川财周观点
　　本周风光板块小幅下跌，光伏设备指数下跌2.09%，风电设备指数下跌0.74%。光伏方面，春节假期即将来临，生产制造环节面临最后一周的备货窗口期，预计春节假期之前硅片价格下跌动力不足，主体以持稳为主。节前硅片价格下跌范围暂时趋稳，叠加近期电池片价格大幅下跌，预期节后组件端需求有望起量。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，国内风电招标持续高增，叠加欧洲海风需求规划明确，风电行业景气预期持续加强。随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加三十分风机大型化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放，继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的头企业。
　　市场一周表现
　　本周电力设备指数上涨1.29%，上证指数上涨1.19%，沪深300指数上涨2.35%。各子板块中，电池指数上涨0.13%，光伏设备指数下跌2.09%，风电设备指数下跌0.74%。个股方面，光伏设备行业周涨幅前三的公司为：东方日升（300118.SZ,13.60%），亿晶光电（600537.SH,13.45%），连城数控（835368.BJ,4.65%）；周跌幅前三的公司为：昱能科技（688348.SH,-15.13%），通灵股份（301168.SZ,-8.73%），爱旭股份（600732.SH,-8.67%）。风电设备行业周涨幅前三的公司为：时代新材（ 600458.SH,9.16% ），新强联（300850.SZ,8.30%），中环海陆（301040.SZ,1.41%）；周跌幅前三的公司为：天顺风能（002531.SZ,-4.31%），禾望电气（603063.SH,-3.66%），湘电股份（600416.SH,-3.22%）。
　　行业动态
　　1月9日，住建部发布《对十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复》，对“完善行业和国家标准体系”、“给予项目差别化的电价补贴政策”、“逐步量化建筑可再生能源应用要求”三方面建议做出答复。答复中提到：光伏成本的快速下降，为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础。目前，北京、广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策，符合条件的项目可以积极申报。（财联社）
　　1月10日，国家发展改革委办公厅关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知，通知提到，电网企业要落实809号文件要求，保障代理购电制度平稳运行，确保居民、农业用户和代理购电工商业用户电力安全可靠供应；坚持低价电量（含偏差电费）优先匹配居民、农业用电，保持居民、农业用电价格基本稳定。各地要适应当地电力市场发展进程，鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围。优化代理购电市场化采购方式，完善集中竞价交易和挂牌交易制度，规范挂牌交易价格形成机制。（北极星太阳能光伏网）
　　1月11日，国家能源局关于印发《国家能源局行政处罚程序规定》的通知，通知指出，本规定适用的行政处罚种类包括：警告、通报批评；罚款、没收违法所得；降低资质等级、吊销许可证件；限制开展生产经营活动，责令停产停业、限制从业；法律、行政法规规定的其他行政处罚。（北极星太阳能光伏网）
　　公司公告
　　新特能源：公司发布公告称，因公司附属公司新疆新能源持有的新泰项目及陕西特变持有的吴起项目存在用地瑕疵，为推进公司A股发行上市的顺利进行，于2023年1月6日，新疆新能源及陕西特变各自与公司控股股东特变电工签署明瑞广晟股权转让协议及吴起华光股权转让协议。
　　亿晶光电：公司发布公告称，2022年度亿晶光电预计实现营业收入约100亿元，较上年同期增长约144.90%，预计实现净利润1.25亿元~1.5亿元，上年同期值为-6.03亿元，同比增长120.74%～124.89%，将实现扭亏为盈。
　　爱旭股份：公司发布公告称，公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为21.1亿元至25.1亿元，实现扭亏为盈，上年同期亏损1.26亿元。
　　龙元建设：公司发布公告称，公司与天合光能签署投资协议，双方确认并同意以全资子公司龙元明筑科技有限责任公司作为双方在光伏建筑一体化业务领域的核心合作平台，共同投资龙元明筑开展业务。
　　上海电力：公司发布公告称，公司2022年度业绩预计扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润预计为3.01亿元到3.53亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为1.26亿元到1.47亿元。
　　风险提示：供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。

研究报告全文：川财证券研究报告硅片价格下跌范围趋稳节后终端需求有望起量风光行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年1月13日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财周观点本周风光板块小幅下跌光伏设备指数下跌209风电设备指数下跌074光伏方面春节假期即将来临生产制造环节面临最后一周的备货窗口期预计春节假期之前硅片价格下跌动力不足主体以持稳为主节前硅片价格下跌范围暂时趋稳叠加近期电池片价格大幅下跌预期节后组件端需求有望起量后续来看在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下产业链整体有望实现量利齐升继续看好光伏产业链一体化以及逆变器环节的龙头企业风电方面国内风电招标持续高增叠加欧洲海风需求规划明确风电行业景气预期持续加强随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进叠加三十分风机大型化降本趋势风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的头企业市场一周表现本周电力设备指数上涨129上证指数上涨119沪深300指数上涨235各子板块中电池指数上涨013光伏设备指数下跌209风电设备指数下跌074个股方面光伏设备行业周涨幅前三的公司为东方日升300118SZ1360亿晶光电600537SH1345连城数控835368BJ465周跌幅前三的公司为昱能科技688348SH-1513通灵股份301168SZ-873爱旭股份600732SH-867风电设备行业周涨幅前三的公司为时代新材600458SH916新强联300850SZ830中环海陆301040SZ141周跌幅前三的公司为天顺风能002531SZ-431禾望电气603063SH-366湘电股份600416SH-322行业动态1月9日住建部发布对十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复对完善行业和国家标准体系给予项目差别化的电价补贴政策逐步量化建筑可再生能源应用要求三方面建议做出答复答复中提到光伏成本的快速下降为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础目前北京广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策符合条件的项目可以积极申报财联社1月10日国家发展改革委办公厅关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知通知提到电网企业要落实809号文件要求保障代理购电制度平稳运行确保居民农业用户和代理购电工商业用户电力安全可靠供应坚持低价电量含偏差电费优先匹配居民农业用电保持居民农业用电价格基本稳定各地要适应当地电力市场发展进本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明111川财证券研究报告程鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场逐步缩小代理购电用户范围优化代理购电市场化采购方式完善集中竞价交易和挂牌交易制度规范挂牌交易价格形成机制北极星太阳能光伏网1月11日国家能源局关于印发国家能源局行政处罚程序规定的通知通知指出本规定适用的行政处罚种类包括警告通报批评罚款没收违法所得降低资质等级吊销许可证件限制开展生产经营活动责令停产停业限制从业法律行政法规规定的其他行政处罚北极星太阳能光伏网公司公告新特能源公司发布公告称因公司附属公司新疆新能源持有的新泰项目及陕西特变持有的吴起项目存在用地瑕疵为推进公司A股发行上市的顺利进行于2023年1月6日新疆新能源及陕西特变各自与公司控股股东特变电工签署明瑞广晟股权转让协议及吴起华光股权转让协议亿晶光电公司发布公告称2022年度亿晶光电预计实现营业收入约100亿元较上年同期增长约14490预计实现净利润125亿元15亿元上年同期值为-603亿元同比增长1207412489将实现扭亏为盈爱旭股份公司发布公告称公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为211亿元至251亿元实现扭亏为盈上年同期亏损126亿元龙元建设公司发布公告称公司与天合光能签署投资协议双方确认并同意以全资子公司龙元明筑科技有限责任公司作为双方在光伏建筑一体化业务领域的核心合作平台共同投资龙元明筑开展业务上海电力公司发布公告称公司2022年度业绩预计扭亏为盈归属于上市公司股东的净利润预计为301亿元到353亿元归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为126亿元到147亿元风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明211川财证券研究报告正文目录一本周观点5二市场一周表现521行业表现522个股涨跌幅情况6三行业动态7四产业链数据8五公司动态9本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明311川财证券研究报告图表目录图1各行业板块一周表现5图2电力设备行业各子版块表现6表1光伏设备行业周涨跌幅前十6表2风电设备行业周涨跌幅前十7表3本周光伏产业链价格8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明411川财证券研究报告一本周观点本周风光板块小幅下跌光伏设备指数下跌209风电设备指数下跌074光伏方面春节假期即将来临生产制造环节面临最后一周的备货窗口期预计春节假期之前硅片价格下跌动力不足主体以持稳为主节前硅片价格下跌范围暂时趋稳叠加近期电池片价格大幅下跌预期节后组件端需求有望起量后续来看在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下产业链整体有望实现量利齐升继续看好光伏产业链一体化以及逆变器环节的龙头企业风电方面国内风电招标持续高增叠加欧洲海风需求规划明确风电行业景气预期持续加强随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进叠加三十分风机大型化降本趋势风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的头企业二市场一周表现21行业表现图1各行业板块一周表现400300200100000银行汽车电子传媒钢铁通信环保综合-100煤炭计算机房地产家用电器非银金融医药生物有色金属食品饮料建筑材料农林牧渔美容护理纺织服饰轻工制造电力设备机械设备建筑装饰交通运输基础化工石油石化社会服务公用事业商贸零售国防军工-200-300-400资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明511川财证券研究报告图2电力设备行业各子版块表现600500400300200100000-100-200-300资料来源iFinD川财证券研究所本周电力设备指数上涨129上证指数上涨119沪深300指数上涨235各子板块中电池指数上涨013光伏设备指数下跌209风电设备指数下跌07422个股涨跌幅情况表1光伏设备行业周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅300118SZ东方日升135952688348SH昱能科技-151317600537SH亿晶光电134454301168SZ通灵股份-87251835368BJ连城数控4652600732SH爱旭股份-86742300111SZ向日葵37901688032SH禾迈股份-82872300827SZ上能电气31448688408SH中信博-74213003022SZ联泓新科31215603628SH清源股份-67929688598SH金博股份30667688560SH明冠新材-65744300316SZ晶盛机电25085300763SZ锦浪科技-65098002129SZTCL中环23986301266SZ宇邦新材-63485601012SH隆基绿能17108300842SZ帝科股份-62489资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明611川财证券研究报告个股方面光伏设备行业周涨幅前三的公司为东方日升300118SZ1360亿晶光电600537SH1345连城数控835368BJ465周跌幅前三的公司为昱能科技688348SH-1513通灵股份301168SZ-873爱旭股份600732SH-867表2风电设备行业周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅600458SH时代新材91571002531SZ天顺风能-43103300850SZ新强联82958603063SH禾望电气-36605301040SZ中环海陆14078600416SH湘电股份-3224300690SZ双一科技02924300569SZ天能重工-31395603218SH日月股份0093601615SH明阳智能-20225603507SH振江股份-00308601218SH吉鑫科技-19512300129SZ泰胜风能-02635300772SZ运达股份-18216300185SZ通裕重工-04098002487SZ大金重工-16745688660SH电气风电-064002202SZ金风科技-15071301155SZ海力风电-06536300443SZ金雷股份-13236资料来源iFinD川财证券研究所风电设备行业周涨幅前三的公司为时代新材600458SH916新强联300850SZ830中环海陆301040SZ141周跌幅前三的公司为天顺风能002531SZ-431禾望电气603063SH-366湘电股份600416SH-322三行业动态1月9日住建部发布对十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复对完善行业和国家标准体系给予项目差别化的电价补贴政策逐步量化建筑可再生能源应用要求三方面建议做出答复答复中提到光伏成本的快速下降为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础目前北京广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策符合条件的项目可以积极申报财联社1月10日国家发展改革委办公厅关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知通知提到电网企业要落实809号文件要求保障代理购电制度平稳运行确保居民农业用户和代理购电工商业用户电力安全可靠供应坚持低价电量含偏差电费优先匹配居民农业用电保持居民农业用电价格基本稳定各地要适应当地电力市场发展进程鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场逐步缩小代理购电用户范围优化代理购电市场化采购方式完善集中竞价交易和挂牌交易制度规范挂牌交易价格形成机制北极星太阳能光伏网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明711川财证券研究报告1月11日国家能源局关于印发国家能源局行政处罚程序规定的通知通知指出本规定适用的行政处罚种类包括警告通报批评罚款没收违法所得降低资质等级吊销许可证件限制开展生产经营活动责令停产停业限制从业法律行政法规规定的其他行政处罚北极星太阳能光伏网四产业链数据硅料本周已进入春节假期前的最后一周的备货周期拉晶环节稼动水平已从最低位开始逐步回调硅料询单的积极性和签单量均有回温主流大厂的致密料低价区间继续下跌考虑正在执行和新签价格之间的差异以及与最新报价之间的时间差公示价格体现在价格快速下降过程中稍显缓慢采买规模量级对应价格水平的差异也已经反应在当前硅料价格的激烈博弈中对于采买体量大利于库存出清的询单和谈判实际价格范围也呈现出扩大趋势PVInfoLink硅片硅片价格无序下跌的混乱过程已有止跌价格范围暂时趋稳182mm150m每片36元的低价位置暂时维持均价水平继续下降至每片37元位置虽然本期有个别几家硅片企业尝试回调价格但是截止本周三观察硅片采购方面的接受度仍然有限春节假期即将来临生产制造环节面临最后一周的备货窗口期在目前电池环节整体稼动平稳的背景下对于硅片采买的刚性需求仍然具有相当规模所以硅片的签单出货方面已经得到好转而且硅片环节整体库存压力得到有效缓解预计春节假期之前硅片价格下跌动力不足主体以持稳为主PVInfoLink电池片春节将至在近期电池片大幅跌价的趋势中组件厂家预期节后需求有望起量恐怕电池片价格出现转折而陆续在这周提前囤购电池片需求起量导致成交价格相比上周出现持平本周电池片成交价格M10G12尺寸均落在每瓦08元人民币的价格水平而更低的成交价也有零星出现当前电池片厂家话语权提升报价相比过往踩得硬些预期短期将不致出现大幅下跌的价格趋势PVInfoLink组件疫情影响逐渐淡化但时序也邻近春节本周交付已开始收尾并无太多新签单执行节后组件价格才将出现较明显的跌价本周仍大多执行前期价格约每瓦175-19左右前期订单在每瓦19元人民币以上的价格剩下少量执行大多仍在重新商谈价格低价部分仍在下探至17初头的价位然截止本周成交价格之中尚未有低于16元的执行价格165-17元的价格多数在节后交付PVInfoLink表3本周光伏产业链价格类别规格单位本周价格周涨跌幅多晶硅致密料元公斤162-1900单晶硅片166mm元片38000硅片单晶硅片182mm元片36286本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明811川财证券研究报告单晶硅片210mm元片48000N型单晶硅片210mm元片51-1905双面单晶PERC166mm元瓦083375电池片双面单晶PERC182mm元瓦083375双面单晶PERC210mm元瓦083375单晶PERC组件320-330W390-410W元瓦172-171单晶PERC组件355-365W430-440W元瓦175-385双面单晶PERC组件182系列元瓦181-216组件双面单晶PERC组件210系列元瓦181-216中国区集中式项目元瓦178-220中国区分布式项目元瓦18-270光伏玻璃32mm元平方米265000辅材光伏玻璃20mm元平方米195000资料来源盖锡咨询PVInfoLink川财证券研究所五公司动态新特能源公司发布公告称因公司附属公司新疆新能源持有的新泰项目及陕西特变持有的吴起项目存在用地瑕疵为推进公司A股发行上市的顺利进行于2023年1月6日新疆新能源及陕西特变各自与公司控股股东特变电工签署明瑞广晟股权转让协议及吴起华光股权转让协议亿晶光电公司发布公告称2022年度亿晶光电预计实现营业收入约100亿元较上年同期增长约14490预计实现净利润125亿元15亿元上年同期值为-603亿元同比增长1207412489将实现扭亏为盈爱旭股份公司发布公告称公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为211亿元至251亿元实现扭亏为盈上年同期亏损126亿元龙元建设公司发布公告称公司与天合光能签署投资协议双方确认并同意以全资子公司龙元明筑科技有限责任公司作为双方在光伏建筑一体化业务领域的核心合作平台共同投资龙元明筑开展业务上海电力公司发布公告称公司2022年度业绩预计扭亏为盈归属于上市公司股东的净利润预计为301亿元到353亿元归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为126亿元到147亿元本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明911川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1011川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1111