策略摘要
　　欧美接连加息，原油价格下跌，对商品市场阶段性形成压力，基本面来看，石化继续累库，短期压力仍存，聚烯烃承压回调。昨日期货低位震荡，现货延续弱势整理态势。近日基本面处于缓慢修复中，下游工厂开工负荷有所回升，但订单未见明显好转，采购较为谨慎，刚需为主。2月份仍有广东中委石化新增装置投产冲击，建议暂观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存87万吨，较上一日+0万吨。石化库存同比去年偏低，节前由于中游囤了不少货，需密切关注需求复苏情况。
　　基差方面，LL华东基差在-60元/吨，PP华东基差在-80元/吨，基差几乎没有变化。
　　生产利润及国内开工方面，PP生产利润原油制处于亏损状态。由于丙烷价格大幅上涨，PDH制PP利润出现大幅亏损，LL油头法生产利润为正，这种情况将促进厂家进一步生产LL增加供应，而控制PP的产出。
　　非标价差及非标生产比例方面，HD注塑-LL价差转负，LL开工率转升，HD持续上升，近期PE开工率偏高。PP低融共聚-PP拉丝价差有所回落。
　　进出口方面，PE和PP进口窗口皆已关闭。
　　策略
　　（1）单边：建议关注中游累库情况，同时留意下游复苏情况，LL和PP都暂观望。
　　（2）跨期：暂观望。
　　风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化。

研究报告全文：期货研究报告聚烯烃日报2023-02-08聚烯烃低低开库存震强基差荡聚下烯烃低行位震荡延续价格跌势策略摘要研究院能源化工组研究员欧美接连加息原油价格下跌对商品市场阶段性形成压力基本面来看石化继续潘翔累库短期压力仍存聚烯烃承压回调昨日期货低位震荡现货延续弱势整理态势近日基本面处于缓慢修复中下游工厂开工负荷有所回升但订单未见明显好转采0755-82767160购较为谨慎刚需为主2月份仍有广东中委石化新增装置投产冲击建议暂观望panxianghtfccom从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188核心观点梁宗泰市场分析020-83901031liangzongtaihtfccom库存方面石化库存87万吨较上一日0万吨石化库存同比去年偏低节前由于从业资格号F3056198中游囤了不少货需密切关注需求复苏情况投资咨询号Z0015616基差方面LL华东基差在-60元吨PP华东基差在-80元吨基差几乎没有变化陈莉生产利润及国内开工方面PP生产利润原油制处于亏损状态由于丙烷价格大幅上涨020-83901030PDH制PP利润出现大幅亏损LL油头法生产利润为正这种情况将促进厂家进一步clhtfccom生产LL增加供应而控制PP的产出从业资格号F0233775投资咨询号Z0000421非标价差及非标生产比例方面HD注塑-LL价差转负LL开工率转升HD持续上升康远宁近期PE开工率偏高PP低融共聚-PP拉丝价差有所回落0755-23991175进出口方面PE和PP进口窗口皆已关闭kangyuanninghtfccom策略从业资格号F3049404投资咨询号Z00158421单边建议关注中游累库情况同时留意下游复苏情况LL和PP都暂观望投资咨询业务资格2跨期暂观望证监许可20111289号风险原油价格波动下游需求恢复情况进口窗口的变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明聚烯烃日报丨20230208目录策略摘要1聚烯烃日度表格4聚烯烃基差结构6聚烯烃生产利润及开工率7聚烯烃非标价差及开工占比8聚烯烃进出口利润11聚烯烃下游开工及下游利润12聚烯烃库存13图表表1PE产业链日度表格丨单位元吨4表2PP产业链日度表格丨单位元吨5图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨6图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨6图3LL生产利润原油制单位元吨7图4PE开工率单位7图5PP生产利润原油制单位元吨7图6PP生产利润PDH制单位元吨7图7PP开工率单位8图8HD注塑-LL华东单位元吨8图9LD-LL价差华东单位元吨8图10LL开工占比单位8图11HD开工占比单位8图12LD开工占比单位9图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨9图14拉丝开工占比单位10图15均聚注塑开工占比单位10图16共聚注塑开工占比单位10图17纤维开工占比单位10图18LL进口利润单位元吨11图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨11图20PP进口利润单位元吨11图21PP出口利润单位美元吨11图22PP均聚注塑美湾FOB-CFR中国单位元吨11图23PP均聚注塑CFR东南亚-CFR中国单位美元吨11图24PE下游农膜开工率单位12图25PE下游包装膜开工率单位12图26PE下游缠绕膜-LL-2300单位元吨12请仔细阅读本报告最后一页的免责声明214聚烯烃日报丨20230208图27PP下游BOPP开工率单位12图28PP下游BOPP毛利单位元吨12图29PP下游塑编开工率单位12图30石化库存单位万吨13请仔细阅读本报告最后一页的免责声明314聚烯烃日报丨20230208聚烯烃日度表格表1PE产业链日度表格丨单位元吨变动202327202326石化库存万吨08787LL01-3781288165LL05-4681598205LL09-4781288175LL1-LL59-31-40LL5-LL913130LL9-LL1-10010LL华北-主力合约基差-4-59-55LL华东-主力合约基差0-60-60LL华南-主力合约基差-544195brent主力美元桶19182178026LLDPE生产利润原油制-195359554LLDPE华北-5081008150LLDPE华东-4680998145LLDPE华南-10082008300HDPE注塑华东-5077507800HDPE低压膜华东-5084008450HDPE中空华东-10078507950LDPE华东088508850LL华东-华北4-1-5LL华南-华东-54101155HD注塑-LL华东-4-349-345HD薄膜-LL华东-4301305HD中空-LL华东-54-249-195LD-LL华东46751705LL美金成本元吨25384748221LL华东进口盈亏元吨-299-375-76LL中国CFR美元吨301029999华东缠绕膜元吨-2001080011000缠绕膜-LL-2300价差元吨-150400550回料EVA一级造粒莒县066006600LL-回料不带票-46865912请仔细阅读本报告最后一页的免责声明414聚烯烃日报丨20230208表2PP产业链日度表格丨单位元吨变动2月7日2月6日石化库存万吨08787PP01-2179047925PP05-2978887917PP09-2478857909PP1-PP58168PP5-PP9-538PP9-PP1-3-19-16PP华东-主力合约基差0-80-80PP华北-主力合约基差-1-18-17PP华南-主力合约基差-51-88-37brent主力美元桶19182178026PP生产利润原油制-168-170-1丙烷CFR华东美元吨21766745PP生产利润PDH制-218-556-338PP华东拉丝-2978087837PP华北拉丝-3077207750PP华南拉丝-8078007880PP华东低融共聚079007900PP华东均聚注塑-5078007850PP拉丝华南-华东-51-843PP拉丝华东-华北18887PP均聚注塑-拉丝华东-21-813PP低融共聚-拉丝华东299263PP均聚注塑CFR中国美元吨0965965PP拉丝进口成本元吨179477947PP拉丝进口盈亏元吨-30-139-110pp拉丝出口盈亏美元吨4-64-68山东粉料元吨-2076107630山东丙烯元吨5076007550华北PP拉丝-山东粉料元吨-10110120山东粉料生产利润元吨-70-690-620华东BOPP厚光膜元吨-10094509550BOPP厚光膜毛利元吨-71492563回料白透明聚丙优质颗粒宿迁063506350PP拉丝-回料不带票-27846873请仔细阅读本报告最后一页的免责声明514聚烯烃日报丨20230208聚烯烃基差结构图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明614聚烯烃日报丨20230208数据来源卓创资讯华泰期货研究院聚烯烃生产利润及开工率图3LL生产利润原油制单位元吨图4PE开工率单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5PP生产利润原油制单位元吨图6PP生产利润PDH制单位元吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明714聚烯烃日报丨20230208数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图7PP开工率单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院聚烯烃非标价差及开工占比图8HD注塑-LL华东单位元吨图9LD-LL价差华东单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图10LL开工占比单位图11HD开工占比单位请仔细阅读本报告最后一页的免责声明814聚烯烃日报丨20230208数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图12LD开工占比单位图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明914聚烯烃日报丨20230208图14拉丝开工占比单位图15均聚注塑开工占比单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图16共聚注塑开工占比单位图17纤维开工占比单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1014聚烯烃日报丨20230208聚烯烃进出口利润图18LL进口利润单位元吨图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图20PP进口利润单位元吨图21PP出口利润单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图22PP均聚注塑美湾FOB-CFR中国单位元吨图23PP均聚注塑CFR东南亚-CFR中国单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1114聚烯烃日报丨20230208聚烯烃下游开工及下游利润图24PE下游农膜开工率单位图25PE下游包装膜开工率单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图26PE下游缠绕膜-LL-2300单位元吨图27PP下游BOPP开工率单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图28PP下游BOPP毛利单位元吨图29PP下游塑编开工率单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1214聚烯烃日报丨20230208聚烯烃库存图30石化库存单位万吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1314聚烯烃日报丨20230208免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom