研究报告全文：2023年02月07日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价10088510060010097510040010026599385前日收盘价10094010064510107010049010035599490涨跌-0055-0045-0095-0090-0090-0105涨跌幅-005-004-009-009-009-011持仓量3559010298818562100514150842820期货成交量4560237804922077835518913469市场持仓量增减-22301149-38772803-19793162跨期价差028505750880昨值02850575008800前值02950580008650点评昨日国债期货价格普遍下跌持仓量变化不大活跃CTD券IRR15628157940649108662-0090801692昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值178202007019418214222166022300前值126201850013786191361915019690涨跌bp5215756322286251261昨日短期市场利率普遍上行SHIBOR7天利率上行点评157bpDR007利率上行2286bpGC007利率上行261bp现货中国关键期限国债收益率变市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y化昨日收益率215242270287290328前日收益率214241269286290328涨跌bp082069106074048035收益率利差10-210-55-2昨值bp485920102849前值bp488020682812昨日各关键期限国债收益率普遍上行10Y期国债收益率点评上行048bp至29长短期10-2国债收益率利差为4859bp海外关键期限国债收益率变美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y化昨日收益率485363254000-00300503前日收益率479353247213-00200515海外涨跌bp6010070-2130-10-12市场内外利差bp-2432-726-122290424482401昨日美国10Y国债收益率上行10bp德国10Y国债收益率下点评行213bp日本10Y国债收益率下行12bp1央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月6日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作中标利率20Wind数据显示当日5230亿元逆回购到期因此当日净回笼3730亿元2据澎湃新闻统计今年1月地方发债规模达643493亿元主要为新增债券具体来看今年1月全国发行一般债券规模为1345915亿元专项债发行规模为49118398亿元再融资一般债券规模为1026753亿元再融资专项债规模为745亿元宏观3中共中央国务院印发质量强国建设纲要目标是到2025年质量整体水平进一步全消息面提高中国品牌影响力稳步提升纲要提出集中实施一批产业链供应链质量攻关项目突破一批重大标志性质量技术和装备支持通用基础软件工业软件平台软件应用软件工程化开发推动基本公共教育职业技术教育高等教育等提质扩容大力发展公共交通规范发展网上销售直播电商等新业态新模式大力发展绿色建材4美联储博斯蒂克如果有需要FOMC也可以考虑重新把加息步伐上调至50个基点预计今年美国的通胀率将低于3美国财政部长耶伦表示美国经济强劲且富有韧性鉴于美国劳动力市场强劲经济不会出现衰退1资金面收敛Shibor短端品种全线上行隔夜品种上行52bp报17827天期上行157bp报200714天期上行98bp报19661个月期上行01bp报2174行业2美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌006个基点报46642年期美债收益率涨174信息个基点报44813年期美债收益率涨186个基点报41515年期美债收益率涨167个基点报383410年期美债收益率涨116个基点报364630年期美债收益率涨63个基点报3679小幅下跌10年期国债活跃券收益率上行至290月初央行公开市场以净回笼为主当日净回笼3730亿元资金面收敛Shibor短端品种全线上行国务院联防联控机制表示全国评论整体疫情已进入低流行水平1月份制造业景气水平明显回升居民生活消费逐步恢复正常2及策月6日零时起全面恢复内地与港澳人员往来国常会讨论政府工作报告要求继续抓好当前略经济社会发展工作巩固和拓展经济运行回升态势美国1月季调后非农就业人口增517万人创去年7月来最大增幅远超市场预期美债收益率大幅上行在经济复苏预期逐步兑现的情况下预计国债期货价格存在调整压力操作上建议暂时观望或做空为主免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改