研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport摘要行情复盘作者生鲜软商品研究中心张向军执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询期货市场本周沪胶继续整理RU2305合约在12800-13155元之间波动周度收盘略涨081NR2304合约在9580-9860联系方式010-68571692zhangxiangjun元之间波动周度收盘略涨077foundersccom重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号本周中国全钢胎样本企业产能利用率为4332环比成文时间2023年1月14日星期六-529同比-1279周内中国全钢胎样本企业产能利用率下滑部分轮胎企业已进入春节放假状态拖拽样本企业产能利用率明显走低交易策略近日沪胶继续震荡格局当前橡胶需求形势整体疲软12月份受假期密集影响相关企业开工率将处于偏低水平2022年国内重卡销量较上年减少一半创下2016年以来新低天胶供应端国内产区全面停割国外天胶主产区在一季度后期至二季度也将交替减产不过青岛进口胶持续累库供应压力尚未见顶所以胶市短期供需形势未实质好转但中长期随着国内经济及社会活动逐渐恢复橡胶消费前景乐观宏观面需警惕美联储加息力度超过市场预期的可能短线可继续震荡操作思路关注13300-13400元重要阻力位的表现更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息4四主要产胶国生产情况6五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析8七价差及基差走势和季节性分析9八橡胶期权市场10九相关股票11请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru230312955132001289013015130400543590821188-545Ru2305129001315512800130001301508113609751917708015Ru23091269012945126301278512820067147356476936767Nr2303963598209535972097050885433417005-11425Nr230497609860958097659750077218053523056455Nr23059705992096459825980506134249258379599图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场1月13日1月6日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1242512325100现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨1420140515进口泰混人民币价格元吨1075010820-70海南国营胶水制全乳胶停割停割--元吨制浓乳停割停割--云南版纳胶水干胶厂停割停割--元千克浓乳厂停割停割--泰国天胶原料指导价泰三烟胶4724705015泰铢千克田间胶水44542817杯胶3943905035国外橡胶期货日胶主力合约日元千克223222122新加坡STR20主力美分千克1391356341美元兑人民币673689-016汇率1美元兑泰铢330434-0961美元兑日元127881321-422三近期橡胶市场主要事件消息请务必阅读最后重要事项第4页中国汽车工业协会发布了2022年12月的产销数据2022年12月我国汽车产销分别达到2383万辆和2556万辆产量环比下降03销量环比增长97同比分别下降182和84整个2022年我国汽车产销分别完成27021万辆和26864万辆同比增长34和21全年实现小幅增长预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势呈现3左右增长2022年美国整体汽车市场的状况不容乐观多家行业机构估计2022年美国新车销量约为1370万辆至1390万辆同比下降约8至9是自2011年以来的最低水平根据Autodata的数据2022年美国轻型汽车销量预计约为13796万辆同比下跌约8据彭博社报道台积电预计限制全球汽车行业生产的芯片短缺情况将进一步缓解1月12日台积电首席执行官魏哲家CCWei在电话会议上对分析师表示汽车需求持续增长目前我们可能仍无法100供应汽车企业需要的晶圆但情况正在改善短缺将很快得到缓解我们预计今年汽车业务的发货量将再次增长据外媒报道1月5日英国汽车制造商和贸易商协会SMMT表示由于汽车制造商仍在艰难应对新冠疫情导致的零部件短缺2022年英国新车销量降至自1992年以来的最低水平但是随着供应链问题的缓解2023年英国新车销量可能会同比增长15英国汽车制造商和贸易商协会表示初步数据显示2022年英国新车注册量同比下降2至161万辆较2019年新冠疫情前的注册量少约70万辆中国物流与采购联合会4日发布数据显示2022年12月中国物流业景气指数为46较上月回落04个百分点显示疫情防控平稳转段初期冲击有所显现劳动参与率下降对物流供应链的需求与供给均造成扰动从分项指数看业务总量和新订单指数回落库存指数上升库存周转次数指数放缓从业人员指数下降分析称后期随着疫情防控政策持续优化疫情形势逐渐平稳影响减弱预计产业链返岗复工达产恢复节奏将逐步加快加上政策推动经济复苏和消费潜能稳定释放需求端逐步回稳向上行业复苏进程有望明显改善请务必阅读最后重要事项第5页四主要产胶国生产情况图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量2022年1-11月泰国天然橡胶累计产量为4509万吨同比减少568印度尼西亚产量为104万吨同比减少011越南产量为104万吨同比增加2152022年1-11月国内累计产胶7645万吨较2021年同期减少356国内产区基本停割全年天胶产量或许只有83万吨左右较上年略降2022年12月中国进口天然及合成橡胶含胶乳合计762万吨较2021年同期的634万吨增加2022022年中国累计进口天然及合成橡胶含胶乳共计736万吨较2021年同期的6769万吨增加87五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单请务必阅读最后重要事项第7页截至2023年1月13日上期所天胶仓单数量为181800吨较上周增加12100吨上期能源20号胶仓单数量为31026吨较上周增加2015吨六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率2022年12月份我国重卡市场大约销售54万辆较上月增加16比去年同期下降6重卡市场自去年5月份以来已连续第二十个月下降2022年重卡市场累计销售672万辆比上年同期下降5212月国内汽车产销速度放缓当月产销分别达到2383万辆和2556万辆环比分别减少03和增加97同比减少182和842022年全年汽车产销累计分别达到27021万辆和26864万辆同比分别增长34和21请务必阅读最后重要事项第8页据国家统计局公布的数据显示2022年11月中国橡胶轮胎外胎产量为74812万条同比减少71-11月累计生产78792万条同比减少42022年11月中国轮胎进口量在074万吨环比涨714同比跌33551-11月累计进口量为956万吨累计同比跌3355进口均价为651122美元吨环比跌268同比跌136中国轮胎出口量在4921万吨环比跌944同比跌16551-11月中国轮胎累计出口61228万吨累计同比涨545出口均价为24818美元吨环比涨163同比涨321七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货95月合约价差变化近期沪胶震荡反复期货较现货升水稳定在500元左右RU2309-RU2305合约价差震荡偏弱未来有远期合约恢复升水的可能图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差请务必阅读最后重要事项第9页图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶34月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量请务必阅读最后重要事项第10页图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥近期胶市自身供需面多空互现国内产区停割而进口胶继续累库轮胎企业开工率较往年同期偏低国内经济中长期向好预期对胶价有支持但胶价向上突破重要阻力位的时机尚未成熟预计近期沪胶继续在12300-13500元波动或许可考虑卖出宽跨式期权套利九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶-068435元204600500中化国际天然橡胶287680元204000589贵州轮胎汽车轮胎000479元204600469风神股份汽车轮胎535494元204002381双箭股份输送带胶管-031636元204603239浙江仙通汽车密封条0271468元204请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页