事项：
　　近日，国家能源局披露2022年全国电力工业统计数据，2022年新增风电并网装机37.63GW，新增光伏并网装机87.41GW。根据CESA储能应用分会初步统计，2022我国新增投运的新型储能项目装机规模6.21GW/14.32GWh。
　　平安观点：
　　风电：越过2022年低点，迎接需求端放量。根据国家能源局披露数据，2022年国内新增并网风电装机37.63GW，同比减少9.94GW，下降幅度21%；其中12月份单月并网规模15.11GW。整体来看，2022年国内新增并网装机规模低于市场预期，由于风电项目建设周期较长，估计2022年风电项目并网量受到疫情等因素拖累。从结构上看，由于抢装因素2021年实现海上风电并网装机16.9GW，估计2022年海上风电新增并网规模同比明显下降，而陆上风电并网规模则同比有所增长。我们估计国内风机吊装规模好于并网规模，各主要风机企业合计的2022年国内出货量情况也将好于本次披露的全国并网数据。展望2023年，国内风电发展形势大概率将明显好于2022年，截至2022年底，全国累计风电并网装机规模3.65亿千瓦，按照近期召开全国能源工作会议的指引，到2023年年底全国风电累计装机规模将达到4.3亿千瓦左右，意味着2023年的新增并网规模将达到65GW左右。实际上，随着陆上和海上风机技术的进步和价格的持续下降，招标端已经明显放量，2022年前三季度国内风机招标规模达到76.3GW，同比增长82%，其中陆上64.9GW、海上11.4GW，估计2022全年的风机招标规模达到100GW左右，这些为2023年及以后国内风电需求放量奠定基础。我们看好2023年国内风机吊装规模达到70GW，其中，海上风电同比实现翻倍增长，达到10GW及上。
　　光伏：2022年新增装机符合预期，看好2023年终端需求持续高增。根据国家能源局数据，2022年全国太阳能发电新增装机87.41GW，同比增长60.3%，其中12月单月新增21.7GW，基本复合预期。2022年，硅料的供不应求一定程度抑制了国内光伏终端需求，尤其是对组件价格更为敏感的集中式地面电站需求，但即便在这种情况国内光伏新增装机仍然实现高速增长；根据已披露的具备装机数据，2022年前三季度集中式光伏电站、工商业分布式、户用分布式三分天下，工商业分布式快速崛起，支撑2022年国内光伏新增装机较快增长。展望2023年，国内光伏新增装机有望进一步增长；根据近期全国能源工作会议的指引，到2023年年底全国太阳能发电累积装机规模达4.9亿千瓦左右，意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右。实际上，自2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落，有望推动组件价格的快速下降，进而刺激光伏终端需求，近期中国电建启动2023年度总规模26GW的光伏组件集采也反映了这一趋势。我们对2023年国内光伏需求更为乐观，预计2023年国内光伏新增装机有望实现30%及以上的增长，达到115GW及以上。
　　储能：2022年新型储能装机规模翻倍以上增长，2023年有望再翻倍。根据CESA储能应用分会初步统计，2022我国新增投运的新型储能项目装机规模6.21GW/14.32GWh，同比增长1.5倍左右。独立储能是装机规模增长的核心推动力，2021年底出台的“两个细则”认可储能的独立市场地位，开启2022年“独立储能元年”，各省依自身情况完善容量租赁、辅助服务和电力现货交易等模式，为独立储能参与市场、实现经济性铺路，山东、宁夏、湖北等省份已走在国内前列；据相关统计，2022年独立储能项目投运规模3GW/6GWh，几乎占据全国新型储能新增装机的半壁江山。同时，新能源配储装机规模持续增长。展望2023年，国内新型储能新增装机有望实现翻倍，独立储能继续引领增长；从招标规模来看，2022年国内已完成招标的新型储能项目共计44GWh，其中独立储能项目规模20.93GWh，占比48%。整体来看，考虑2022年招标规模的放量、后续风光大基地项目落地对储能需求的拉动、分时电价和电力市场交易对工商业储能需求的刺激，我们对2023年国内新型需求较为乐观，预计有望达到30GWh。
　　投资建议。风电板块：当前时点主要看好海上风电细分赛道，推荐大金重工、明阳智能、东方电缆、亚星锚链等海风核心标的，关注新强联。光伏板块：供给端价格企稳及终端需求放量可期，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及相关设备、材料企业，包括隆基股份、通威股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等；随着后续终端需求放量，光伏辅材环节有望通过技术进步实现量利齐升，建议关注POE胶膜、跟踪支架等环节。储能板块：建议重点关注大储各环节具备竞争实力的公司，包括电池环节的宁德时代、鹏辉能源等，PCS和集成环节的科华数据、阳光电源等，以及温控和消防环节。
　　风险提示。（1）电力需求增速不及预期的风险；（2）部分环节竞争加剧的风险；（3）贸易保护现象加剧的风险；（4）海上风电降本速度不及预期。
　　

研究报告全文：电力设备及新能源行2023年01月18日业报告行业点评2022年装机数据披露2023年风光储需求再上新台阶强于大市维持事项近日国家能源局披露2022年全国电力工业统计数据2022年新增风电并网行情走势图装机3763GW新增光伏并网装机8741GW根据CESA储能应用分会初步统计2022我国新增投运的新型储能项目装机规模621GW1432GWh行平安观点业风电越过2022年低点迎接需求端放量根据国家能源局披露数据2022年国内新增并网风电装机3763GW同比减少994GW下降幅度点21其中12月份单月并网规模1511GW整体来看2022年国内新评增并网装机规模低于市场预期由于风电项目建设周期较长估计2022年风电项目并网量受到疫情等因素拖累从结构上看由于抢装因素2021证券分析师年实现海上风电并网装机169GW估计2022年海上风电新增并网规模皮秀投资咨询资格编号同比明显下降而陆上风电并网规模则同比有所增长我们估计国内风机S1060517070004吊装规模好于并网规模各主要风机企业合计的2022年国内出货量情况PIXIU809pingancomcn也将好于本次披露的全国并网数据展望2023年国内风电发展形势大概率将明显好于2022年截至2022年底全国累计风电并网装机规模研究助理365亿千瓦按照近期召开全国能源工作会议的指引到2023年年底全432023张之尧一般证券从业资格编号国风电累计装机规模将达到亿千瓦左右意味着年的新增并网S1060122070042规模将达到65GW左右实际上随着陆上和海上风机技术的进步和价格zhangzhiyao757pingancomcn的持续下降招标端已经明显放量2022年前三季度国内风机招标规模达到763GW同比增长82其中陆上649GW海上114GW估计2022全年的风机招标规模达到100GW左右这些为2023年及以后国内证风电需求放量奠定基础我们看好2023年国内风机吊装规模达到70GW券研其中海上风电同比实现翻倍增长达到10GW及上究报光伏2022年新增装机符合预期看好2023年终端需求持续高增根据国家能源局数据2022年全国太阳能发电新增装机8741GW同比增长告603其中12月单月新增217GW基本复合预期2022年硅料的供不应求一定程度抑制了国内光伏终端需求尤其是对组件价格更为敏感的集中式地面电站需求但即便在这种情况国内光伏新增装机仍然实现高速增长根据已披露的具备装机数据2022年前三季度集中式光伏电站工商业分布式户用分布式三分天下工商业分布式快速崛起支撑2022年国内光伏新增装机较快增长展望2023年国内光伏新增装机有望进一步增长根据近期全国能源工作会议的指引到2023年年底全国太阳能发电累积装机规模达49亿千瓦左右意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右实际上自2022年11月底以来硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落有望推动组件价格的快速下降进而刺激光伏终端需求近期中国电建启动2023年度总规模26GW的光伏组件集采也反映了这一趋势我们对2023年国内光伏需求更为乐观预计2023年国内光伏新增装机有望实现30及以上的增长达到115GW及以上请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容电力设备及新能源行业点评储能2022年新型储能装机规模翻倍以上增长2023年有望再翻倍根据CESA储能应用分会初步统计2022我国新增投运的新型储能项目装机规模621GW1432GWh同比增长15倍左右独立储能是装机规模增长的核心推动力2021年底出台的两个细则认可储能的独立市场地位开启2022年独立储能元年各省依自身情况完善容量租赁辅助服务和电力现货交易等模式为独立储能参与市场实现经济性铺路山东宁夏湖北等省份已走在国内前列据相关统计2022年独立储能项目投运规模3GW6GWh几乎占据全国新型储能新增装机的半壁江山同时新能源配储装机规模持续增长展望2023年国内新型储能新增装机有望实现翻倍独立储能继续引领增长从招标规模来看2022年国内已完成招标的新型储能项目共计44GWh其中独立储能项目规模2093GWh占比48整体来看考虑2022年招标规模的放量后续风光大基地项目落地对储能需求的拉动分时电价和电力市场交易对工商业储能需求的刺激我们对2023年国内新型需求较为乐观预计有望达到30GWh投资建议风电板块当前时点主要看好海上风电细分赛道推荐大金重工明阳智能东方电缆亚星锚链等海风核心标的关注新强联光伏板块供给端价格企稳及终端需求放量可期重点看好新型电池细分赛道建议关注N型电池组件及相关设备材料企业包括隆基股份通威股份捷佳伟创迈为股份帝尔激光等随着后续终端需求放量光伏辅材环节有望通过技术进步实现量利齐升建议关注POE胶膜跟踪支架等环节储能板块建议重点关注大储各环节具备竞争实力的公司包括电池环节的宁德时代鹏辉能源等PCS和集成环节的科华数据阳光电源等以及温控和消防环节风险提示1电力需求增速不及预期的风险2部分环节竞争加剧的风险3贸易保护现象加剧的风险4海上风电降本速度不及预期图表1历年的国内风电并网和吊装规模并网规模GW吊装规模GW80706050403020100201420152016201720182019202020212022资料来源国家能源局CWEA平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容24电力设备及新能源行业点评图表2历年国内光伏新增装机规模GW集中式分布式1201008060402002014201520162017201820192020202120222023E资料来源国家能源局平安证券研究所图表32022年国内投运储能项目容量图表42022年国内已完成招标的储能项目容量16GWGWh142125GWh2093项目容量141319201215131015859361068741135202809801400资料来源储能网平安证券研究所资料来源储能与电力市场平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容34平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市西城区金融大街甲9号金融街融中心B座25层大厦26楼中心北楼16层邮编518033邮编200120邮编100033