市场要闻与重要数据
　　1、1月19日主力炼厂挂牌价格：炼销广州，5128（-150）；炼销茂名，5230（0）；武汉石化，5320（0）；长岭炼化，5560（0）；金陵炼厂，5410（+100）；镇海炼化，5730（+100）；济南炼厂，5950（0）。数据来源：卓创资讯
　　2、1月18日，2023年2月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷761美元/吨，丁烷776美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为5664元/吨，丁烷到货成本为5775元/吨。
　　3、1月18日，2023年2月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷769美元/吨，丁烷784美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为5723元/吨，丁烷到货成本为5835元/吨。
　　4、据俄罗斯卫星通讯社当地时间1月18日报道，作为德国最大的天然气供应商之一，温特斯豪公司宣布将退出俄罗斯市场，并根据法律义务撤出其在俄资产。温特斯豪17日在其网站上发表声明称，预计退出俄市场后公司将损失53亿欧元（约合人民币389亿元）。据悉，该公司是“北溪-2”天然气管道项目的投资方之一，为该项目提供资金7.3亿欧元（约合人民币53.5亿元）。
　　5、伊朗外长阿卜杜拉希扬表示，伊朗愿意重返《联合全面行动计划》的谈判，但应该没有先决条件，并采取“务实的态度”。
　　核心观点
　　市场分析
　　在油价上涨及液化气自身基本面边际改善的背景下，PG盘面近期从低位持续反弹，成为能化板块走势最强的品种。目前来看，LPG整体市场情绪已明显好转，内外盘价格、市场结构均有所走强。但考虑到春节将至，假期期间外盘原油、LPG存在大幅波动的风险，前期未入场者建议观望为主，多头持有者建议根据风险偏好适当减仓。往前看，除了上游原油的走势外，我们认为还需要关注下游PDH的需求情况。虽然近期随着装置负荷的提升（包括去年四季度新投产的装置），PDH整体需求边际走强，但利润情况依然不乐观，尤其在丙烷原料价格大幅反弹后，行业生产利润承压。如果PDH装置再度出现亏损性检修&减产，市场支撑将边际减弱。
　　策略
　　中性，节前观望为主
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告液化石油气日报2023-01-20盘面偏强运行关注PDH减产风险研究院能源化工组市场要闻与重要数据研究员11月19日主力炼厂挂牌价格炼销广州5128-150炼销茂名52300潘翔武汉石化53200长岭炼化55600金陵炼厂5410100镇海炼0755-82767160化5730100济南炼厂59500数据来源卓创资讯panxianghtfccom从业资格号F302310421月18日2023年2月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷761美元吨丁烷投资咨询号Z0013188776美元吨折合人民币价格丙烷到货成本为5664元吨丁烷到货成本为5775陈莉元吨020-8390103031月18日2023年2月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷769美元吨丁烷clhtfccom784美元吨折合人民币价格丙烷到货成本为5723元吨丁烷到货成本为5835从业资格号F0233775元吨投资咨询号Z0000421梁宗泰4据俄罗斯卫星通讯社当地时间1月18日报道作为德国最大的天然气供应商之一温特斯豪公司宣布将退出俄罗斯市场并根据法律义务撤出其在俄资产温特020-83901031liangzongtaihtfccom斯豪17日在其网站上发表声明称预计退出俄市场后公司将损失53亿欧元约合从业资格号F3056198人民币389亿元据悉该公司是北溪-2天然气管道项目的投资方之一为该投资咨询号Z0015616项目提供资金73亿欧元约合人民币535亿元康远宁5伊朗外长阿卜杜拉希扬表示伊朗愿意重返联合全面行动计划的谈判但应该0755-23991175没有先决条件并采取务实的态度kangyuanninghtfccom从业资格号F3049404投资咨询号Z0015842核心观点投资咨询业务资格市场分析证监许可20111289号在油价上涨及液化气自身基本面边际改善的背景下PG盘面近期从低位持续反弹成为能化板块走势最强的品种目前来看LPG整体市场情绪已明显好转内外盘价格市场结构均有所走强但考虑到春节将至假期期间外盘原油LPG存在大幅波动的风险前期未入场者建议观望为主多头持有者建议根据风险偏好适当减仓往前看除了上游原油的走势外我们认为还需要关注下游PDH的需求情况虽然近期随着装置负荷的提升包括去年四季度新投产的装置PDH整体需求边际走强但利润情况依然不乐观尤其在丙烷原料价格大幅反弹后行业生产利润承压如果PDH装置再度出现亏损性检修减产市场支撑将边际减弱策略请仔细阅读本报告最后一页的免责声明石油沥青日报丨2023120中性节前观望为主风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明石油沥青日报丨2023120目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1LPG主力合约价格丨单位元吨4图2PG跨期价差丨单位元吨4图3PG远期曲线丨单位元吨4图4PG与SC价格走势对比丨单位元吨元桶4图5PG与PP价格走势对比丨单位元吨4图6LPG基差丨单位元吨4图7华南液化气现货价格丨单位元吨错误未定义书签图8华东液化气现货价格丨单位元吨错误未定义书签图9山东液化气现货价格丨单位元吨错误未定义书签图10华北液化气现货价格丨单位元吨错误未定义书签图11CP丙烷价格丨单位美元吨5图12CP丁烷价格丨单位美元吨5图13FEI丙烷掉期价格丨单位美元吨6图14FEI丙烷掉期价格季节性丨单位美元吨6图15CP丙烷掉期价格丨单位美元吨6图16CP丁烷掉期价格丨单位美元吨6图17FEI丙烷远期曲线丨单位美元吨6图18CP丙烷远期曲线丨单位美元吨6图19LPG华东码头库存率丨单位7图20LPG华南码头库存率丨单位7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38石油沥青日报丨2023120图1LPG主力合约价格丨单位元吨图2PG跨期价差丨单位元吨期货结算价活跃合约LPG2302-23032303-2304期货收盘价活跃合约LPG2304-23052305-2306800040070002006000050002022112022112022122022122023014000-2003000-4002000202004012021040120220401-600数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3PG远期曲线丨单位元吨图4PG与SC价格走势对比丨单位元吨元桶2023119202311220221220PG00DCESCINE520070009005000600080070048005000600460040005004400300040042003002000400020038001000100360000012023032023052023072023092023112023202003202009202103202109202203202209数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图5PG与PP价格走势对比丨单位元吨图6LPG基差丨单位元吨PG00DCEPPDCELPG基差右轴LPG期货结算价LPG广东现货价格70001200080002000700060001000015006000500010008000500040005006000400030000400030002000-5002000100020001000-1000002020032020092021032021092022032022090-1500202041202010120214120211012022412022101数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院石油沥青日报丨2023120图7华南液化气现货价格丨单位元吨图8华东液化气现货价格丨单位元吨2023202220212020201920232022202120202019800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9山东液化气现货价格丨单位元吨图10华北液化气现货价格丨单位元吨20232022202120202019202320222021202020199000800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11CP丙烷价格丨单位美元吨图12CP丁烷价格丨单位美元吨15-19范围20222021均值15-19范围20222021均值100012009001000800700800600500600400400300200200100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院石油沥青日报丨2023120图13FEI丙烷掉期价格丨单位美元吨图14FEI丙烷掉期价格季节性丨单位美元吨丙烷FEI掉期M1丙烷FEI掉期M22023202220212020丙烷FEI掉期M3120012001000100080080060060040040020020000202202202204202206202208202210202212202301202303202305202307202309202311数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15CP丙烷掉期价格丨单位美元吨图16CP丁烷掉期价格丨单位美元吨CP丙烷掉期M1CP丙烷掉期M22023202220212020CP丙烷掉期M31200120010001000800800600600400400200200002022012022032022052022072022092022111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17FEI丙烷远期曲线丨单位美元吨图18CP丙烷远期曲线丨单位美元吨202311920231122022122020231192023112202212207007006506006005005504005003004504002003501003000022023042023062023082023102023122023032023052023072023092023112023数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院石油沥青日报丨2023120图19LPG华东码头库存率丨单位图20LPG华南码头库存率丨单位202320222021202020232022202120209070806070506050404030302020101000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院石油沥青日报丨2023120免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom