主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块
　　品种：焦煤（JM） 
　　日内观点：震荡偏强中期观点：上涨
　　参考策略：降仓过节
　　核心逻辑：本周，蒙煤和澳煤方面均有变化。首先，蒙古国正推动以边境价格销售煤炭，或将侵蚀国内采购用户的进口利润。其次，市场传出“广东区域海关不限制澳煤正常报关”的消息，可见在中澳关系回暖之后，澳煤解禁的日程不断提前。基本面来看，本周焦煤供需双弱，基本面支撑乏力，不过焦煤期货目前同样是宏观主导，产业力量影响相对有限。具体数据来看，截至1月13日，全国110家洗煤厂日均精煤产量62.98万吨，环比持平；焦化厂焦炭日产合计112.77万吨，环比减0.63万吨。总得来说，澳煤解禁的时间或早于此前预期，供应端利空将提前兑现，但目前市场以炒作强预期为主，焦煤期价支撑明显，多空博弈较为激烈，考虑到春节到来，建议轻仓过节，节后等待强预期释放后，可逐步逢高布局空单。

研究报告全文：策略参考宝城期货煤焦早报品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡焦煤2305震荡上涨降仓过节多空博弈激烈焦煤高位震荡偏强震荡焦炭2305震荡上涨降仓过节节前资金离场焦炭震荡调整偏强备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货黑色板块品种焦煤JM日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略降仓过节核心逻辑本周蒙煤和澳煤方面均有变化首先蒙古国正推动以边境价格销售煤炭或将侵蚀国内采购用户的进口利润其次市场传出广东区域海关不限制澳煤正常报关的消息可见在中澳关系回暖之后澳煤解禁的日程不断提前基本面来看本周焦煤供需双弱基本面支撑乏力不过焦煤期货目前同样是宏观主导产业力量影响相对有限具体数据来看截至1月13日全国110家洗煤厂日均精煤产量6298万吨环比持平焦化厂焦炭日产合计11277万吨环比减063万吨总得来说澳煤解禁的时间或早于此前预期供应端利空将提前兑现但目前市场以炒作强预期为主焦煤期价支撑明显多空博弈较为激烈考虑到春节到来建议轻仓过节节后等待强预期释放后可逐步逢高布局空单仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种焦炭J日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略降仓过节核心逻辑本周宏观氛围依然乐观虽然澳煤扰动再现但焦炭期价的涨势几乎没受到影响产业方面随着钢厂冬储补库告一段落下游对原料压价的意愿开始兑现本周焦炭2轮降价落地利润的转移使得焦炭供减需增从数据来看根据钢联统计截至1月13日焦化厂焦炭产量共计11277万吨环比降063万吨247家钢厂铁水日产2223万吨环比小幅增加158万吨库存方面截至1月13日样本内焦炭总库存94129万吨环比增3389万吨主要累库环节依然是钢厂焦化厂总得来说当前焦炭基本面疲弱且成本支撑存转弱预期然而宏观强预期依然主导盘面走势且短期内难以证伪使得焦炭期价延续偏强运行春节期间建议暂时观望节后在防范澳煤风险的同时可维持偏多思路对待仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款