2022年12月打新贡献处于低位，一致预期、成长因子表现靠后；上证50、沪深300、中证500和中证1000指数增强基金月度超额中枢分别约-0.07%、-0.45%、0.84%和0.67%。自2019年4月1日至今，沪深300、中证500增强基金精选组合年化超额收益率分别约5.67%和6.51%，信息比率约2.22和1.65；本月两个组合的超额收益率分别约-0.26%和1.34%。
　　▍组合表现跟踪：打新贡献仍处于低位，一致预期、成长等因子表现靠后，本月中小盘指数增强效果较好。全市场口径下，2022年12月上证50、沪深300、中证500和中证1000指数增强基金月度超额收益中枢分别约-0.07%、-0.45%、0.84%和0.67%；规模低于10亿元的沪深300、中证500指数增强基金月度打新贡献中枢均在0.10%左右。从构建的基金组合表现来看，自2019年4月构建以来，沪深300增强组合和中证500增强组合样本外年化超额收益率分别为5.67%和6.51%，信息比率分别为2.22和1.65。具体基金上，富荣沪深300增强A（004788）对本月组合超额的贡献较大。
　　▍组合最新持仓：维持不变。1）沪深300增强组合：信诚量化阿尔法（004716）、国投瑞银沪深300量化增强A（007143）、华夏沪深300指数增强A（001015）、鹏华沪深300指数增强（005870）和富荣沪深300增强A（004788）。2）中证500增强组合：国投瑞银中证500量化增强（005994）、万家中证500指数增强A（006729）、易方达中证500量化增强A（012080）、华夏智胜价值成长A（002871）和嘉实量化精选（001637）。
　　▍指数增强基金组合的特征：纳入超额收益多样化、可持续性强、稳健性高的样本构建增强组合。1）指数增强基金超额收益主要有四类来源：纯阿尔法、市场方向择时、主题及风格暴露以及另类收益增强。2）量化指标定位类增强基金以扩容样本，丰富超额收益获取手段、增加资金容量。3）多指标构建核心基金池：依据跟踪误差、管理规模、历史仓位、剔除打新后的超额收益、月胜率等指标进行筛选。4）组合精选：基于持仓明细对超额收益进行归因，多截面期考察其主要来源及稳定性，结合月胜率、信息比率等指标优选组合。
　　▍权益资产风险溢价率回落，科技类增强产品密集成立。当前沪深300指数风险溢价率约6%，处于近10年76.46%分位值水平；中证500指数风险溢价率约1.59%，处于近10年86.05%分位值水平。指数空间行情扩散度、成分股分化度均走低。此外，12月除了沪深300指数空间内财务质量因子外，其余因子均为负收益，其中一致预期、成长因子跌幅居前。行业方面，本月多数行业指数微涨或下跌，其中食品饮料、消费者服务、传媒、商贸零售、家电涨幅居前。
　　▍其他类别指数增强产品跟踪：考虑到部分板块的指数增强产品受市场关注，但因当前数量较少或存续时间较短，尚不足以构建精选组合，我们将对该部分产品分类并持续跟踪。目前上证50、中证100、中证800、中证1000、创业板、消费、医药、科技、制造、ESG等领域均有增强产品布局。我们跟踪的方向上，12月份新成立3只中证1000指数增强产品和5只科技类指数增强产品：鹏华中证1000指数增强A（016785）、嘉实中证1000指数增强A（016776）、国联安中证1000指数增强A（016962）、广发中证科创创业50增强策略ETF（588320）、嘉实上证科创板50指数增强A（017188）、长信中证科创创业50指数增强A（016729）、科创50增强ETF（588460）、科创50增强策略ETF（588370）。
　　▍风险因素：基金经理或投资团队变化；基金获取超额收益来源发生漂移；政策变动超预期；类指数增强基金并未在基金合同上明确“指数增强”的投资方式，可能存在实际管理中的仓位偏离的风险

研究报告全文：超额收益触底回升科技类指增密集成立指数增强基金组合跟踪2023年1月202314中信证券研究部核心观点2022年12月打新贡献处于低位一致预期成长因子表现靠后上证50沪深300中证500和中证1000指数增强基金月度超额中枢分别约-007-045084和067自2019年4月1日至今沪深300中证500增强基金精选组合年化超额收益率分别约567和651信息比率约222和唐栋国165本月两个组合的超额收益率分别约-026和134组合配置分析师组合表现跟踪打新贡献仍处于低位一致预期成长等因子表现靠后本月S1010520100002中小盘指数增强效果较好全市场口径下2022年12月上证50沪深300中证500和中证1000指数增强基金月度超额收益中枢分别约-007-045084和067规模低于10亿元的沪深300中证500指数增强基金月度打新贡献中枢均在010左右从构建的基金组合表现来看自2019年4月构建以来沪深300增强组合和中证500增强组合样本外年化超额收益率分别为567和651信息比率分别为222和165具体基金上富荣沪深300刘方增强A004788对本月组合超额的贡献较大组合配置首席分析师组合最新持仓维持不变1沪深300增强组合信诚量化阿尔法004716S1010513080004国投瑞银沪深300量化增强A007143华夏沪深300指数增强A001015鹏华沪深300指数增强005870和富荣沪深300增强A0047882中证500增强组合国投瑞银中证500量化增强005994万家中证500指数增强A006729易方达中证500量化增强A012080华夏智胜价值成长A002871和嘉实量化精选001637赵文荣指数增强基金组合的特征纳入超额收益多样化可持续性强稳健性高的样量化与配置首席分析师本构建增强组合1指数增强基金超额收益主要有四类来源纯阿尔法市场S1010512070002方向择时主题及风格暴露以及另类收益增强2量化指标定位类增强基金以扩容样本丰富超额收益获取手段增加资金容量3多指标构建核心基金池依据跟踪误差管理规模历史仓位剔除打新后的超额收益月胜率等指标进行筛选4组合精选基于持仓明细对超额收益进行归因多截面期考察其主要来源及稳定性结合月胜率信息比率等指标优选组合权益资产风险溢价率回落科技类增强产品密集成立当前沪深300指数风险刘笑天溢价率约6处于近10年7646分位值水平中证500指数风险溢价率约组合配置分析师159处于近10年8605分位值水平指数空间行情扩散度成分股分化S1010521070002度均走低此外12月除了沪深300指数空间内财务质量因子外其余因子均为负收益其中一致预期成长因子跌幅居前行业方面本月多数行业指数微涨或下跌其中食品饮料消费者服务传媒商贸零售家电涨幅居前其他类别指数增强产品跟踪考虑到部分板块的指数增强产品受市场关注但因当前数量较少或存续时间较短尚不足以构建精选组合我们将对该部分产品分类并持续跟踪目前上证50中证100中证800中证1000创业板顾晟曦消费医药科技制造ESG等领域均有增强产品布局我们跟踪的方向上组合配置联席首席分析师12月份新成立3只中证1000指数增强产品和5只科技类指数增强产品鹏华S1010517110001中证1000指数增强A016785嘉实中证1000指数增强A016776国联安中证1000指数增强A016962广发中证科创创业50增强策略ETF588320嘉实上证科创板50指数增强A017188长信中证科创创业50指数增强A016729科创50增强ETF588460科创50增强策略ETF588370风险因素基金经理或投资团队变化基金获取超额收益来源发生漂移政策史丰源变动超预期类指数增强基金并未在基金合同上明确指数增强的投资方式组合配置联席首席分析师可能存在实际管理中的仓位偏离的风险S1010519090002证券研究报告请务必阅读正文之后第13页起的免责条款和声明指数增强基金组合跟踪年月20231202314市场概况超额收益触底回升中小盘指增更明显指数增强基金共210只规模合计约163506亿元截至12月31日跟踪沪深300中证500和上证50指数的增强产品规模居前分别约53137亿元43381亿元21648亿元跟踪沪深300中证500和中证1000指数的增强产品数量居前分别为56只56只和20只图1按跟踪指数统计指数增强基金数量与规模规模亿元数量右5314346005656605005040040300216301502002020100378201676432211085043332222220资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2022年12月31日上证50沪深300中证500中证1000指数增强基金12月超额收益中位数分别约-007-045084和067本月各类指数增强基金超额收益触底回升其中中小盘指数增强超额收益反弹力度更明显图2全市场上证50指数增强基金月度超额收益表现图3全市场沪深300指数增强基金月度超额收益表现资料来源Wind中信证券研究部注剔除3个月建仓期资料来源Wind中信证券研究部注剔除3个月建仓期请务必阅读正文之后的免责条款和声明2指数增强基金组合跟踪年月20231202314图4全市场中证500指数增强基金月度超额收益表现图5全市场中证1000指数增强基金月度超额收益表现资料来源Wind中信证券研究部注剔除3个月建仓期资料来源Wind中信证券研究部注剔除3个月建仓期我们测算规模低于10亿元的沪深300和中证500指数增强基金12月打新收益中枢分别约010010指数增强基金超额收益主要来源于仓位择时另类增强股指替代打新等行业风格配置及纯阿尔法我们以数量较多的沪深300和中证500指数增强基金为测算对象两类增强基金12月打新收益率中位数分别约010和010和上月基本持平图6沪深300指数增强基金规模小于10亿元12月打新收益率图7中证500指数增强基金规模小于10亿元12月打新收益率030302020101估算打新收益率估算打新收益率0000-01-0102468100246810规模亿元规模亿元资料来源Wind中信证券研究部测算资料来源Wind中信证券研究部测算请务必阅读正文之后的免责条款和声明3指数增强基金组合跟踪年月20231202314组合跟踪500组合月度超额显著自2019年4月构建以来沪深300增强组合和中证500增强组合样本外年化超额收益率分别为567和651信息比率分别为222和165本月超额收益分别约-026和134相较于基准指数两个组合超额收益均较为稳健在风险波动最大回撤等方面也有显著改善本月对沪深300指数增强基金组合月度超额收益的贡献较为显著的是富荣沪深300增强A对中证500指数增强基金组合超额收益贡献较多的是华夏智胜价值成长A和万家中证500指数增强A表1沪深300和中证500增强组合最新明细基金代码基金简称基金经理类别推荐权重004716OF信诚量化阿尔法A提云涛王颖量化类增强2628001015OF华夏沪深300指数增强A宋洋袁英杰指数增强2361沪深300007143OF国投瑞银沪深300量化增强A殷瑞飞指数增强2043增强组合005870OF鹏华沪深300指数增强苏俊杰指数增强1698004788OF富荣沪深300增强A郎骋成指数增强1270005994OF国投瑞银中证500量化增强A殷瑞飞指数增强2738006729OF万家中证500指数增强A乔亮指数增强2258中证500012080OF易方达中证500量化增强A官泽帆黄健生指数增强1718增强组合002871OF华夏智胜价值成长A孙蒙孙然晔量化类增强1671001637OF嘉实量化精选刘斌龙昌伦量化类增强1614资料来源Wind中信证券研究部注最新调仓日期为2022年9月1日以上分析基于多维量化指标结果图8沪深300指数增强组合净值表现图9中证500指数增强组合净值表现精选组合中证右核心基金池精选组合沪深300右核心基金池500精选组合中证500精选组合沪深300181361812813212416128161201241411614120112116121081211210810104101041001000809608096201904012019052020190703201908152019093020191119202001022020022420200408202005262020071020200824202010142020112620210111202103022021041520210602202107162021083020211021202112032022011820220309202204252022061320220726202209072022102820221212201904012019052020190703201908152019093020191119202001022020022420200408202005262020071020200824202010142020112620210111202103022021041520210602202107162021083020211021202112032022011820220309202204252022061320220726202209072022102820221212资料来源Wind中信证券研究部注截至2022年12月31日资料来源Wind中信证券研究部注截至2022年12月31日表2300增强基金组合及核心池风险收益统计精选组合精选组合核心基金池指数增强基金池主动类增强基金池量化类增强基金池沪深300风险平价等权CIS58002CIS58003CIS58005CIS58004000300年化收益率498456243211317327-069年化波动率1902191018901893194018841976夏普比率026024013011016017-004请务必阅读正文之后的免责条款和声明4指数增强基金组合跟踪年月20231202314精选组合精选组合核心基金池指数增强基金池主动类增强基金池量化类增强基金池沪深300风险平价等权CIS58002CIS58003CIS58005CIS58004000300年化超额收益率567526313281386397年化跟踪误差256287281223502492信息比率222183111126077081相对收益最大回撤-224-351-363-351-609-585相对收益最大回撤202109152021091520210915202109152019041020210830区间202110132022011020220110202201102019103120220107日胜率5980582755975444530152902019851703385634104386309202037283846329128824140329327212021-068-174-136-220112221-5202022-1894-1885-1965-1929-2221-2007-2163资料来源Wind中信证券研究部注统计区间为2019年4月1日至2022年12月31日表3500增强基金组合及核心池风险收益统计精选组合精选组合核心基金池指数增强基金池量化类增强基金池中证500风险平价等权CIS58006CIS58007CIS58008000905年化收益率700728580535681049年化波动率196619671995200819862105夏普比率036037029027034002年化超额收益率651679530486632年化跟踪误差396415334307459信息比率165164159158138相对收益最大回撤-622-661-434-453-542相对收益最大回撤2021082520210825202108312021083120220829区间2022112920221129202201052022010420221216日胜率541154555389542253012019132182-349-425-283-851202035153594297429373091208720211815184018911815231015582022-2039-2063-1707-1695-1828-2031资料来源Wind中信证券研究部注统计区间为2019年4月1日至2022年12月31日请务必阅读正文之后的免责条款和声明5指数增强基金组合跟踪年月20231202314权益资产风险溢价率回落科技类增强产品密集成立权益资产风险溢价率高位小幅回落在沪深300指数中证500指数空间中分别计算2011年以来股票市场的风险溢价即股票回报率与10年期国债到期收益率之差截至2022年12月31日沪深300指数的风险溢价在历史上处于7646分位值中证500指数的风险溢价在历史上处于8605分位值图10沪深300风险溢价率图11中证500风险溢价率ERP最大值85分位数ERP最大值85分位数15分位数最小值15分位数最小值41038悲观阶段风险溢价高悲观阶段风险溢价高26104-1乐观阶段风险溢价低2-2乐观阶段风险溢价低0-320110104201101042011060820110608201111102011111020120413201204132012091520120915201302172013021720130722201307222013122420131224201405282014052820141030201410302015040320150403201509052015090520160207201602072016071120160711201612132016121320170517201705172017101920171019201803232018032320180825201808252019012720190127201907012019070120191203201912032020050620200506202010082020100820210312202103122021081420210814202201162022011620220620202206202022112220221122资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部指数空间行情扩散度和成分股分化度走低历史上各指数样本内扩散度中枢在45左右行情扩散有利于超额收益的获取本月沪深300和中证500指数空间行情扩散度成分股分化度均走低图12行情扩散度图13行情分化度资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部本月因子涨少跌多行业指数涨跌互现本月除了沪深300指数空间内财务质量因子外其余因子均为负收益其中一致预期成长因子跌幅居前中证500指数空间中因子请务必阅读正文之后的免责条款和声明6指数增强基金组合跟踪年月20231202314跌幅更深行业方面本月多数行业指数微涨或下跌其中食品饮料消费者服务传媒商贸零售家电涨幅居前图1412月各指数空间内因子组合表现图1512月中信一级行业指数涨跌幅115010-1-25-30-4-5-5-6-10机械钢铁建筑煤炭传媒家电银行医药建材通信电子综合汽车规模成长分红价值成长规模价值分红计算机房地产300500300300300500500500食品饮料商贸零售轻工制造农林牧渔纺织服装交通运输综合金融国防军工基础化工石油石化有色金属业绩预增财务质量一致预期业绩预增财务质量一致预期消费者服务非银行金融基金重仓股基金重仓股300300300500500500重要股东增持重要股东增持电力及公用事业300500300500电力设备及新能源资料来源Wind中信证券研究部注根据成分股因子值构建组合资料来源Wind中信证券研究部图16全市场300增强基金收益率与因子收益率之间相关系数图17全市场500增强基金收益率与因子收益率之间相关系数10100909080807070606050504040303020201010000资料来源Wind中信证券研究部测算注测算区间为2022年12资料来源Wind中信证券研究部测算注测算区间为2022年12月月请务必阅读正文之后的免责条款和声明7指数增强基金组合跟踪年月20231202314其他类别增强产品跟踪考虑到部分板块的指数增强产品受市场关注但因当前数量较少或存续时间较短尚不足以构建精选组合我们对该部分产品分类并持续跟踪以供投资者做参考跟踪的方向上12月份新成立3只中证1000指数增强产品和5只科技类指数增强产品鹏华中证1000指数增强A016785嘉实中证1000指数增强A016776国联安中证1000指数增强A016962广发中证科创创业50增强策略ETF588320嘉实上证科创板50指数增强A017188长信中证科创创业50指数增强A016729科创50增强ETF588460科创50增强策略ETF588370表4其他类别指数增强基金关注列表及业绩指标基本信息年化超额收益率年化跟踪误差指数规模跟踪指数基金代码基金名称成立日期近1月近1年近3年近1年近3年类别亿元000016SH110003OF易方达上证50增强A2004032221081310574155000016SH008056OF南方上证50指数增强A202004232725-270991102上证50000016SH399001OF中海上证50指数增强2010032521-0110322752000016SH012157OF汇添富上证50基本面增强A2022011205-06-02-034949000016SH502020SH上证50增强LOF2019101403-0917152525000903SH163808OF中银中证100指数增强20090904480326662022中证100000903SH213010OF宝盈中证100指数增强A20100208220439881518000903SH164508SZ国富中证100LOF20200327030320271917000906SH010673OF兴全中证800六个月持有指数增强A20210209133-06108846680中证800000906SH016276OF招商中证800指数增强A202208232400-03-304343000906SH013031OF民生加银中证800指数增强A2021092802-0510102424000852SH161039SZ1000增强LOF2018053133908701123545000852SH005313OF万家中证1000指数增强A20180130275201291264145000852SH159680SZ1000ETF增强20221118146000852SH159677SZ1000增强ETF20221124125000852SH015784OF中信建投中证1000A202206281140713563535000852SH014125OF华夏中证1000指数增强A20211207971363755151000852SH014201OF天弘中证1000指数增强A202201047400921224242000852SH015867OF国泰君安中证1000指数增强A20220816610402082525中证000852SH006165OF建信中证1000指数增强A2018112259078911743471000000852SH016962OF国联安中证1000指数增强A2022120530000852SH561590SH中证1000增强ETF2022112330000852SH004194OF招商中证1000指数增强A201703032710831134049000852SH015495OF景顺长城中证1000A20220427250408163636000852SH014831OF兴银中证1000指数增强A2022012623-10-95-1475555000852SH015148OF华安中证1000指数增强A202207122306-07-313030000852SH016785OF鹏华中证1000指数增强A2022122621000852SH017190OF鑫元中证1000指数增强A2022112817请务必阅读正文之后的免责条款和声明8指数增强基金组合跟踪年月20231202314基本信息年化超额收益率年化跟踪误差指数规模跟踪指数基金代码基金名称成立日期近1月近1年近3年近1年近3年类别亿元000852SH003646OF创金合信中证1000增强A20161222100850924951000852SH015466OF太平中证1000A202204290406-09-174545000852SH016776OF嘉实中证1000指数增强A2022120601399006SZ159675SZ创业板增强ETF20221124132399006SZ001879OF长城创业板指数增强A20170601122-1134535853399006SZ161613OF融通创业板指数增强AB20120406490312-062925399006SZ163209OF诺安创业板指数增强A2019053124-0145614869创业板399006SZ015794OF天弘创业板指数增强A20220818230001092020类399102SZ008072OF景顺长城创业板综指2020052517-0102464548399006SZ009981OF万家创业板指数增强A2021012616-0657315957399102SZ005288OF海富通创业板增强A2018040810-03-08366168399006SZ012900OF招商创业板指数增强A2021111602-10-43-484646399006SZ010749OF浙商创业板指数增强A2021031901-0735104340930599CSI012212OF天弘中证高端装备制造增强A20211228140436452929930820CSI161037SZ高端制造LOF2017042711-0219543650制造类930599CSI011667OF东财中证高端装备制造指数增强A20210408110224274645h30531CSI001397OF建信精工制造指数增强20150826050777575564930791CSI161035SZ医药增强LOF201611115109-32415860000991SH005112OF银华中证全指医药卫生增强201709281315-1704113112医药类930791CSI012401OF天弘中证医药指数增强A20210831090804033736000933SH014205OF长城中证医药卫生指数增强A202206010701-25-787979931068CSI011853OF招商中证消费龙头指数增强A20210525230-0508252528399364SZ010771OF天弘国证消费100指数增强A2020123013-0633553234消费类930653CSI012340OF西藏东财中证食品饮料指数增强A2021110206-0711123030399364SZ013926OF易米国证消费100指数增强A2021111101-0551567878000688SH588460SH科创50增强ETF20221201105000688SH588370SH科创50增强策略ETF2022120199931865CSI014854OF嘉实中证半导体增强A2022042293-0426519696931151CSI013816OF汇添富中证光伏产业指数增强A202110268008951026666西部利得CES半导体芯片行业指数增990001CSI014418OF强A2021122354-06-17-207373931187CSI010202OF天弘中证科技100指数增强A20201028250243492831科技类931643CSI016122OF华富中证科创创业50指数增强A2022083125-08-08-723232931643CSI588320OF广发中证科创创业50增强策略ETF2022122824931643CSI016729OF长信中证科创创业50指数增强A2022121323西藏东财中证云计算与大数据主题指930851CSI012321OF数增强A2021081118-0610065049930713CSI011832OF西部利得中证人工智能A2021060817-1172476260h30007CSI014193OF汇添富中证芯片产业指数增强A20211202160652588181980030CNI012319OF西藏东财国证消费电子主题指数增强20211011100054555656请务必阅读正文之后的免责条款和声明9指数增强基金组合跟踪年月20231202314基本信息年化超额收益率年化跟踪误差指数规模跟踪指数基金代码基金名称成立日期近1月近1年近3年近1年近3年类别亿元A931643CSI014218OF汇添富中证科创创业50指数增强A20220329040016284848000688SH017188OF嘉实上证科创板50指数增强A2022122001931648CSI016680OF中金中证500ESG基准指数增强A2022102527ESG类000846CSI000042OF财通中证ESG100指数增强A20130322170431821930000922CSI100032OF富国中证红利指数增强A20081120631-0520352926000824CSI501059SH国企红利LOF2018071175-07791354853红利股浙商港股通中华预期高股息指数增强息类CESFHYCSI007178OFA2019103070-116135173177123h30094CSI501089SH消费红利增强LOF2019112903-0700-151728930708CSI011630OF东财中证有色金属指数增强A20210316330221493641资源能930632CSI013942OF华宝中证稀有金属主题A2021121517-06-13-153939源类汇添富中证细分化工产业主题指数增000813CSI015225OF强A20220308011348744141资料来源Wind中信证券研究部注收益风险统计剔除3个月建仓期2截至2022年12月31日风险因素基金经理或投资团队变化基金获取超额收益来源发生漂移政策变动超预期类指数增强基金并未在基金合同上明确指数增强的投资方式可能存在实际管理中的仓位偏离的风险相关研究基金组合专题系列指数增强基金精选Beta多元Alpha2022-10-31基金组合专题系列主动权益基金精选调仓交易的能手2022-10-31指数增强基金组合跟踪2022年12月风格变换影响增强效果多只增强ETF成立2022-12-02指数增强基金组合跟踪2022年11月300指数空间行情扩散大盘月度增强显著2022-11-03市场热点量化解析系列第51期衍生品提升关注度1000增强配置价值突出2022-07-22指数增强基金组合定期跟踪2020年4月多样化增强手段追求长线稳健超额收益2020-04-08指数研究与指数化投资系列增强基金系列指数Beta配置基准工具2020-04-07基金组合专题系列之九再议指数增强基金组合Beta多元Alpha2020-03-04基金组合专题系列之三指数增强策略从基金优选到组合配置2019-07-23请务必阅读正文之后的免责条款和声明10指数增强基金组合跟踪年月20231202314附录表5部分指数增强基金风险收益统计基本信息年化超额收益率年化跟踪误差月胜率指数类别基金代码基金名称成立日期规模亿元近1月近1年近3年近1年近3年近3年100038OF富国沪深300增强A20091216664-1018153033541010854OF汇添富沪深300基本面增强A20210120477-06-63-354148429000311OF景顺长城沪深300增强A20131029468-0807143435514163407SZ兴全沪深300LOF20101102439-0177315851568002670OF万家沪深300指数增强A20160926312-17911035144703001015OF华夏沪深300指数增强A20150210233-0742623131757000176OF嘉实沪深300增强A20141226218-1203203032649004788OF富荣沪深300增强A2018021119508642243773811008592OF天弘沪深300指数增强A20191227178-0704682837588010736OF易方达沪深300精选增强A202012301782119-166068364007143OF国投瑞银沪深300量化增强A20190611138-0545892831649沪深300006020OF广发沪深300指数增强A201806291320111543436676000312OF华安沪深300量化增强A201309271270617824145649310318OF申万菱信沪深300指数增强A20041129113-1435714040649005870OF鹏华沪深300指数增强A20180525105-0882904439676200002OF长城久泰沪深300A2004052198-1500284641568110030OF易方达沪深300量化增强20120705821303273737568561300SH300增强ETF202112018105-10-124444500673100OF西部利得沪深300指数增强A2017032180-06-10905252649005530OF汇添富沪深300指数增强A20201103680150363535696004190OF招商沪深300指数增强A2017021052-0537572933595003876OF华宝沪深300指数增强A2016120951-08-10483334676161017SZ500增强LOF201110126800742473134541000478OF建信中证500指数增强A201401274941140533540595001556OF天弘中证500指数增强A20150630380-0205823642649003986OF申万菱信中证500优选增强A201701102861839745358649006593OF博道中证500指数增强A2019010326210051095354649013233OF华夏中证500指数智选A202108112501998944140857007994OF华夏中证500指数增强A2020032524819991414148710中证500502000SH500增强LOF2020021922701231386875656005994OF国投瑞银中证500量化增强A2018080117808231033238703006682OF景顺长城中证500指数增强A20190325156-0345783940541014155OF国泰君安中证500A202112151071654673030500002076OF浙商中证500指数增强A201605118809141043334622561550SH500增强ETF2021120278-0424283333500003016OF中金中证500指数增强A201607226412441063244784159610SZ500ETF增强202112136403-31-373434400请务必阅读正文之后的免责条款和声明11指数增强基金组合跟踪年月20231202314基本信息年化超额收益率年化跟踪误差月胜率指数类别基金代码基金名称成立日期规模亿元近1月近1年近3年近1年近3年近3年002906OF南方中证500增强A201611236202-32116267541012080OF易方达中证500量化增强A20210615531148573845688资料来源Wind中信证券研究部注1此处仅展示成立满3个月规模不低于5亿元的产品2截至2022年12月31日表6部分量化对冲基金风险收益统计基本信息年化收益率最大回撤率月胜率基金代码基金名称成立日期规模亿元近1月近1年近3年近1年近3年近3年000762OF汇添富绝对收益策略A20170315795-11-89-02-96-128568519062OF海富通阿尔法对冲A20141120131-12-73-05-82-115568008835OF富国量化对冲策略三个月A20200225103-110714-38-63469000414OF嘉实绝对收益策略A201312065501-3938-47-61541000585OF嘉实对冲套利A2014051648-16-7625-82-101486008895OF申万菱信量化对冲策略2020032538-08-0826-29-29516000753OF华宝量化对冲A2014091735-12-5705-65-86541860010OF光大阳光对冲策略6个月A2020032534-05-15-03-32-73484资料来源Wind中信证券研究部注1此处仅展示成立满3个月规模不低于3亿元的产品2截至2022年12月31日请务必阅读正文之后的免责条款和声明12分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上13特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利14