酒旅餐饮
　　1.16-1.27日，酒店餐饮及休闲（长江）/消费者服务HK(中信)指数累计涨跌幅+0.64%/+3.13%。涨跌幅较大个股分别为：国旅联合（+10.00%）、黄山旅游（+7.95%）、携程集团-S（+7.61%）、华住集团-S（+7.39%）、海昌海洋公园（+7.34%）、西安饮食（-11.72%）、全聚德（-10.27%）。
　　观点：春节假期旅游市场复苏强势，本地餐饮业迎来节假日旺季，市场信心得到提振。目前出境游复苏势头强劲，且后疫情时代商旅出行迎来恢复，酒旅餐饮板块进入业绩兑现期，推荐以下主线：1）受益于疫后复苏及国家政策的免税板块，春节假期海南免税销售火爆，重点推荐中国中免；2)机场口岸的信息化板块，建议关注盛视科技和航空软件服务商中国民航信息网络等；3)跨区流动相关估值性价比高的港股标的，推荐复苏弹性大的出境游龙头携程集团-S、酒店龙头华住集团-S；4）关注餐饮复苏和低估值中概
　　美容护理
　　1.16-1.27日，美容护理（申万）指数累计涨跌幅-0.43%。涨跌幅较大的个股分别为：百亚股份（+11.15%）、可靠股份（+6.64%）、奥园美谷（-9.03%）、水羊股份（-7.50%）。
　　观点：1）2022年大盘整体承压，2023年随着疫情防控优化、社交场景增加，化妆品市场有望迎来恢复。2）本土企业市占率偏低，看好基于消费者洞察&供应链快反&渠道资源&研发能力增强的市占率提升。3）美妆上市公司中，头部品牌在政策趋严、疫情冲击下展现较强的抗风险能力和发展韧性，持续看好。同时积极关注去年同期受疫情冲击较大、基数较低的恢复机会，以及部分品牌产品升级、渠道转型机会，积极关注逸仙电商。
　　教育人服
　　1.16-1.27日，中国教育指数累计涨跌幅+2.58%。涨跌幅较大个股分别为：中公教育（+25.83%）、勤上股份（+15.77%）、新高教集团（+14.58%）、科大讯飞（+13.89%）、豆神教育（-25.60%）、好未来（-13.77%）、全通教育（-10.47%）、同道猎聘（-10.41%）。
　　观点：1）教育方面，近期新东方、新东方在线、好未来等头部教培公司公布财报，新东方转型日见成效，直播电商业务即将成为新东方在线支柱业务，公司也将正式更名为东方甄选，好未来账面现金流仍较为充沛，未来值得期待。2）人服方面，12月全国城镇调查失业率录得5.5%，比上月下降0.2个百分点。建议积极关注经济复苏带来的招聘受益股，估值处于低位的同道猎聘。
　　个股观点
　　盛视科技，1.16-1.27日累计涨跌幅+11.07%。观点：1）公司主营智慧口岸整体解决方案，口岸基础建设需求在疫情3年被递延，特别是改扩建需求，这部分订单有望在国门开放后释放，行业进入启动周期；2）海南2023年封关需求，2023年海南需要具备封关的初步要求，封关的本质就是口岸建设，订单已开始在落地，公司目前已经中标近6个亿；3）行业竞争格局清晰，公司处于龙头地位且竞争者少；公司目前估值较为安全，建议积极关注。
　　逸仙电商，1.16-1.27日累计涨跌幅-3.55%。观点：1）公司正从流量彩妆到品牌护肤转型，OCF已连续2个季度转正。2）目前护肤收入已连续2个季度占比超30%，Q4预计超过40%，营收结构拐点有望显现。三大中高端护肤品牌现均处于良性发展轨道，双11三大品牌GMV均实现破亿。3）彩妆主品牌完美日记22年处调整期（清库存、控折扣、线下门店优化），现逐步企稳，2023年推新有望加快，叠加彩妆行业恢复，建议积极关注。
　　瑞幸咖啡，1.16-1.27日累计涨跌幅-4.06%。观点：我们认为瑞幸是国内咖啡行业具有领先优势的公司，经营数据稳步向上，财务造假带来的系列问题得以基本解决，并已进入高质量发展阶段。1）公司近况：22Q3继续保持高增，实现营收38.95亿（yoy+65.7%）；自营门店经营利润大幅改善，22Q2自营门店经营利润率继续保持在高位，达29.2%（同比+4.0pct）；同店增速19.4%；新开门店满12个月的存活率由2019年的63%增长至2021年的93%；造假问题得以基本解决，公司治理回归正常，2022年8月赎回境外债券后不再承担任何有息负债，现有业务进入“现金牛”开启阶段。2）咖啡行业高增长；城镇化等因素带动咖啡因需求增加；依赖性强、消费粘性高等特点使咖啡成为现制饮品行业内的极佳赛道。从门店规模及渗透、产品口感及价格、运营能力及商业模式等角度分析，瑞幸咖啡已经成为平价咖啡头部品牌，门店已渗透至县区，全国范围内“穿透”能力强。3）从单店、PS角度对瑞幸咖啡进行重估，公司目前估值处于低位，如能转板成功，估值修复空间较大。4）机会与挑战并存：一二线城市加密仍有空间但竞争激烈，而下沉市场发展瑞幸具备优势；但白热化的咖啡赛道竞争将为公司发展带来挑战,持续看好。
　　分众传媒，1.16-1.27日累计涨跌幅-0.28%。观点：1）经济先导指标，预期经济复苏的背景下，企业主有望提前开启广告投放，我们认为分众广告的复苏有望早于普通消费品，近期包括白酒在内的品牌广告上刊提升显著；2）公司2022年归母净利润区间预计为27.71-28.51亿元，同比增长52.98%-54.30%；3）分众的商业模式和需求趋势依然强势