策略摘要
　　之前美元强势走高，贵金属价格或受到明显的压制，但由于市场对于持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失，叠加目前地缘因素仍错综复杂，因此就资产配置角度而言，仍应持续逢低购入贵金属资产。

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-02-08鲍威尔称需继续升息抑制通胀市场反应有限研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷之前美元强势走高贵金属价格或受到明显的压制但由于市场对于持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失叠加目前地缘因素仍错综复杂因此就资产配置角度而言021-60827968仍应持续逢低购入贵金属资产chensijiehtfccom从业资格号F3080232核心观点投资咨询号Z0016047师橙贵金属市场分析021-60828513今日凌晨美联储主席鲍威尔在华盛顿的一次活动中发表讲话再度强调利率需要继续shichenghtfccom上升以抑制通胀终端利率可能达到比交易员和政策制定者预期更高的水平不过他从业资格号F3046665也表示通胀水平在今年内将会持续下行但目前市场对于美联储官员讲话的反应似投资咨询号Z0014806乎愈发淡定昨日美元呈现小幅回落就当下来看市场或对于下周美国方面的CPI付志文数据更为关注在此前贵金属价格料维持偏震荡的格局操作上而言由于市场对于020-83901026持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失叠加目前地缘因素仍错综复杂因此就资fuzhiwenhtfccom产配置角度而言仍应持续逢低购入贵金属资产从业资格号F3013713基本面投资咨询号Z0014433上个交易日2月7日上金所黄金成交量为14806千克较前一交易日下降6112联系人白银成交量为849556千克较前一交易日下降4799上期所黄金库存为3312千克穆浅若较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降14030千克至2161983千克021-60827969muqianruohtfccom最新公布的黄金SPDRETF持仓为92082吨较前一交易日上涨290吨而白银SLV从业资格号F03087416ETF持仓为1494658吨较前一交易日上涨8009吨昨日2月7日沪深300指数较前一交易日上涨018电子元件板块较前一交易日投资咨询业务资格上涨026光伏板块较前一交易日下降007证监许可20111289号策略黄金谨慎偏多白银谨慎偏多套利暂缓金银比价逢低做多期权暂缓风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202328美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202328目录策略摘要1核心观点1宏观面4重要宏观数据及事件概述4美债收益率与利差监控4上期所金银持仓与成交量变化情况5贵金属ETF持仓跟踪5贵金属套利跟踪6基本面7上海黄金交易所Td市场监控7金银库存情况监测8相关下游行业市场表现概述9今日重要数据展望9图表图1美国10年期国债收益率丨单位5图210-2年期利差丨单位5图3上期所黄金成交量丨单位千手5图4上期所白银成交量丨单位千手5图5黄金ETF持仓量丨单位吨6图6白银ETF持仓量丨单位吨6图7国内黄金期现价差丨单位元克6图8国内白银期现价差丨单位元千克6图9黄金内外盘比价丨单位倍7图10白银内外盘比价丨单位倍7图11内盘金银比价丨单位倍7图12外盘金银比价丨单位倍7图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克8图14白银TD成交量与交收量丨单位千克8图15上期所黄金库存丨单位千克8图16上期所白银库存丨单位千克8图17WIND电子元件行业指数丨单位点9图18申万光伏行业指数丨单位点9表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总4表2递延费交收方向8表3日内重要经济数据9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310贵金属日报丨202328宏观面重要宏观数据及事件概述今日凌晨美联储主席鲍威尔在华盛顿的一次活动中发表讲话再度强调利率需要继续上升以抑制通胀终端利率可能达到比交易员和政策制定者预期更高的水平不过他也表示通胀水平在今年内将会持续下行但目前市场对于美联储官员讲话的反应似乎愈发淡定昨日美元呈现小幅回落就当下来看市场或对于下周美国方面的CPI数据更为关注在此前贵金属价格料维持偏震荡的格局操作上而言由于市场对于持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失叠加目前地缘因素仍错综复杂因此就资产配置角度而言仍应持续逢低购入贵金属资产表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10334-028欧元美元10728002英镑美元12049022美元日元13107-117纳斯达克1211379190标普500416400129道琼斯3415609078原油7759470资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日10年期美债收益率为368较前一交易日上涨5个基点10年与2年美债利差为-079较前一交易日上涨2个基点贵金属日报丨202328图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债254132010-1201902062021020620230206201902062021020620230206数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日2月7日Au2304合约上多头减持5462手空头则是减持20手沪金上个交易日成交量为152104手较前一交易日下降4567在沪银方面在Ag2306合约上多头增持6080手空头增持2218手白银上个交易日成交量为961727手较前一交易日下降4270图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201902072021020720230207201902072021020720230207数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为92082吨较前一交易日上涨290吨而白银SLVETF持仓为1494658吨较前一交易日上涨8009吨贵金属日报丨202328图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300190025200001100170020160009001500151200070013001100500108000201902062021020620230206201902062021020620230206数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2304合约与AuTd价差目前为-022元克较此前一交易日下降040元克Ag2306与AgTd价差21元千克此前一交易日下降2元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为613较前一交易日下降054白银活跃合约内外盘比价为632较前一交易日上涨014金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8239较前一交易日上涨007外盘为8495较前一交易日上涨076图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上金所黄金Td收盘价左上期所白银Td左700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201902062021020620230206201902062021020620230206数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202328图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201902062021020620230206201902062021020620230206数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201902062021020620230206201902032021020320230203数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日2月7日上金所黄金成交量为14806千克较前一交易日下降6112白银成交量为849556千克较前一交易日下降4799黄金交5628千克白银交收量为17640千克贵金属日报丨202328图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201902072021020720230207201902072021020720230207数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年2月10日当周2023年2月黄金Td递延费空付多交易日占比1235白银Td递延费空付多交易日占比1225资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日2月7日上期所黄金库存为3312千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降14030千克至2161983千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201902072021020720230207201902072021020720230207数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202328相关下游行业市场表现概述昨日2月7日沪深300指数较前一交易日上涨018电子元件板块较前一交易日上涨026光伏板块较前一交易日下降007图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201902072021020720230207201902072021020720230207数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件1000美国总统拜登发表国情咨文2300美国12月批发销售月率美联储理事巴尔和2024年FOMC票委亚特兰大联储主席博斯蒂克面2300向学生发表讲话资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨202328免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本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