螺纹钢：供需双弱局面下螺纹基本面延续季节性走弱，库存大幅增加，弱现实会承压钢价，但宏观乐观预期未变，继续给予钢价支撑，多空因素博弈下钢价延续高位震荡，节前降仓、谨慎操作为主。
　　铁矿石：矿石基本面弱现实局面未变，且发改委申明要加强矿石价格监管，矿价强势拉涨已引发政策调控风险，继续承压矿价，但市场乐观预期未变，则给予矿价支撑，政策调控与强预期持续博弈，预计矿价延续高位震荡，且节前资金料将离场，矿价波动加剧，谨慎操作为主。
　　焦炭：当前焦炭基本面支撑乏力，不过宏观强预期依然主导盘面走势，加之地产端支持政策不断给予多头资金信心，驱动焦炭期价偏强运行，近期可采取偏多思路进行短线操作，同时继续关注澳煤动态。
　　焦煤：澳煤解禁的时间或早于此前预期，供应端利空将提前兑现，但目前市场以宏观逻辑为主，焦煤期价支撑明显，建议近期暂时观望，等待节后逢高做空机会。
　　
　　

研究报告全文：黑色金属日报专业研究创造价值2023年1月19日黑色金属日报市场氛围偏乐观黑色金属高位震荡核心观点螺纹钢供需双弱局面下螺纹基本面延续季节性走弱库存大幅增加弱现实会承压钢价但宏观乐观预期未变继续给予钢价支撑多空因素博弈下钢价延续高位震荡节前降仓谨慎操作为主铁矿石矿石基本面弱现实局面未变且发改委申明要加强矿石价格监管矿价强势拉涨已引发政策调控风险继续承压矿价但市场乐观预期未变则给予矿价支撑政策调控与强预期持续博弈预计矿价延续高位震荡且节前资金料将离场矿价波动加剧谨慎操作为主宝城期货研究所焦炭当前焦炭基本面支撑乏力不过宏观强预期依然主导盘面走投资咨询团队势加之地产端支持政策不断给予多头资金信心驱动焦炭期价偏强运行近期可采取偏多思路进行短线操作同时继续关注澳煤动态焦煤澳煤解禁的时间或早于此前预期供应端利空将提前兑现但目前市场以宏观逻辑为主焦煤期价支撑明显建议近期暂时观望等待节后逢高做空机会仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分19请务必阅读文末免责条款18黑色金属日报一产业动态1保持双顺差我国外汇市场供求基本平衡国家外汇管理局1月18日发布数据显示2022年银行结售汇顺差1073亿美元银行代客涉外收支顺差763亿美元我国外汇市场供求保持基本平衡跨境资金流动总体稳定2022年我国外汇市场运行总体经受住了考验人民币汇率双向浮动弹性增强保持了合理均衡水平上的基本稳定我国跨境资金流动总体均衡外汇储备规模稳定在3万亿美元以上对2022年我国外汇市场的总体表现王春英如是说2乘联会1月1-15日乘用车市场零售719万辆据乘联会公众号18日消息1月1-15日乘用车市场零售719万辆同比去年下降21较上月同期下降11全国乘用车厂商批发659万辆同比去年下降20较上月同期下降113Mysteel快讯蒙古矿方边境交货有序推进警惕澳煤进口带来价格冲击Mysteel煤焦临近二月份蒙古矿方边境交货各项事宜稳步推进据Mysteel整理1月9日矿方向口岸贸易企业发布通知函将以竞拍形式推进边境交货1月12日蒙古证券交易所组织举办了首个煤炭交易试拍卖活动测试竞拍系统稳定性相较于蒙3精煤原先成本价竞拍溢价高达340元吨1月18日矿方公开招标塔奔陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图口岸坑口至288口岸的运煤服务承包企业共有218家运输公司投送了377份标书据Mysteel获悉中盘运费拦标价为190元吨短盘运费拦标价为108元吨具体中标价格与结果将在两周内进行公示二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷焦煤主焦煤唐山钢坯准一级焦HRB40020mm上海475mm甘其毛京唐港Q235上海天津全国上海日照港青岛港蒙古产澳洲山西现货414040804259423038002710268019302440250000150000000市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港干基澳洲巴西当月CFR848827718017990121371227080-03200070035120数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值29请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图2主流品种价格走势图1螺纹钢HRB40020mm价格2热轧卷板475mm价格全国均价上海天津全国均价上海天津650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500200020003唐山钢坯和国际矿价4进口矿和国产矿价格普氏指数62FeCFR铁矿石掉期当月唐山钢坯Q235右青岛港PB粉矿615车板价2455500唐山铁精粉66干基含税出厂价右2255000175017002051854500155015001654000135013001451150350011001259501053000750900857006525005504520003505005焦炭价格6炼焦煤价格天津港准一级冶金焦河北唐山一级冶金焦京唐港主焦煤山西主焦煤4500450040004000350035003000250030002000250015001000200050015000数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格涨跌幅活跃合约收盘价最高价最低价成交量量差持仓量仓差期货螺纹钢41960994200415491458414881-2758热轧卷板422408842304196230282146747999482561市场铁矿石852515585958420616978-5299806325-27055焦炭28865054290952855023043385336377208焦煤18960064191901873543470640677612-346数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值39请务必阅读文末免责条款黑色金属日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值49请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43焦炭库存图12230家独立焦化厂焦炭库存周万吨图13港口焦炭总库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图14247家钢厂焦化厂焦炭库存周万吨图15焦炭总库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值59请务必阅读文末免责条款黑色金属日报44焦煤库存图16矿口焦煤周万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图18港口焦煤库存呢周万吨图19247家样本钢厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所45其他图表图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值69请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所五后市研判钢材节前市场情绪延续乐观钢价震荡走高而螺纹钢供需双弱格局未变建筑钢厂生产趋弱周产量环比降796万吨供应持续收缩低供应提振钢市乐观预期但需注意得是钢厂利润逐步好转谨防节后供应快速恢复与此同时春节临近现货贸易趋于停滞螺纹需求延续季节性走弱周度表需和终端采购量低位减量两者均为近年来同期最低且同比降幅仍大于产量因而供需双弱格局下螺纹库存持续增加累库幅度也偏高但宏观乐观预期支撑下市场对节后旺季需求预期较强总之供需双弱局面下螺纹基本面延续季节性走弱库存大幅增加弱现实会承压钢价但宏观乐观预期未变继续给予钢价支撑多空因素博弈下钢价延续高位震荡节前降仓谨慎操作为主铁矿石矿石供需格局变化不大利润好转后钢厂生产积极性有所提高矿石终端消耗迎来回升样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增但仍处低位不过补库驱动下港口现货成交和疏港量则是维持高位矿石需求短期放量支撑前期矿价偏强运行但厂内库存已升至高位且春节降至补库步入尾声利好效应趋弱与此同时国内港口到货延续回落而矿商发运量则是维持低位多因巴西发运持续减量所致但按船期推算后续澳巴到货仍将回升短期矿石供应维持相对平稳目前来看矿石基本面弱现实局面未变且发改委申明要加强矿石价格监管矿价强势拉涨已引发政策调控风险继续承压矿价但市场乐观预期未变则给予矿价支撑政策调控与强预期持续博弈预计矿价延续高位震荡且节前资金料将离场矿价波动加剧谨慎操作为主焦炭本周宏观氛围依然乐观虽然政策调控风险再现但焦炭受到的影响相对有限产业方面随着钢厂冬储补库告一段落下游对原料压价的意愿开始兑现本周焦炭2轮降价落地利润的转移使得焦炭供减需增从数据来看根据钢联统计截至1月13日焦化厂焦炭产量共计11277万吨环比降063万吨247家钢厂铁水日产2223万吨环比小幅增加158万吨库专业研究创造价值79请务必阅读文末免责条款黑色金属日报存方面截至1月13日样本内焦炭总库存94129万吨环比增3389万吨主要累库环节依然是钢厂焦化厂总得来说当前焦炭基本面支撑乏力不过宏观强预期依然主导盘面走势加之地产端支持政策不断给予多头资金信心驱动焦炭期价偏强运行近期可采取偏多思路进行短线操作同时继续关注澳煤动态焦煤近期蒙煤和澳煤方面均有变化首先蒙古国正推动以边境价格销售煤炭或将侵蚀国内采购用户的进口利润其次市场传出广东区域海关不限制澳煤正常报关的消息可见在中澳关系回暖之后澳煤解禁的日程不断提前基本面来看本周焦煤供需双弱基本面支撑乏力不过焦煤期货目前同样是宏观主导产业力量影响相对有限具体数据来看截至1月13日全国110家洗煤厂日均精煤产量6298万吨环比持平焦化厂焦炭日产合计11277万吨环比减063万吨总得来说澳煤解禁的时间或早于此前预期供应端利空将提前兑现但目前市场以宏观逻辑为主焦煤期价支撑明显建议近期暂时观望等待节后逢高做空机会专业研究创造价值89请务必阅读文末免责条款黑色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值99请务必阅读文末免责条款