2022Q4尽管沪深港通新发基金数量环比回落21.7%至148只，但在国内外多重拐点出现显著提振投资者情绪的背景下，沪深港通基金对港股持仓显著提升36.5%至2601.6亿元。板块层面，成长板块尤其医药、互联网等全面获得机构增持。另外，社服、大金融等顺周期板块以及“大安全”等主题投资机会亦受青睐。而必选消费（主要是啤酒）及运输（航空海运）板块则遭减配。QDII基金管理规模环比上升19.8%至3314.4亿元。媒体与娱乐、零售业、技术硬件与设备、医疗保健设备与服务等板块在2022Q4获得QDII资金青睐。互联网龙头重获增配。
　　▍ 2022Q4沪深港通新发基金数量及占全部新发基金比重均小幅回落，但港股持仓显著提升。2022Q4内地发行沪深港通类基金148只，环比回落21.7%。尽管2022年11月起多重拐点出现显著提振投资者情绪，基金新发情况略显滞后。2022年四季度沪深港通新发基金仍呈回落趋势，且占全部新发基金比重亦回落至43.1%。但港股市场情绪持续走强，沪深港通基金对港股持仓显著提升36.5%至2601.6亿元。
　　在基金管理规模提升，投资者情绪回暖背景下，股票类资产配置比例上升。2022年Q4沪深港通类基金管理规模有所上升，录得31601亿元，环比上升2.6%。2022年Q4华夏基金成为新进头部管理人，管理规模环比提升10.2%至1550.2亿元。易方达基金、广发基金、汇添富基金和富国基金管理规模环比分别变动3.2%/-1.7%/-0.5%/6.9%至2742.3亿/1793.7亿/1570.1亿/1536.2亿元。股债配置比例方面，2022年Q4沪深港通基金股票配置比例回升3.10pcts至70.6%，债券和现金配置比例则对应下降2.01pcts和0.73pct至16.7%/7.7%。
　　 2022Q4沪深港通基金大幅增持成长板块，医药、互联网等增配比例最高。2022年四季度（11月起）国内防疫政策不断优化、稳增长政策（尤其地产相关支持政策）密集出台；海外美联储货币紧缩边际放缓的预期差愈发明确、中美关系阶段性缓和，多重拐点出现显著提振投资者信心。成长板块更加受益于投资者风险偏好的提升，在四季度普遍得到沪深港通基金的增配。而其中，受益疫情防控逐步放开、医疗新基建等政策支持的医药板块（尤其生物科技、CXO等）以及受益监管常态化、中概退市问题暂时得到解决、外资情绪回暖等因素的互联网板块获得基金的全面增配。另外，受益防疫政策放开的社服、受益地产销售数据回暖预期的大金融、以及自主可控及信息安全基调下的“大安全”主题相关企业重仓持股金额亦有显著提升。必选消费（主要是啤酒）及运输（航空海运）板块则遭减配。
　　▍ QDII基金：管理规模上升19.8%，京东健康获增持。
　　截止2022Q4，QDII基金管理规模约3314.4亿元，环比上升19.8%。头部管理人结构保持稳定且均录得上涨，易方达基金、华夏基金、广发基金、博时基金、天弘基金资产管理规模环比分别上升15.4%/24.6%/13.3%/22.5%/14.0%至921.1亿/738.9亿/352.4亿/ 249.2亿/121.0亿元。
　　分投资区域看，2022年四季度港股表现亮眼，QDII基金港股配置比例回升，而美股配置比例则对应下降。中国香港/美国/其他地区的配置比例环比2022Q3分别变化+2.7/-1.9/-0.7pcts。
　　从行业角度看，软件与服务、媒体与娱乐、零售业、技术硬件与设备、医疗保健设备与服务等板块在2022Q4获得QDII资金青睐，互联网龙头重获QDII资金增配。环比视角下，2022Q4 QDII重仓持股在媒体与娱乐/零售业/技术硬件与设备板块增持金额分别达到74.7亿/21.2亿/20.3亿元；同时耐用消费品与服装、汽车与汽车零部件、能源板块分别减配11.2亿/3.3亿/2.6亿元。2022年四季度（11月起）多重拐点出现带动港股显著走强，互联网板块个股普遍重获QDII资金青睐，腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W、京东集团-SW、快手-W重仓持股金额分别环比上涨38.5%/15.1%/23.9%/ 14.4%/90.3%至254.0亿/191.0亿/163.4亿/120.7亿/89.3亿元。另外，京东健康获QDII基金青睐，重仓持股金额提升203.0%至23.3亿元，成为新进前十大重仓股。
　　▍风险因素：全球新冠疫情蔓延超预期；宏观经济修复不及预期；中美关系恶化；外资持续流出。

研究报告全文：港股持仓全面回升互联网医药获增配沪深港通QDII基金2022Q4持仓分析202322中信证券研究部核心观点2022Q4尽管沪深港通新发基金数量环比回落217至148只但在国内外多重拐点出现显著提振投资者情绪的背景下沪深港通基金对港股持仓显著提升365至26016亿元板块层面成长板块尤其医药互联网等全面获得机构增持另外社服大金融等顺周期板块以及大安全等主题投资机会亦受青睐而必选消费主要是啤酒及运输航空海运板块则遭减配QDII基金管理规模环比上升198至33144亿元媒体与娱乐零售业技术硬件联系人徐广鸿与设备医疗保健设备与服务等板块在2022Q4获得QDII资金青睐互联网龙海外策略首席头重获增配2022Q4沪深港通新发基金数量及占全部新发基金比重均小幅回落但港股持仓显著提升2022Q4内地发行沪深港通类基金148只环比回落217尽管2022年11月起多重拐点出现显著提振投资者情绪基金新发情况略显滞后2022年四季度沪深港通新发基金仍呈回落趋势且占全部新发基金比重亦回落至431但港股市场情绪持续走强沪深港通基金对港股持王一涵仓显著提升365至26016亿元策略分析师在基金管理规模提升投资者情绪回暖背景下股票类资产配置比例上升S10105220500022022年Q4沪深港通类基金管理规模有所上升录得31601亿元环比上升262022年Q4华夏基金成为新进头部管理人管理规模环比提升102至15502亿元易方达基金广发基金汇添富基金和富国基金管理规模环比分别变动32-17-0569至27423亿17937亿15701亿15362亿元股债配置比例方面2022年Q4沪深港通基金股票配置比例回升310pcts至706债券和现金配置比例则对应下降201pcts和073pct至167772022Q4沪深港通基金大幅增持成长板块医药互联网等增配比例最高2022年四季度11月起国内防疫政策不断优化稳增长政策尤其地产相关支持政策密集出台海外美联储货币紧缩边际放缓的预期差愈发明确中美关系阶段性缓和多重拐点出现显著提振投资者信心成长板块更加受益于投资者风险偏好的提升在四季度普遍得到沪深港通基金的增配而其中受益疫情防控逐步放开医疗新基建等政策支持的医药板块尤其生物科技CXO等以及受益监管常态化中概退市问题暂时得到解决外资情绪回暖等因素的互联网板块获得基金的全面增配另外受益防疫政策放开的社服受益地产销售数据回暖预期的大金融以及自主可控及信息安全基调下的大安全主题相关企业重仓持股金额亦有显著提升必选消费主要是啤酒及运输航空海运板块则遭减配QDII基金管理规模上升198京东健康获增持截止2022Q4QDII基金管理规模约33144亿元环比上升198头部管理人结构保持稳定且均录得上涨易方达基金华夏基金广发基金博时基金天弘基金资产管理规模环比分别上升154246133225140至9211亿7389亿3524亿2492亿1210亿元证券研究报告请务必阅读正文之后第12页起的免责条款和声明沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322分投资区域看2022年四季度港股表现亮眼QDII基金港股配置比例回升而美股配置比例则对应下降中国香港美国其他地区的配置比例环比2022Q3分别变化27-19-07pcts从行业角度看软件与服务媒体与娱乐零售业技术硬件与设备医疗保健设备与服务等板块在2022Q4获得QDII资金青睐互联网龙头重获QDII资金增配环比视角下2022Q4QDII重仓持股在媒体与娱乐零售业技术硬件与设备板块增持金额分别达到747亿212亿203亿元同时耐用消费品与服装汽车与汽车零部件能源板块分别减配112亿33亿26亿元2022年四季度11月起多重拐点出现带动港股显著走强互联网板块个股普遍重获QDII资金青睐腾讯控股阿里巴巴-SW美团-W京东集团-SW快手-W重仓持股金额分别环比上涨385151239144903至2540亿1910亿1634亿1207亿893亿元另外京东健康获QDII基金青睐重仓持股金额提升2030至233亿元成为新进前十大重仓股风险因素全球新冠疫情蔓延超预期宏观经济修复不及预期中美关系恶化外资持续流出请务必阅读正文之后的免责条款和声明2沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322目录沪深港通基金发行持仓分析2QDII基金持仓分析6风险因素10插图目录图1沪深港通基金发行数量及占全部新发基金比重2图2沪深港通基金资产配置3图3沪深港通基金重仓股持股市值亿元-按一级行业分类5图4QDII基金分地区投资市值占比7表格目录表1沪深港通基金资产总值前五名基金管理人2表2沪深港通基金资产总值前五名基金管理人3表3沪深港通基金资产总值前五名基金管理人3表4沪深港通基金2022Q4重仓股持股市值前十名4表5沪深港通基金2022Q3重仓股持股市值前十名4表6沪深港通基金2022Q2重仓股持股市值前十名4表7沪深港通基金2022Q1重仓股持股市值前十名5表8沪深港通基金重仓股持股市值-按二级行业分类6表9QDII基金资产总值前五名基金管理人7表10QDII基金2022Q4重仓港股持股市值前十名8表11QDII基金2022Q3重仓港股持股市值前十名8表12QDII基金2022Q2重仓港股持股市值前十名8表13QDII基金2022Q1重仓港股持股市值前十名9表14QDII基金重仓港股持股市值亿元-按二级行业分类9请务必阅读正文之后的免责条款部分沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322沪深港通基金发行持仓分析2022Q4沪深港通新发基金数量及占全部新发基金比重均小幅回落2022Q4内地发行沪深港通类基金148只环比回落217尽管2022年11月起多重拐点出现显著提振投资者情绪但基金新发情况略显滞后2022年四季度沪深港通新发基金仍呈回落趋势且占全部新发基金比重亦回落至431图1沪深港通基金发行数量及占全部新发基金比重沪深港通新发基金数量占全部新发基金比例右轴350315304803002687023924118925014860156502001581191211394015030100205010002016Q42018Q42015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42015Q1资料来源Wind中信证券研究部从基金管理规模看资产总值有所回升华夏基金成为新进头部管理人2022Q4沪深港通类基金管理规模有所上升录得31601亿元环比上升262022Q4华夏基金成为新进头部管理人管理规模环比提升102至15502亿元易方达基金广发基金汇添富基金和富国基金管理规模环比分别变动32-17-0569至27423亿17937亿15701亿15362亿元表1沪深港通基金资产总值前五名基金管理人2022Q4排名管理人简称基金资产总值亿元披露基金数量1易方达基金27423922广发基金17937943汇添富基金157011084华夏基金155021085富国基金153621092022Q3排名管理人简称基金资产总值亿元披露基金数量1易方达基金26564862广发基金18254903汇添富基金157761024富国基金152051055中欧基金1436579资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明2沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322表2沪深港通基金资产总值前五名基金管理人2022Q2排名管理人简称基金资产总值亿元披露基金数量1易方达基金30278812广发基金20799853汇添富基金18728974富国基金174411005中欧基金1684874资料来源Wind中信证券研究部表3沪深港通基金资产总值前五名基金管理人2022Q1排名管理人简称基金资产总值亿元披露基金数量1易方达基金29079732广发基金19543793汇添富基金17208874富国基金16107945中欧基金1560163资料来源Wind中信证券研究部股债配置比例方面2022Q4股票类资产配置比例有所上升债券及现金配置比例对应下滑2022年四季度11月起国内防疫政策不断优化稳增长政策尤其地产相关支持政策密集出台海外美联储货币紧缩边际放缓的预期差愈发明确中美关系阶段性缓和多重拐点出现显著提升投资者信心沪深港通基金股票配置比例显著回升310pcts至706债券和现金配置比例则对应下降201和073pcts至16777图2沪深港通基金资产配置2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q480706050403020100股票债券基金现金其他资料来源Wind中信证券研究部2022Q4前十大重仓股变化较小仅比亚迪股份重仓持股总市值环比提升218至540亿元成为新进前十重仓股2022年四季度互联网龙头企业显著获增配其中腾讯重仓持股市值环比大幅上升1132至4541亿元重回第一大重仓股美团快手重仓持股市值则分别上升69971至3395亿1099亿元其余成长及金融板块龙头亦受增配药明生物香港交易所李宁重仓持股市值分别环比上升941876238至1301亿1184亿1133亿元而中国移动及华润啤酒重仓持股金额则分别环比下降7098至754亿701亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明3沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322表4沪深港通基金2022Q4重仓股持股市值前十名持股总市持股总市值持股总市值流通市值相代码股票名称GICS一级行业GICS二级行业值亿流通市值对上期变化百分点00700HK腾讯控股454116067通讯业务媒体与娱乐03690HK美团-W339539007非日常生活消费品零售业制药生物科技与生命科02269HK药明生物130158210医疗保健学00388HK香港交易所118431106金融综合金融02331HK李宁113371068非日常生活消费品耐用消费品与服装01024HK快手-W109949147通讯业务媒体与娱乐00883HK中国海洋石油105827002能源能源00941HK中国移动75408-008通讯业务电信业务00291HK华润啤酒70144-041日常消费品食品饮料与烟草01211HK比亚迪股份54029056非日常生活消费品汽车与汽车零部件资料来源Wind中信证券研究部表5沪深港通基金2022Q3重仓股持股市值前十名持股总市持股总市值持股总市值流通市值相代码股票名称GICS一级行业GICS二级行业值亿流通市值对上期变化百分点03690HK美团-W317632-107非日常生活消费品零售业00700HK腾讯控股213007-029通讯业务媒体与娱乐00883HK中国海洋石油100323-444能源能源02331HK李宁91552109非日常生活消费品耐用消费品与服装00941HK中国移动81008-172通讯业务电信业务00291HK华润啤酒77744202日常消费品食品饮料与烟草制药生物科技与生命科02269HK药明生物67023-118医疗保健学00388HK香港交易所63115060金融综合金融01024HK快手-W55822-191通讯业务媒体与娱乐00168HK青岛啤酒股份503102-097日常消费品食品饮料与烟草资料来源Wind中信证券研究部表6沪深港通基金2022Q2重仓股持股市值前十名持股总市持股总市值持股总市值流通市值相代码股票名称GICS一级行业GICS二级行业值亿流通市值对上期变化百分点03690HK美团-W394043139非日常生活消费品零售业00700HK腾讯控股287910008通讯业务媒体与娱乐02331HK李宁108467376非日常生活消费品耐用消费品与服装01024HK快手-W106841079通讯业务媒体与娱乐00388HK香港交易所103725-012金融综合金融00883HK中国海洋石油93124052能源能源制药生物科技与生命科02269HK药明生物91235103医疗保健学00941HK中国移动73109-014通讯业务电信业务00291HK华润啤酒65841040日常消费品食品饮料与烟草02380HK中国电力519112-051公用事业公用事业资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322表7沪深港通基金2022Q1重仓股持股市值前十名持股总市持股总市值流通市持股总市值代码股票名称值流通市值相对上期变化百GICS一级行业GICS二级行业亿值分点00700HK腾讯控股263609-014通讯业务媒体与娱乐03690HK美团-W202629153非日常生活消费品零售业00388HK香港交易所99326-025金融综合金融00941HK中国移动89410034通讯业务电信业务00883HK中国海洋石油71418052能源能源01024HK快手-W69133158通讯业务媒体与娱乐02269HK药明生物55425022医疗保健制药生物科技与生命科学00291HK华润啤酒46136-158日常消费品食品饮料与烟草02380HK中国电力431118412公用事业公用事业02331HK李宁41529-036非日常生活消费品耐用消费品与服装资料来源Wind中信证券研究部图3沪深港通基金重仓股持股市值亿元-按一级行业分类9002021Q42022Q12022Q22022Q32022Q48007006005004003002001000金信可医工通房公原必能融息选疗业讯地用材选源技消保业产事料消术费健务业费资料来源Wind中信证券研究部2022Q4沪深港通基金对港股持仓显著提升成长板块尤其互联网医药普遍获增配2022年四季度内外部多重利好因素带动港股情绪走强沪深港通类基金对香港股票整体重仓持股市值大幅回升365至26016亿元成长板块更加受益于投资者风险偏好及基本面预期的走强在2022年四季度普遍得到沪深港通基金的增配而其中受益疫情防控逐步放开医疗新基建等政策支持的医药板块尤其生物科技CXO等以及受益监管常态化中概退市问题暂时得到解决外资情绪回暖等因素的互联网板块获得基金的全面增配另外受益防疫政策放开的社服受益地产销售数据回暖预期的大金融以及自主可控及信息安全基调下的大安全主题相关企业重仓持股金额亦有显著提升必选消费及运输板块遭减配必选消费板块持仓金额下滑主要由于啤酒龙头华润啤酒及青岛啤酒持仓金额占比超80而运输板块如航空海运等个股亦遭沪深港通基金减配请务必阅读正文之后的免责条款和声明5沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322分二级行业来看沪深港通基金重仓持股中主要增持行业包括媒体与娱乐2988亿元制药生物科技与生命科学977亿元综合金融560亿元耐用消费品与服装428亿元减持较多的行业为食品饮料与烟草-74亿元运输-36亿元和电信业务-32亿元表8沪深港通基金重仓股持股市值-按二级行业分类2022Q42022Q32022Q2持股市值亿持股市值持股市排名二级行业排名二级行业排名二级行业元亿元值亿元1媒体与娱乐570151零售业324451零售业404842零售业347872媒体与娱乐271342媒体与娱乐39779制药生物科技与生命耐用消费品与服3201763能源16919319937科学装汽车与汽车零部4耐用消费品与服装182674耐用消费品与服装13988415806件制药生物科技与5能源168615食品饮料与烟草13951515453生命科学6综合金融134026房地产110086能源14256制药生物科技与生命7食品饮料与烟草132107104057食品饮料与烟草13983科学8房地产125218汽车与汽车零部件94798综合金融124809汽车与汽车零部件108059电信业务91599房地产1202610公用事业967610公用事业855310公用事业1202311电信业务883911综合金融780211电信业务821312消费者服务711412原材料437512技术硬件与设备626813医疗保健设备与服务622613银行430913银行513014软件与服务558514运输391814原材料472115银行491815技术硬件与设备366415软件与服务354716技术硬件与设备478316消费者服务299916运输324817原材料458717保险277517保险3221医疗保健设备与18保险382018医疗保健设备与服务2359183004服务19运输355719资本品185119消费者服务2475半导体产品与设20半导体产品与设备207520软件与服务1747202140备21资本品184221半导体产品与设备169021资本品128922商业和专业服务09322商业和专业服务07822商业和专业服务131资料来源Wind中信证券研究部QDII基金持仓分析截止2022Q4QDII基金管理规模约33144亿元环比上升198头部管理人结构保持稳定且均录得上涨易方达基金华夏基金广发基金博时基金天弘基金资产管理规模环比分别上升154246133225140至9211亿7389亿3524亿2492亿1210亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明6沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322分投资区域看2022年四季度港股表现亮眼QDII基金港股配置比例回升而美股配置比例则对应下降中国香港美国其他地区的配置比例环比2022Q3分别变化27-19-07pcts表9QDII基金资产总值前五名基金管理人基金资产基金资产基金资基金管理基基金管理基基金管理基2022Q4总值2022Q3总值2022Q2产总值管理人金数量管理人金数量管理人金数量亿元亿元亿元1易方达基金21921071易方达基金21798261易方达基金21958752华夏基金21738872华夏基金20592832华夏基金20699543广发基金13352433广发基金13310933广发基金12298404博时基金11249164博时基金11203384博时基金10196095天弘基金4121015天弘基金4106125交银施罗德212222基金资料来源Wind中信证券研究部图4QDII基金分地区投资市值占比中国香港美国其他1008993102911071127105390167212258021452450344737183134264170325934096050406748305837623264975663535650695366201002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4资料来源Wind中信证券研究部以QDII基金重仓的港股标的为样本空间从行业角度看媒体与娱乐零售业技术硬件与设备医疗保健设备与服务等板块在2022Q4获得QDII资金青睐环比视角下2022Q4QDII重仓持股在媒体与娱乐零售业技术硬件与设备板块增持金额分别达到747亿212亿203亿元同时耐用消费品与服装汽车与汽车零部件能源板块分别减配112亿33亿26亿元从重仓股角度看前十大重仓股变化相对较小京东健康成为新进前十大重仓股互联网龙头如腾讯控股阿里巴巴-SW美团-W京东集团-SW快手-W网易-S小米集团-W百度集团-SW与金融板块龙头香港交易所持续占据前十2022年四季度11月起多重拐点出现带动港股显著走强互联网板块个股普遍重获QDII资金青睐腾讯控股阿里巴巴-SW美团-W京东集团-SW快手-W重仓持股金额分别环比上涨385151239144903至2540亿1910亿1634亿1207亿893亿元其中仅百度在2022Q4遭QDII基金减配重仓持股市值环比下降157另外京东健康获QDII基金青睐重仓持股金额提升2030至233亿元成为新进前十大重仓股请务必阅读正文之后的免责条款和声明7沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322表10QDII基金2022Q4重仓港股持股市值前十名股票代码公司简称持股市值亿元持股基金数一级行业二级行业00700HK腾讯控股254074通讯业务媒体与娱乐09988HK阿里巴巴-SW191060非日常生活消费品零售业03690HK美团-W163460非日常生活消费品零售业09618HK京东集团-SW120753非日常生活消费品零售业01024HK快手-W89335通讯业务媒体与娱乐09999HK网易-S52028通讯业务媒体与娱乐01810HK小米集团-W40225信息技术技术硬件与设备09888HK百度集团-SW32212通讯业务媒体与娱乐06618HK京东健康23320医疗保健医疗保健设备与服务00388HK香港交易所22817金融综合金融资料来源Wind中信证券研究部表11QDII基金2022Q3重仓港股持股市值前十名股票代码公司简称持股市值亿元持股基金数一级行业二级行业00700HK腾讯控股1833651通讯业务媒体与娱乐09988HK阿里巴巴-SW1659342非日常生活消费品零售业03690HK美团-W1319260非日常生活消费品零售业09618HK京东集团-SW1055645非日常生活消费品零售业09999HK网易-S502423通讯业务媒体与娱乐01024HK快手-W469224通讯业务媒体与娱乐09888HK百度集团-SW381318通讯业务媒体与娱乐技术硬件与01810HK小米集团-W322120信息技术设备00388HK香港交易所166711金融综合金融00939HK建设银行13676金融银行资料来源Wind中信证券研究部表12QDII基金2022Q2重仓港股持股市值前十名股票代码公司简称持股市值亿元持股基金数一级行业二级行业09988HK阿里巴巴-SW2200347非日常生活消费品零售业00700HK腾讯控股2185554通讯业务媒体与娱乐03690HK美团-W1482458非日常生活消费品零售业09618HK京东集团-SW1259847非日常生活消费品零售业01024HK快手-W695333通讯业务媒体与娱乐技术硬件与01810HK小米集团-W534319信息技术设备09999HK网易-S486423通讯业务媒体与娱乐09888HK百度集团-SW26076通讯业务媒体与娱乐00388HK香港交易所236814金融综合金融半导体产品00981HK中芯国际233015信息技术与设备资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明8沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322表13QDII基金2022Q1重仓港股持股市值前十名股票代码公司简称持股市值亿元持股基金数一级行业二级行业00700HK腾讯控股2142053通讯业务媒体与娱乐03690HK美团-W1198740非日常生活消费品零售业09988HK阿里巴巴-SW859531非日常生活消费品零售业09618HK京东集团-SW641228非日常生活消费品零售业技术硬件与01810HK小米集团-W562523信息技术设备01024HK快手-W533230通讯业务媒体与娱乐09999HK网易-S278518通讯业务媒体与娱乐00388HK香港交易所216710金融综合金融半导体产品00981HK中芯国际205016信息技术与设备00939HK建设银行17438金融银行资料来源Wind中信证券研究部表14QDII基金重仓港股持股市值亿元-按二级行业分类2022Q42022Q3GICS二级行业持股市值亿元GICS二级行业持股市值亿元零售业4912零售业4165媒体与娱乐4363媒体与娱乐3188技术硬件与设备549银行400银行402技术硬件与设备338制药生物科技与生命科学387制药生物科技与生命科学274医疗保健设备与服务330保险177保险259综合金融169综合金融233半导体产品与设备153软件与服务185耐用消费品与服装131半导体产品与设备156医疗保健设备与服务127消费者服务107电信业务119电信业务101软件与服务104资本品77消费者服务78食品饮料与烟草69食品饮料与烟草78房地产46汽车与汽车零部件72能源42资本品72汽车与汽车零部件38能源68耐用消费品与服装19房地产61运输16运输21原材料10公用事业07公用事业03原材料07资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9沪深港通基金持仓分析QDII2022Q4202322风险因素全球新冠疫情蔓延超预期宏观经济修复不及预期中美关系恶化外资持续流出请务必阅读正文之后的免责条款和声明10分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上韩国综合股价指数为基准11特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利12