宏观
　　鲍威尔承认美国通胀开始下降，美股转涨。但警告，超好经济数据或令美联储被迫加息至终端利率超预期，美股转跌。尾盘美股重新转涨。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号期市震荡整理关注需求兑现成色2023年2月8日屈涛杨力重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我021-60812982021-60812976司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有qutaociticsfcomyangliciticsfcom风险投资需谨慎从业资格号F3048194从业资格号F3039855投资咨询号Z0015547投资咨询号Z00132101市场点睛观点及逻辑基本面图表开工率观点液化气或将继续下跌技术形态短期均线下行交叉且MACD下行交叉运行需求放缓温度回升取暖需求下移需求修复增速收窄化工端开工率持续偏低进口船期策略逢高卖出风险气温下跌注本策略由杨力提供数据来源WindSMMMysteelBloomberg卓创资讯隆众资讯中信期货研究所12观点精粹板块及观点品种近期市场逻辑关注要点短期判断国内宏观关注加息预期变化国内1月制造业PMI重返荣枯线以上经济复苏初现端倪海外美国非农数据大超预期市场对于年内降息预期走弱美元走强股指期货窄幅震荡寻求主线外资风险偏好震荡pcr波动率流动股指期权蓄势放缓震荡金融股债等待信号明朗化性经济数据两会政国债期货利率低位震荡震荡策贵金属美元指数短期触底注意节黄金白银美元指数短期面对利空出尽贵金属注意交易节奏实体经济数据震荡奏钢材旺季需求博弈期价震荡运行旺季需求震荡钢厂补库宏观监短线板块交易机会提示铁矿钢厂补库谨慎矿价延续震荡震荡管钢材利润原料成黑色建材工地复工缓慢板块偏弱焦炭钢厂按需采购现货持稳运行震荡本运行焦钢利润进口情焦煤供应快速恢复市场观望为主震荡况玻璃现货产销下行库存压力仍存现货产销震荡金融金融无震荡整理纯碱现货供需偏紧市场成交良好厂家库存震荡美元指数累库节铜美元反弹对铜价有一定压制震荡奏秘鲁抗议事件铝云南铝厂减产担忧再起铝市供给预期下滑需求宏观震荡锌美元指数反弹锌价承压下行供给宏观震荡黑色黑色震荡整理破位追多机会有色消费缓慢复苏有色震荡整理铅废铅料价格继续下行沪铅区间窄幅震荡开工率供给震荡偏弱镍美国非农就业数据大超预期美元指数走高镍价承压宏观情绪库存震荡不锈钢元宵节后实际需求或逐步改善库存高累不锈钢价尚偏震荡库存成本变化震荡宏观库存秘鲁锡锡价有所回调消费预期有待兑现震荡有色无震荡整理抗议事件原油情绪回暖大幅增仓原油WTI测试百日移动均线地缘变量震荡LPG需求持续偏弱叠加高库存打压国内需求震荡能源转型与碳中和能源价格全线回中下游高库存产调关注宏观形势及旺季补库节奏动力煤供需边际恢复但高库存压制煤价地复工进口煤冲下跌能化无震荡整理击供应压力兑现需沥青沥青期价仍被明显高估下跌求预期落空供应过剩缓解对高硫燃油高硫燃油裂解价差反弹趋势不改上涨俄制裁低硫燃油高低硫价差继续下行天然气价格下跌农产品软商品震荡整理逢高试空机会上下游装置动态及甲醇甲醇供需矛盾不大关注煤价下行风险震荡化工煤走势农业备肥复合肥尿素供应持续恢复而需求释放缓慢尿素上行谨慎震荡采购聚酯停检装置恢复化工估值支撑对抗现实压力化工乙二醇现货基差走强期货逢低买入偏强震荡农产品震荡整理谨慎承压进度PX价格高位下跌风PTA期货价格偏强短期逢低买入偏强震荡险产销弱库存增工短纤期货宽幅震荡现金流窄幅波动偏强震荡厂出货PP现实压力有待需求恢复缓解PP谨慎偏弱需求启动偏慢震荡塑料现实压力持续释放塑料谨慎偏弱需求启动偏慢震荡苯乙烯累库压力尚存苯乙烯暂承压原油涨跌震荡成本变化以及装置PVC高库存矛盾尚存PVC反弹偏空震荡动态橡胶维持短期震荡整理非标基差变化震荡软商品中期格局不变关注橡胶棉纸浆期货出现回落该因近期现货疲软基差震荡花低多策略棉花棉价回调关注预期与现实的切换消费震荡白糖外盘上涨节后国内供强需弱外盘走势消费震荡偏弱油脂印尼计划暂停部分出口许可马棕领涨国内油脂马棕库存震荡蛋白粕美豆带动蛋白粕高位震荡关注WASDE对阿根廷大豆产量预估大豆到港量震荡农产品印尼计划暂停部分出口许可新粮上量节奏南玉米淀粉供需面偏弱玉米短期偏弱调整震荡马棕领涨国内油脂节后库存待消化美天气鸡蛋季节性转弱生猪需求疲软供给未减猪价震荡运行出栏节奏需求震荡鸡蛋节后库存待消化期现季节性转弱延淘情况疫情震荡资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告23要闻扫描宏观鲍威尔承认美国通胀开始下降美股转涨但警告超好经济数据或令美联储被迫加息至终端利率超预期美股转跌尾盘美股重新转涨要闻日历2月8日宏观数据前值预期值2330美国2月3日当周EIA原油库存变动万桶资料来源Wind公开资料中信期货研究所34报告推荐资产配置专题报告底部时期大类资产的表现20230206摘要在底部时期经济走向不明朗货币政策维持宽松此时债市表现偏强股市依然弱势商品涨跌不一而走出底部时期后强弱反转因此长期配置资金在底部时期以债市为主待走出底部时期后可以将配置权重转移到股市和商品上4中信期货有限公司总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层上海地址上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议6