苹果观点
　　■市场分析
　　1月上旬进入春节备货高峰阶段，产销区走货加快，客商自存货源及果农通货、高次货源去库提速，市场悲观氛围缓和。临近春节，产区冷库陆续放假，发货暂停，节中市场消化尚可。节后冷库陆续恢复包装发货，以客商按需补货为主，西北产区走货好于山东产区，西北产区客商寻货订货积极，多采购性价比较高货源，整体走货速度尚可。部分产区价格小幅上涨，价格上涨后部分客商多以观望为主。春节过后，市场或进入需求淡季，预计短期内苹果价格仍以稳定运行为主。后期关注元宵节前市场消费情况。
　　■策略
　　震荡为主，中性观望
　　■风险
　　替代性水果价格下行；需求回落

研究报告全文：期货研究报告果蔬品月报2023-2-5消费恢复预期加持苹果红枣震荡上扬研究院农产品组策略摘要研究员邓绍瑞苹果观点010-64405663市场分析dengshaoruihtfccom从业资格号F30471251月上旬进入春节备货高峰阶段产销区走货加快客商自存货源及果农通货高次投资咨询号Z0015474货源去库提速市场悲观氛围缓和临近春节产区冷库陆续放假发货暂停节中市场消化尚可节后冷库陆续恢复包装发货以客商按需补货为主西北产区走货好投资咨询业务资格于山东产区西北产区客商寻货订货积极多采购性价比较高货源整体走货速度尚证监许可20111289号可部分产区价格小幅上涨价格上涨后部分客商多以观望为主春节过后市场或进入需求淡季预计短期内苹果价格仍以稳定运行为主后期关注元宵节前市场消费情况策略震荡为主中性观望风险替代性水果价格下行需求回落红枣观点市场分析新疆产区灰枣剩余不多质量参差不齐随着看货客商增多枣农及持货商挺价意愿强现货小幅上涨销区市场尚未完全启动一般正月十五左右恢复正常营业目前采购力度一般卖家积极出货一般货价格出现小幅下滑年后运费下降导致集中回货叠加利润较节前有所回升销区价格或有让利空间春节期间消费回暖节后消费恢复预期增强炒作情绪升温叠加补货的支撑红枣波动较大仍需关注到年后现货交易展开整体购销情况不温不火市场开始对需求向好的预期产生观望情绪同时宏观氛围降温亦产生一定拖累策略震荡为主风险地方政府托底政策上行风险高温干旱天气远月合约上行风险全球经济衰请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品月报丨202325退下行风险消费不及预期下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品月报丨202325目录1策略摘要1苹果市场分析4红枣市场分析4图表图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨6图2苹果主要产区产量丨单位万吨6图3山东苹果周度库存丨单位万吨6图4陕西苹果周度库存丨单位万吨6图5山西苹果周度库存丨单位万吨6图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨6图7红枣年度产量丨万吨7图8红枣企业周度库存丨单位万吨7图9苹果主力合约丨单位元吨7图10红枣主力期货合约丨单位元吨7图11苹果洛川现货丨单位元吨7图12苹果期货现货丨单位元吨7图13红枣河北现货丨元吨8图14苹果1-5月间价差丨单位元吨8图15苹果5-10月间价差丨单位元吨8图16苹果10-01月间价差丨单位元吨8图17红枣1-5月间价差丨单位元吨8图18红枣5-9月间价差丨单位元吨8图19红枣9-1月间价差丨元吨9图20苹果洛川现货基差丨单位元吨9图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨9图22红枣河北现货基差丨单位元吨9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310果蔬品月报丨202325苹果市场分析价格行情期货方面本月收盘苹果2305合约8975元吨环比上涨289元涨幅333现货方面山东栖霞地区80商品果现货价格7600元吨环比上月持平现货基差AP05-1380环比下跌1100陕西延安地区70苹果现货价格8600吨环比上月上涨600元吨现货基差AP05-380环比下跌500苹果供需截止2月2日全国冷库库容量为67363万吨本月出库量10706万吨从国家农业农村部重点监测的六种水果批发价格走势情况来看2023年1月份受春节节日提振影响多处上升态势水果批发价格区间上移富士苹果月度批发价格较12月环比上涨03元公斤涨幅420后市展望1月上旬进入春节备货高峰阶段产销区走货加快客商自存货源及果农通货高次货源去库提速市场悲观氛围缓和临近春节产区冷库陆续放假发货暂停节中市场消化尚可节后冷库陆续恢复包装发货以客商按需补货为主西北产区走货好于山东产区西北产区客商寻货订货积极多采购性价比较高货源整体走货速度尚可部分产区价格小幅上涨价格上涨后部分客商多以观望为主春节过后市场或进入需求淡季预计短期内苹果价格仍以稳定运行为主后期关注元宵节前市场消费情况红枣市场分析价格行情期货方面本月收盘红枣2305合约10700元吨环比上涨670元涨幅658现货方面新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格8500元吨环比持平现货基差CJ01-2200环比下跌510新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格8500元吨环比持平现货基差CJ01-2200环比下跌510新疆喀什地区暂无一级灰枣报价河北一级灰枣现货价格8900元吨环比下跌150现货基差CJ01-1800环比下跌660红枣供需供应方面阿克苏地区参考原料统货价格450-560元公斤参考超特级1050元公斤特级950元公斤一级灰枣850元公斤二级750公斤三级650元公斤阿拉尔地区统货价格参考480-640元公斤参考新加工价格参考超特级1050元公请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410果蔬品月报丨202325斤特级950元公斤一级灰枣850元公斤二级750元公斤三级650元公斤喀什地区统货价格基本稳定在500-630元公斤实际成交根据品质不同价格不一据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在17228吨较上周减少146吨环比减少084同比增加6742后市展望新疆产区灰枣剩余不多质量参差不齐随着看货客商增多枣农及持货商挺价意愿强现货小幅上涨销区市场尚未完全启动一般正月十五左右恢复正常营业目前采购力度一般卖家积极出货一般货价格出现小幅下滑年后运费下降导致集中回货叠加利润较节前有所回升销区价格或有让利空间春节期间消费回暖节后消费恢复预期增强炒作情绪升温叠加补货的支撑红枣波动较大仍需关注到年后现货交易展开整体购销情况不温不火市场开始对需求向好的预期产生观望情绪同时宏观氛围降温亦产生一定拖累请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510果蔬品月报丨202325图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨图2苹果主要产区产量丨单位万吨苹果年度消费量苹果年度产量平均值项苹果-山东平均值项苹果-陕西平均值项苹果-山西平均值项苹果-甘肃4500140040001200100035008003000600400250020020000201820192020202120162017201820192020数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院万图3山东苹果周度库存丨单位万吨图4陕西苹果周度库存丨单位万吨2019202020212022201920202021202250040035040030030025020020015010010050001357911131517192123252729313335373941434547495153135791113151719212325272931333537394143454749515350100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据泰期货研究院图5山西苹果周度库存丨单位万吨图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨2021202220212022120140100120100808060604040202000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951532020数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610果蔬品月报丨202325图7红枣年度产量丨万吨图8红枣企业周度库存丨单位万吨平均值项红枣-中国平均值项红枣-河北20212022平均值项红枣-新疆10016000800140008070012000600601000050080004004060003002020040001002000002017201820192020202120246810121416182022242628303234363840424446485052数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9苹果主力合约丨单位元吨图10红枣主力期货合约丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231400018000120001600010000140008000120006000400010000200080000600011811733496597163146617691161241273353113129145177193209225257289305321337196226256286316346121136151166181211241271301331361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11苹果洛川现货丨单位元吨图12苹果期货现货丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202399887766554433221100114315295771859929435771158599127211295113141155169183197225239253267281309323337351365239253267281127141155169183197211225295309323337351365113数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明710果蔬品月报丨202325图13红枣河北现货丨元吨图14苹果1-5月间价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202314100400030001280200010100060081166146769110003110615130134613616618119621122624125627128631633136140121620002043000400025000020600016131467691167000136211286361121151166181196226241256271301316331346106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15苹果5-10月间价差丨单位元吨图16苹果10-01月间价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023600030005000200040003000100020000116614676911000311061513013461211361661811962112262412562712863163313610100016116314676911662712861211361511811962112262412563013163313463611000106200020003000300040004000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17红枣1-5月间价差丨单位元吨图18红枣5-9月间价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202325006000200050001500400010005003000020001466176163191196211226346361121136151166181241256271286301316331500106100010001500019116314661761062412561361511661811962112262712863013163313463612000100012125002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院果蔬品月报丨202325图19红枣9-1月间价差丨元吨图20苹果洛川现货基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202330001008000200080600010006040000120003146617691164010612113630131633116618119621122624125627128634636110001512002000191163146617610612127128630113615116618119621122624125631633134636120003000400020400050006000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨图22红枣河北现货基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202380001000060001491733658197113161209321145177193225241257273289305337353100012940002000200030000400013176164661911211662112561361511811962262412712863013163313463611065000200060004000700060008000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院果蔬品月报丨202325免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom