资料来源华西证券研究所1903投资建议梳理AIGC相关受益厂商20