★22Q4澳洲锂矿量价齐增，需求预期有待验证
　　节后首周锂盐价格延续回落态势，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环比-2.3%至46.4万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环比-2.0%至43.6万元/吨，无锡电子盘2302合约收盘价环比-6.1%至44万元/吨，碳酸锂现货较远期合约升水幅度环比走阔1.8万元至2.4万元/吨。SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价环比均跌超-2%至47.8、48.9万元/吨。
　　据企业财报，2022Q4澳洲五大矿锂精矿产量共计77万吨，同比增加28万吨或56%，环比增加7万吨或10%，2022年全年五大矿产量共计261万吨，同比增加35%，产量大致符合我们此前年报中的预期。新项目方面，MRL旗下Marion的技改项目有所延期，目前计划4月开始调试、7月达到满产，MRL同时宣布Wodgina第三条25万吨年产能的产线也将于7月完全复产，综合来看，新产能的释放节奏大体依旧顺利。
　　锂精矿价格方面，主要矿商的四季度实际销售价格均较三季度有所上行，主因作为基准价的现货报价持续上行。参考当前5475美元/干吨的现货价格，当前矿价对应的碳酸锂生产成本约36-38万元/吨，距离锂盐售价仍有相当距离，成本端难以给到锂盐价格明确的方向性指引。
　　近期随着车企先后宣布降价、多地政府推出补贴政策，需求预期有所好转，但实际终端需求的改善可能仍需等待，同时终端需求的好转向表需传导也需要时间，短期锂盐基本面对价格的指引依旧偏空。经历前期的快速回调后，当前价格中已包含对弱需求的定价，且价格显著回落后、企业的刚需采买也将对价格构成一定支撑，节后归来，现货市场的询价热情有所回暖，预计后续锂盐现货价格回落的速度将逐步放缓。
　　★风险提示
　　下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。