境外货币财政政策
　　【美国】美国至1月13日当周MBA30年期固定抵押贷款利率6.23%，前值6.42%。美国12月PPI环比降0.5%，预期降0.1%，前值升0.3%修正为升0.2%；同比升6.2%，预期升6.8%，前值升7.4%修正为升7.3%。美国2022年12月零售销售环比降1.1%，预期降0.8%，前值由降0.6%修正至降1%；核心零售销售环比降1.1%，预期降0.4%，前值由降0.2%修正至降0.6%。美国2022年12月工业产出环比降0.7%，预期降0.10%，前值由降0.2%修正至降0.6%。美国1月NAHB房产市场指数为35，预期为31，前值为31。美国11月商业库存环比升0.4%，预期升0.4%，前值由升0.3%修正至升0.2%。
　　【欧元区】欧元区2022年11月季调后经常帐顺差135.52亿欧元，前值逆差4.02亿欧元修正为4亿欧元。
　　【英国】英国去年12月三个月RICS房价指数录得-42，创2010年10月来最低。
　　【挪威】挪威央行宣布维持基准利率在2.75%不变。
　　【土耳其】土耳其央行维持一周回购利率在9%不变，符合市场预期。
　　【澳大利亚】澳大利亚去年12月季调后失业率3.5%，预期3.40%，前值3.40%；就业人口减少1.46万人，预期增加2.25万人，前值增加6.4万人。
　　【印尼】印尼央行将7天逆回购利率上调25个基点至5.75%，符合市场预期。
　　【日本】日本去年12月未季调商品贸易帐逆差14485亿日元，预期逆差16528亿日元，前值逆差20274亿日元。日本去年12月对亚洲出口同比增长4.1%；对美国出口同比增长16.9%。日本财务省统计结果显示，2022年日本贸易逆差为199713亿日元。受日元贬值和能源价格高涨等影响，贸易逆差额创下自1979年有可比数据以来新高。
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年01月20日宏观点评德邦宏观境外政策追踪日报2023年1月19日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境外货币财政政策潘京资格编号S0120521080004美国美国至1月13日当周MBA30年期固定抵押贷款利率623前值642邮箱panjingteboncomcn美国12月PPI环比降05预期降01前值升03修正为升02同比升62预期升68前值升74修正为升73美国2022年12月零售销售联系人环比降11预期降08前值由降06修正至降1核心零售销售环比降11预期降04前值由降02修正至降06美国2022年12月工业产张佳炜出环比降07预期降010前值由降02修正至降06美国1月NAHB资格编号S0120121090005房产市场指数为35预期为31前值为31美国11月商业库存环比升04邮箱zhangjw3teboncomcn预期升04前值由升03修正至升02相关研究欧元区欧元区2022年11月季调后经常帐顺差13552亿欧元前值逆差4021大宗价格对中下游利润的传导机亿欧元修正为4亿欧元制2022782对华关税中美故事不同取消影英国英国去年12月三个月RICS房价指数录得-42创2010年10月来最低响有限2022763从联储通胀框架看加息能否有转机挪威挪威央行宣布维持基准利率在275不变供应链通胀特辑32022754疫情好转带动实体经济流动性持续土耳其土耳其央行维持一周回购利率在9不变符合市场预期回升量化经济指数周报-20220703202273澳大利亚澳大利亚去年12月季调后失业率35预期340前值3405输入型通胀会构成下半年的风险就业人口减少146万人预期增加225万人前值增加64万人吗202271印尼印尼央行将天逆回购利率上调个基点至符合市场预期725575日本日本去年12月未季调商品贸易帐逆差14485亿日元预期逆差16528亿日元前值逆差20274亿日元日本去年12月对亚洲出口同比增长41对美国出口同比增长169日本财务省统计结果显示2022年日本贸易逆差为199713亿日元受日元贬值和能源价格高涨等影响贸易逆差额创下自1979年有可比数据以来新高风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境外货币财政政策美国美国至1月13日当周MBA30年期固定抵押贷款利率623前值642美国12月PPI环比降05预期降01前值升03修正为升02同比升62预期升68前值升74修正为升73美国2022年12月零售销售环比降11预期降08前值由降06修正至降1核心零售销售环比降11预期降04前值由降02修正至降06美国2022年12月工业产出环比降07预期降010前值由降02修正至降06美国1月NAHB房产市场指数为35预期为31前值为31美国11月商业库存环比升04预期升04前值由升03修正至升02欧元区欧元区2022年11月季调后经常帐顺差13552亿欧元前值逆差402亿欧元修正为4亿欧元英国英国去年12月三个月RICS房价指数录得-42创2010年10月来最低挪威挪威央行宣布维持基准利率在275不变土耳其土耳其央行维持一周回购利率在9不变符合市场预期澳大利亚澳大利亚去年12月季调后失业率35预期340前值340就业人口减少146万人预期增加225万人前值增加64万人印尼印尼央行将7天逆回购利率上调25个基点至575符合市场预期日本日本去年12月未季调商品贸易帐逆差14485亿日元预期逆差16528亿日元前值逆差20274亿日元日本去年12月对亚洲出口同比增长41对美国出口同比增长169日本财务省统计结果显示2022年日本贸易逆差为199713亿日元受日元贬值和能源价格高涨等影响贸易逆差额创下自1979年有可比数据以来新高图1最新全球基准利率资料来源Wind德邦研究所2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明