本周观点：22年空冰洗出货下跌收官，23年内销预期更为积极
　　2022年空冰洗出货量数据同比下跌收官，短期来看，疫情扰动下，空冰洗内外销结构变化、月度同比增速变化都有较大的差异，23年地产景气触底回升支撑空冰洗内销市场，而出口将面临海外需求波动。从长期来看，空调受益于一户多机属性，内销增长潜力优于冰洗，而中国家电整体产业链优势依然稳固，且受益于产业出海，我们认为空冰洗整体海外市场规模有望实现稳步提升。
　　子行业观点
　　1）白电：估值较低，仍具备强价值属性，估值中枢抬升需要更多积极数据确认。2）厨电：地产标签属性强，但近期地产销售数据仍不强。3）小家电：关注龙头企业的线上零售表现。4）黑电：面板价格触底，盈利或回升。
　　重点公司及动态
　　公司推荐：1）海尔智家：激励机制趋于完善，份额仍有成长空间。2）美的集团：产业链竞争力外溢，产业协同空间大。3）小熊电器：国内需求稳健释放，线上持续恢复。4）兆驰股份：看好传统电视代工业务恢复，LED全产业链成长加速。
　　风险提示：宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料价格不利波动。
　　

研究报告全文：证券研究报告可选消费看好23年空冰洗内销复苏华泰研究家用电器增持维持2023年2月04日中国内地行业周报第五周白色家电增持维持研究员林寰宇SACNoS0570518110001linhuanyuhtsccom本周观点22年空冰洗出货下跌收官23年内销预期更为积极SFCNoBQO79686755824923882022年空冰洗出货量数据同比下跌收官短期来看疫情扰动下空冰洗研究员王森泉内外销结构变化月度同比增速变化都有较大的差异23年地产景气触底SACNoS0570518120001wangsenquanhtsccom回升支撑空冰洗内销市场而出口将面临海外需求波动从长期来看空调SFCNoBPX0708675523987489受益于一户多机属性内销增长潜力优于冰洗而中国家电整体产业链优势研究员周衍峰依然稳固且受益于产业出海我们认为空冰洗整体海外市场规模有望实现SACNoS0570521100002zhouyanfenghtsccom稳步提升862128972228子行业观点重点推荐白电估值较低仍具备强价值属性估值中枢抬升需要更多积极数据1目标价确认2厨电地产标签属性强但近期地产销售数据仍不强3小家股票名称股票代码当地币种投资评级电关注龙头企业的线上零售表现4黑电面板价格触底盈利或回升海尔智家600690CH3128买入美的集团000333CH5499买入重点公司及动态小熊电器002959CH6873买入兆驰股份002429CH416买入公司推荐1海尔智家激励机制趋于完善份额仍有成长空间2美的资料来源华泰研究预测集团产业链竞争力外溢产业协同空间大3小熊电器国内需求稳健释放线上持续恢复4兆驰股份看好传统电视代工业务恢复LED全产业链成长加速风险提示宏观经济下行地产影响超出预期原材料价格不利波动一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅家用电器白色家电东方电热300217CH1716厨房电器爱仕达002403CH1513沪深300汉宇集团300403CH123710白色家电盾安环境002011CH115003小家电顺钠股份000533CH1125创维数字000810CH104515视听器材亿利达002686CH104328材料和零部件漫步者002351CH92540依米康300249CH8646003000003006000120012401280201惠威科技002888CH845一周内各行业涨跌图一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅美的集团000333CH66060亿田智能300911CH64530老板电器002508CH47500火星人300894CH44530小熊电器002959CH29560莱克电气603355CH254汽计教航综传基有机房通电环农商纺钢多轻建电建公石食房交医证家煤银社保倍轻松688793CH229车算育天合媒础色械地信子保林业织铁元工筑力材用油品地通药券用炭行会险机和军化金设产牧贸服金制与设事天饮产运健电服海信家电000921CH201人工工属备服渔易装融造工备业然料开输康器务海尔智家600690CH182力务程与气发资新新宝股份002705CH176源能源资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1可选消费本周观点22年空冰洗出货下跌收官23年内销预期更为积极2022年空冰洗出货量数据同比下跌收官短期来看疫情扰动下空冰洗内外销结构变化月度同比增速变化都有较大的差异23年地产景气触底回升支撑空冰洗内销市场而出口将面临海外需求波动从长期来看空调受益于一户多机属性内销增长潜力优于冰洗而中国家电整体产业链优势依然稳固且受益于产业出海我们认为空冰洗整体海外市场规模有望实现稳步提升图表1空冰洗长周期复合增速对比出口量内销量过去15年CGAR过去10年CAGR过去15年CGAR过去10年CAGR空调38346739冰箱515535-30洗衣机56304416资料来源产业在线华泰研究2022年全年空调总销量YOY-17其中内销YOY-05出口YOY-32内销同比增速在月度之间波动较大空调产品仍受到经销商补库去库因素影响明显且产业提货政策天气等多重因素也对内销有明显扰动虽有疫情影响但内销市场仍保持了规模的相对稳定2023年随着国内经济修复空调一户多机的属性仍较强内销有望逐步恢复我们对内销持乐观态度而出口在22年6月大幅同比下滑后同比增速降幅逐步收窄体现了中国空调产业链的优势出口虽面临海外需求不足影响但空调产品需求表现优于其他家电产品且高通胀下中国龙头企业产品竞争优势仍较强我们看好2023年龙头空调企业出口表现长期来看过去15年空调出口量内销量CAGR分别为3867过去10年出口量内销量CAGR分别为3439空调产品内销量表现明显优于冰洗基于其产品的一户多机属性空调内销长期增长空间仍将优于冰洗图表2空调年度内外销量变化图表3空调月度内外销量同比增速变化万台出口内销1000025出口增速内销增速90002080001570001060005500004000530001015200020100025020062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202111202201202203202110202112202202202204202205202206202207202208202209202210202211202212资料来源产业在线华泰研究资料来源产业在线华泰研究2022年全年冰箱总销量YOY-126其中内销YOY-33出口YOY-322内销同比增速在下半年各地刺激政策呵护下个别月份增速回正而2023年虽然食物储存需求或面临回落但我们仍看好绿色智能产品的更新换代且地产的回暖有望支撑内销市场我们对于内销持谨慎乐观预期而冰箱出口压力贯穿2022全年海外经销商库存消化速度较慢且考虑到海外的通胀压力我们预计2023年上半年冰箱出口恢复难度依然较大下半年低基数下或能实现恢复免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2可选消费长期来看过去15年冰箱出口量内销量CAGR分别为5135过去10年出口量内销量CAGR分别为55-30冰箱产品已经转换为出口增长为主而内销市场持续收缩虽然疫情期间食物储存需求提升但整体内销量规模仅维持相对稳定长期来看冰箱产品功能颠覆性变化不明显但在健康节能等差异化功能上仍有升级空间我们预期冰箱内销市场或仍以产品升级为主规模波动或不大而出口市场潜力仍较大图表4冰箱年度内外销量变化图表5冰箱月度内外销量同比增速变化万台7000出口内销20出口增速内销增速6000105000040001030002020003010004005020142006200720082009201020112012201320152016201720182019202020212022202111202201202203202110202112202202202204202205202206202207202208202209202210202211202212资料来源产业在线华泰研究资料来源产业在线华泰研究2022年全年洗衣机总销量YOY-79其中内销YOY-84出口YOY-71内销在疫情影响下洗衣机需求韧性不如食物储存需求内销表现偏弱而2023年防疫政策优化推动市场恢复常态且地产有望触底回升我们认为洗衣机内销市场有望迎来修复而洗衣机出口增速波动较大近期欧美市场通胀压力仍较大出口结构有所调整中低端产品出口表现较强考虑到2023年洗衣机产品海外经销商库存压力较小面临的需求弱化压力小于冰箱或能实现低基数下的回升长期来看过去15年洗衣机出口量内销量CAGR分别为5644过去10年出口量内销量CAGR分别为3016洗衣机产品与冰箱类似已经转换为出口增长为主而由于洗衣机产品在滚筒功能性升级及干衣功能叠加的带动下稳定了内销市场规模长期来看我们预期洗衣机内销市场也以产品升级为主规模或有小幅增长而出口市场潜力也仍较大图表6洗衣机年度内外销量变化图表7洗衣机月度内外销量同比增速变化万台5000出口内销20出口增速内销增速45001540001035005300002500520001015001510002050002520142006200720082009201020112012201320152016201720182019202020212022202111202201202203202110202112202202202204202205202206202207202208202209202210202211202212资料来源产业在线华泰研究资料来源产业在线华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3可选消费市场观察北上资金流入依然积极我们认为资金流入反映出外资持续看好防疫政策优化后消费的恢复和反弹但短期内地产销售尚未完全恢复而后周期属性较强的家电板块前期估值已有较明显恢复近期市场情绪有所弱化但全年来看中国经济的景气修复预期较强消费及地产后周期的估值修复或将继续快于基本面的好转我们仍看好家电板块的加仓价值1月30日至2月3日申万家电指数-178同期沪深300指数-095上证综指-004家电板块跑输沪深300指数-082个百分点图表81月30日至2月3日各板块相对沪深300超额收益876543210123汽计国传机基电环有农轻通钢纺石社建电公建交综食美房煤医商家非银车算防媒械础子保色林工信铁织油会筑力用筑通合品容地炭药贸用银行机军设化金牧制服石服装设事材运饮护产生零电金工备工属渔造饰化务饰备业料输料理物售器融资料来源Wind华泰研究图表9行业涨跌热力图涨跌幅单位行业属性名称YTD当季至今2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月上游煤炭50150115531081-388973158-793785169-1258734-1088515-013基础化工966966971-933-11921096813-215-275-903-477921-436800153石油石化784784895-1174-4901343-335-365414-523-8851046-577790-005钢铁739739791-1010-815387209-058-649-903-2741095-460728011有色金属157015701718-1261-11657981196-162-648-906-354751-5921467090房地产217217-078952-836-591561-625-110-103-14722780-907371-149建筑材料830830-063-372-6892131005-1006-680-931-9742051-339896-060建筑装饰597597403-198-297166-016-282-226-752-1761380-702554041中游家用电器717717-479-1250-0831611116-245-426-487-12871349104829-103公用事业211211789-961-579910061405-046-783-343815-464215-004环保712712770-954-15261032218533-604-919070747-507595110交通运输186186280-721-174695198-490112-267-341815-049197-011电力设备994994254-1010-155312432119-038-788-1066-121134-4001182-168汽车12571257055-1156-91418261455509-1185-1051-151804-6431089151机械设备10481048290-10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CellHD250价格液晶电视面板43寸60HzOpenCellFHD价格液晶电视面板55寸60HzOpenCellUHD2001501005002021-012019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-052021-092022-012022-052022-092023-01资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7可选消费行业新闻与动态图表17行业新闻概览新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年02月03日36氪锂价暴跌动力电池降价潮要来了点击查看原文2023年02月03日古镇灯饰传媒疫情山火限电等冲击照明经销商被难倒了吗点击查看原文2023年02月03日智通财经国联证券钠电或于23年初步形成产业化三大应用场景有望快速扩容点击查看原文2023年02月03日21经济网工信部2022年全国家用电冰箱产量86644万台同比下降36点击查看原文2023年02月03日中国家电网2022集成厨电年报高质量稳增长理性看待乐观前行点击查看原文2023年02月03日前瞻网2023年全球家电行业市场现状与竞争格局分析大家电销售额占比在60左右点击查看原文2023年02月03日36氪光伏组件狂飙隐忧已现点击查看原文2023年02月03日索比光伏网本土化遇阻美国光伏制造颇具挑战点击查看原文2023年02月03日中国证券网2022年我国锂电隔膜出货量124亿平方米同比增长59点击查看原文2023年02月03日新浪证券多管齐下促消费电子回暖TCL智屏全球销量2378万台点击查看原文2023年02月03日北极星太阳能光伏浙江湖州全域实施整县光伏建设计划到2025年新增光伏13GW点击查看原文网2023年02月03日北极星电力网能源发展回顾与展望2022储能氢能产业快速发展点击查看原文2023年02月03日北极星电力网889亿72GWh动力电池产业强势跃居宜宾第一大产业点击查看原文2023年02月03日Energy新能代2023年了国内新能源电池技术谁是未来谁是最强点击查看原文2023年02月03日网易财经电池银行发展前景初探点击查看原文2023年02月03日搜狐网碳化硅MOSFET加速应用于光伏领域增量市场需求望爆发点击查看原文2023年02月03日财联社钙钛矿电池获里程碑式进展机构预计未来5年产能或增超40倍点击查看原文2023年02月03日中国证券报百亿级项目扎堆电池行业迎扩产潮点击查看原文2023年02月03日中华工商时报光伏上市企业2022年业绩亮眼点击查看原文2023年02月03日上海证券报上市公司掀起投资热潮百亿级扩产项目多地开花点击查看原文2023年02月03日证券时报光伏产业链春节后集体回暖全年硅料价格或将前高后低点击查看原文2023年02月02日一财网光伏去年四季度业绩分化显著或成今年利润格局演变前兆点击查看原文2023年02月02日中国网商务部回应对太阳能电池生产技术出口限制理解上有偏差点击查看原文2023年02月02日中国证券网2326万台海信系电视2022年12月出货量首次登顶全球点击查看原文2023年02月02日和讯网今日部分锂电材料报价下跌电池级碳酸锂跌2000元吨点击查看原文2023年02月02日华尔街见闻上海钢联数据显示电池级碳酸锂价格今日下跌2000元吨均价报467万元吨电池级氢氧化锂下跌3000元吨点击查看原文2023年02月02日中国金属网2022年全球储能电池出货量达1427GWh同比增逾两倍点击查看原文2023年02月02日能源荟光伏行业洗牌已开始新势力能否挑落老狮王点击查看原文2023年02月02日奥维云网个护年度总结锚定机会市场精准突破报告看点点击查看原文2023年02月02日Ofweek维科网光伏四大天王谁将是第一个上万亿的光伏企业点击查看原文2023年02月02日钢企网2022年光伏行业普遍预喜2023年光伏行业大洗牌点击查看原文2023年02月02日电路板智造FPC前四大厂商市占率之和己近70点击查看原文2023年02月02日前瞻网中国动力电池从本土走向世界点击查看原文2023年02月02日中国投资咨询网能源行业风光需求持续回暖点击查看原文2023年02月02日福州新闻网福州大力发展新能源储能产业链打造实体经济增长新引擎点击查看原文2023年02月02日长江商报横店东磁砸45亿扩产2022年预盈超15亿光伏业内卷式扩产潮涌或存产能过剩风险点击查看原文2023年02月02日和讯网家电市场下沉是必然趋势投机者将在持久战中被淘汰点击查看原文2023年02月02日北京商报产量增幅160磷酸铁锂会产能过剩吗点击查看原文2023年02月01日沪深股事行业高效率低能耗低成本光伏技术的终极形态已经出现点击查看原文2023年02月01日家电圈透过家电2022苦难发现2023机会点击查看原文2023年02月01日中国证券网工程机械行业1月销量仍在探底预计下个月会改善点击查看原文2023年02月01日中商情报网2023年天津锂电池产业布局分析累计19个生产基地点击查看原文2023年02月01日中国台州网光电产业台州的下一个千亿产业点击查看原文2023年02月01日财联社光伏电池片最新高位报价较年前涨约4有胶膜企业2月价格上调10个百分点点击查看原文2023年02月01日慧聪网2022年清洁电器市场回顾增速放缓竞争内卷点击查看原文2023年02月01日光伏见闻光伏EVA胶膜价格全线上涨10点击查看原文2023年02月01日光伏产业网官微必读两部门修订光伏电站施工规范点击查看原文2023年02月01日快兰斯电池级碳酸锂跌15000元报4675万元吨创逾7个月新低点击查看原文2023年02月01日中国金属网多家光伏龙头公司业绩预喜行业高景气度有望延续点击查看原文2023年02月01日中国家电网近半数消费者倾向购买居家智能类小家电点击查看原文2023年02月01日电缆网2022年我国锂离子电池产量同比减少05点击查看原文2023年02月01日电缆网2022年12月我国光缆产量同比减少223点击查看原文2023年02月01日智通财经4680圆柱电池大规模量产在即哪几个方向有投资机会点击查看原文2023年02月01日Ofweek维科网2023光伏洗牌已经开始点击查看原文2023年02月01日新浪财经智能家居前景广阔欧菲光多方布局抢占蓝海市场点击查看原文免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8可选消费新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年02月01日北极星太阳能光伏七大维度看光伏2022及展望2023点击查看原文网2023年02月01日金融界天风证券看好23年家电行业基本面改善和投资机会点击查看原文2023年02月01日中财网早盘4680电池受益股全梳理点击查看原文2023年02月01日中国经济网去年电动自行车和电池产品国抽不合格率21点击查看原文2023年02月01日钛媒体春节销量回暖家电市场率先吹响冲锋号点击查看原文2023年02月01日证券日报家电零部件企业掘金新能源业务7家公司年报预喜点击查看原文2023年02月01日第一财经日报这些日企扩大在华投资今后不用再去日本背电饭煲回国点击查看原文2023年01月31日和讯网2023趋势预测钠原料白菜价钠电池进入产业化元年点击查看原文2023年01月31日华尔街见闻新技术为今年光伏最大看点这个细分从0到1恰逢其时点击查看原文2023年01月31日中国化工信息周刊又一项目开工NMP市场规模逾200亿点击查看原文2023年01月31日新浪财经由于项目停滞美国太阳能价格飙升点击查看原文2023年01月31日科创板日报招商证券预计2023年钙钛矿行业规模有望达到GW级别点击查看原文2023年01月31日石化行业走出去联2022年我国碳酸锂产量达395万吨2023年锂价看涨or看跌点击查看原文盟2023年01月31日高工LED18家LED照企成绩单PK5家亏损4家预减点击查看原文2023年01月31日中国金属网2023年全球太阳能需求将继续呈爆炸式增长点击查看原文2023年01月31日人民网新春走基层长沙工程机械行业春节忙生产节后发货迎来开门红点击查看原文2023年01月31日财联社4680电池阵营声势浩大产业迎来放量元年哪些环节将受益点击查看原文2023年01月31日腾讯网2022年热水器行业回顾负重前行创新求变点击查看原文2023年01月31日21世纪经济报道光伏技术限制出口的玄机与影响点击查看原文2023年01月31日北极星太阳能光伏电池惊现黑马辅材业绩变脸54家光伏企业净利排行榜点击查看原文网2023年01月31日金融界HJT有望快速放量电池及辅材等环节均有望受益点击查看原文2023年01月31日中国证券报硅料迎来降价周期光伏产业链下游公司盈利向好点击查看原文2023年01月31日上海证券报工程机械亿元车队发货不停歇光伏产业热火朝天抢开局点击查看原文2023年01月31日上海证券报储能赛道增势强劲多家公司预计2022年业绩翻倍点击查看原文2023年01月31日第一财经日报中国动力电池激荡20年从受制于日韩到领先全球点击查看原文2023年01月30日科创板日报国海证券动力电池在未来2-3年内将迎来大规模退役潮回收需求迫切点击查看原文2023年01月30日财经网一年内新成立4万家回收公司动力电池退役潮却迟迟不至点击查看原文2023年01月30日中商情报网2022年1-12月中国净水器行业市场运行情况分析零售额185亿元点击查看原文2023年01月30日上海汽车报天天看马斯克频频出手电池领域磷酸铁锂版4680电池要来了点击查看原文2023年01月30日索比光伏网我国海上光伏项目开发政策情况点击查看原文2023年01月30日上海有色网广西2025年屋顶光伏覆盖率达到502030年风电太阳能发电总装机量达到7000万千瓦左右点击查看原文2023年01月30日览富财经兔年首日天宏锂电30cm涨停锂电储能再迎政策助力未来可期点击查看原文2023年01月30日经济观察报八问2023年汽车产业动力电池价格会回落吗点击查看原文2023年01月30日科创板日报德国启动195GW光伏系统招标点击查看原文2023年01月30日中国家电网家电业老赛道的惯性与新赛道的韧性点击查看原文2023年01月30日中国家电网2022年空调市场总结从蛮力爆发到精准穿透点击查看原文2023年01月30日财联社韩国电池三巨头积压订单超55万亿元这一局面让宁王头疼了点击查看原文2023年01月30日智通财经平安证券光伏产业链价格迎来反弹储能政策环境持续完善点击查看原文2023年01月30日电池中国磷酸锰铁锂加速跑点击查看原文2023年01月30日中国能源报美国光伏产业搬石砸脚点击查看原文2023年01月30日钉科技春节家电消费启示录机器人企业是家电品牌的下一站点击查看原文2023年01月30日智通财经招商证券海外电动化市场快速增长中国锂电产业链全球化加快点击查看原文2023年01月30日第一家电网家电市场K型分化加剧两端都是机会点击查看原文2023年01月30日中国质量新闻网贵州省黔南州综合施策提升电梯质量安全水平点击查看原文2023年01月30日钛媒体光伏产业利润集中于硅料企业价格暴跌后拥硅躺赚时代或将终结点击查看原文2023年01月30日大照明业绩预告新一波9家上市LED照企仅2家净利润实现增长点击查看原文2023年01月30日泽润基金关注钠电池元年将至产业化到哪一步了点击查看原文2023年01月30日中国投资咨询网新能源行业硅料价格上涨2022年储能锂电池出货高增长点击查看原文2023年01月30日智通财经中泰证券光伏景气周期开启紧抓紧缺环节技术变化两条投资主线点击查看原文2023年01月30日瞭望东方周刊充电几小时电车换电几分钟大热风口来了点击查看原文2023年01月30日证券日报网家电市场火热年轻消费者青睐健康智能产品点击查看原文2023年01月30日珠海人民政府高端智能装备华南总部制造基地项目投产将实现年产锂电池生产线后处理系统逾50条点击查看原文资料来源财汇资讯华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9可选消费图表18公司动态公司公告日期具体内容美的集团2023-02-03关于回购公司股份进展情况的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-038814785pdf创维数字2023-02-02关于回购公司股份的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028813432pdf海信家电2023-02-02关于回购公司股份进展的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028813801pdf苏泊尔2023-02-04关于全资子公司获得高新技术企业证书的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-048816938pdf2023-02-02国浩律师杭州事务所关于浙江苏泊尔股份有限公司2022年限制性股票激励计划向暂缓授予的激励对象授予限制性股票相关事项之法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814057pdf2023-02-02上海荣正企业咨询服务集团股份有限公司关于浙江苏泊尔股份有限公司2022年限制性股票激励计划暂缓授予相关事项之独立财务顾问报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814058pdf2023-02-02独立董事关于相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814056pdf2023-02-02关于向暂缓授予的激励对象授予限制性股票的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814052pdf2023-02-02第七届董事会第十八次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814053pdf2023-02-02第七届监事会第十七次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814055pdf2023-02-02关于回购公司股份的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814054pdf2023-01-312022年度业绩预告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-12023-01-318808802pdf兆驰股份2023-02-02独立董事关于第六届董事会第二次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814093pdf2023-02-02关于续聘2022年度会计师事务所的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814089pdf2023-02-02独立董事关于第六届董事会第二次会议相关事项的事前认可意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814091pdf2023-02-02第六届董事会第二次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814092pdf2023-02-02关于召开2023年第一次临时股东大会的通知链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-028814090pdf新宝股份2023-02-04关于为全资子公司担保的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-048817009pdf小熊电器2023-02-03关于股份回购进展情况的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-038815341pdf火星人2023-02-03关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-038816428pdf2023-02-01中信建投证券股份有限公司关于火星人厨具股份有限公司2022年度持续督导定期现场检查报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-018812510pdf2023-02-01监事会关于公司2023年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的核查意见及公示情况说明链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-018812509pdf2023-01-30关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-12023-01-308806427pdf海信视像2023-02-01关于取得厦门乾照光电股份有限公司控制权暨对外投资的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-018810707pdf2023-01-31第九届董事会第二十四次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-12023-01-318806748pdf2023-01-31独立董事就聘任公司副总裁的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-12023-01-318806747pdf海尔智家2023-02-01以集中竞价方式回购股份实施结果公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-018811417pdf公牛集团2023-01-31国金证券股份有限公司关于公牛集团股份有限公司部分首次公开发行限售股上市流通的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-12023-01-318807478pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10可选消费公司公告日期具体内容2023-01-31关于部分首次公开发行限售股上市流通的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-12023-01-318807479pdf莱克电气2023-01-302022年年度业绩预增公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-12023-01-308805839pdf倍轻松2023-02-03关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-038815126pdf2023-01-312022年年度业绩预告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-12023-01-318807449pdf资料来源财汇资讯华泰研究风险提示1宏观经济下行如果国内宏观经济增速大幅低于预期居民人均可支配收入将受到大幅冲击行业可能出现供大求的局面可能导致竞争环境恶化产业链盈利能力下滑影响家电企业收入及盈利增长2地产后周期影响或超出预期如果地产销售持续趋弱及价格出现不利波动可能导致居民财富杠杆的反转进而导致居民消费能力和消费意愿的下降导致家电需求持续低于预期行业增速低于预期3原材料价格及人民币汇率不利波动家电产品原材料占比较大终端价格传导机制依托新产品的更新换代因此原材料涨价速度过快或幅度过大时成本提速高于价格提速整体毛利率出现下滑进而可能导致企业业绩增长受到明显影响龙头企业均开始拓展海外市场海外资产逐步增多面临的国际市场不可控因素也增多可能出现复杂的市场和运营风险同时受到人民币汇率影响在汇兑损益投资收益公允价值变动损益科目出现较大的不利波动或将导致企业业绩不及预期免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11可选消费免责声明分析师声明本人林寰宇王森泉周衍峰兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑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