★市场综述：
　　伦敦金跌3.3%至1865美元/盎司。10年期美债收益率微升至3.52%，通胀预期降至2.23%，实际利率升至1.29%，美元指数涨0.97%至102.9，标普500涨1.6%，离岸人民币跌0.76%。
　　美联储2月利率会议如期加息25bp落地，会议声明中表示通胀有所降温但仍处于偏高水平，将继续加息，市场此前对于美联储加息放缓的预期已经定价充分，2月利率会议没有进一步鸽派信息释放，加息结束后利率水平将维持在高位，市场预期年末降息。英国央行和欧央行相继加息50bp，英国央行接近加息周期尾声，预期2023年经济将温和衰退，欧央行则表示3月将继续加息50bp，后续加息幅度依赖数据，主要是欧元区通胀仍在攀升，能源冲击减弱，但服务成本攀升，核心通胀上行。英国央行和欧央行大幅加息后，市场对其经济衰退的担忧增加，欧元和英镑兑美元贬值，这也意味着此前美联储加息放缓的交易结束，短期美元指数止跌回升，非美货币面临回调压力。
　　经济数据层面，1月美国非农新增就业51.7万，远高于预期和前值以及1月ADP就业，失业率降至3.4%的极低水平，工资增速环比0.3%符合预期，在美国通胀中，住房成本和劳动力成本持续走高，对核心通胀构成支撑，也使得货币政策维持利率不变的时间延长，美债收益率止跌回升。1月ISM制造业PMI降至47.4，预期48，前值48.4，新订单、产出、物价分项拖累指数表现，非制造业PMI则回升至55.2，预期50.4，前值49.2，物价和新订单维持高位，与Markit服务业PMI再度发生背离。
　　★投资建议：
　　黄金本周发生明显回调，短期内将步入震荡阶段，需等待更多美国经济走弱的数据，关注回调买入的机会。
　　

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle美联储加息落地强劲非农施压黄金走Ta势bl评e级Rank黄金震荡徐颖FRM宏观策略首席分析师报告日期2023年2月5日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金跌33至1865美元盎司10年期美债收益率微升至352Emailyingxuorientfuturescom通胀预期降至223实际利率升至129美元指数涨097至1029标普500涨16离岸人民币跌076美联储2月利率会议如期加息25bp落地会议声明中表示通胀有所降温但仍处于偏高水平将继续加息市场此前对于美联储加息放缓的预期已经定价充分2月利率会议没有进一步鸽派信息贵释放加息结束后利率水平将维持在高位市场预期年末降息英国央行和欧央行相继加息50bp英国央行接近加息周期尾声金预期2023年经济将温和衰退欧央行则表示3月将继续加息50bp属后续加息幅度依赖数据主要是欧元区通胀仍在攀升能源冲击减弱但服务成本攀升核心通胀上行英国央行和欧央行大幅加息后市场对其经济衰退的担忧增加欧元和英镑兑美元贬值这也意味着此前美联储加息放缓的交易结束短期美元指数止跌回升非美货币面临回调压力经济数据层面1月美国非农新增就业517万远高于预期和前值以及1月ADP就业失业率降至34的极低水平工资增速环比03符合预期在美国通胀中住房成本和劳动力成本持续走高对核心通胀构成支撑也使得货币政策维持利率不变的时间延长美债收益率止跌回升1月ISM制造业PMI降至474预期48前值484新订单产出物价分项拖累指数表现非制造业PMI则回升至552预期504前值492物价和新订单维持高位与Markit服务业PMI再度发生背离投资建议黄金本周发生明显回调短期内将步入震荡阶段需等待更多美国经济走弱的数据关注回调买入的机会重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-2-5目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-2-5图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数涨097至1029美债收益率3525图表3标普500涨16VIX指数回落至1835图表43个月美债回落Libor微升TED利差025图表5布油跌74美国通胀预期回落至2235图表6实际利率回升至129金价跌336图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数上涨标普500涨1626图表9发展中国家股市多数下跌恒生指数跌4536图表10美债微升德债下行美德利差升至1337图表11英国国债收益率降至3日债0497图表12欧元跌067英镑跌2717图表13避险货币日元跌1瑞郎跌0557图表14美元指数上涨097至1029非美货币多数贬值8图表15本周CFTC持仓数据延迟公布8图表16SPDR黄金ETF持有量增加12吨至920吨8图表17人民币收跌沪金恢复溢价9图表18黄金白银下跌金银比升至8349图表19中国1月CPI信贷社融美联储主席讲话93期货研究报告周度报告2022-2-51黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率-033NANANA内盘基差现货-期货元克日度1206NANANA内外期货价差内-外元克日度3312NANAVALUE上期所黄金库存千克日度2221723322313251-96019-043COMEX黄金库存盎司日度9202491850174019SPDRETF持有量吨日度1066319335713274142CFTC黄金投机净多仓手周度35335200103美债收益率日度1030010192107105美元指数日度020016004232TED利差日度2230323173-00870-375美国10年期盈亏平衡利率日度413640716616标普500指数日度183185-02-10VIX波动率指数日度日度69NANANA黄金跨市套利交易日度12911901191美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-2-521美国金融市场图表2美元指数涨097至1029美债收益率352图表3标普500涨16VIX指数回落至183资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债回落Libor微升TED利差02图表5布油跌74美国通胀预期回落至223资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-2-5图表6实际利率回升至129金价跌33图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数上涨标普500涨162图表9发展中国家股市多数下跌恒生指数跌453资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-2-5图表10美债微升德债下行美德利差升至133图表11英国国债收益率降至3日债049资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元跌067英镑跌271图表13避险货币日元跌1瑞郎跌055资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-2-5图表14美元指数上涨097至1029非美货币多数贬值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15本周CFTC持仓数据延迟公布图表16SPDR黄金ETF持有量增加12吨至920吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-2-5图表17人民币收跌沪金恢复溢价图表18黄金白银下跌金银比升至834资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19中国1月CPI信贷社融美联储主席讲话日期重要数据事件周一欧元区12月零售销售2月Sentix投资者信心指数中国1月外储周二澳洲联储利率会议决议周三美联储主席鲍威尔讲话周四中国1月信贷社融数据中国1月CPI周五美国2月密歇根大学消费者信心通胀预期资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-2-5期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-2-5免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告