黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市或继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比长期逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周一黄金价格偏弱，内盘主力合约夜盘收报421.16元/克，外盘COMEX期金主力合约处1937.6美元/盎司一线。
　　尽管面临债务上限的约束，但美国财政部仍将本季度的联邦政府借债金额预估上调至9320亿美元，超出了一些债券经纪商的预期。美国财政部对1月至3月份季度的借债金额预估比10月底时的预期高出约3530亿美元。财政部表示，本季度初现金余额减少，再加上预期中的税收收入减少和支出增加，导致其借款预期上调。
　　“美联储喉舌”Nick Timiraos在最新文章中写道，本周美联储将加息25基点，并表示火热的劳动力市场或将助推工资更快上涨，成为点燃通胀的又一“引线”。Timiraos认为，在本周召开的美联储FOMC议息会议上，美联储官员们讨论的关键将是评估美联储之前的加息将在多大程度上冷却了经济增长和通胀。
　　美债收益率周一普涨，其中10年期美债收益率一度升超5个基点，日内从3.51%升至3.54%。2年期美债收益率盘中一度升超6个基点至4.27%，创下1月12日以来盘中新高，截至美股收盘交投于4.24%附近。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年01月31日TableTitle美元指数反弹金银偏弱融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市或继续交易衰退预期下金价表现在商品投资咨询证号Z0000671中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周一黄金价格偏弱内盘主力合约夜盘收报42116元克外盘COMEX期金主力合约处电话021-6875722319376美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn尽管面临债务上限的约束但美国财政部仍将本季度的联邦政府借债金额预估上调至明道雨9320亿美元超出了一些债券经纪商的预期美国财政部对1月至3月份季度的借债金额预估从业资格证号F3092124比10月底时的预期高出约3530亿美元财政部表示本季度初现金余额减少再加上预期中电话021-68758120的税收收入减少和支出增加导致其借款预期上调邮箱mingdyqh168comcn美联储喉舌NickTimiraos在最新文章中写道本周美联储将加息25基点并表示火顾森热的劳动力市场或将助推工资更快上涨成为点燃通胀的又一引线Timiraos认为在本周召开的美联储FOMC议息会议上美联储官员们讨论的关键将是评估美联储之前的加息将在从业资格证号F3079398多大程度上冷却了经济增长和通胀电话021-68757223美债收益率周一普涨其中年期美债收益率一度升超个基点日内从升至邮箱gusqh168comcn1053513542年期美债收益率盘中一度升超6个基点至427创下1月12日以来盘中新高截至TableReport美股收盘交投于424附近白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有较强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周一内盘白银价格偏弱内盘主力合约夜盘收报5222元千克外盘COMEX期银主力合HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报约处23660美元盎司一线交易员自1月11日以来首次押注欧洲央行利率峰值将达到35另外市场充分定价欧洲央行本周加息50个基点是12月28日以来首次叙利亚内政部发表声明表示叙利亚安全部队成员当天在南部德拉省执行任务返回大马士革时遭恐怖分子袭击恐怖分子使用爆炸装置袭击了安全部队成员乘坐的大巴车造成15人受伤其中7人伤势严重美元指数在跌至10166之后出现反弹并重新夺回102关口收涨034报10224除了FOMC会议之外伊朗国防设施遭袭引发的避险情绪也对美指带来提振HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明