作为后疫情时代的第一次春节返乡，我们收集了汽车相关的见闻理解：
　　以家庭为单位的汽车保有量多在2台。通过走访我们了解到，家庭汽车基本为父母所有，主要用于日常通勤，子女在异地工作，仅1人购置了汽车。吉林的小伙伴反馈家中汽车保有量1台，可满足日常需求，时常也会有远途出行。安徽当地家庭平均汽车保有量在1-2辆，且当地曾经是安徽省人均保有量最高的城市。
　　家庭用车基本上为燃油车，低线城市新能源渗透率提升空间很大。在样本反馈的汽车保有量当中，除广东1台为新能源车外，其它均为燃油车。特别地，广东样本二级亲属成员10人，5台汽车中有4台均为燃油合资，唯一的新能源车为18年购置，当年新能源渗透率仅4-5%，22年达到了25-30%，当年国补+地补合计在6-7万元之间，是其燃油车换购新能源车的一个重要原因。当前国补退出，春节期间部分地方有新出台/延续相关新能源政策，但与4年前单车大几万的补助还是有较大差距。吉林新能源渗透率低有天气原因，冬季平均温度为零下10度-零下25度，目前燃油车占大多数，但今年也能够看到一批以红旗等品牌为主的电动出租车和特斯拉、理想等品牌的新能源汽车。安徽、江苏新能源车渗透率一般，大众、福特、别克、BBA等合资燃油车较为常见，但新能源车上路的频率在提升。
　　当前增换购意愿有分化，年轻人对新能源车认可度更高。广东、吉林、四川样本1反馈家庭当前购车意愿不高，一方面是用车需求基本能得到满足，另一方面传统汽车使用寿命普遍较长，汽车消费对于普遍家庭而言也是较大的支出，因而他们对汽车换购的需求会偏谨慎。安徽样本反馈疫情后消费者的购车意向在增加，一是出行便利及安全（防疫）；二是很多家庭有二胎、三胎，需要置换升级车辆。四川样本2反馈父母退休之后可能有换购需求，方便之后的日常出行或潜在的远途旅行。在汽车购置选项当中，燃油车仍为中年、老年长辈的主流选择，他们会担忧新能源车续航、自主车企品牌力问题，另外22年燃油车购置税有优惠、23年新能源结束国补也是不能吸引他们购置新能源车的一个重要原因；而年轻一代如果要选购汽车，大多会至少对比新能源和燃油车，特斯拉、比亚迪、蔚小理也时常会被提及。
　　返乡长途中新能源车型增多，高速服务区充/换电站爆满。春节期间，高速免费刺激了大部分有车家庭的自驾返乡。我们发现高速途中新能源车型逐步增多，江浙高速路上常见新能源车型包括特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏等。当前电动车跑高速时的使用成本及领航辅助驾驶较燃油车体验更好。但补能问题仍是短板，假期间高速服务区的充/换电站均处于爆满排队。通过导航显示的排队情况看，年前回家、年后返岗均造成了单边服务区的爆满、反向服务区补电资源冗余。在离开补电便捷的一二线城市后，长途补电、低线城市补电仍然是新能源车目前的短板。后续充换电基础设施的普及/升级或将成为渗透率提升的上限因素。
　　投资建议：2023年汽车景气领先度可能回落，但结构性成长机会仍有超预期空间，电动依然是其中的大主线，从本次回乡见闻也能看出。整车建议聚焦有潜在超预期新能源新品周期的机会，把握风险收益比，推荐吉利汽车、长安汽车、比亚迪，建议关注蔚来、赛力斯。零部件建议聚焦业绩稳定性高的公司，相应与新能源、自主强相关，推荐银轮股份、爱柯迪、新泉股份、拓普集团、上海沿浦，建议关注旭升集团。
　　风险提示：2023年宏观经济不及预期、疫情反复扰动、原材料涨价超预期、政策不确定性风险、样本数量少等。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告汽车2023年01月31日汽车行业跟踪报告推荐维持汽车春节返乡见闻作为后疫情时代的第一次春节返乡我们收集了汽车相关的见闻理解华创证券研究所以家庭为单位的汽车保有量多在2台通过走访我们了解到家庭汽车基本为父母所有主要用于日常通勤子女在异地工作仅1人购置了汽车吉林证券分析师张程航的小伙伴反馈家中汽车保有量1台可满足日常需求时常也会有远途出行电话021-20572543安徽当地家庭平均汽车保有量在1-2辆且当地曾经是安徽省人均保有量最高邮箱zhangchenghanghcyjscom的城市执业编号S0360519070003家庭用车基本上为燃油车低线城市新能源渗透率提升空间很大在样本反证券分析师夏凉馈的汽车保有量当中除广东1台为新能源车外其它均为燃油车特别地广东样本二级亲属成员10人5台汽车中有4台均为燃油合资唯一的新能电话021-20572532源车为18年购置当年新能源渗透率仅4-522年达到了25-30当年国邮箱xialianghcyjscom补地补合计在6-7万元之间是其燃油车换购新能源车的一个重要原因当执业编号S0360522030001前国补退出春节期间部分地方有新出台延续相关新能源政策但与4年前联系人李昊岚单车大几万的补助还是有较大差距吉林新能源渗透率低有天气原因冬季平邮箱lihaolanhcyjscom均温度为零下10度-零下25度目前燃油车占大多数但今年也能够看到一批以红旗等品牌为主的电动出租车和特斯拉理想等品牌的新能源汽车安徽江苏新能源车渗透率一般大众福特别克BBA等合资燃油车较为常见行业基本数据但新能源车上路的频率在提升占比股票家数只202003当前增换购意愿有分化年轻人对新能源车认可度更高广东吉林四川总市值亿元3388029363样本反馈家庭当前购车意愿不高一方面是用车需求基本能得到满足另一1流通市值亿元2447769345方面传统汽车使用寿命普遍较长汽车消费对于普遍家庭而言也是较大的支出因而他们对汽车换购的需求会偏谨慎安徽样本反馈疫情后消费者的购车相对指数表现意向在增加一是出行便利及安全防疫二是很多家庭有二胎三胎需要置换升级车辆四川样本2反馈父母退休之后可能有换购需求方便之后的1M6M12M绝对表现日常出行或潜在的远途旅行在汽车购置选项当中燃油车仍为中年老年长28-137-100相对表现-65-11433辈的主流选择他们会担忧新能源车续航自主车企品牌力问题另外22年燃油车购置税有优惠23年新能源结束国补也是不能吸引他们购置新能源车2022-01-252023-01-30的一个重要原因而年轻一代如果要选购汽车大多会至少对比新能源和燃油15车特斯拉比亚迪蔚小理也时常会被提及1返乡长途中新能源车型增多高速服务区充换电站爆满春节期间高速免-13费刺激了大部分有车家庭的自驾返乡我们发现高速途中新能源车型逐步增220122042206220822112301多江浙高速路上常见新能源车型包括特斯拉比亚迪蔚来小鹏等当前-28电动车跑高速时的使用成本及领航辅助驾驶较燃油车体验更好但补能问题仍汽车沪深300是短板假期间高速服务区的充换电站均处于爆满排队通过导航显示的排队情况看年前回家年后返岗均造成了单边服务区的爆满反向服务区补电相关研究报告资源冗余在离开补电便捷的一二线城市后长途补电低线城市补电仍然是汽车行业重大事项点评12月零售恢复2023新能源车目前的短板后续充换电基础设施的普及升级或将成为渗透率提升年把握新能源结构性机会的上限因素2023-01-11汽车行业重大事项点评特斯拉降价加速竞争再炼新能源产品力投资建议2023年汽车景气领先度可能回落但结构性成长机会仍有超预期2023-01-09空间电动依然是其中的大主线从本次回乡见闻也能看出整车建议聚焦有汽车行业2023年度投资策略聚焦结构性成长潜在超预期新能源新品周期的机会把握风险收益比推荐吉利汽车长安汽机会车比亚迪建议关注蔚来赛力斯零部件建议聚焦业绩稳定性高的公司2022-12-17相应与新能源自主强相关推荐银轮股份爱柯迪新泉股份拓普集团上海沿浦建议关注旭升集团风险提示2023年宏观经济不及预期疫情反复扰动原材料涨价超预期政策不确定性风险样本数量少等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载汽车行业跟踪报告汽车组团队介绍组长首席分析师张程航美国哥伦比亚大学公共管理硕士曾任职于天风证券2019年加入华创证券研究所研究员夏凉华威大学商学院商业分析硕士曾任职于汽车产业私募股权基金2020年加入华创证券研究所助理研究员陈佳敏上海财经大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员李昊岚伦敦大学学院金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2汽车行业跟踪报告华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3汽车行业跟踪报告华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4