（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数涨0.14%，科创50涨0.24%，创业板指涨1.08%;行业板块方面，汽车、国防军工、计算机涨幅居前，非银金融、交通运输、商业贸易跌幅居前；主题概念方面，连板指数、生物识别指数、无人机指数涨幅居前；沪市1364家上涨，591家下跌；深市2236家上涨，474家下跌；两市共计涨停93家，跌停10家；全部A股PE中位数为33.99倍，位于历史后36.82%分位，创业板PE中位数为41.66倍，位于历史后27.45%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为16.69、21.96倍，位于历史后47.76%、37.92%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额10621亿，高于前20日成交均额7034.27亿。市场整体资金流向来看，共有1893家公司获得净流入、1928家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为国防军工、电子、汽车，排名居后三名的行业为医药生物、非银金融、电气设备。北上资金方面，沪股通净流入94.35亿，深股通净流入91.79亿，共计净流入186.14亿。截止1月20日，融资余额为14187.73亿，较上一交易日减少175.84亿。
　　（三）市场策略
　　A股上演“开门红”，两市成交额再度破万亿。春节后第一个交易日，场内资金激烈博弈，两市成交金额重回万亿，涨停个股高达93家。但节前潜伏的部分获利盘存在利好兑现倾向，免税、影视等板块高开低走，叠加恒生科技指数周一下行4.84%，拖累市场人气。分板块而言，受美国加息预期放缓、美国科技成长股大幅反弹带动，汽车、国防军工、计算机、电力设备、电子等成长赛道领涨。外资持续大幅净流入，周一北向资金共计净流入186.14亿，单日净买入额创2021年12月以来新高，1月份北向资金累计加仓已超1300亿元。历史来看，北向资金行为与A股指数涨跌幅走势高度相关，当下A股情绪已明显回暖。
　　本轮A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。2023年中国将处于加杠杆周期，叠加中国疫情防控优化、地产融资政策效果显现，预计2023年中国经济将领先全球复苏，中国资产也将领涨全球。2023年业绩层面利好成长风格，流动性层面（社融增速与M2增速剪刀差预计回正）利好蓝筹风格，预计2023年市场风格将相对均衡，成长风格或略微占优，2023年建议关注以下四条主线：
　　（1）中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解，可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。
　　（2）低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。
　　（3）金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银等贵金属仍有配置价值。
　　（4）疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。