研究报告全文：行业投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2022年1月31日TableTitle技术面引抛售油价创月内最大跌幅链日能源化工产业链日报报tablemain原油技术面引抛售油价创月内最大跌幅能分析师源冯冰1核心逻辑近几周中国经济重开推动原油价格上涨虽然油价试探50日和100日移动均化从业资格证号F3077183线却一直未能站上交易商表示这促使CTA进行卖出与此同时看好中国需求的石油工交易员仍在等待从工业金属到原油在内的消息出现反弹油价近几个月来走势震荡中国需投资咨询证号Z0016121求白宫补充战略石油储备的目标以及欧盟对俄罗斯成品油的禁令即将生效都对原油需求电话021-68758859构成支撑不过西方经济体出现萎缩的可能性遏制了油价涨幅邮箱fengbqh168comcn2操作建议Brent80美元桶左右WTI75-80美元桶区间操作联系人3风险因素俄罗斯反制出口的执行情况OPEC后续减产决定宏观风险成品油需求王亦路波动从业资格证号F030899284背景分析电话021-68757827需求弱化逻辑继续趋势上价格中枢下移价格将会80美元中枢最大风险仍然来自需邮箱wangyilqh168comcn求5市场情况Brent主力收于849美元桶前收8666美元桶WTI主力779美元桶前联系人收7968美元桶Oman主力收于8328美元桶前收8448美元桶SC主力收于548元桶刘晨业前收5639桶从业资格证号F3064051电话021-68757223邮箱liucyqh168comcnTableReport沥青供给低位但需求仍需检验1核心逻辑主力合约收于3898元吨前收3841元吨成本端原油走强将继续带动沥青小幅反弹现货市场上山东华北继续持稳华东地区现货继续小幅上涨目前库存总体较低也为价格上行提供一定支撑不过节后炼厂开工总体仍然有所回落厂库再度增加社会库也跟随冬储上行之后华北东北炼厂将继续出合同货库存继续大幅累积的难度较大沥青现货将维持偏强态势2操作建议绝对价不建议操作3风险因素2月需求依旧不佳排产量仍然过高4背景分析当前俄罗斯供应反复以及宏观情绪风险仍在对盘面支撑仍在操作上近期市场波动较大整体在原油大幅上行后已经逐渐趋稳HTTPWWWQH168COMCN15请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报PTA终端及下游需求季节性走弱等待需求检验1核心逻辑PTA原料在上周维持偏高位置节后几套大装置恢复政策整体开工上调基差降至对05贴水10PTA前期跟随原料以及商品板块整体情绪大幅上涨但是节后将迎来现实端的检验聚酯开工可能会在后期升至75-77左右整体表现尚可但是终端的开工可能仍然需要一些时日回升价格的上行也需要时间的验证3风险因素原油价格风险疫情影响继续发酵4背景分析近期原油方面的成本支撑基本稳定但2月由于需求较为弱势可能将累库乙二醇装置转产降负荷但短期上行空间或有限1核心逻辑乙二醇前触底反弹多来自于装置的转产以及降开工预期预期乙二醇供应触顶但是后期乙二醇涨势明显乏力也说明了真正的涨势仍然欠缺一定的信心驱动短期数套一体化装置回归以及假期中主港库存的再度大幅累库都反映出乙二醇目前仍然总体处在偏过剩状态的事实节后需求一步到位可能较低恢复节奏较慢并且最终恢复水平仍待检验乙二醇价格可能已经筑了短期的顶2操作建议绝对价不建议操作3风险因素原油价格风险煤制装置利润回升过快4背景分析后期装置投产预期煤制开工回升导致供应增加以及2月的需求弱势预期将使得乙二醇小幅过剩状态持续甲醇预期支撑期货偏强1核心逻辑春节期间各项消费数据回升情况较好宏观预期对期货仍有推升动力但西南天然气重启和内地装置投产仍具较大供应压力且需求恢复需要时间期货开盘预计仍然偏强谨防冲高回落2操作建议观望3风险因素原油疫情宏观等4背景分析内蒙古甲醇市场主流意向价格在2240-2310元吨与前一交易日均价上涨30元吨生产企业新单上涨下游按需采购成交平稳太仓甲醇市场稳中回落现货端刚需接货商谈一般远月商谈活跃2下商谈基差在HTTPWWWQH168COMCN25请务必仔细阅读正文后免责申明25请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报15253下商谈基差在1020换货延续早间商谈成交尚可130上午太仓成交价格区间2上2785-28152下2770-28303下2755-2815外盘方面远月到港的非伊甲醇船货参考商谈320-340美元吨少数远月到港的中东其它船货平水报盘装置方面山西晋煤华昱120万吨年煤制甲醇装置预计于2月11日左右停车检修计划检修时长23天目前降负荷生产日产量约2000吨宁夏鲲鹏年产60万吨甲醇装置近期停车检修中目前暂未恢复预计近日恢复正常中石化宁夏能化年产60万吨甲醇装置运行正常不过近期开工有所下滑L估值偏高有回落风险1核心逻辑主要生产商库存水平在805万吨较前一工作日去库15万吨降幅在183去年同期库存大致605万吨绝对库存水平不高上游装置重启恢复下游需求尚未回升原油波动有限稳定经济增长预期仍有向好驱动等待现实端验证2操作建议观望3风险因素油价进口超预期等4背景分析石化出厂多数稳定个别涨跌市场交易气氛谨慎涨价情绪渐淡贸易商随行报盘为主下游工厂部分尚未复工难以对市场行情起到有效支撑华北地区LLDPE价格在8380-8550元吨华东地区LLDPE价格在8450-8500元吨华南地区LLDPE价格在8550-8700元吨PE美金盘价格部分下跌10-20美元吨华东地区国产料价格有涨有跌调整幅度在50-100元吨贸易商价格多随行调整市场成交多观望实盘成交商谈为主美元兑人民币汇率下滑进口利润有所增加盘面对比来看内外盘价差在0-115元吨左右目前线型高压及低压中空品种套利窗口稍有打开装置检修装企业名称检修装置停车时间开车时间置产能HTTPWWWQH168COMCN35请务必仔细阅读正文后免责申明35请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报镇海炼化HDPE302022年3月5日暂不确定海国龙油全密度402022年4月3日暂不确定万华化学HDPE352022年11月12日2023年2月中旬燕山石化HDPEA线72022年11月25日2023年2月1日PP下游需求有待恢复上行空间有限1核心逻辑主要生产商库存水平在805万吨较前一工作日去库15万吨降幅在183去年同期库存大致605万吨库存水平不高检修略有增加基本面好于PE2操作建议观望3风险因素油价进口超预期等4背景分析国内PP市场稳中上涨幅度在50-100元吨华北拉丝主流价格在7950-8100元吨华东拉丝主流价格在7950-8150元吨华南拉丝主流价格在8150-8200元吨PP美金市场价格整理为主市场交投情况一般下游工厂刚需采购实盘成交以商谈为主参考价格均聚960-980美元吨共聚980-1020美元吨装置企业名称生产线产能停车原因停车时间开车时间利和知信单线30常规检修2023年1月19日2023年1月30日海天石化单线20常规检修2023年1月20日2023年1月30日大唐多伦一线23故障检修2023年1月24日待定大唐多伦二线23故障检修2023年1月24日待定HTTPWWWQH168COMCN45请务必仔细阅读正文后免责申明45请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN55请务必仔细阅读正文后免责申明55请务必仔细阅读正文后免责申明