RB2305、HC2305震荡回落逻辑：
　　消息面上，据媒体1月13日报道，为保障铁矿石市场平稳运行，国家发展改革委价格司将于1月17日举行提醒告诫会，主要邀请几家大型贸易商和涉及铁矿石期货业务较多的期货公司相关业务负责人参加。基本面上，钢材社会库存明显回升，但钢厂库存依旧偏低；铁矿石库存不高，日均疏港量高达327万吨，春节前铁矿石供应相对偏紧的状况或随着春节临近而有所缓解；焦炭现货第二轮降价落地，期货盘面反弹暂告一段落。展望后市，近期原料端来自政策面和市场基本面的压力逐步增大，这将在成本支撑方面对成材价格上涨构成制约，预计后市或震荡回落，建议以前期多单止盈或逢高阶段性卖出保值思路把握近期行情。

研究报告全文：报告类型日期黑色产业链周报2023年1月13日黑色品种研究团队研究员肖维021-60635725xiaowccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihpccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukhccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明周度报告黑色品种策略推荐表1黑色品种投资策略仅供参考策略最新策略标的主导因素类型价格方向发改委加强铁矿石价格监管春节前铁矿石供应相对偏紧的状况震荡RB23054173或随着春节临近而有所缓解焦炭现货第二轮降价落地原料端回落来自政策面和市场基本面的压力逐步增大发改委加强铁矿石价格监管春节前铁矿石供应相对偏紧的状况震荡HC23054202或随着春节临近而有所缓解焦炭现货第二轮降价落地原料端回落来自政策面和市场基本面的压力逐步增大单美国通胀降温美元指数下降铁矿石补库持续是近期矿价上边逢高I2305881涨原因但终端需求未见明显改善发改委对铁矿石监管趋严策做空略铁矿石或存较大下跌风险冬储即将结束关税恢复利空中长期澳煤或将放开钢厂利润震荡J23052840低迷基本面偏利空美联储加息预期走弱地产利好政策频出整理疫情影响减弱宏观利多冬储即将结束关税恢复利空中长期澳煤或将放开钢厂利润震荡JM23051888低迷基本面偏利空美联储加息预期走弱地产利好政策频出整理疫情影响减弱宏观利多RB05-1052跨套I05-0927期利J05-091135JM05-0997跨套RBI47367品利种HC-RB29JJM15042注跨品种套利中的螺纹钢热卷铁矿石焦炭焦煤为2305合约单边逻辑依据RB2305HC2305震荡回落逻辑消息面上据媒体1月13日报道为保障铁矿石市场平稳运行国家发展改革委价格司将于1月17日举行提醒告诫会主要邀请几家大型贸易商和涉及铁矿石期货业务较多的期货公司相关业务负责人参加基本面上钢材社会库存明显回升但钢厂库存依旧偏低铁矿石库存不高日均疏港量高达327万吨春节前铁矿石供应相对偏紧的状况或随着春节临近而有所缓解焦炭现货第二轮降价落地期货盘面反弹暂告一段落展望后市近期原料端来自政策面和市场基本请阅读正文后的声明-2-周度报告面的压力逐步增大这将在成本支撑方面对成材价格上涨构成制约预计后市或震荡回落建议以前期多单止盈或逢高阶段性卖出保值思路把握近期行情I2305逢高做空逻辑1月13日铁矿石主力合约收盘价为88100元吨较昨日上涨298已连续上涨5天前20空头持仓为51782200手较昨日增加278已连续增加4天前20多头持仓为59745000手较昨日增加447已连续增加4天1月12日晚美国12月CPI数据公布同比65预期65前值71核心CPI同比57预期57前值6由于通胀降温加上美联储博斯蒂克放鸽美元指数于12日晚较大幅下降铁矿石价格有所反弹另外基本面数据显示钢厂铁矿石补库持续1月6日247家钢厂高炉开工率为7464较上周减少076已连续减少4周产能利用率为8193较上周减少080日均铁水产量为22072万吨较上周减少08045港铁矿石库存为1313054万吨较上周减少042同比减少1597已连续减少4周钢厂进口烧结矿库存为141462万吨较上周增加777已连续增加4周另外螺纹表观需求为17143万吨较上周减少4064万吨已连续减少5周美元指数回落与铁矿石补库持续使得近期盘面价格上涨但终端需求未见明显改善近期发改委监管风险较大建议逢高做空J2305JM2305震荡整理逻辑冬储即将结束关税恢复利空中长期澳煤或将放开基本面偏利空美联储加息预期走弱地产利好政策频出疫情影响减弱宏观利多利多方面受美国12月CPI指数涨幅收窄影响市场对1月份美联储加息25bp预期成为主导美元指数因此走弱利多大宗商品铁矿石有明显增长带动双焦上涨有关部门起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案拟重点推进21项工作任务引导优质房企资产负债表回归安全区间推动行业向新发展模式平稳过渡又一利好房地产政策或将出炉宏观利好黑色产业下游随疫情政策调整疫情对宏观经济影响逐渐好转中长期利多双焦利空方面铁矿石现货价格上涨钢厂利润承压或将打压双焦价格冬储即将结束钢厂补库需求走弱受疫情与春节影响双焦产能或将有所回落特惠国零关税政策结束于3月底或使贸易商提前进口焦煤中长期期利空焦价请阅读正文后的声明-3-周度报告澳煤进口限令有望解除受此预期影响焦价承压综上双焦利多利空基本面相互博弈双焦价格或以宽幅盘整为主请阅读正文后的声明-4-周度报告图1不同窗口期黑色品种主力连续价格持仓历史分位数据来源聚宽数据建信期货研究发展部图2黑色品种主次合约K线与跨期价差请阅读正文后的声明-5-周度报告数据来源聚宽数据建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-6-周度报告钢材一基本面分析11钢材价格1月13日当周主要螺纹钢现货市场价格继续上涨主要热卷现货市场价格涨幅较大主要市场20mm三级螺纹钢价格环比20至70元吨主要热卷市场575mm热卷价格环比30至90元吨图1主要市场螺纹钢现货价格元吨图2主要市场热卷现货价格元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部12高炉开工与粗钢产量1月13日当周全国247家钢厂高炉开工率连续3周回落后转为回升环比104个百分点至7568去年12月下旬重点大中型企业粗钢日均产量连续3旬回落并创去年8月上旬以来新低较去年12月中旬环比-479万吨或244图3高炉开工率与产能利用率图4中钢协统计预估的粗钢旬产量万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-周度报告13铁水产量与电炉生产状况1月13日当周全国日均铁水产量自去年8月中旬以来新低有所回升环比158万吨或072至22230万吨1月13日当周全国电炉产能利用率连续4周回落降幅加大且再创去年2月下旬以来新低环比-784个百分点至3592图5全国日均铁水产量万吨图6电炉开工率与产能利用率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部14钢材五大品种产量与钢厂库存全国主要钢厂螺纹钢周产量连续5周回落并创去年8月上旬以来新低环比-984万吨或397至23791万吨全国主要热卷钢厂周产量连续2周回落并创去年12月初以来新低环比-407万吨或135至29704万吨全国主要钢厂螺纹钢库存自2020年2月该数据有记录以来新低有所回升环比549万吨或327至17360万吨全国热轧板卷钢厂库存转为回落环比-231万吨或280至8008万吨图7钢材五大品种周产量万吨图8钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-周度报告15钢材社会库存主要城市螺纹钢社会库存含上海全部仓库自去年1月中旬以来新低连续7周回升且近3周增幅明显扩大环比6099万吨或1397至49755万吨主要城市热卷社会库存自2020年12月底以来新低连续5周回升且近3周增幅明显扩大环比1556万吨或730至22865万吨图9主要城市螺纹钢社会库存万吨图10主要城市热卷社会库存万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部16钢材下游需求1-11月份全国房屋新开工面积同比-389降幅较1-10月份扩大11个百分点1-11月份全国汽车产量同比56增幅较1-10月份收窄25个百分点1-11月份全国金属切削机床产量同比-125降幅较1-10月份持平1-11月份全国造船完工量同比-55降幅较1-10月份扩大19个百分点图11房屋新开工面积及增幅万平方米图12全国汽车行业产量及增幅万辆数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-9-周度报告图13全国金属切削机床产量及增幅万台图14全国造船完工量及增幅万载重吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部17螺纹钢表观消费量与盘面利润1月13日当周全国螺纹钢表观消费量连续4周明显下滑并创去年2月下旬以来新低环比-4064万吨或1916至17143万吨1月13日螺纹钢2305合约合约盘面利润扭亏为盈且连续3周走扩后转为明显回落环比-566元吨至434元吨图15钢材五大品种表观消费量万吨图16螺纹钢5月合约盘面利润元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-10-周度报告18现货螺纹钢吨钢毛利本周以主要现货价格计算的长流程钢厂螺纹钢现货吨钢毛利表现为盈利继续走扩环比332元吨至1090元吨短流程钢厂螺纹钢现货吨钢毛利平电连续2周回升并再创去年11月中旬以来新高环比20元吨至1789元吨图17长流程钢厂现货吨钢毛利元吨图18短流程钢厂现货吨钢毛利元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部二结论及建议21螺纹钢热卷冲高回落阶段预计后市钢材价格或震荡回落冲高回落阶段预计后市钢材价格或震荡回落消息面上据媒体1月13日报道为保障铁矿石市场平稳运行国家发展改革委价格司将于1月17日举行提醒告诫会主要邀请几家大型贸易商和涉及铁矿石期货业务较多的期货公司相关业务负责人参加基本面上钢材社会库存明显回升但钢厂库存依旧偏低铁矿石库存不高日均疏港量高达327万吨春节前铁矿石供应相对偏紧的状况或随着春节临近而有所缓解焦炭现货第二轮降价落地期货盘面反弹暂告一段落展望后市近期原料端来自政策面和市场基本面的压力逐步增大这将在成本支撑方面对成材价格上涨构成制约预计后市或震荡回落建议以前期多单止盈或逢高阶段性卖出保值思路把握近期行情22期现基差本周螺纹钢基差表现为表现为正基差再度转负预计后市螺纹钢基差以区间震荡为主大致波动区间在-110至100元吨本周热卷基差连续2周转为小幅走扩预计后市热卷基差区间震荡运行为主大致波动区间在-50至160元吨本周上海螺纹钢现货价格折算后与螺纹钢期货2305合约的基差以下简称请阅读正文后的声明-11-周度报告螺纹钢基差表现为正基差再度转负至-33元吨基差下降46元吨预计后市螺纹钢基差以区间震荡为主大致波动区间在-110至100元吨图19上海螺纹钢现货与5月合约基差图20上海热卷现货与5月合约基差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部本周上海热卷现货价格与热卷期货2305合约的基差以下简称热卷基差转为小幅走扩环比扩大4元吨至28元吨预计后市热卷基差以区间震荡运行为主大致波动区间在-50至160元吨请阅读正文后的声明-12-周度报告铁矿一铁矿石行情回顾2023-01-13铁矿石主力合约最新数据概况收盘前收持仓量资金流日期开盘价最高价最低价收盘价价变涨跌幅成交量持仓量盘价变化向化2023-01-128475850586158435855580094639744929836279410192023-01-118395842085258350847580095554600901895257330172023-01-108230829584408265839516520725770876162284780232023-01-0985508450846581558230-320-3741152754847684-24098-0292023-01-068400845085608320855015017980037187178216758016前20多头前20空头偏离度日期前20多头持仓前20空头持仓多空对比持仓变化持仓变化2023-01-12597450051782202620701398801221902192023-01-1157186305038340193540174960185800352023-01-1055250904870190184070188180-4110-0082023-01-0953410204682010-77420-171660942401882023-01-065436080485367074770110720-35950-07请阅读正文后的声明-13-周度报告数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-14-周度报告二铁矿石期现分析2023-01-13铁矿石期现分析数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-15-周度报告三基本面数据分析2023-01-13铁矿石供给最新数据概况数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月6日铁矿石澳大利亚月累计发货量为164950万吨铁矿石巴西月累计发货量为44750万吨铁矿石国内到港量为248240万吨较上周减少19990万吨已连续减少2周三季度淡水河谷产量为897010万吨同比增加031已连续增加3季度FMG产量为548000万吨同比减少987已连续减少2季度力拓产量为737260万吨同比增加229已连续增加3季度必和必拓产量为650730万吨同比增加280已连续增加3季度请阅读正文后的声明-16-周度报告2023-01-13铁矿石需求最新数据概况数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月6日247家钢厂高炉开工率为7464较上周减少076已连续减少4周产能利用率为8193较上周减少080日均铁水产量为22072万吨较上周减少08012月31日粗钢日均产量为19159万吨减少244已连续减少4期请阅读正文后的声明-17-周度报告2023-01-13铁矿石库存最新数据概况数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月6日45港铁矿石库存为1313054万吨较上周减少042同比减少1597已连续减少4周钢厂进口烧结矿库存为141462万吨较上周增加777已连续增加4周澳洲库存为565946万吨较上周减少155已连续减少4周巴西库存为437845万吨较上周减少068已连续减少5周请阅读正文后的声明-18-周度报告2023-01-13铁矿石外盘与进口相关最新数据数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月11日58Fe普氏价格指数为10430美元吨较昨日上涨082已连续上涨3天62Fe普氏价格指数为12400美元吨较昨日上涨151已连续上涨3天65Fe普氏价格指数为13785美元吨较昨日上涨136已连续上涨3天1月12日1个月新加坡掉期价格为12214美元吨较昨日上涨013已连续上涨4天3个月为12042美元吨较昨日上涨011已连续上涨4天6个月为11794美元吨较昨日下跌00812个月为11441美元吨较昨日上涨003已连续上涨4天23个月为10972美元吨较昨日上涨004已连续上涨4天1月12日波罗的海运费指数干散货BDI为97600点较昨日下跌6700点已连续下跌4天波罗的海运费指数海岬型BCI为134900点较昨日下跌12100点已连续下跌4天1月13日纽卡斯尔-中国铁矿石运价为1150美元吨请阅读正文后的声明-19-周度报告2023-01-13铁矿石其它相关最新数据数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月13日建筑钢材总库存为82860万吨较上周增加8751万吨已连续增加5周建筑钢材社会库存为58214万吨较上周增加7476万吨已连续增加5周建筑钢材钢厂库存为24646万吨较上周增加1275万吨螺纹钢周产量为2请阅读正文后的声明-20-