本周锂电池板块，根据真锂研究统计，2022年12月国内磷酸铁锂正极产量环比提升，三元正极、隔膜和电解液产量环比下滑。特斯拉发布2022年四季报。22Q4汽车销售营收213.07亿美元，同比+33%，环比+14%；汽车销量40.5万辆，同比+31%，环比+18%。LG发布2022年四季报。22Q4综合营收8.54万亿韩元（约合66亿元人民币），同比+92%，环比+12%。增长主因客户电动车电池销售额增加，俄亥俄州的通用合资公司工厂产量增加，以及储能系统销量增长。我们认为短期结合明年1季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】，建议关注【鹏辉能源】、【科信技术】；材料推荐【德方纳米】，建议关注【尚太科技】、【天赐材料】。
　　光伏：光伏排产发生积极变化，需求加速转暖，看好光伏行业景气度。前期光伏上下游博弈加剧，当前已初见成效，产业链上游环节价格大幅下调，驱动光伏组件价格逐步回调合理水平，部分项目已启动组件采购，组件企业排产边际上行。产业链成本下行，利润合理分配，进而对需求产生持续催化，行业景气度进入加速提升通道，推荐以下投资主线：受益于供给紧张、利润再分配的电池组件环节。考虑到此前电池组件盈利相对承压，叠加2023年电池片新增产出相对有限，预计产业链下游盈利能力相对乐观，后续新电池技术推进盈利能力接棒，关注东方日升、亿晶光电，中来股份（机械组共同覆盖）、钧达股份（机械组共同覆盖）、爱旭股份、横店东磁等；不受主产业链价格变化的辅材环节。后续排产积极变化，辅材弹性大，重点关注市占率提升、高盈利产品占比提升的的小辅材环节，如宇邦新材、通灵股份、快可电子、明冠新材等；受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及坩埚环节。进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质，可享受销售溢价；保障硅片环节自身开工率，降低非硅成本；短期关注坩埚环节业绩兑现，中长期关注硅片环节盈利分化，重点关注石英股份（建材&新材料组覆盖）、欧晶科技、TCL中环等；一体化组件企业将受益于景气度提升。一体化组件企业前期调整较多，估值性价比高，后续将受益于景气度提升带来的行业β以及新电池技术兑现带来α机会，重点关注晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能等。
　　风电：回望2022年，疫情、天气等因素影响，特别地海风还受到军事相关方面影响，整体风电装机存在压力（22全年风电装机37.63GW，同比下滑21%），部分项目或延迟到23年并网，在此背景下，风电整体走势偏弱，但当前时点，我们认为板块基本面正在迎来拐点改善，当前估值处于历史低位，建议加配：从量上看：（1）行业整体看，23年，我们预计陆风装机70GW左右，同比50%+，海风10GW+，同比翻倍以上增长；（2）细分环节看，塔筒/管桩、海缆、轴承、法兰以及铸锻件环节，受益于海风装机增速加快、海外出口扩张等，产品出货有望高增。从价格看：（1）海外看，主轴、法兰等部件价格谈涨；（2）国内看，当前主机厂正和零部件谈判，在23年需求爆发式增长背景下，预计零部件环节国内价格至少不看跌，有望维持相对稳定，部分大兆瓦锻铸件可能会因为阶段性供需偏紧而出现涨价。从成本看：站在当前时点往后看，我们认为大宗价格大幅上行概率不大，整体大宗价格走势边际上对零部件的成本压力明显好于2022年。综上，我们认为，23年，在量价成本等维度上，风电零部件环节边际上都好于22年，尤其在需求大幅放量背景下，零部件企业的规模效应还将进一步边际提振毛利率，看23年量价齐升逻辑清晰确定，主要零部件公司业绩弹性大。近期，海缆项目招标逐步推进：（1）亨通光电中标国电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆采购，中标金额2.17亿元，折合单GW 7.2亿元。该项目通过66kV集电海缆（总长约34.3kM）接入海上升压站，后通过1回220kV海缆（总长约28.04km）接入登陆点。（2）中天科技（联合体）预中标中广核惠州港口二PA海上风电项目海底电缆及敷设采购，中标金额9.7亿元，折合单GW 21.2亿元（含敷设）。该项目通过66kV集电海缆（总长约61km）接入海上升压站，后通过3回220kV海缆（总长度约162km）接入登陆点。我们预计，一季度广东青州五七项目、帆石项目以及江苏、山东项目等海缆招标有望快速推进，推动行业β边际上行。推荐：海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等；塔筒/管桩：【天顺风能】【海力风电】等；法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等；锻铸件龙头：【通裕重工】【海锅股份】【振江股份】等；主机厂：【明阳智能】【三一重能】等。
　　风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。

研究报告全文：特斯拉储能业务快速增长光伏产业链价格止跌维稳行业名称评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师曾彪股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740522020001元20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E宁德时代45206831161173423006639262006买入Emailzengbiaoztscomcn壹石通41120059139268439703015902买入分析师吴鹏天合光能71000871703084029042231804未评级执业证书编号S0740522040004阳光电源128510721037049513761352606未评级恒润股份265013006412718241412115-08未评级Emailwupengztscomcn5备注数据取自2023年01月29日分析师朱柏睿执业证书编号S0740522080002投资要点TableSummaryEmailzhubrztscomcn本周锂电池板块根据真锂研究统计2022年12月国内磷酸铁锂正极产量环比提升分析师赵宇鹏三元正极隔膜和电解液产量环比下滑特斯拉发布2022年四季报22Q4汽车销售营执业证书编号S0740522100005收21307亿美元同比33环比14汽车销量405万辆同比31环比18Emailzhaoyp02ztscomcnLG发布2022年四季报22Q4综合营收854万亿韩元约合66亿元人民币同比92环比12增长主因客户电动车电池销售额增加俄亥俄州的通用合资公司工基本状况TableProfit厂产量增加以及储能系统销量增长我们认为短期结合明年1季度业绩考虑电池推上市公司数331荐宁德时代亿纬锂能建议关注鹏辉能源科信技术材料推荐德行业总市值百万元75407方纳米建议关注尚太科技天赐材料行业流通市值百万元58895光伏光伏排产发生积极变化需求加速转暖看好光伏行业景气度前期光伏上下游行业TableQuotePic-市场走势对比博弈加剧当前已初见成效产业链上游环节价格大幅下调驱动光伏组件价格逐步回调合理水平部分项目已启动组件采购组件企业排产边际上行产业链成本下行利润合理分配进而对需求产生持续催化行业景气度进入加速提升通道推荐以下投资主线受益于供给紧张利润再分配的电池组件环节考虑到此前电池组件盈利相对承压叠加2023年电池片新增产出相对有限预计产业链下游盈利能力相对乐观后续新电池技术推进盈利能力接棒关注东方日升亿晶光电中来股份机械组共同覆盖钧达股份机械组共同覆盖爱旭股份横店东磁等不受主产业链价格变化的辅材环节后续排产积极变化辅材弹性大重点关注市占率提升高盈利产品占比提升的公司持有该股票比例的小辅材环节如宇邦新材通灵股份快可电子明冠新材等受到进口高纯石英砂相关报告TableReport掣肘的硅片及坩埚环节进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质可享受销售溢价保障硅片环节自身开工率降低非硅成本短期关注坩埚环节业绩兑现中长期关注硅片环节盈利分化重点关注石英股份建材新材料组覆盖欧晶科技TCL中环等一体化组件企业将受益于景气度提升一体化组件企业前期调整较多估值性价比高后续将受益于景气度提升带来的行业以及新电池技术兑现带来机会重点关注晶澳科技晶科能源天合光能隆基绿能等风电回望2022年疫情天气等因素影响特别地海风还受到军事相关方面影响整体风电装机存在压力22全年风电装机3763GW同比下滑21部分项目或延迟到23年并网在此背景下风电整体走势偏弱但当前时点我们认为板块基本面正在迎来拐点改善当前估值处于历史低位建议加配从量上看1行业整体看23年我们预计陆风装机70GW左右同比50海风10GW同比翻倍以上增长2细分环节看塔筒管桩海缆轴承法兰以及铸锻件环节受益于海风装机增速加快海外出口扩张等产品出货有望高增从价格看1海外看主轴法兰等部件价格谈涨2国内看当前主机厂正和零部件谈判在23年需求爆发式增长背景请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报下预计零部件环节国内价格至少不看跌有望维持相对稳定部分大兆瓦锻铸件可能会因为阶段性供需偏紧而出现涨价从成本看站在当前时点往后看我们认为大宗价格大幅上行概率不大整体大宗价格走势边际上对零部件的成本压力明显好于2022年综上我们认为23年在量价成本等维度上风电零部件环节边际上都好于22年尤其在需求大幅放量背景下零部件企业的规模效应还将进一步边际提振毛利率看23年量价齐升逻辑清晰确定主要零部件公司业绩弹性大近期海缆项目招标逐步推进1亨通光电中标国电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆采购中标金额217亿元折合单GW72亿元该项目通过66kV集电海缆总长约343kM接入海上升压站后通过1回220kV海缆总长约2804km接入登陆点2中天科技联合体预中标中广核惠州港口二PA海上风电项目海底电缆及敷设采购中标金额97亿元折合单GW212亿元含敷设该项目通过66kV集电海缆总长约61km接入海上升压站后通过3回220kV海缆总长度约162km接入登陆点我们预计一季度广东青州五七项目帆石项目以及江苏山东项目等海缆招标有望快速推进推动行业边际上行推荐海缆东方电缆宝胜股份汉缆股份等塔筒管桩天顺风能海力风电等法兰轴承恒润股份新强联等锻铸件龙头通裕重工海锅股份振江股份等主机厂明阳智能三一重能等风险提示事件装机不及预期原材料大幅上涨竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险第三方数据存在误差或滞后的风险等-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一特斯拉储能业务快速增长国内储能招标维持同比高增-7-112月国内磷酸铁锂正极产量环比提升-7-2特斯拉单车毛利维持高水平储能业务高速增长-8-3LG在手订单充足23年业绩有望稳定增长-8-4本周储能政策及招标量更新-9-5本周锂电池产业链价格跟踪-10-二光伏产业链价格止跌维稳-11-1国内光伏市场高增长态势延续-11-2组件逆变器出口数据海外市场需求减弱-13-3光伏产业链价格跟踪主产业链部分环节价格开始止跌维稳-17-4硅料组件毛利率略下降电池片毛利率持稳硅片毛利率上升-19-5行业事件点评-19-三风电预期23年量利齐升海风装机确定性更高-20-122年招标市场旺盛驱动23年装机需求高涨-20-2陆风价格有所下滑海风价格相对稳定-22-3双碳背景下看好风电长期发展-24-四投资建议-28-五风险提示-29--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录图表1202001-202212国内三元正极产量-7-图表2202001-202212国内LFP正极产量-7-图表3202001-202212国内负极产量-7-图表4202001-202212国内湿法隔膜出货量-7-图表5202001-202212国内干法隔膜出货量-8-图表6202001-202212国内电解液产量-8-图表7月度国内储能招标功率-9-图表8月度国内储能招标容量-9-图表9中镍三元电池成本变动情况-10-图表10磷酸铁锂电池成本变动情况-10-图表11国内月度光伏新增装机GW-11-图表12国内当年累计光伏新增装机GW-11-图表13美国月度光伏新增装机GW-11-图表14德国月度光伏新增装机GW-11-图表15印度月度光伏新增装机GW-12-图表16西班牙月度光伏新增装机GW-12-图表17日本月度光伏新增装机GW-12-图表18巴西月度光伏新增装机GW-12-图表19澳大利亚月度光伏新增装机GW-12-图表20英国月度光伏新增装机GW-12-图表21我国电池组件当月出口值亿美元-13-图表22荷兰电池组件当月出口值亿美元-13-图表23西班牙电池组件当月出口值亿美元-13-图表24德国电池组件当月出口值亿美元-14-图表25巴西电池组件当月出口值亿美元-14-图表26日本电池组件当月出口值亿美元-14-图表27澳大利亚电池组件当月出口值亿美元-14-图表28欧洲电池组件当月出口值-14-图表29逆变器当月出口金额亿美元-15-图表30逆变器累计出口金额亿美元-15-图表31欧洲逆变器当月出口额亿美元-15-图表32广东省逆变器出口金额亿美元-16-图表33浙江省逆变器出口金额亿美元-16-图表34安徽省逆变器出口金额亿美元-16--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表35江苏省逆变器出口金额亿美元-16-图表36硅料价格元kg-17-图表37硅片价格元片-17-图表38电池片价格元W-17-图表39组件价格元W-17-图表40玻璃价格元平米-18-图表41胶膜价格元平米-18-图表42银浆价格元千克-18-图表43背板价格元平米含税-18-图表44主产业链各环节毛利率情况-19-图表45主产业链各环节单位净利元W-19-图表46陆风月度新增招标量MW-21-图表47海风月度新增招标量GW-21-图表482023年初至今海风招标业主分布-21-图表492023年初至今海风招标地区分布-21-图表50陆风月度招标价格元KW-23-图表51海风月度招标价格元KW-23-图表52陆风中标规模分布按主机商-23-图表53陆风中标价格分布按主机商-23-图表54海风中标规模分布按主机商-23-图表55海风中标价格分布按主机商-23-图表56中电建2023年度16GW集中采购项目竞标价格-24-图表57海缆中标情况统计含国内外海风项目-24-图表58第一批风光大基地省级分布-25-图表59第一批大基地类型和投产容量-25-图表60分散式风电累计装机分布2021-25-图表61预期分散式风电装机不断上升-25-图表62老旧风场改造需求潜力巨大-26-图表63宁夏48GW老旧风场以大代小试点明细-26-图表642030年欧洲海风规划-26-图表65欧洲海风年新增装机预测-26-图表66部分省份十四五海风规划近60GW-26-图表67海上国补退出地补接力-27-图表68原材料成本敏感性分析-27-图表69中厚板价格走势元吨-28--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表70生铁价格走势元吨-28-图表71环氧树脂价格走势元吨-28-图表72玻纤行业指数-28--6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一特斯拉储能业务快速增长国内储能招标维持同比高增112月国内磷酸铁锂正极产量环比提升根据第三方数据统计2022年12月国内磷酸铁锂正极产量环比提升三元正极隔膜和电解液产量环比下滑12月国内三元正极产量53万吨同比增长25环比下降9磷酸铁锂正极产量116万吨同比增长137环比增长6负极产量100万吨同比增长30环比下降14湿法隔膜出货量89亿平同比增长25环比下降13干法隔膜出货量24亿平同比增长37环比下降4电解液产量67万吨同比增长48环比下降7图表1202001-202212国内三元正极产量图表2202001-202212国内LFP正极产量来源真锂研究中泰证券研究所来源真锂研究中泰证券研究所图表3202001-202212国内负极产量图表4202001-202212国内湿法隔膜出货量来源真锂研究中泰证券研究所来源真锂研究中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表5202001-202212国内干法隔膜出货量图表6202001-202212国内电解液产量来源真锂研究中泰证券研究所来源真锂研究中泰证券研究所2特斯拉单车毛利维持高水平储能业务高速增长特斯拉发布2022年四季报22Q4汽车销售营收21307亿美元同比33环比14汽车销量405万辆同比31环比18单车价格526万美元环比-3Q4汽车毛利率为259环比-2pct22年全年汽车销售营收71462亿美元同比51汽车销量为131万辆同比40单车价格544万美元22全年汽车毛利率为285同比-082pct储能22Q4储能业务装机量25GWh同比15222年全年储能业务装机量65GWh同比64展望特斯拉预计23全年生产目标180万辆同比37若无供应链等问题23全年生产目标200万辆预计23全年平均售价超47万美元汽车毛利率将高于201月份全球大降价后订单量达到了产量的2倍3LG在手订单充足23年业绩有望稳定增长LG发布2022年四季报22Q4综合营收854万亿韩元约合66亿元人民币同比92环比12增长主因客户电动车电池销售额增加俄亥俄州的通用合资公司工厂产量增加以及储能系统销量增长22Q4营业利润2374亿韩元约合66亿元环比-55剔除员工激励等一次性成本后环比持平22年全年营收256万亿韩元约合1409亿元同比43增长主因下半年电动车及储能系统需求改善电池出货量增长此外公司将金属价格等主要增量成本反应到售价中22年全年营业利润12万亿韩元约合66亿元同比58-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报截至22年底在手订单达385万亿韩元约合21万亿元23年收入目标为同比增长25-30将通过全球产能扩张及北美地区销量增长实现预计经营利润率实现中高个位数水平22年底产能为200GWh预计23年底将达300GWh同比5023年新增产能中预计北美新增40GWh欧洲新增20GWh亚洲新增40GWh25年底预计公司电池产能增至540GWh其中一半产能将集中在北美地区4本周储能政策及招标量更新配储政策西藏发布关于促进西藏自治区光伏产业高质量发展的意见文件要求配臵储能不低于项目装机容量的204小时且在竞配评分细则中储能时长每增加1小时增加1分保障性并网项目结合各地市新能源消纳空间及并网条件等因素按照不低于全区上一年度最大电力负荷增量的25安排新增项目配臵储能规模不低于项目装机容量的20储能时长不低于4小时储能产业支持政策山西发布关于完整准确全面贯彻新发展理念切实做好碳达峰碳中和工作的实施意见力争2025年形成10GW储能容量加快储能规模化应用推进电化学压缩空气等新型储能试点示范加强储能电站安全管理力争2025年形成基本与新能源装机相适应的1000万千瓦储能容量完善推广电力需求侧管理提高电网对高比例可再生能源的消纳和调控能力到2030年电网削峰能力达到最高负荷的5-102022年12月国内储能新增招标87GWh环比下降32022年全年国内新增储能招标725GWh2023年1月截至本周末新增储能招标38GWh图表7月度国内储能招标功率图表8月度国内储能招标容量来源储能网站统计中泰证券研究所来源储能网站统计中泰证券研究所-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报5本周锂电池产业链价格跟踪据第三方统计数据本周磷酸铁锂正极负极价格小幅下降电解液隔膜价格维持稳定六氟23年1月28日报价210万元吨1月29日报价210万元吨较22年3月高点累计降价340万VC23年1月28日报价80万元吨1月29日报价80万元吨较22年3月高点累计降价197万元吨电解液23年1月28日铁锂电解液报价50万元吨1月29日报价50万元吨较22年3月高点累计降价76万元1月28日三元电解液报价69万元吨1月29日报价69万元吨较22年3月高点累计降价71万元碳酸锂23年1月28日报价481万元吨1月29日报价481万元吨比22年3月高点下降22万元金属镍23年1月28日报价225万元吨1月29日报价225万元吨较22年3月累计降价03万元跟其他材料对比时间保持一致金属钴23年1月28日报价305万元吨1月29日报价305万元吨较22年3月高点降价262万元电池成本按照中镍三元电池单耗测算71万元的电解液降幅节约成本640元kwh262万元金属钴降幅节约成本576元kwh合计在1286元kwh对应三元电池价格在14左右毛利率提升空间按照铁锂电池单耗测算76万元的电解液降幅节约成本912元kwh加上碳酸锂价格下降影响成本下降1041元kwh对应铁锂电池价格在12左右毛利率提升空间图表9中镍三元电池成本变动情况来源隆众资讯wind同花顺中泰证券研究所图表10磷酸铁锂电池成本变动情况-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源隆众资讯wind同花顺中泰证券研究所二光伏产业链价格止跌维稳1国内光伏市场高增长态势延续国内下半年集中式电站将陆续启动据国家能源局2022年12月国内光伏装机217GW同比8环比1911-12月国内光伏累计新增装机8741GW同比59随着组件价格的回落大基地项目的加速推进延期集中式需求将在2023年上半年陆续启动国内光伏市场有望延续高增长态势欧洲能源转型加速户用光储持续火热分地区来看欧洲能源转型加速户用光储持续火热22年新增装机有望达50GW美国下半年需求有望回暖22年装机预期30GW巴西等新兴市场快速扩张海内外需求旺盛背景下22年全球光伏新增装机有望达250GW图表11国内月度光伏新增装机GW图表12国内当年累计光伏新增装机GW来源国家能源局中泰证券研究所来源国家能源局中泰证券研究所图表13美国月度光伏新增装机GW图表14德国月度光伏新增装机GW-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源EIA中泰证券研究所来源bundesnetzagentur中泰证券研究所图表15印度月度光伏新增装机GW图表16西班牙月度光伏新增装机GW来源CEA中泰证券研究所来源REE中泰证券研究所图表17日本月度光伏新增装机GW图表18巴西月度光伏新增装机GW来源IPEA中泰证券研究所来源Absolar中泰证券研究所图表19澳大利亚月度光伏新增装机GW图表20英国月度光伏新增装机GW-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源APVI中泰证券研究所来源英国政府官网中泰证券研究所2组件逆变器出口数据海外市场需求减弱海外据海关总署数据11月太阳能电池含组件国内出口金额为322亿美元同比231环比-751-11月累计出口金额为4325亿美元累计同比702海外光伏需求减弱图表21我国电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所分国家来看荷兰西班牙德国等欧洲地区国家电池组件出口同环比高增印证能源转型背景下欧洲市场持续火热巴西等新兴市场发展迅速出口额维持较高增速日本澳大利亚等传统市场需求强劲出口额稳步增长荷兰11月电池组件出口72亿美元同比675环比-442西班牙11月电池组件出口18亿美元同比1099环比-166德国11月电池组件出口11亿美元同比588环比-152巴西11月电池组件出口29亿美元同比-389环比-28日本11月电池组件出口17亿美元同比45环比-141澳大利亚11月电池组件出口07亿美元同比-58环比-64图表22荷兰电池组件当月出口值亿美元图表23西班牙电池组件当月出口值亿美元-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表24德国电池组件当月出口值亿美元图表25巴西电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表26日本电池组件当月出口值亿美元图表27澳大利亚电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表28欧洲电池组件当月出口值-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所海外需求旺盛我国逆变器出海加速据海关总数数据2022年11月我国逆变器出口1052亿美元同比20109环比99902022年1-11月累计逆变器出口7981亿美元同比7624在海外需求高景气背景下逆变器同环比均取得较快增速图表29逆变器当月出口金额亿美元图表30逆变器累计出口金额亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所欧洲地区旺盛需求据统计11月欧洲地区逆变器出口额为664亿美元同比2770环比97欧洲能源转型加速随着REPowerEU计划的推进欧洲户用光储项目将保持高景气且可持续性强在IGBT紧缺及安全性的要求下价格和盈利水平更高的微逆需求或迎高增长图表31欧洲逆变器当月出口额亿美元-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所分省份逆变器出口金额来看11月广东省出口481亿美元同比12426环比15361-11月累积出口3766亿美元累计同比81011月浙江省出口262亿美元同比15749环比10901-11月累积出口1706亿美元累计同比142311月安徽省出口079亿美元同比-065环比8961-11月累计出口702亿美元累计同比3811月江苏省出口093亿美元同比6355环比-20071-11月累计出口894亿美元累计同比698图表32广东省逆变器出口金额亿美元图表33浙江省逆变器出口金额亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表34安徽省逆变器出口金额亿美元图表35江苏省逆变器出口金额亿美元-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所3光伏产业链价格跟踪主产业链部分环节价格开始止跌维稳硅料价格小幅下跌市场博弈显微妙本周多晶硅致密料维持在150元kg相比上周下降18元kg周环比-1070硅料硅片环节价格博弈微妙长单价格仍需时间观察硅片价格反弹整体开工率仍不高本周硅片单晶M10G12分别报价443578元片与上周环比分别19732565低开工率使库存水平处于地位受春节影响市场硅片供给减少价格反弹图表36硅料价格元kg图表37硅片价格元片来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所电池片价格反弹出货情况开始好转本周单晶M10G12电池片分别报价085085元W与上周环比分别为625625组件厂备货硅片供给减少年前价格反弹年后价格的走势根据观察电池市场的供需情况组件价格区间较大排产计划有所提升本周单面单晶M10G12组件分别报价175175元W与上周环比分别-437-169本周国内组件价格相比上周基本变化不大但整体仍略显混乱国内组件端1月的整体排产计划相比前两周计划有所提升以一线组件企业为主二三线组件厂商相对情况一般图表38电池片价格元W图表39组件价格元W-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报单晶182电池片单晶210电池片单面单晶166组件365375单面单晶182组件单面单晶210组件双面单晶182组件双面单晶210组件1521311180907160503142122172252112132142152162182192212222232242262272282292312107211122032207210121022103210421052106210821092110211222012202220422052206220822092210221122122301211222102111221122122110来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所辅材玻璃胶膜银浆背板价格基本持稳玻璃32mm20mm玻璃分别报价265195元平方米与上周环比分别00胶膜POEEVA分别报价15595元平方米与上周环比分别00银浆正银背银分别报价56503165元千克与上周环比分别00背板报价85元平米与上周环比0图表40玻璃价格元平米图表41胶膜价格元平米镀膜玻璃镀膜玻璃5032mm20mm454035302520151050217211212213214215216218219221222223224225226227228229231211121122210221122122110来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所图表42银浆价格元千克图表43背板价格元平米含税来源Solarzoom中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报4硅料组件毛利率略下降电池片毛利率持稳硅片毛利率上升硅料本周硅料环节毛利率为6653周环比0单瓦净利为018元W周环比0元W硅片本周硅片环节毛利率为2094周环比1278单瓦净利为007元W周环比0058元W电池片本周电池片环节毛利率为1588周环比063单瓦净利为007元W周环比001元W组件本周单组件环节毛利率为1969周环比-635单瓦净利为020元W周环比-0099元W电池片组件一体化本周电池片组件环节毛利率为2784周环比-508单瓦净利为032元W周环比-0082元W硅片电池片组件环节毛利率为3422周环比-097单瓦净利为041元W周环比-0021元W图表44主产业链各环节毛利率情况图表45主产业链各环节单位净利元W硅料硅片硅料硅片电池片组件电池片组件100050电池片组件硅片电池片组件电池片组件硅片电池片组件80040030600204001020000-0100来源Solarzoom中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所5行业事件点评事件一中电联预计2023年全年全国新增发电装机规模有望达到25亿千瓦左右其中新增非化石能源发电装机18亿千瓦预计2023年底全国发电装机容量281亿千瓦左右其中非化石能源发电装机合计148亿千瓦占总装机比重上升至525左右水电42亿千瓦并网风电43亿千瓦并网太阳能发电49亿千瓦核电5846万千瓦生物质发电4500万千瓦左右太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模点评中电联预计2023年底并网太阳能发电装机达490GW赛道持续高景气-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报光伏行业新闻四川2023年四川省人民政府工作报告指出实施战略性新兴产业引进培育计划开展产业新赛道争先1竞速五年行动聚焦航空航天动力电池新型显示晶硅光伏清洁能源装备软件设计等打造世界级地标产业江苏1月20日江苏省人民政府2023年政府工作报告指出大力发展风电光伏发电等可再生能源和2氢能核能等清洁能源加快500千伏过江通道建设积极规划建设新能源供给消纳体系鼓励企业参与绿色电力证书交易河北河北省发改委印发冀中南转型升级示范带建设规划2022-2025年通知支持晶龙晶澳等3骨干龙头企业做大做强支持发展太阳能电池及测试设备等产品着力推进太阳能产品的应用示范建设成为全国重要的光伏光热装备研发制造和应用示范基地上海上海市生态环境局减污降碳协同增效实施方案指出2025年2030年全市非化石能源占能源消4费总量比重分别力争达到2025左右2025年2030年光伏装机容量分别达到400万千瓦700万千瓦甘肃1月20日甘肃省人民政府2023年政府工作报告指出过去五年新能源并网装机3800万千瓦5比2017年增加1732万千瓦成为省内第一大电源2023年重点放大能源资源优势围绕打造全国重要的清洁能源基地建成国家第一二批大型风电光伏基地实施省内十四五第二批风光电项目山西山西省人民政府印发山西省碳达峰实施方案通知2025年非化石能源消费比重达到12新能6源和清洁能源装机占比50发电量占比30到2025年风电光伏发电装机容量达8000万千瓦2030年达12亿千瓦福建1月27日福建省发展和改革委员会关于印发2023年度省重点项目名单的通知确定2023年度7福建省重点项目1580个总投资409万亿元年度计划投资6480亿元其中光伏项目有9个光伏板块公司公告锦浪科技2022年业绩预告归母净利104-11亿元同比增长11949-13215扣非净利1026-1086亿元同比增长16170-17701预计2022年度非经常性损益对净利润影响014亿元主要为远期结售汇业务损益及公司获得的政府补助阳光电源2022年业绩预告收入390-420亿元同比增长62-74归母净利32-38亿元同比增长102-140扣非后净利30-36亿元同比增长125-170东方日升2023年1月18日日升电力为东方日升提供连带责任保证担保担保的最高本金为50000万元日升电力为公司提供担保额度已累计使用161500万元人民币截至2023年1月19日公司及控股子公司累计对外担保总额度为235亿元人民币占2021年末公司经审计总资产和净资产的比例为7959和27747公司及控股子公司累计对外担保总余额为57亿元人民币占2021年末公司经审计总资产和净资产的比例为1936和6749TCL中环2022年业绩预告归母净利66-71亿元同比增长6379-7620扣非后净利64-69亿元同比增长6483-7771基本每股收益为20459元股-22009元股晶盛机电2022年业绩预告营收10134-11327亿元同比增长7090归母净利2739-3081亿元同比增长6080扣非后净利2599-2941亿元同比增长59218018钧达股份2022年业绩预告归母净利68-78亿元归母扣非净利润46-56亿元基本每股收益482元股553元股帝科股份2022年业绩预告归母净亏损260万元390万元归母扣非净亏损60万元90万元三风电预期23年量利齐升海风装机确定性更高122年招标市场旺盛驱动23年装机需求高涨-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分