研究报告全文：菜系周报RapeseedsWeeklyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场本周菜粕随美豆及豆粕走高菜粕主力05合约周五午后收于3238元吨上涨98元吨涨幅312周内菜油05合约连续下挫周五执业编号Z0017427投资咨询午后收于9899元吨下跌502元吨跌幅483现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格上涨南通3420元吨涨20合肥联系方式010-685786973270元吨涨20黄埔3420元吨涨110菜油现货价格大幅下跌南通11570元吨跌840成都11570元吨跌840wangliangliang3foundersccom重要资讯USDA报告大幅下调美豆及阿根廷大豆产量利多美豆带动双粕走高投资咨询业务资格京证监许可利多据Mysteel调研显示截止到2023年1月6日沿海地区主要油厂菜籽库201275号存为322万吨较前一周减少97万吨菜粕库存为19万吨环比前一周减少125万吨未执行合同为219万吨环比前一周增加03万吨利多成文时间2023年1月15日星期日交易策略1月USDA报告主要表现为大幅下调新作美国大豆及阿根廷大豆产量小幅上调巴西大豆产量全球大豆产量共下调509万吨同时上调旧作巴西大豆产量及新作全球大豆期初库存报告整体利多国际豆价报告出炉后的15分钟美豆期价涨幅达139并再度站稳1500美分蒲关键位置带动双粕走高节前或发酵此报告利多国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制春节期间南美天气仍有不确定性目前基差已经大幅收敛具备下跌基础节前南美天气干扰或有反复投资者可考虑轻仓或空仓过节豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差菜油期现货价格继续齐跌棕榈油产地及国内库存较高进一步带动国内油脂下挫菜籽11月中下旬以来到港量持续激增菜油产量回升多空交织菜油继续在9500-10900区间筑底为主暂时观望更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-06至2023-01-13品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5339162313125416-27900豆二主连5054100221941-1086623014387-143-3164866-824豆粕230539161193131299445-20913220938981122961979105463723018698-462-504616-52豆油23058534-214-245444930-1499822098452-164-1903225213323230532389831254664772860菜粕22093224912905363634332301111591851692631-376菜油23059899-502-4832482644244522099894-390-37917724383723017352-608-7644075-235棕榈油23057750-410-5025259277304622097768-334-412150057256二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-01-06至2023-01-13现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通342020---182-78-78196-71-71合肥327020---32-78-7846-71-71菜粕宁波339020---152-78-78166-71-71黄埔3420110---18212121961919菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-302022-02-132022-04-102022-06-052022-07-312022-09-252022-11-202022-12-042022-01-022022-01-162022-02-272022-03-132022-03-272022-04-242022-05-082022-05-222022-06-192022-07-032022-07-172022-08-142022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-12-182023-01-01江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-01-06至2023-01-13现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通11570-840411-1025-10251671-338-3381676-450-450武汉11670-840511-1025-10251771-338-3381776-450-450菜油成都11570-840411-1025-10251671-338-3381676-450-450遵义11620-840461-1025-10251721-338-3381726-450-450进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-162022-03-272022-06-052022-08-142022-10-232023-01-012022-01-022022-01-302022-02-132022-02-272022-03-132022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-11-062022-11-202022-12-042022-12-18江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-01-06至2023-01-13品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1180501340670维持高位现货价差5月67821720307高位震荡豆粕-菜粕盘面价差9月67421725439-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-01-06至2023-01-13品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通338-027387416走强现货比值5月306-026339394走强菜油菜粕盘面比值9月307-021331390走强现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨1周52周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存322429-107337268409322主要油厂菜粕库存1930-1122492519华东地区菜油库存7583-081171949975主要油厂开机率392447-5528018650213915资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030002500600200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-20002021-11-222021-12-222022-02-222022-03-222022-06-222022-07-222022-10-222022-11-222022-12-222021-09-222021-10-222022-01-222022-04-222022-05-222022-08-222022-09-22国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间202316-2023113月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费2月592653-1523913284247290467573313月594446-1585813584247312967573314月595403-138761388417324867573315月593011-12649134841729496757331请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第9页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大但短期国际油价拖累油脂走低暂时观望请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页