行情回顾。截至2023年02月03日，中信基础化工行业本周上涨2.59%，跑赢沪深300指数3.55个百分点，在中信30个行业中排名第9；中信基础化工行业月初以来上涨1.07%，跑赢沪深300指数1.43个百分点，在中信30个行业中排名第12。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是钛白粉（10.64%）、橡胶助剂（8.27%）、无机盐（6.84%）、氨纶（6.69%）、涤纶（5.8%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-0.31%）、膜材料（-0.26%）、钾肥（0.6%）、食品及饲料添加剂（0.71%）、轮胎（0.88%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是BDO（+13.85%）、聚合MDI（+9.87%）、DMF（+8.80%）、TDI（+8.12%）、锦纶（+6.96%），价格跌幅前五的产品是烧碱（-7.22%）、炭黑（-3.98%）、涤纶短纤（-2.99%）、PTA（-1.84%）、二甲苯（-1.01%）。
　　基础化工行业周观点：本周龙佰集团等多家钛白粉企业发布产品涨价公告，带动钛白粉板块大幅上涨。同时，本周聚合MDI和TDI价格上行，相关个股万华化学和沧州大化股价走势良好。我们认为，近期房地产支持政策相继出台，2023年房地产市场有望边际改善。同时“保交楼”政策支持下，竣工端的修复有望加快。具体到基础化工领域，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等与房地产下游家居、以及竣工端相关性强的细分领域。聚氨酯板块关注万华化学（600309），纯碱板块关注远兴能源（000683），钛白粉板块关注龙佰集团（002601）。同时，春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨，建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块，建议关注兴发集团（600141）、云天化（600096）等。此外，受疫情防控优化影响，2023年国内宏观经济有望修复，利好轮胎配套和替换需求回升，同时原材料价格有望同比下降，利好毛利率改善，建议关注玲珑轮胎（601966）等。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。
　　
　　

研究报告全文：行基础化工行业行标配维持基础化工行业周报2023130-202325业钛白粉板块涨幅居前周投资要点报行情回顾截至2023年02月03日中信基础化工行业本周上涨2592023年2月5日跑赢沪深300指数355个百分点在中信30个行业中排名第9中信基础分析师卢立亭化工行业月初以来上涨107跑赢沪深300指数143个百分点在中信SAC执业证书编号30个行业中排名第12S0340518040001电话0769-22177163具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅邮箱lulitingdgzqcomcn前五的板块依次是钛白粉1064橡胶助剂827无机盐684氨纶669涤纶58涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维-031膜材料-026钾肥06食品及饲料添加剂071轮胎088化工产品涨跌幅重点监控的化工产品中最近一周价格涨幅前五的产品是BDO1385聚合MDI987DMF880TDI812行锦纶696价格跌幅前五的产品是烧碱-722炭黑-398基础化工行业指数走势涤纶短纤-299PTA-184二甲苯-101业研基础化工行业周观点本周龙佰集团等多家钛白粉企业发布产品涨价公告带动钛白粉板块大幅上涨同时本周聚合MDI和TDI价格上行相究关个股万华化学和沧州大化股价走势良好我们认为近期房地产支持政策相继出台2023年房地产市场有望边际改善同时保交楼政策支持下竣工端的修复有望加快具体到基础化工领域建议关注聚氨资料来源Wind东莞证券研究所酯纯碱钛白粉等与房地产下游家居以及竣工端相关性强的细分领域聚氨酯板块关注万华化学600309纯碱板块关注远兴能源000683钛白粉板块关注龙佰集团002601同时春耕备肥需相关报告求有望推动化肥价格上涨建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块建议关注兴发集团600141云天化600096等此外受疫情防控优化影响2023年国内宏观经济有望修复利好轮胎配套和替换需求回升同时原材料价格有望同比下降利好毛利率改善建议关注玲珑轮胎601966等风险提示俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险美联储加息证超预期导致经济衰退风险油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险部分化工券产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险行业竞争加剧风险部研分化工品出口不及预期风险房地产基建汽车需求不及预期风险究天灾人祸等不可抗力事件的发生报告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明基础化工行业周报2023130-202325目录一行情回顾3二本周化工产品价格情况6三产业新闻9四公司公告10五本周观点11六风险提示12插图目录图1中信基础化工行业过去一年行情走势截至2023年2月3日3表格目录表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月3日3表2中信基础化工行业涨跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月3日4表3中信基础化工行业跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月3日5表4中信基础化工行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月3日5表5中信基础化工行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月3日6表6本周化工产品价格涨幅前五品种6表7本周化工产品价格跌幅前五品种8请务必阅读末页声明2基础化工行业周报2023130-202325一行情回顾截至2023年02月03日中信基础化工行业本周上涨259跑赢沪深300指数355个百分点在中信30个行业中排名第9中信基础化工行业月初以来上涨107跑赢沪深300指数143个百分点在中信30个行业中排名第12中信基础化工行业年初至今上涨99跑赢沪深300指数293个百分点在中信30个行业中排名第7图1中信基础化工行业过去一年行情走势截至2023年2月3日资料来源Wind东莞证券研究所表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月3日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1CI005013WI汽车57913912822CI005027WI计算机48847618073CI005012WI国防军工4130947174CI005028WI传媒4093789205CI005010WI机械33808610996CI005030WI综合金融3352026927CI005029WI综合3141143508CI005003WI有色金属26810015969CI005006WI基础化工25910799010CI005025WI电子253290119011CI005026WI通信245217115612CI005020WI农林牧渔24013545113CI005009WI轻工制造21013857214CI005005WI钢铁18400877315CI005014WI商贸零售18314207516CI005017WI纺织服装17304546517CI005007WI建筑14205760218CI005001WI石油石化109-00278019CI005004WI电力及公用事业07405327920CI005011WI电力设备及新能源017-172868请务必阅读末页声明3基础化工行业周报2023130-20232521CI005008WI建材-001-05780422CI005019WI食品饮料-06801053023CI005023WI房地产-092-14815624CI005018WI医药-09813670025CI005024WI交通运输-111-04611526CI005002WI煤炭-131-03149727CI005016WI家电-201-09672628CI005022WI非银行金融-241-06080929CI005021WI银行-259-19910830CI005015WI消费者服务-418020-125资料来源Wind东莞证券研究所具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅前五的板块依次是钛白粉1064橡胶助剂827无机盐684氨纶669涤纶58月初以来涨跌幅前五的板块依次是钛白粉75橡胶助剂373聚氨酯37无机盐291民爆用品286年初以来涨跌幅前五的板块依次是氨纶2148橡胶助剂2133钛白粉2055无机盐1899合成树脂1487表2中信基础化工行业涨跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月3日本周涨幅前五本月涨幅前五本年涨幅前五本周涨代码名称代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅跌幅CI005419WI钛白粉1064CI005419WI钛白粉750CI005240WI氨纶2148CI005422WI橡胶助剂827CI005422WI橡胶助剂373CI005422WI橡胶助剂2133CI005417WI无机盐684CI005250WI聚氨酯370CI005419WI钛白粉2055CI005240WI氨纶669CI005417WI无机盐291CI005417WI无机盐1899CI005238WI涤纶580CI005253WI民爆用品286CI005427WI合成树脂1487资料来源Wind东莞证券研究所具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维-031膜材料-026钾肥06食品及饲料添加剂071轮胎088月初以来涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品-139磷肥及磷化工-106膜材料-105碳纤维-097复合肥-034年初以来涨跌幅排名后五位的板块依次是日用化学品-300印染化学品436复合肥537食品及饲料添加剂548轮胎565请务必阅读末页声明4基础化工行业周报2023130-202325表3中信基础化工行业跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月3日本周跌幅前五本月跌幅前五本年跌幅前五本周涨本月涨跌代码名称代码名称代码名称本年涨跌幅跌幅幅CI005414WI碳纤维-031CI005420WI锂电化学品-139CI005252WI日用化学品-300CI005428WI膜材料-026CI005412WI磷肥及磷化工-106CI005255WI印染化学品436CI005234WI钾肥060CI005428WI膜材料-105CI005411WI复合肥537食品及饲料添加食品及饲料添加CI005424WI071CI005414WI碳纤维-097CI005424WI548剂剂CI005430WI轮胎088CI005411WI复合肥-034CI005430WI轮胎565资料来源Wind东莞证券研究所在本周涨幅靠前的个股中美瑞新材三祥新材奥福环保表现最好涨幅分别达27522298和2094从月初至今表现上看涨幅靠前的个股中美瑞新材三祥新材丸美股份表现最好涨幅分别达21241892和1775从年初至今表现上看世名科技金三江国立科技表现最好涨幅分别达47774476和4255表4中信基础化工行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月3日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300848SZ美瑞新材2752300848SZ美瑞新材2124300522SZ世名科技4777603663SH三祥新材2298603663SH三祥新材1892301059SZ金三江4476688021SH奥福环保2094603983SH丸美股份1775300716SZ国立科技4255603983SH丸美股份1865300847SZ中船汉光1675002319SZ乐通股份4181301076SZ新瀚新材1838688398SH赛特新材1465002068SZ黑猫股份3952600301SH南化股份1831300716SZ国立科技1462301076SZ新瀚新材3865301188SZ力诺特玻1721300522SZ世名科技1335301188SZ力诺特玻3700300716SZ国立科技1701688571SH杭华股份1318300848SZ美瑞新材3688300522SZ世名科技1650688021SH奥福环保1316002669SZ康达新材3605002068SZ黑猫股份1557603217SH元利科技1309300847SZ中船汉光3323资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅靠前的个股中泛亚微透ST必康润丰股份表现最差跌幅分别达-1121-1102和-971从月初至今表现上看跌幅靠前的个股中海优新材明冠新材惠丰钻石表现最差跌幅分别达-1027-746和-623从年初至今表现上看名臣健康润丰股份水羊股份表现最差跌幅分别达-1225-1179和-1045请务必阅读末页声明5基础化工行业周报2023130-202325表5中信基础化工行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月3日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅688386SH泛亚微透-1121688680SH海优新材-1027002919SZ名臣健康-1225002411SZST必康-1102688560SH明冠新材-746301035SZ润丰股份-1179301035SZ润丰股份-971839725BJ惠丰钻石-623300740SZ水羊股份-1045688680SH海优新材-957301035SZ润丰股份-619000523SZ广州浪奇-964300575SZ中旗股份-860603639SH海利尔-596300957SZ贝泰妮-885603378SH亚士创能-801603378SH亚士创能-585000953SZ河化股份-731688560SH明冠新材-730832225BJ利通科技-544688359SH三孚新科-640605077SH华康股份-622003022SZ联泓新科-540300305SZ裕兴股份-614603212SH赛伍技术-500002411SZST必康-522002411SZST必康-603301220SZ亚香股份-457871642BJ通易航天-462300575SZ中旗股份-572资料来源iFind东莞证券研究所二本周化工产品价格情况重点监控的化工产品中最近一周价格涨幅前五的产品是BDO1385聚合MDI987DMF880TDI812锦纶696价格跌幅前五的产品是烧碱-722炭黑-398涤纶短纤-299PTA-184二甲苯-101表6本周化工产品价格涨幅前五品种本周涨产品规格后市预测幅14-丁二醇BDO散目前现货供应偏紧态势延续供方惜售意愿下积极挺市下游节后需求陆续恢复合约订单采购BDO1385水华东地为主刚需现货补仓市场坚挺上行预计短线BDO市场坚挺向好运行幅度100-500元吨区原料端国内纯苯行情上涨截至2月2日华东主流市场价格为7060元吨较上周末价格上涨136元吨涨幅197市场方面来看周内纯苯价格上涨春节假期对纯苯行情有一定的拉涨作用但原油苯乙烯盘面宽幅下跌影响纯苯价格高位整理后回落华东地区现货商谈情况一般持货商多对远月持积极心态影响场内远月合约成交情况较好港口纯苯到货稳增不减华东库存水平居高不下国内部分纯苯生产装置提负运行但整体来看国产纯苯开工变化不大纯苯下游厂家受终端订单不景气的影响盈利情况仍在恢复中纯苯价格接连下跌纯苯下游厂家观望情绪较为浓郁聚合MDI烟聚合MDI987需求多以刚需为主山东炼厂随华东主流地区报价触高回落部分生产装置提负运行下游刚需稳定台万华整体来看本周纯苯市场行情呈下跌走势供应面福建某工厂装置低负荷运行西南某工厂40万吨年的MDI装置计划2月6日开始检修预计检修1个月时间其他工厂开工均持稳跟进整体供应端波动不大海外装置德国某工厂因电解阴线受到严重破坏MDI装置127日发生不可抗力目前恢复时间无法确定位于美国德克萨斯州某工厂MDI装置已经恢复正常其他装置均保持正常运行综合来看海外整体供应量波动不大需求面节后虽部分下游陆续入市但场内实单成交有限对原料消耗仍待释放北方下游外墙请务必阅读末页声明6基础化工行业周报2023130-202325保温管道受气温影响需求多集中在3月份陆续复工复产而南方随着终端需求的缓慢恢复部分刚需订单略有释放对原料存小幅支撑下游冷链相关及板材行业需求仍待进一步恢复对原料需求释放不足节后部分地区延续新能源车置换补贴新能源汽车热点依旧存在对原料存一定提振作用其他行业仍待释放综合来看部分终端需求仍未入市下游企业订单消化能力一般对原料备货计划量有限后市预测部分工厂控量发货加上重巴装置下周开始检修场内现货流通有限而供方高价挂牌带动下新货成本上扬经销商对低价惜售情绪不减下周下游及终端集中归市整体消化能力将有所提振部分刚需订单亦是存在涨价情绪逐步向下传导利好消息驱动下市场价格仍存推涨预期但随着价格冲高下游对高价抵触情绪将显现届时将进入消化库存阶段需求动力不足下市场将进入消化阶段预计下周聚合MDI市场存推涨预期价格波动幅度500-800元吨百川盈孚预计下周DMF市场横盘整理为主变动幅度100-300元吨左右原料端甲醇下周供需面变动有限价格预计不会出现大幅变化合成氨市场供应充足下游需求跟进不足市场空氛围为主二甲基甲酰价格上行动力难寻百川盈孚预计下周成本面支撑有限需求面主力下游浆料开工缓慢恢复中预胺DMF散计将于元宵节后有较好展现下周对DMF消耗量将有所增多供应面目前市场停车中厂家暂无明确DMF880水华南地重启计划市场供应水平较低对价格形成一定支撑综合来看下周市场供需面多提供利好指向区但需考虑近期价格大涨大跌后对下游业者带来的心态打击价格贸然上涨不利于新单签订未来需重点关注新增产能投产以及工厂装置检修情况综上预计短线国内DMF市场横盘整理为主幅度在100-300元吨后续具体走势需关注各地区开工情况库存情况以及下游需求情况谨慎操作原料端本周128-22国内甲苯市场涨后回落截至本周四华东主流市场价格为7050元吨较上周同期价格上调444本周整体来看甲苯市场涨跌不一华东华南市场先扬后抑受主营炼厂价格上调影响华北市场走势上行春节假期归来由于假期山东部分炼厂价格上调以及汽油走势良好支撑甲苯市场补价然好景不长部分客户尚未返市下游需求跟进乏力市场随之回落周内华东港口库存宽幅增加利空甲苯市场部分大厂仍处停车状态涉及外销依旧偏少产量窄幅减少国内甲苯整体供应减少国内下游TDI部分炼厂停车检修终端行业处于淡季需求依旧偏弱周内原油涨跌互现给予甲苯市场支撑不足目前来看原料面波动不稳下游需求跟进有限实际成交偏弱拖累甲苯市场行情甲苯二异氰供应方面甘肃银光12万吨装置原计划年后初八重启目前已推迟元宵节之后具体待关注烟酸酯TDI812台巨力53万吨装置尚未重启福建当地年产10万吨TDI装置确定于2023年2月1日永久关停海TDIT80外装置韩国OCI年产5万吨TDI装置计划于2月6日停车检修为期约20天预计2月26日装置华东地区重启欧洲TDI供应逐步恢复需求端节前中下游低库存收尾节后回归部分终端市场暂未入市中下游计划在元宵节左右陆续开工周初市场询盘采买明显增多但多活跃于贸易中间环节周后半段市场表现较为冷清谨慎观望居多等待市场的进一步拿货情况后市预测目前现阶段进入2月份需求端释放暂未可知高价对业内心态形成谨慎观望态度持续关注近期甘肃银光装置重启情况虽产能释放有限但对后市心态较有一定的影响中下游以及市场库存不多中间商环节报盘拿货情绪高涨低价难有预计短期内TDI保持较强姿态出货为主价格波动在500-1000元吨之间纯苯方面预计纯苯价格先跌后涨价格变化幅度在100-400元吨之间具体来看华东库存水平预计高位整理国内纯苯生产装置预期开工稳定部分纯苯下游厂家存停车检修计划开工水平或将下调苯乙烯等纯苯下游厂家盈利情况预计持续回调带动纯苯下游厂家采买纯苯积极性提升下游刚需稳定场内供需表现良好综合来看虽然苯乙烯盘面疲态不改预计持续影响纯苯价格走低锦纶锦纶FDY696但原油价格仍存上涨可能且纯苯下游厂家盈利情况持续转好纯苯价格或将跌后小幅回调港口库存水平预计维持高位国内纯苯生产装置预期开工稳定下游刚需为主预计纯苯价格先跌后涨波动区间将在6900-7300元吨己内酰胺方面目前己内酰胺价格推至高位临近周末市场趋势渐稳预计下周国内己内酰胺市请务必阅读末页声明7基础化工行业周报2023130-202325场或区间盘整为主己内酰胺液体市场现货主流参考价格预计在13000-13100元吨左右承兑送到山东及河北地区部分厂家装置逐步恢复山西某厂装置计划重启市场供应预期有所增加下游采购跟进热情稍显有限市场成交仍多以刚需为主综合来看己内酰胺市场高位僵持预计下周国内己内酰胺市场价格或将整理运行为主PA6切片方面目前PA6切片市场趋势渐稳预计下周PA6切片市场或维稳观望常规纺切片预计在13500-14000元吨左右波动高速纺切片预计在14000-14600元吨左右波动成本端价格预计维持高位山西某厂己内酰胺与PA6切片装置预计元宵节后陆续重启场内供应窄幅波动下游市场或逐步复工但厂家对高价切片存有抵触心态场内整体成交预计一般目前市场局势尚不明朗业者对后市多持观望心态综合来看目前锦纶长丝市场稳步攀升预计下周锦纶长丝市场或走势僵持POY85D24F预计价格区间在15750-16150元吨DTY70D24F预计价格区间在18000-18400元吨FDY70D24F预计价格区间在16600-17000元吨预计己内酰胺市场与PA6切片市场或窄幅震荡成本端支撑一般下游厂家对高价接受能力不足采买有限需求有待恢复锦纶长丝市场或暂稳整理后市需密切关注成本端走势及下游需求变化情况资料来源Wind百川盈孚东莞证券研究所表7本周化工产品价格跌幅前五品种本周产品规格跌幅后市预测供应面节后片碱装置基本维持稳定生产市场货源供应较为充裕后期装置暂未有检修计划片碱市场整体货源供应量变化不大需求面贵州有氧化铝厂表示下周将恢复正常满产运行假设其如期按计划复产则当地现货偏紧情况后期将有所缓解短期来看贵州重庆限电限气问题较难明显缓解从而当地氧化烧碱99片铝厂实际开工继续相对低位整体来看下周中国氧化铝供应或将有所增加预计对烧碱需求有增烧碱-722碱华东量预期预计其他非铝下游逐步恢复开工对片碱提货情绪表现温和整体市场需求有稳中向好预期预计随着终端耗碱企业的逐步恢复生产对片碱采购需求稳中向好预期但目前片碱市场中有低价货源流通下游观望心态较浓预计近期片碱市场成交价格多根据碱厂自身销售情况灵活调整调整幅度在150-200元吨左右后期片碱市场价格走势需多关注下游行业复工情况预计下周炭黑市场价格可能重心延续下行N330主流商谈价格参考9000-9500元吨第一煤焦油市场价格预计低位补涨运行深加工以及炭黑对其存在一定利好价格有望坚挺炭黑成炭黑炭黑N220-398本端或存小幅支撑第二炭黑开工陆续恢复场内供应可能增多第三下游市场走势欠佳原料及成品库存相对高位场内开工缓慢恢复对于原料刚需采购为主整体上需求一般且企业不乏压价情绪市场交投氛围冷清所以综合考虑预计炭黑市场价格弱势下行预计下周短纤市场价格窄幅走跌下跌幅度在50-100元吨成本方面下周国际油价以供应面为主导或将继续下滑成本端难有支撑但PTA供需端有转好趋势将限制PTA跌幅预计下周PTA市场小幅走跌涤纶短纤直纺供应方面前期停车短纤装置陆续升温重启开工率较年前大幅提高整体产量或将逐渐增涤纶短纤14D38mm-299多江浙需求方面春节归来下游工厂仍处于复工复产阶段中工人返岗进程偏低市场观望气氛较浓下游总体需求偏弱综合来看目前原料端支撑一般且短纤企业现货库存增多随着下游陆续恢复生产其对原料的需求将存向好预期但由于开工恢复缓慢提振效果有限预计下周涤纶短纤市场窄幅走请务必阅读末页声明8基础化工行业周报2023130-202325跌下跌幅度在50-100元吨后期市场需关注原油价格走势原料PTA走势及下游需求情况的变化目前PTA市场弱势下行下周国际油价以供应面为主导或将继续下滑成本端难有支撑但后续随着下游聚酯端开工的陆续恢复需求将明显转好将限制PTA跌幅预计下周PTA市场小幅下滑价格波动在5500-5700元吨成本端美国原油库存已连续六周增长加之美联储主席鲍威尔虽称抗通胀进展令人欣慰但不足以让联储发出暂停加息信号且主要央行加息在即施压油价预计下周国际原油价格将震PTAPTA市场均价-184荡下跌供应端目前PTA供应不断提升PTA累库压力不断增加后续PTA工厂将存在一定降负操作以达到去库的目的供应端有向好趋势需求端目前市场交投氛围较为冷清业者多以观望为主但随着下游行业开工的陆续恢复聚酯端需求将有所转好呈现偏好态势综合来看成本端难有支撑但PTA供需端有转好趋势预计下周PTA市场小幅走跌原油预期下跌下游仍处于淡季持货商对后市看空情绪明显预计下周二甲苯市场走势下行预计价格变化幅度在100-300元吨之间具体来看原料方面当前原油市场以供应面为主导预计下周国际原油价格将下跌预计下周WTI原二甲苯市场均油期货价格在74-80美元桶之间浮动布伦特原油期货均价在79-85美元桶之间浮动二甲苯-101价供需方面下周二甲苯各大炼厂与本周变化不大部分炼厂仍处于检修状态其余各炼厂装置开工稳定炼厂产量或波动有限华东港口到船预期减少货源紧张局势难有改善PX装置部分逐步重启然终端需求处于淡季对二甲苯采买意愿不足预计下周二甲苯市场重心下移华东主流市场价格在6850-7300元吨区间波动资料来源Wind百川盈孚东莞证券研究所三产业新闻1周三联邦公开市场委员会FOMC如期将联邦基金利率提高了25个基点达到了45-475的目标范围为2007年10月以来的最高水平2据金融界消息北京时间周五21点30分美国劳工部的数据显示美国1月季调后非农就业人口暴增517万人大超预期的185万人以及前值的223万人1月失业率则小幅下滑至34触及53年低点低于预期的36以及前值的353中国证券网消息OPEC联合部长级监督委员会JMMC会议于维也纳时间2月1日下午2点北京时间晚9点举行OPEC代表随后表示在有更明确的信号表明市场需要更多的原油供应之前OPEC委员会不建议对产量进行任何调整4据央视新闻当地时间2月3日欧盟国家同意对俄罗斯石油产品例如柴油设定每桶100美元的最高限价欧盟轮值主席国瑞典证实了这一消息欧盟还就取暖油等俄罗斯打折石油产品的最高限价达成协议设定为每桶45美元5据中国海关统计2022年1-12月中国磷酸二铵累计出口3579万吨较去年同期减少2675万吨降幅428平均出口价格8352美元吨较去年同期上涨2999美元吨涨幅5602022年1-12月中国磷酸一铵累计出口2011万吨较去年请务必阅读末页声明9基础化工行业周报2023130-202325同期减少1775万吨降幅469平均出口价格8681美元吨较去年同期上涨3590美元吨涨幅7056据生意社监测1月份国内TDI价格走势大幅上涨月初TDI市场均价在1880000元吨月末价格在2043333元吨月内上调超1500元吨整体涨幅8697中国证券网消息中国有色金属工业协会锂业分会2月1日发布了2022年我国锂离子电池正极材料产量数据其中三元正极材料产量656万吨同比增幅约为488磷酸铁锂产量1196万吨同比增幅约为1606钴酸锂产量78万吨同比下降约为228锰酸锂产量87万吨同比下降约为216四公司公告12月3日万华化学公告根据化工企业生产工艺和生产装置的要求为确保生产装置安全有效运行按照年度计划公司全资子公司万华化学宁波有限公司MDI二期装置80万吨年将于2023年2月13日开始停产检修预计检修30天左右22月1日金浦钛业公告鉴于近期钛白粉国际国内市场情况结合公司实际经公司价格委员会研究决定自2023年2月1日起公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币吨对国际各类客户上调150美元吨32月1日惠云钛业公告称根据近期市场行情及实际情况公司价格委员会研究决定自2023年2月2日起在现有钛白粉销售价格基础上调整公司各型号钛白粉销售价格其中国内各类客户销售价格上调1000元人民币吨国际各类客户出口价格上调150美元吨本次产品价格调整对公司整体业绩提升将产生积极的影响42月1日贵州轮胎公告公司截至2023年1月31日以集中竞价方式回购公司股份160593万股占公司目前总股本的140最高成交价为518元股最低成交价为471元股已使用资金总额为795402万元不含交易费用51月31日龙佰集团公告自2023年2月1日起公司各型号钛白粉包括硫酸法钛白粉氯化法钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币吨对国际各类客户上调150美元吨该公司称本次产品价格的调整对公司整体业绩提升将产生积极影响61月30日硅烷科技发布业绩预告预计2022年公司净利润为185亿元-195亿元较上年同期增长14406-1572671月30日新凤鸣公告公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润-2300000万元到1500000万元与上年同期相比将出现亏损请务必阅读末页声明10基础化工行业周报2023130-202325五本周观点本周龙佰集团等多家钛白粉企业发布产品涨价公告带动钛白粉板块大幅上涨同时本周聚合MDI和TDI价格上行相关个股万华化学和沧州大化股价走势良好我们认为近期房地产支持政策相继出台2023年房地产市场有望边际改善同时保交楼政策支持下竣工端的修复有望加快具体到基础化工领域建议关注聚氨酯纯碱钛白粉等与房地产下游家居以及竣工端相关性强的细分领域聚氨酯板块关注万华化学600309纯碱板块关注远兴能源000683钛白粉板块关注龙佰集团002601同时春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块建议关注兴发集团600141云天化600096等此外受疫情防控优化影响2023年国内宏观经济有望修复利好轮胎配套和替换需求回升同时原材料价格有望同比下降利好毛利率改善建议关注玲珑轮胎601966等表8相关标的看点整理代码个股主要看点1公司公告自2023年2月份开始公司中国地区聚合MDI挂牌价17800元吨比1月份价格上调1000元吨纯MDI挂牌价22500元吨比1月份价格上调2000元吨600309SH万华化学2随着我国房地产支持政策的出台房地产家电家居市场有望逐步修复利好MDITDI需求和价格回升1当前纯碱价格维持相对高位行业库存较低若后续房地产需求改善纯碱价格存在上行可能000683SZ远兴能源2公司银根矿业天然碱项目顺利推进项目一期将形成年产500万吨纯碱和40万吨小苏打产能预计2023年中建成有望为公司贡献业绩增量1公司发布2022年业绩预告预计2022年实现归母净利润58亿元-60亿元同比增长3658-4129公司全年业绩预计实现快速增长一方面是公司草甘膦磷矿石黄磷等产品销售价格较去年实现不同程度增长盈利能力明显增强另一方面是公司食品添加剂特种化学品湿电子化学品等偏成长型产品市场需求良好营收规模稳健增长经营效益显著增加2多个项目稳步推进利好公司规模扩大2022年底公司后坪磷矿200万吨年采矿工程项600141SH兴发集团目正式投产有利于夯实公司磷化工上下游一体化产业链发展基础有机硅方面公司控股孙公司内蒙兴发目前在建的40万吨年有机硅单体生产装置计划2023年四季度建成电子化学品方面正在开展3万吨年电子级磷酸技术改造2万吨年电子级双氧水2万吨年电子级蚀刻液3000吨年电子级清洗剂等项目建设此外兴友科技10万吨年磷酸铁宜都兴发10万吨年湿法磷酸精制技术改造升级项目湖北兴瑞5万吨年光伏胶和3万吨年液体胶等项目稳步推进公司新材料新能源产业布局逐步打开项目投产后将成为公司新的利润增长点1公司磷矿磷酸合成氨等大宗原料高度自给具有全产业链一体化运营优势2磷矿石供需格局有望持续向好当前受国家环保政策产业政策的影响国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高上下游一体化程度高准入壁垒高的基本特征磷矿石开采量大规模增加600096SH云天化的难度大需求端随着新能源电池材料行业的快速发展相关磷化工产品需求量将持续提升3积极拓展新能源项目公司新建10万吨年磷酸铁装置9月已全面建成现进入试生产阶段公司正积极加快推进220万吨年磷酸铁项目计划于2023年底前建成投产与多氟多合资的六氟磷酸锂项目与氢氟酸项目已按计划建成六氟磷酸锂项目正在进行试生产002601SZ龙佰集团1公司主营产品为钛白粉海绵钛和锆制品其中钛白粉产能111万吨年海绵钛产能5请务必阅读末页声明11基础化工行业周报2023130-202325万吨年规模均居世界前列2自2023年2月1日起公司各型号钛白粉包括硫酸法钛白粉氯化法钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币吨对国际各类客户上调150美元吨本次产品价格的调整对公司整体业绩提升将产生积极影响3钛白粉材料用于房地产竣工端有望受益于竣工端数据的好转4公司公告为继续履行增持计划拟调整增持价格上限公司控股股东及部分董事监事高级管理人员自愿将此前披露的增持计划增持价格上限由人民币20元股变更为人民币30元股1公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润24亿元到28亿元同比减少65到70预计2022年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15亿元到17601966SH玲珑轮胎亿元同比减少74到77公司2022年业绩预减主要是由于原材料价格上涨和需求下行2受疫情防控优化影响2023年国内宏观经济有望修复利好轮胎配套和替换需求回升同时原材料价格有望同比下降利好毛利率改善资料来源Wind东莞证券研究所六风险提示1俄乌冲突不确定性对能源价格国际粮食价格造成的波动风险2美联储加息超预期导致经济衰退风险3油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险4宏观经济恢复不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险5部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险6行业竞争加剧风险7部分化工品出口不及预期风险8房地产基建汽车需求不及预期风险9天灾人祸等不可抗力事件的发生请务必阅读末页声明12基础化工行业周报2023130-202325东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13