近日，证监会发布了修订后的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，自2023年3月1日起施行。
　　本次主要修订内容超过10处，主要包括：（1）首次提出差异化监管的原则。中国证监会基于审慎监管原则，可以根据证券期货经营机构公司治理、内控合规及风险状况，对其私募资产管理业务规模、结构、子公司设立等实施差异化监管。（2）有序推动资本充足、公司治理健全、合规运营稳健、专业能力适配的证券公司规范发展私募资产管理业务；支持符合条件的证券公司设立子公司从事私募资产管理业务，加强风险隔离；符合要求的期货公司、基金管理公司应当基于专业优势和服务能力，规范审慎发展私募资产管理业务。（3）坚持放管结合，促进私募股权资管业务充分发挥服务实体经济功能。明确从事并购投资、私募股权投资的资管计划不受“同一机构管理的全部集合资管计划投资单一资产不超过该资产净值的25%”限制，为开展“投早”“投小”的创业投资以及并购投资打开空间。（4）防堵结构化发债行为，私募资管计划投资单一债券占比超过50%的，杠杆比例（该私募资管计划的总资产比净资产）不得超过120%，等等。
　　（证券时报，2023-1-16）
　　2022年海外对冲基金结构分化，宏观策略表现较好
　　海外对冲基金研究机构HFR近期发布报告显示，由于投资者预期普遍性通胀、加息和可能的经济衰退将使得2023年宏观经济环境充满不确定性，海外对冲基金2022年12月不同策略涨跌不一。基于产品数量加权的HFRI对冲基金综合指数12月下跌0.4%，2022年全年下跌4.25%；基于资产规模加权的HFRI对冲基金综合指数12月上涨0.44%，2022年全年上涨0.97%。2022年，大型对冲基金获得正收益，优于中型和小型对冲基金。
　　2022年12月，宏观策略表现依然领先，上涨0.46%，固收策略轻微下跌0.05%，事件驱动策略下跌0.54%，股票对冲策略下跌0.9%。2022年全年来看，宏观策略上涨9.13%，表现最佳，其中商品策略、系统方向性策略、系统多元化策略、外汇策略等细分策略分别获得了14.59%、12.52%、12.43%、12.35%的收益。股票对冲策略表现最差，下跌10.37%，其中多数细分策略下跌，仅“能源/材料""行业策略上涨（涨幅为6.54%）。事件驱动策略下跌5.04%，其中多数细分策略下跌，仅并购套利策略获得正收益（上涨2.53%）。相对价值策略小幅下跌0.9%。"（Hedge Fund Research，2023-1-9）