锂电：宁德时代22年业绩预告略超市场预期，全球龙头又一次以业绩证明实力。公司预告22年归母净利润291~315亿元（中枢303亿元，同比+90%），其中22Q4归母净利润中枢127亿元，同比+55%，环比+35%，业绩略超市场预期，公司再一次以业绩证明业务的稳定向上发展。从市场来看，根据动力电池创新联盟数据，公司22年国内动力电池装机142GWh，国内市占率48.2%。SNEResearch公布了22年11月的全球动力电池装机量，宁德时代全球装机23.4GWh，单月市占率首次超过40%达到40.9%；22年1~11月宁德时代全球装机量同比+101.8%，全球市占率达到37.1%，公司在全球装机量及市占率进一步提升。展望23年，重点关注公司M3P技术、麒麟电池、钠电池的量产，新技术将逐渐从概念阶段转向量产阶段，以及公司在海外客户取得的积极进展带来的海外市场增量。
　　光伏：组件环节盈利向上修复，我们继续看好下游装机需求释放。本周，硅料、硅片、电池片、组件价格下行幅度不一，硅片、电池片报价已开始企稳，具体降价幅度和降价速度取决于各个环节的市场供需情况及竞争格局，我们认为较快的降价速度有助于缩短下游装机需求对组件价格的观望期，加速下游装机需求释放；继续坚定看好光伏行业需求向好的成长逻辑，参考2021年产业链博弈情况，尽管在发展过程也出现短期波动，最终装机需求仍然达到175GW，在此背景，我们看好2023年行业装机需求放量。在上游跌价幅度高于组件背景下，组件环节盈利向上修复，组件厂商或将受益。
　　风电：海风大兆瓦加速，未管桩、海缆等抗通缩环节更加受益。1月11日，中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标，海上机型1GW共有10家整机商竞标，最低报价2353元/kW由金风科技报出。海风风机大型化进展超预期：16MW陆续下线，18MW研制成功，25MW风机正在研制。明阳智能、中国海装、金风科技陆续发布16MW海风机型；23年1月10日明阳发布18MW风机MySE18.X-28X，并下线漂浮式海上风电机组MySE16.X-260，预计未来海风风机招标主力机型将从2022年的8-10MW提升至12-14MW，海风风机招标价格将进一步下探。
　　氢能:国内管道运氢进展不断，非燃料电池汽车示范城市群将成为“十四五”期间燃料电池汽车推广的重要来源，关注非燃料电池汽车示范城市群的地方补贴情况。12月23日，内蒙古科学技术研究院与中国石油天然气管道工程有限公司、中太（苏州）氢能源科技有限公司签署战略合作协议，将合作共建乌海至呼和浩特输氢管道暨“内蒙古氢能走廊”项目。成都将参照国家奖励积分标准给予市本级车辆示范应用奖励。
　　投资建议：锂电行业推荐上游资源具备前瞻性布局，盈利能力确定性修复的电池龙头宁德时代、亿纬锂能，推荐中游材料环节具备强α属性的中科电气，以及技术迭代中同时具备研发优势和成本优势的细分环节龙头科达利、中伟股份、恩捷股份、容百科技、嘉元科技；光伏行业以需求和电池新技术迭代为两大抓手，看好Q4需求释放，电池新技术降本增效为企业带来超额收益，以及近期电池价格相对坚挺为专业化电池环节带来的利润弹性，推荐TOPCon新技术放量的晶科能源以及专一化电池企业钧达股份；看好海外需求持续爆发下的优势逆变器企业，推荐阳光电源，禾迈股份，建议关注锦浪科技，固德威，以及海外户用光储确定性较强的德业股份，昱能科技；风电行业估值处于历史低点，随着行业开工增加，推荐成本控制及传导能力较好的企业，建议关注金雷股份、三一重能、海力风电、东方电缆；氢能行业中氢燃料电池汽车产业化拐点已出现，建议关注科威尔、美锦能源、亿华通。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；原材料价格持续上行；政策效果不及预期；下游需求不及预期；海外贸易政策变动。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId电气设备title海上风电大型化加速宁德时代业绩超市场预期电力设备与新能源行业周报investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年01月17日onChange投资要点行重点公司summary锂电宁德时代22年业绩预告略超市场预期全球龙头又一次以业绩证明实力公业司预告22年归母净利润291315亿元中枢303亿元同比90其中22Q4归重点公司评级母净利润中枢127亿元同比55环比35业绩略超市场预期公司再一次以周宁德时代买入业绩证明业务的稳定向上发展从市场来看根据动力电池创新联盟数据公司22年报亿纬锂能审慎增持国内动力电池装机142GWh国内市占率482SNEResearch公布了22年11月的全球动力电池装机量宁德时代全球装机234GWh单月市占率首次超过40达到恩捷股份审慎增持40922年111月宁德时代全球装机量同比1018全球市占率达到371公科达利审慎增持司在全球装机量及市占率进一步提升展望23年重点关注公司M3P技术麒麟电来源兴业证券经济与金融研究院池钠电池的量产新技术将逐渐从概念阶段转向量产阶段以及公司在海外客户取相关报告relatedReport得的积极进展带来的海外市场增量光伏组件环节盈利向上修复我们继续看好下游装机需求释放本周硅料硅片电池片组件价格下行幅度不一硅片电池片报价已开始企稳具体降价幅度和降兴证电新-周报欧洲新能源价速度取决于各个环节的市场供需情况及竞争格局我们认为较快的降价速度有助于车12月销量超预期组件环节缩短下游装机需求对组件价格的观望期加速下游装机需求释放继续坚定看好光伏盈利向上修复-20230109行业需求向好的成长逻辑参考2021年产业链博弈情况尽管在发展过程也出现短期兴证电新-周报新能源车国波动最终装机需求仍然达到175GW在此背景我们看好2023年行业装机需求放补终结各车企年底冲量-20230103量在上游跌价幅度高于组件背景下组件环节盈利向上修复组件厂商或将受益兴证电新-周报宁德时代新风电海风大兆瓦加速未管桩海缆等抗通缩环节更加受益1月11日中电建合作新产能持续推进筑牢锂2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标海上机型1GW共有10家整机商电池龙头地位-20221226竞标最低报价2353元kW由金风科技报出海风风机大型化进展超预期16MW陆续下线18MW研制成功25MW风机正在研制明阳智能中国海装金风科技陆分析师emailAuthor续发布16MW海风机型23年1月10日明阳发布18MW风机MySE18X-28X并下王帅线漂浮式海上风电机组MySE16X-260预计未来海风风机招标主力机型将从2022年wangshuai21xyzqcomcn的8-10MW提升至12-14MW海风风机招标价格将进一步下探S0190521110001氢能国内管道运氢进展不断非燃料电池汽车示范城市群将成为十四五期间燃料电池汽车推广的重要来源关注非燃料电池汽车示范城市群的地方补贴情况12月23日内蒙古科学技术研究院与中国石油天然气管道工程有限公司中太苏州氢assAuthor能源科技有限公司签署战略合作协议将合作共建乌海至呼和浩特输氢管道暨内蒙古氢能走廊项目成都将参照国家奖励积分标准给予市本级车辆示范应用奖励投资建议锂电行业推荐上游资源具备前瞻性布局盈利能力确定性修复的电池龙头宁德时代亿纬锂能推荐中游材料环节具备强属性的中科电气以及技术迭代中同时具备研发优势和成本优势的细分环节龙头科达利中伟股份恩捷股份容百科技嘉元科技光伏行业以需求和电池新技术迭代为两大抓手看好Q4需求释放电池新技术降本增效为企业带来超额收益以及近期电池价格相对坚挺为专业化电池环节带来的利润弹性推荐TOPCon新技术放量的晶科能源以及专一化电池企业钧达股份看好海外需求持续爆发下的优势逆变器企业推荐阳光电源禾迈股份建议关注锦浪科技固德威以及海外户用光储确定性较强的德业股份昱能科技风电行业估值处于历史低点随着行业开工增加推荐成本控制及传导能力较好的企业建议关注金雷股份三一重能海力风电东方电缆氢能行业中氢燃料电池汽车产业化拐点已出现建议关注科威尔美锦能源亿华通风险提示宏观经济波动行业政策变化原材料价格持续上行政策效果不及预期下游需求不及预期海外贸易政策变动请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1行情回顾-4-11行业表现-4-12个股表现-5-13估值表-6-2行情跟踪-7-21行业要闻-7-22主要上市公司公告-7-23产业链价格-9-3风险提示-19-图目录图1全周电力设备板块上涨129-4-图2电力设备概念板块涨跌情况-4-图3周电力设备个股涨幅前十个股-6-图4周电力设备个股跌幅前十个股-6-图5过去1年申万电力设备PE走势-6-图6过去1年申万电力设备PB走势-6-图7过去1年中证新能源汽车产业PE走势-6-图8过去1年中证新能源汽车产业PB走势-6-图9锂价格走势万元吨-11-图10钴价格走势万元吨-11-图11磷酸铁锂价格走势万元吨-11-图12三元前驱体价格走势万元吨-11-图13三元正极材料价格走势万元吨-11-图14负极材料价格走势万元吨-12-图15电解液价格走势万元吨-12-图16隔膜价格走势元平方米-12-图17六氟磷酸锂价格走势万元吨-12-图18方形动力电芯价格走势元Wh-12-图19全国光伏当年累计新增装机量-13-图20全国光伏月度新增并网容量-13-图21全国光伏组件月度出口量-14-图22硅料价格元千克-14-图23硅片价格元片-15-图24电池片价格元W-15-图25组件价格元W-16-图26玻璃价格元平-16-图27全国风电新增装机量-17-图28全国风电月度新增并网容量-18-图29全国风电平均利用小时数-18-图30全国风电月度新增平均利用小时数-19-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报表目录表1周涨幅前十个股截至20230113-5-表2周跌幅前十个股截至20230113-5-表3主要上市公司公告-7-表4主要动力锂电池及材料价格变化-9-表5国内光伏产业链价格及涨跌幅截至20230113-17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报1行情回顾11行业表现上证综指全周20230109-20230113上涨119收于319531点31个申万宏源一级行业指数涨幅前三分别为非银金融食品饮料煤炭涨幅分别为423405和360跌幅前三分别为国防军工公用事业和房地产跌幅分别为-372-191和-165电力设备在全部申万一级行业中涨幅位居第12位图1全周电力设备板块上涨129资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理全周20230109-20230113电力设备概念板块走势有涨有跌涨幅前三分别为锂电专用设备电池化学品锂电池涨幅分别为512388278跌幅前三分别为光伏发电光伏辅材风力发电跌幅分别为368363192图2电力设备概念板块涨跌情况资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报12个股表现个股表现来看全周20230109-20230113涨幅排名前五的个股为易成新能1048天赐材料866当升科技851德方纳米851先导智能749周跌幅排名前五的个股为同济科技-743孚能科技-658亿纬锂能-651鹏辉能源-514科力远-462表1周涨幅前十个股截至20230113代码简称周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅市值亿元PE300080SZ易成新能10481760176011925371002709SZ天赐材料866112611269402119300073SZ当升科技851134613463241118300769SZ德方纳米8519759754378218300450SZ先导智能7496986986743930300510SZ金冠股份709129012905005149002632SZ道明光学637125412544485104601168SH西部矿业623706706260228300037SZ新宙邦596173217323803020835185BJ贝特瑞5807377373254519资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理表2周跌幅前十个股截至20230113代码简称周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅市值亿元PE600846SH同济科技-743-434-434537315688567SH孚能科技-658-592-59230966-38300014SZ亿纬锂能-651-444-44417150851300438SZ鹏辉能源-514-068-0683573277600478SH科力远-4621171171571792002648SZ卫星化学-3472192195336411002002SZ鸿达兴业-325-1728-17288367-44002298SZ中电兴发-29219419446724603959SH百利科技-276-350-350500158000973SZ佛塑科技-223-045-045424736资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报图3周电力设备个股涨幅前十个股图4周电力设备个股跌幅前十个股资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理13估值表截至1月13日申万电力设备走势上涨PETTM为2875倍PB为464倍中证新能源汽车产业走势上涨PE为2807倍PB为721倍图5过去1年申万电力设备PE走势图6过去1年申万电力设备PB走势资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图7过去1年中证新能源汽车产业PE走势图8过去1年中证新能源汽车产业PB走势资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报2行情跟踪21行业要闻据SOLARZOOM光储亿家消息2023年国家电网在西北将完成8000万千瓦新能源并网任务据全球光伏消息2022年四季度国内硅料总供应量275万吨其中国内产能12月份产出967万吨淡季已经明显供过于求据PV-Tech消息晶科能源发布第二代TigerNeo系列组件包括54片445瓦72片615瓦及78片635瓦三个系列采用了N型TOPCon技术据南方能源观察消息包头市所有已经投产的多晶硅单晶拉棒企业的优惠电价约为033元度组件电池片等下游环节电价约为029元度据索比光伏网消息硅业分会发布单晶复投料平均成交价1616万元吨周环比降幅932单晶致密料平均成交价1592万元吨周环比降幅965单晶菜花料平均成交价1562万元吨周环比降幅992据光伏资讯消息四川省发改委能源局下发碳达峰实施方案到2025年全省风电光伏发电装机容量分别达到1000万千瓦2200万千瓦以上生物质发电装机容量达到175万千瓦左右据光伏們消息晶澳太阳能已租用位于凤凰城的美国第一家制造工厂该工厂将生产高性能光伏PV产品预计将于2023年第四季度投入运营创造600多个新工作岗位据南方能源观察消息公安部发布最新统计数据截至2022年底全国新能源汽车保有量达1310万辆占汽车总量的410纯电动汽车保有量1045万辆占新能源汽车总量的7978据SOLARZOOM光储亿家消息2022年国家能源集团加快转型升级深化绿色发展新能源开工2557万千瓦投产1180万千瓦可再生能源装机占比达到31同比提高23个百分点22主要上市公司公告表3主要上市公司公告时间公司简称事件控股子公司TLEA拟与澳上市公司ESS签订计划实施协议购买ESS的所有股份交易完成20230109天齐锂业后TLEA将持有ESS发行在外的100股权震裕科技拟在江西上饶投资建设锂电池铝壳生产项目投资总额为人民币3亿元新设全资子公20230109震裕科技司作为实施主体拟定名称为上饶震裕汽车部件有限公司董事会确定以2023年1月9日为公司2022年限制性股票预留授予日向90名激励对象授予20230109星源材质9317万股限制性股票授予价格为1173元股星晨实业已于2023年1月9日完成工商变更登记手续并取得新的营业执照本次工商变更20230109禾望电气完成后禾望电气持有星晨实业100股权星晨实业成为全资子公司请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报本次上市流通限售股类型为公司2019年重大资产重组发行股份购买资产所对应的限售股份本次20230109爱旭股份限售股上市流通数量为79910991股流通日期为2023年1月13日公司将向深创投新材料基金驰锐投资乾道荣辉和范卫红发行股份及支付现金的方式购买其持20230109新强联有的圣久锻件51145股权拟向特定对象发行股份募集配套资金不超过35亿元预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为34224亿元到40176亿元同比增加20230109天合光能8969到12268预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为145亿元到155亿元同比增加15062到20230109德业股份16791预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为195亿元到245亿元同比增加7188到20230109盛弘股份1159520230110东方日升1月9日林海峰将自持的占公司总股本193的股份出质20230110大金重工公司董事总经理孙晓乐减持其持有的公司无限售条件股份453225股占公司总股本的00711计划用于西咸乐叶年产15GW单晶电池项目建设的募集资金477亿元变更用于年产29GW高效单20230110隆基绿能晶电池项目电池工艺将导入HPBC高效电池技术为满足子公司经营需求本次公司为子公司上海浓辉化工有限公司本金4900万元的授信提供担20230110永太科技保公司股东博惠蕴成解除质押股数为550万股股份质押数量为440万股本次股权质押是用于置20230110明阳智能换原有550万股股份质押公司为合肥鑫昱开展融资租赁业务提供担保担保方式为连带责任保证担保担保的租赁本金为20230110协鑫集成人民币8000万元本次上市流通的战略配售股份数量为2392916万股占天能股份总股本的025限售期为股票20230110天能股份上市之日起24个月正泰安能的注册资本由人民币216亿元增加至2438439430万元公司对正泰安能的持股比例由20230110正泰电器7060变更为6254预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为6937975万元到7108976万元与上年同20230110奥特维期相比将增加3230729万元到3401730万元同比增加8715到9176华建盈富合计减持公司股份14281300股其持股比例由840下降至780持股比例下降20230110晶澳科技0602022年9月29日至2023年1月11日中国平煤神马已累计增持公司股份21762400股增持的20230111易成新能股份数量已达公司总股本的1控股子公司浙江中宁硅业实施股权激励股权激励将由激励对象按价格为1元每元注册资本金20230111多氟多通过共青城广芯投资合伙企业间接持有股份20230111诺德股份诺德股份与贵溪市政府就投资光伏发电项目达成初步合作意向签订初步意向性合作协议截至2022年12月31日北京京运通科技股份有限公司新能源发电业务光伏及风力发电累计装机20230111京运通容量135697MW公司为子公司松瓷机电申请总额不超过25亿元的授信担保为子公司旭睿科技申请总额不超过120230111奥特维亿元的授信担保担保方式为连带责任保证营口金辰机械公司拟以200万美元现金投资设立全资子公司金辰美国有限责任公司拟与20230111金辰股份VIKASSINGH和PONRAMESH共同投资设立金辰印度私人有限责任公司注册资本为100万美元上海爱旭股份拟以本次非公开发行募集资金置换后的资金向全资子公司广东爱旭和深圳赛能分别20230111爱旭股份增加注册资本金30亿元和15亿元20230112露笑科技公司实际控制人鲁永本次解除质押数量350万股占公司总股本比例018控股股东何人宝本次质押9286万股占公司总股本比例011解除质押79万股占公司总股20230112永太科技本比例009全资子公司湖北容百锂电扩大经营范围主要增加钠离子电池材料电子新材料的生产经营及20230112容百科技其研究开发等20230112天顺风能控股股东上海天神将其所持公司011的股份解除质押解除质押后整体质押率下降037预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为305亿元到32亿元同比增加7441到20230112璞泰来8299扣非净利润为295亿元到31亿元同比增加7771到867420230112爱旭股份预计22年全年实现归母利润211-251亿元实现扣非利润195-235亿元公司预计2022年实现归属于母公司所有者的净利润为125亿元到15亿元扣非净利润为124亿20230112亿晶光电元到149亿元本次上市流通的战略配售股份数量为840400股限售期为自海优新材股票上市之日起24个月20230112海优新材占公司总股本的100预计2022年实现归属于母公司所有者的净利润为291亿元-315亿元同增8266-9772扣非净20230112宁德时代利润为268亿元-29亿元同增9937-11574请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报控股子公司江苏海四达与溧阳中科海钠签署了关于钠离子电池产品开发和市场推广的战20230112普利特略合作协议20230113震裕科技公司同意为子公司宁波震裕汽车提供人民币115392万元的保证担保预计实现归母净利润为151亿元-157亿元同增6082-6721扣非净利润为107亿元-113亿20230113中伟股份元同增392-47预计实现归母净利润为17亿元-19亿元同增5453-7271扣非净利润为167亿元-187亿元20230113芯能科技同增7972-10124引入外部投资8000万元后公司持有连云港新能源8176股权外部投资者持有1824股权20230113航天机电注册资本增加至3057908万元子公司太阳能科技与境外子公司太阳能香港公司共同出资人民币5300万元成立项目子公司扬州江20230113太阳能都中节能太阳能发电有限公司拟以自有资金出资人民币4200万元收购福建圣青持有的四川翔丰华30的股权四川翔丰华将成20230113翔丰华为公司全资子公司常州亚玛顿为子公司亚玛顿新贴合向建行凤阳支行申请贷款金额不超过57亿元的长期贷款提供连20230113亚玛顿带责任保证20230113易成新能取消孙公司河南开炭新材料以22亿元收购四川华盛达所持有四川开炭40的股权预计实现归母净利润为145亿元到165亿元同比增加5492到7629扣非净利润为13亿元20230113银星能源-15亿元同增4679-6937预计实现归母公司净利润为868亿元到938亿元同比增加6026到7319扣非净利润为20230113科达利823亿元-893亿元同增5981-734子公司九江天赐投资建设年产8万吨锂电添加剂材料项目建设周期18个月总投资20230113天赐材料3755835万元资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理23产业链价格本周20230109-20230113动力锂电池及材料价格部分发生波动正极材料方面电解镍1钴酸锂435V价格周涨幅分别为138126本周三元材料111型三元材料6系常规622型动力性磷酸铁锂氢氧化锂碳酸锂电池级正磷酸铁电池级电解钴998四氧化三钴72价格分别下跌3722884942901611059341284负极材料方面本周高端人造石墨价格上涨231电解液方面三元圆柱电解液磷酸铁锂电解液国产六氟磷酸锂价格分别下跌313377177锂电池方面三元方形动力电芯价格下跌217其他材料价格均无变动表4主要动力锂电池及材料价格变化产品202201132022010620221223202212162022129周涨跌幅月涨跌幅111型336349349349354359-3725系动327532753375337534253475000力型正极三元材料万元吨6系常规62235436453645364536853735-288型8系81139394040403404000请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报磷酸铁锂动力性154162162169172172-494钴酸锂435V4025397542542754354475126523型10151015103105108108000三元前驱体622型1141141155116511951195000111型--10210410551055-811型12912913130513251325000氢氧化氢氧化锂50351853255475561561-290锂碳酸锂电池级494985175547556565-161正磷酸铁电池级192125224224224224-1059电解钴31232332833332335-341998硫酸钴4747495153545000205四氧化三钴721885194199202521145219-284电解镍12201217123523362232203138硫酸镍电池级383838753925395395000硫酸锰电池级066506650665066506650665000锰酸锂二氧化锰-------型高端616161616161000天然石墨负负极极中端-51515151-万元吨人造石墨负高端66565645645645645231极中端55484848480007mm191919191919000湿法基膜9mm145145145145145145000隔膜干法基膜16mm075075075075075075000元平方水系米7mm2245245245245245245000湿法涂覆隔mm膜水系9mm3215215215215215215000mm三元圆2600m626464666668-313电解液电解液Ah磷酸铁万元吨5153535555555-377锂六氟磷酸锂国产222522652325248524852485-177磷酸铁锂电池方形动力电082508250825082508250825000锂万元吨芯三元09092092092092092-217资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报图9锂价格走势万元吨图10钴价格走势万元吨氢氧化锂碳酸锂电池钴酸锂电解钴硫酸钴四氧化三钴707360635053404330332023131030202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图11磷酸铁锂价格走势万元吨图12三元前驱体价格走势万元吨1820磷酸铁锂正磷酸铁523型622型111型811型1817161614151210148136124112010202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图13三元正极材料价格走势万元吨505系动力性111型8系8116系常规622型动力4540353025201510202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图14负极材料价格走势万元吨图15电解液价格走势万元吨高端天然石墨中端天然石墨三元圆柱2600mAh磷酸铁锂电解液高端人造石墨中端人造石墨1381211710695874635202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图16隔膜价格走势元平方米湿法基膜-9m干法基膜-16m湿法涂覆隔膜-水系9m3m湿法基膜7m37m2m涂覆隔膜210202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图17六氟磷酸锂价格走势万元吨图18方形动力电芯价格走势元Wh65磷酸铁锂三元6055150094508403507300625052004202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113202201142022012820220211202202252022031120220325202204082022042220220506202205202022060320220617202207012022071520220729202208122022082620220909202209232022100720221021202211042022111820221202202212162022123020230113资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报光伏2022年1-11月全国光伏新增装机量约6603GW同比增长947图19全国光伏当年累计新增装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理2022年11月全国光伏新增并网容量约为747GW同比增长35图20全国光伏月度新增并网容量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理2022年1234567891011月全国光伏组件月度出口量分别为12GW149GW144GW124GW148GW152GW155GW141GW126GW117GW108GW同比上升125123846777779655281430请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报图21全国光伏组件月度出口量资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理硅料价格截至1月11日本周部分硅料价格有所下降中国产复投多晶硅料-9N价格降为170元千克跌幅-1905中国产致密多晶硅料-9N降为162元千克跌幅-1900图22硅料价格元千克资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理硅片价格截至1月11日本周部分硅片价格有所下降其中单晶硅片-166本周均价为38元片价格较上周无变动单晶硅片-182本周均价为36元片上涨286单晶硅片-210本周均价为48元片价格较上周无变动N型-单晶硅片210本周均价为51元片跌幅-1905请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报图23硅片价格元片资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理电池片价格截至1月11日本周电池片价格有所下降166电池片本周均价为083元瓦上涨375182电池片本周均价083元瓦上涨375210电池片本周均价为083元瓦上涨375图24电池片价格元W资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理组件价格截至1月11日本周组件价格有所下降海外方面订单有支撑单晶PERC320-330W390-410W元W单晶PERC355-365W430-440W元W单面单晶PERC-182元W双面单晶PERC-182元W双面单晶PERC-210元W双面TOPCON-182元W价格分别下跌171385219216216216请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报图25组件价格元W资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理玻璃价格截至1月11日本周玻璃价格较上周一致32mm玻璃本周价格保持275元平20mm玻璃本周价格维持21元平图26玻璃价格元平4641363127526212116光伏玻璃-32mm光伏玻璃-20mm资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报表5国内光伏产业链价格及涨跌幅截至20230113材料类型最新价格近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅硅料国产复投料9N元千克170-1905-4138-2704单晶-15875元片5250000004583单晶-166元片38000-3214-2549硅片单晶-182元片36286-3793-3684单晶-210元片48000-3924-4386N型单晶-166元片51-1905-4205单晶PERC-15875元W1190000003222双面单晶PERC-166元W083375-3413-2095电池片双面单晶PERC-182元W083375-3413-2279双面单晶PERC-210元W083375-3413-1863中国区元W194000000052多晶元W1780000002535多晶双玻元W1780000002027单晶PERC320-330W390-172-171-947-703组件410W元W单晶PERC355-365W430-175-385-885-691440W元W双面单晶PERC-182元W181-216-812-573双面单晶PERC-210元W181-216-812-573EVA元平10-909-2593-4118胶膜POE元平155000-606-1842正银元千克57654938061087银浆背银元千克326851183927732mm元平2750000001458玻璃20mm元平21000000500资料来源盖锡咨询solarzoom兴业证券经济与金融研究院整理风电风电板块装机量持续增长但增速有所下滑2022年1-11月全国风电新增装机量2252GW同比下降883图27全国风电新增装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报2022年11月全国风电新增并网容量138GW同比下降75图28全国风电月度新增并网容量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理2022年1-11月全国风电平均利用小时达到2008小时同比下降1图29全国风电平均利用小时数资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理2022年1-11月全国风电新增每月平均利用小时为191小时同比下降637请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报图30全国风电月度新增平均利用小时数资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理3风险提示宏观经济波动若宏观经济波动较大终端需求大幅下滑将影响下游需求整体行业面临业绩下滑的风险行业政策变化若产业政策变动较大政策支持力度下降则行业规模增速变缓将直接影响行业内企业业绩原材料价格持续上行原材料价格持续上行将增加中游成本挤压下游利润从而影响整体行业需求政策效果不及预期政策引领行业变革若政策效果不及预期则行业格局将难以达到预期状态下游需求不及预期下游需求是产业链增长的支撑若下游需求减弱则整个产业链的盈利将受到影响海外贸易政策变动若海外贸易政策趋紧则产品出口收益将会降低将直接影响行业内企业业绩请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级个月内公司股价或行业指数相对减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5同期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深圳定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级成指为基准香港市场以恒生指数为推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数基准美国市场以标普500或纳斯达克行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-