境内货币财政政策逆回购：央行公告称，为对冲政府债券发行缴款、现金投放等因素的影响,维护春节前流动性平稳，1月18日以利率招标方式开展了1330亿元7天期和4470亿14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。当日650亿元逆回购到期，因此当日净投放5150亿元。（中国人民银行）
　　高层表态：国务院副总理刘鹤在世界经济论坛2023年年会上表示，2023年中国经济将实现整体性好转，增速达到正常水平是大概率事件，预计今年进口会明显增加，企业会加大投资力度，居民消费会回归常态。刘鹤指出，房地产业是中国国民经济的支柱产业，从未来看，中国仍处于城市化较快发展阶段，巨大的需求潜力将为房地产业发展提供有力支撑。（新华社）
　　外商投资：商务部和科技部发布《关于进一步鼓励外商投资设立研发中心若干措施的通知》，支持研发数据依法跨境流动，落实网络安全法、数据安全法、个人信息保护法等有关法律法规要求，加强数据跨境安全管理，保障国家安全和社会公众利益，保护个人信息权益；鼓励金融机构在风险可控、商业可持续的前提下，为外资研发中心开展科技创新、从事基础和前沿研究提供金融支持。（商务部、科技部）外资使用：商务部公布数据显示，2022年实际使用外资金额12326.8亿元人民币，按可比口径同比增长6.3%（折合1891.3亿美元，增长8%），保持稳定增长。引资结构持续优化。制造业实际使用外资3237亿人民币，同比增长46.1%，占全国26.3%，较2021年提升7.8个百分点。（商务部）税务工作：全国税务工作会议公布，十年来，我国累计新增减税降费和退税缓税缓费超过13万亿元；税务部门累计组织税收收入140万亿元（未扣除出口退税），加上征收的社保费和非税收入，累计超过187万亿元。2022年，税务部门坚持依法依规征税收费，圆满完成收入任务。（国家税务总局）
　　固定资产投资：国家发改委表示，2022年共审批核准固定资产投资项目109个，总投资1.48万亿元，其中审批79个、核准30个，主要集中在交通、能源、水利、信息化等行业。（国家发改委）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年01月19日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2023年1月18日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购央行公告称为对冲政府债券发行缴款现金投放等因素的影响维护春邮箱panjingteboncomcn节前流动性平稳1月18日以利率招标方式开展了1330亿元7天期和4470亿14天期逆回购操作中标利率分别为20215当日650亿元逆回购到期联系人因此当日净投放5150亿元中国人民银行张佳炜高层表态国务院副总理刘鹤在世界经济论坛2023年年会上表示2023年中国资格编号S0120121090005经济将实现整体性好转增速达到正常水平是大概率事件预计今年进口会明显增邮箱zhangjw3teboncomcn加企业会加大投资力度居民消费会回归常态刘鹤指出房地产业是中国国民经济的支柱产业从未来看中国仍处于城市化较快发展阶段巨大的需求潜力将相关研究为房地产业发展提供有力支撑新华社1大宗价格对中下游利润的传导机制202278外商投资商务部和科技部发布关于进一步鼓励外商投资设立研发中心若干措施2对华关税中美故事不同取消影的通知支持研发数据依法跨境流动落实网络安全法数据安全法个人信息响有限202276保护法等有关法律法规要求加强数据跨境安全管理保障国家安全和社会公众利3从联储通胀框架看加息能否有转机益保护个人信息权益鼓励金融机构在风险可控商业可持续的前提下为外资供应链通胀特辑3202275研发中心开展科技创新从事基础和前沿研究提供金融支持商务部科技部4疫情好转带动实体经济流动性持续回升量化经济指数周报-外资使用商务部公布数据显示2022年实际使用外资金额123268亿元人民币20220703202273按可比口径同比增长63折合18913亿美元增长8保持稳定增长引5输入型通胀会构成下半年的风险资结构持续优化制造业实际使用外资3237亿人民币同比增长461占全国263较2021年提升78个百分点商务部吗202271税务工作全国税务工作会议公布十年来我国累计新增减税降费和退税缓税缓费超过13万亿元税务部门累计组织税收收入140万亿元未扣除出口退税加上征收的社保费和非税收入累计超过187万亿元2022年税务部门坚持依法依规征税收费圆满完成收入任务国家税务总局固定资产投资国家发改委表示2022年共审批核准固定资产投资项目109个总投资148万亿元其中审批79个核准30个主要集中在交通能源水利信息化等行业国家发改委风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购央行公告称为对冲政府债券发行缴款现金投放等因素的影响维护春节前流动性平稳1月18日以利率招标方式开展了1330亿元7天期和4470亿14天期逆回购操作中标利率分别为20215当日650亿元逆回购到期因此当日净投放5150亿元中国人民银行高层表态国务院副总理刘鹤在世界经济论坛2023年年会上表示2023年中国经济将实现整体性好转增速达到正常水平是大概率事件预计今年进口会明显增加企业会加大投资力度居民消费会回归常态刘鹤指出房地产业是中国国民经济的支柱产业从未来看中国仍处于城市化较快发展阶段巨大的需求潜力将为房地产业发展提供有力支撑新华社外商投资商务部和科技部发布关于进一步鼓励外商投资设立研发中心若干措施的通知支持研发数据依法跨境流动落实网络安全法数据安全法个人信息保护法等有关法律法规要求加强数据跨境安全管理保障国家安全和社会公众利益保护个人信息权益鼓励金融机构在风险可控商业可持续的前提下为外资研发中心开展科技创新从事基础和前沿研究提供金融支持商务部科技部外资使用商务部公布数据显示2022年实际使用外资金额123268亿元人民币按可比口径同比增长63折合18913亿美元增长8保持稳定增长引资结构持续优化制造业实际使用外资3237亿人民币同比增长461占全国263较2021年提升78个百分点商务部税务工作全国税务工作会议公布十年来我国累计新增减税降费和退税缓税缓费超过13万亿元税务部门累计组织税收收入140万亿元未扣除出口退税加上征收的社保费和非税收入累计超过187万亿元2022年税务部门坚持依法依规征税收费圆满完成收入任务国家税务总局固定资产投资国家发改委表示2022年共审批核准固定资产投资项目109个总投资148万亿元其中审批79个核准30个主要集中在交通能源水利信息化等行业国家发改委2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明