黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市或继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比长期逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周五黄金价格偏强，内盘主力合约夜盘收报423.50元/克，外盘COMEX期金主力合约处1944.5美元/盎司一线。
　　美国12月核心PCE物价指数年率录得4.4%，为2021年10月以来最小增幅。联邦基金期货价格继续反映本周美联储将加息25个基点的预期，并显示在停止加息前美联储还将再加息25个基点。
　　美国1月密歇根大学1年通胀预期降至3.9%，创2021年4月来新低，消费者信心创九个月新高。
　　美国前财长萨默斯意外鸽派：经济前景高度不确定，美联储应避免发出下一步行动的信号。
　　美债收益率在PCE数据公布后均有所回落，10年期美债收益率下破3.51%，但是截至收盘微升，日内从3.5%升至3.507%，上周累计上升约2个基点。2年期美债收益率上周五也保持回升，一度升破4.23%，截至美股收盘，2年期美债交投在4.2%附近，上周累计上升约3个基点，和10年期美债收益率均终结连续三周连降之势。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年01月30日TableTitle美通胀数据继续降温金价偏强融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市或继续交易衰退预期下金价表现在商品投资咨询证号Z0000671中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周五黄金价格偏强内盘主力合约夜盘收报42350元克外盘COMEX期金主力合约处电话021-6875722319445美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn美国12月核心PCE物价指数年率录得44为2021年10月以来最小增幅联邦基金期货明道雨价格继续反映本周美联储将加息25个基点的预期并显示在停止加息前美联储还将再加息25从业资格证号F3092124个基点电话021-68758120美国1月密歇根大学1年通胀预期降至39创2021年4月来新低消费者信心创九个月邮箱mingdyqh168comcn新高顾森美国前财长萨默斯意外鸽派经济前景高度不确定美联储应避免发出下一步行动的信从业资格证号F3079398号电话021-68757223美债收益率在PCE数据公布后均有所回落10年期美债收益率下破351但是截至收邮箱gusqh168comcn盘微升日内从35升至3507上周累计上升约2个基点2年期美债收益率上周五也保持TableReport回升一度升破423截至美股收盘2年期美债交投在42附近上周累计上升约3个基点和10年期美债收益率均终结连续三周连降之势白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有较强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周五内盘白银价格偏强内盘主力合约夜盘收报5311元千克外盘COMEX期银主力合HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报约处23745美元盎司一线伊朗伊斯法罕一武器生产中心遭遇无人机袭击媒体爆料以色列袭击伊朗美国参与美国国务卿布林肯计划周一抵达以色列继续就伊朗和其他地区问题进行美以会谈以色列最高将领上周表示以色列和美国正在做最坏的打算当地时间29日晚一队约25辆从伊朗开往叙利亚的卡车在伊拉克遭遇轰炸巴以冲突升级耶路撒冷24小时内发生两起枪击事件以色列军方在约旦河西安加强兵力部署巴勒斯坦指责以色列应对冲突升级负全部责任以色列继续增加冲突地点的兵力部署上周五美联储青睐的通胀指标PCE物价指数12月继续降温同比增速降至一年来低位联邦基金期货价格继续反映本周美联储将加息25个基点的预期并显示在停止加息前美联储还将再加息25个基点数据公布后美元指数短线下拉但是市场反应有限美股早盘甚至一度站上102关口收盘涨幅收窄至018报10193本周累跌006不足01连续三周收跌HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明