境内货币财政政策
　　逆回购：央行公告称，为对冲政府债券发行缴款、现金投放等因素的影响,维护春节前流动性平稳，1月19日以利率招标方式开展了650亿元7天期和4670亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%，与上日持平。当日650亿元逆回购到期，因此当日净投放4670亿元。这是央行连续第二日开展总量5000亿级别的逆回购。（中国人民银行）
　　国际收支：2022年12月，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42382亿元，同比下降6%，其中，货物贸易出口20511亿元，进口16489亿元，顺差4022亿元；服务贸易出口2308亿元，进口3073亿元，逆差765亿元。（国家外汇局）
　　高层会谈：国务院副总理刘鹤与美财政部长耶伦会谈。双方认为，世界经济复苏处于关键时刻，双方加强宏观政策沟通协调，共同应对经济金融等领域的挑战，有利于中美两国和整个世界。双方讨论了深化宏观经济和金融领域合作的有关问题。双方认识到可持续金融合作的重要性，同意在双边及联合国、G20和APEC等多边框架下加强合作。双方同意继续支持新兴市场和发展中国家绿色低碳发展和经济转型。中方表达了对美国对华经贸和技术政策的关切，希望美方重视这些政策对双方的影响。（央视新闻）
　　消费促进：商务部消费促进司司长徐兴锋表示，后续，商务部还将组织开展绿色消费季、国际消费季、全国消费促进月等系列活动。通过这些活动，创新消费场景，改善消费条件，优化消费环境，激发市场活力，更好满足人民群众美好生活需要。（央视新闻）
　　绿色发展：国新办发布《新时代的中国绿色发展》白皮书强调，生态保护红线是国家生态安全的底线和生命线。中国将生态功能极重要、生态极脆弱以及具有潜在重要生态价值的区域划入生态保护红线，包括整合优化后的自然保护地，实现一条红线管控重要生态空间。（国新办）
　　互联互通：上交所、深交所和中国结算正式发布相关配套规则和通知，夯实港股通交易日历优化制度基础，相关工作取得阶段性进展。中国证监会指出，沪深港通交易日历优化是优化内地与香港股票市场交易互联互通机制重要举措，是两地资本市场监管机构务实合作的具体体现，回应了境内外投资者的诉求，有利于促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展。（新华社）
　　机器人应用：工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。（工信部）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年01月20日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2023年1月19日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购央行公告称为对冲政府债券发行缴款现金投放等因素的影响维护春邮箱panjingteboncomcn节前流动性平稳1月19日以利率招标方式开展了650亿元7天期和4670亿元14天期逆回购操作中标利率分别为20215与上日持平当日650亿元联系人逆回购到期因此当日净投放4670亿元这是央行连续第二日开展总量5000亿级别的逆回购中国人民银行张佳炜资格编号S0120121090005国际收支2022年12月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42382亿元邮箱zhangjw3teboncomcn同比下降6其中货物贸易出口20511亿元进口16489亿元顺差4022亿元服务贸易出口2308亿元进口3073亿元逆差765亿元国家外汇局相关研究1大宗价格对中下游利润的传导机高层会谈国务院副总理刘鹤与美财政部长耶伦会谈双方认为世界经济复苏处制202278于关键时刻双方加强宏观政策沟通协调共同应对经济金融等领域的挑战有利2对华关税中美故事不同取消影于中美两国和整个世界双方讨论了深化宏观经济和金融领域合作的有关问题双响有限202276方认识到可持续金融合作的重要性同意在双边及联合国G20和APEC等多边3从联储通胀框架看加息能否有转机框架下加强合作双方同意继续支持新兴市场和发展中国家绿色低碳发展和经济供应链通胀特辑3202275转型中方表达了对美国对华经贸和技术政策的关切希望美方重视这些政策对双4疫情好转带动实体经济流动性持续方的影响央视新闻回升量化经济指数周报-20220703202273消费促进商务部消费促进司司长徐兴锋表示后续商务部还将组织开展绿色消5输入型通胀会构成下半年的风险费季国际消费季全国消费促进月等系列活动通过这些活动创新消费场景改善消费条件优化消费环境激发市场活力更好满足人民群众美好生活需要吗202271央视新闻绿色发展国新办发布新时代的中国绿色发展白皮书强调生态保护红线是国家生态安全的底线和生命线中国将生态功能极重要生态极脆弱以及具有潜在重要生态价值的区域划入生态保护红线包括整合优化后的自然保护地实现一条红线管控重要生态空间国新办互联互通上交所深交所和中国结算正式发布相关配套规则和通知夯实港股通交易日历优化制度基础相关工作取得阶段性进展中国证监会指出沪深港通交易日历优化是优化内地与香港股票市场交易互联互通机制重要举措是两地资本市场监管机构务实合作的具体体现回应了境内外投资者的诉求有利于促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展新华社机器人应用工信部等十七部门印发机器人应用行动实施方案到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番服务机器人特种机器人行业应用深度和广度显著提升机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强工信部风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购央行公告称为对冲政府债券发行缴款现金投放等因素的影响维护春节前流动性平稳1月19日以利率招标方式开展了650亿元7天期和4670亿元14天期逆回购操作中标利率分别为20215与上日持平当日650亿元逆回购到期因此当日净投放4670亿元这是央行连续第二日开展总量5000亿级别的逆回购中国人民银行国际收支2022年12月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42382亿元同比下降6其中货物贸易出口20511亿元进口16489亿元顺差4022亿元服务贸易出口2308亿元进口3073亿元逆差765亿元国家外汇局高层会谈国务院副总理刘鹤与美财政部长耶伦会谈双方认为世界经济复苏处于关键时刻双方加强宏观政策沟通协调共同应对经济金融等领域的挑战有利于中美两国和整个世界双方讨论了深化宏观经济和金融领域合作的有关问题双方认识到可持续金融合作的重要性同意在双边及联合国G20和APEC等多边框架下加强合作双方同意继续支持新兴市场和发展中国家绿色低碳发展和经济转型中方表达了对美国对华经贸和技术政策的关切希望美方重视这些政策对双方的影响央视新闻消费促进商务部消费促进司司长徐兴锋表示后续商务部还将组织开展绿色消费季国际消费季全国消费促进月等系列活动通过这些活动创新消费场景改善消费条件优化消费环境激发市场活力更好满足人民群众美好生活需要央视新闻绿色发展国新办发布新时代的中国绿色发展白皮书强调生态保护红线是国家生态安全的底线和生命线中国将生态功能极重要生态极脆弱以及具有潜在重要生态价值的区域划入生态保护红线包括整合优化后的自然保护地实现一条红线管控重要生态空间国新办互联互通上交所深交所和中国结算正式发布相关配套规则和通知夯实港股通交易日历优化制度基础相关工作取得阶段性进展中国证监会指出沪深港通交易日历优化是优化内地与香港股票市场交易互联互通机制重要举措是两地资本市场监管机构务实合作的具体体现回应了境内外投资者的诉求有利于促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展新华社机器人应用工信部等十七部门印发机器人应用行动实施方案到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番服务机器人特种机器人行业应用深度和广度显著提升机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强工信部2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明