川财周观点
　　本周风电设备板块小幅震荡，装机需求复苏仍是业内主要关注的方向。2023年1月最新开标的风电招标项目中，海上机型1GW项目，10家整机厂商的平均报价为2900元/kW，最低报价为2335元/kW，海上风机首次达到2400元/kW以下；陆上风机平均价格稳定在1600元/kW，相较于2022年三北地区的裸机价格1400-1700元/kW，属于稳中有降的水平，此次招标有望成为2023年风电机组标的价格的风向标。我国风电新增机组的平均单机容量不断提升，风机大型化趋势逐步深入，在风光大基地和海上风电项目加速推进的大背景下，继续看好风电整机、零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。
　　市场一周表现
　　本周电力设备指数上涨0.42%，上证指数上涨1.19%，沪深300指数上涨2.35%。个股方面，风电设备行业周涨幅前三的公司为：时代新材（600458.SH,9.16%），新强联（300850.SZ,8.30%），川润股份（002272.SZ,4.76%）；周跌幅前三的公司为：海锅股份（301063.SZ, -9.07%），天顺风能（002531.SZ, -4.31%），三一重能（688349.SH，-4.14%）。
　　行业动态
　　2023年1月3日，浙江省发展改革委关于再次征求《浙江电力现货市场基本规则（征求意见稿）》意见的通知，通知提到，发电企业原则上以机组为单位参与市场，并且符合环保超低排放相关要求。联合循环等不适合分成单台机组参与交易的可虚拟为一台机组参与市场。非统调电厂、光伏、风电站等新能源发电企业原则上以场站为单位注册，作为一个单元参与市场。根据电力市场运营和发展需要，逐步探索建立风电、光伏、抽水蓄能和独立储能等参与现货市场方式。（北极星风力发电网）
　　1月4日，国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则，文件指出，集中式扶贫光伏发电项目、分布式新能源项目实行全额保障性收购，暂不参与新疆电力市场。鼓励分散式、分布式新能源项目、特许权新能源项目、示范类新能源平价上网项目参与中长期交易。（北极星风力发电网）
　　1月4日，宁夏自治区发展改革委印发关于优化峰谷分时电价机制的通知，通知指出，为充分发挥分时电价信号作用，有效衔接我区电力交易规则，更好引导用户削峰填谷，促进新能源消纳，现就进一步优化峰谷分时电价机制有关事项通知如下。优化分时电价用户价格机制执行范围包括：农业生产用电执行分时电价政策，居民生活用电（含居民合表用电、居民清洁供暖用电）选择执行分时电价政策。工商业用电（含电网企业代理购电用户）按照自治区电力中长期交易规定的市场化交易方式执行。（北极星风力发电网）
　　1月4日，国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则，文件指出，集中式扶贫光伏发电项目、分布式新能源项目实行全额保障性收购，暂不参与新疆电力市场。鼓励分散式、分布式新能源项目、特许权新能源项目、示范类新能源平价上网项目参与中长期交易。（北极星风力发电网）
　　1月5日，国家能源局印发《关于加强直流输电系统安全管理的通知》。文件提出，加强直流近区电网运行管控。电力企业要加强直流近区风电、光伏集中地区的电网运行管理，配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施。（北极星风力发电网）
　　1月6日，辽宁省工信厅、辽宁省发改委发布《2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案》。方案指出，绿电交易优先组织，新能源发电主体可参照绿电交易外的剩余发电量与电网企业签署优先发电购售电合同（风电最高发电小时数1850小时，按2022年风电平均厂用电率2.63%测算，折合上网电量小时数1801小时。光伏最高发电小时数1300小时，按2022年光伏发电平均厂用电率1.89%,折合上网电量小时数1275小时。上下半年平均分摊）。（北极星风力发电网）
　　1月6日，为全面贯彻落实党的二十大精神，积极稳妥推进碳达峰碳中和工作，加快规划建设新型能源体系，国家能源局组织有关单位编制了《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。文件指出，构建新型电力系统是一项复杂而艰巨的系统工程，不同发展阶段特征差异明显，需统筹谋划路径布局，科学部署、有序推进。按照党中央提出的新时代“两步走”战略安排要求，锚定2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的战略目标，以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。总体架构与重点任务包括着力打造以“锚定一个基本目标，聚焦一条主线引领，加强四大体系建设，强化三维创新支撑”为主的新型电力系统总体架构。以助力规划建设新型能源体系为基本目标，以加快构建新型电力系统为主线，加强电力供应支撑体系、新能源开发利用体系、储能规模化布局应用体系、电力系统智慧化运行等四大体系建设，强化适应新型电力系统的标准规范、核心技术与重大装

研究报告全文：川财证券研究报告风电机组大型化趋势明显中标价格不断下探风电行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年1月13日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财周观点本周风电设备板块小幅震荡装机需求复苏仍是业内主要关注的方向2023年1月最新开标的风电招标项目中海上机型1GW项目10家整机厂商的平均报价为2900元kW最低报价为2335元kW海上风机首次达到2400元kW以下陆上风机平均价格稳定在1600元kW相较于2022年三北地区的裸机价格1400-1700元kW属于稳中有降的水平此次招标有望成为2023年风电机组标的价格的风向标我国风电新增机组的平均单机容量不断提升风机大型化趋势逐步深入在风光大基地和海上风电项目加速推进的大背景下继续看好风电整机零部件和海上风电相关产业链的龙头企业市场一周表现本周电力设备指数上涨042上证指数上涨119沪深300指数上涨235个股方面风电设备行业周涨幅前三的公司为时代新材600458SH916新强联300850SZ830川润股份002272SZ476周跌幅前三的公司为海锅股份301063SZ-907天顺风能002531SZ-431三一重能688349SH-414行业动态2023年1月3日浙江省发展改革委关于再次征求浙江电力现货市场基本规则征求意见稿意见的通知通知提到发电企业原则上以机组为单位参与市场并且符合环保超低排放相关要求联合循环等不适合分成单台机组参与交易的可虚拟为一台机组参与市场非统调电厂光伏风电站等新能源发电企业原则上以场站为单位注册作为一个单元参与市场根据电力市场运营和发展需要逐步探索建立风电光伏抽水蓄能和独立储能等参与现货市场方式北极星风力发电网1月4日国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则文件指出集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易北极星风力发电网1月4日宁夏自治区发展改革委印发关于优化峰谷分时电价机制的通知通知指出为充分发挥分时电价信号作用有效衔接我区电力交易规则更好引导用户削峰填谷促进新能源消纳现就进一步优化峰谷分时电价机制有关事项通知如下优化分时电价用户价格机制执行范围包括农业生产用电执行分时电价政策居民生活用电含居民本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明112川财证券研究报告合表用电居民清洁供暖用电选择执行分时电价政策工商业用电含电网企业代理购电用户按照自治区电力中长期交易规定的市场化交易方式执行北极星风力发电网1月4日国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则文件指出集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易北极星风力发电网1月5日国家能源局印发关于加强直流输电系统安全管理的通知文件提出加强直流近区电网运行管控电力企业要加强直流近区风电光伏集中地区的电网运行管理配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施北极星风力发电网1月6日辽宁省工信厅辽宁省发改委发布2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案方案指出绿电交易优先组织新能源发电主体可参照绿电交易外的剩余发电量与电网企业签署优先发电购售电合同风电最高发电小时数1850小时按2022年风电平均厂用电率263测算折合上网电量小时数1801小时光伏最高发电小时数1300小时按2022年光伏发电平均厂用电率189折合上网电量小时数1275小时上下半年平均分摊北极星风力发电网1月6日为全面贯彻落实党的二十大精神积极稳妥推进碳达峰碳中和工作加快规划建设新型能源体系国家能源局组织有关单位编制了新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿并向社会公开征求意见文件指出构建新型电力系统是一项复杂而艰巨的系统工程不同发展阶段特征差异明显需统筹谋划路径布局科学部署有序推进按照党中央提出的新时代两步走战略安排要求锚定2030年前实现碳达峰2060年前实现碳中和的战略目标以2030年2045年2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点制定新型电力系统三步走发展路径即加速转型期当前至2030年总体形成期2030年至2045年巩固完善期2045年至2060年有计划分步骤推进新型电力系统建设的进度条总体架构与重点任务包括着力打造以锚定一个基本目标聚焦一条主线引领加强四大体系建设强化三维创新支撑为主的新型电力系统总体架构以助力规划建设新型能源体系为基本目标以加快构建新型电力系统为主线加强电力供应支撑体系新能源开发利用体系储能规模化布局应用体系电力系统智慧化运行等四大体系建设强化适应新型电力系统的标准规范核心技术与重大装备相关政策与体制机制创新的三维基础支撑作用北极星风力发电网1月11日四川省能源领域碳达峰实施方案印发方案指出坚持集中式与分布式并举在保护生态环境的前提下大力推进风电光伏发电开发加快智能光伏产业创新升级和特色应用创新光伏模式推进光伏发电多元布局因地制宜推动生物本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明212川财证券研究报告质能综合利用稳步发展城镇生活垃圾发电加快推进地热资源勘探开发探索开展地热发电试点支持发展可再生能源制氢和工业副产氢建设成渝氢走廊打造成都绿氢之都攀枝花氢能产业示范城市到2025年全省风电光伏发电装机容量分别达到1000万千瓦2200万千瓦以上生物质发电装机容量达到175万千瓦左右到2030年全省风电光伏发电总装机容量达到5000万千瓦左右北极星风力发电网公司动态日月股份603218SH1月10日公司发布公告据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室下发的关于对宁波市认定机构2022年认定的第一批高新技术企业进行备案的公告公司被认定为高新技术企业公司自获得高新技术企业认定后的三年2022年度2023年度2024年度内享受高新技术企业税收优惠企业所得税按15的税率征收公司公告天能重工300569SZ1月11日公司发布公告公司拟发布定增募集不超过15亿元其中77亿元用于建设天能重工武川150MW风电项目13亿元用于建设江苏天能海洋重工有限公司海上风电装备制造生产线技改项目085亿元用于建设海上风电装备制造生产线技改项目065亿元用于建设吉林天能塔筒制造生产线技改项目公司公告风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明312川财证券研究报告正文目录一本周观点6二市场一周表现621行业表现622个股涨跌幅情况7三行业动态7四产业链数据9五公司动态10本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明412川财证券研究报告图表目录图1各行业板块一周表现6图2各行业板块市盈率情况6图3风电装机量累积新增万千瓦9图4风电发电量累计值亿千瓦时9图5风电设备平均利用小时累计值小时10图6风电电源工程累积投资完成额亿元10表1周涨跌幅前十7本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明512川财证券研究报告一本周观点本周风电设备板块小幅震荡装机需求复苏仍是业内主要关注的方向2023年1月最新开标的风电招标项目中海上机型1GW项目10家整机厂商的平均报价为2900元kW最低报价为2335元kW海上风机首次达到2400元kW以下陆上风机平均价格稳定在1600元kW相较于2022年三北地区的裸机价格1400-1700元kW属于稳中有降的水平此次招标有望成为2023年风电机组标的价格的风向标我国风电新增机组的平均单机容量不断提升风机大型化趋势逐步深入在风光大基地和海上风电项目加速推进的大背景下继续看好风电整机零部件和海上风电相关产业链的龙头企业二市场一周表现21行业表现图1各行业板块一周表现43210-1煤炭汽车电子传媒银行通信钢铁环保综合计算机-2房地产基础化工石油石化公用事业国防军工非银金融家用电器医药生物有色金属食品饮料建筑材料美容护理农林牧渔纺织服饰电力设备轻工制造机械设备建筑装饰交通运输社会服务商贸零售-3-4资料来源iFinD川财证券研究所图2各行业板块市盈率情况100500汽车电子环保钢铁通信煤炭银行综合-50传媒计算机房地产国防军工公用事业食品饮料轻工制造机械设备电力设备纺织服饰医药生物交通运输家用电器基础化工非银金融有色金属建筑材料建筑装饰石油石化商贸零售社会服务农林牧渔-100美容护理-150-200资料来源iFinD川财证券研究所本周电力设备指数上涨042上证指数上涨119沪深300指数上涨235本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明612川财证券研究报告22个股涨跌幅情况表1周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅600458SH时代新材91571301063SZ海锅股份-90662300850SZ新强联82958002531SZ天顺风能-43103002272SZ川润股份47619688349SH三一重能-41432301040SZ中环海陆14078603063SH禾望电气-36605300690SZ双一科技02924600416SH湘电股份-32240603218SH日月股份00930300569SZ天能重工-31395603507SH振江股份-00308601615SH明阳智能-20225300129SZ泰胜风能-02635603985SH恒润股份-19601300185SZ通裕重工-04098601218SH吉鑫科技-19512688660SH电气风电-06400300772SZ运达股份-18216资料来源iFinD川财证券研究所个股方面风电设备行业周涨幅前三的公司为时代新材600458SH916新强联300850SZ830川润股份002272SZ476周跌幅前三的公司为海锅股份301063SZ-907天顺风能002531SZ-431三一重能688349SH-414三行业动态2023年1月3日浙江省发展改革委关于再次征求浙江电力现货市场基本规则征求意见稿意见的通知通知提到发电企业原则上以机组为单位参与市场并且符合环保超低排放相关要求联合循环等不适合分成单台机组参与交易的可虚拟为一台机组参与市场非统调电厂光伏风电站等新能源发电企业原则上以场站为单位注册作为一个单元参与市场根据电力市场运营和发展需要逐步探索建立风电光伏抽水蓄能和独立储能等参与现货市场方式北极星风力发电网1月4日国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则文件指出集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易北极星风力发电网1月4日宁夏自治区发展改革委印发关于优化峰谷分时电价机制的通知通知指出为充分发挥分时电价信号作用有效衔接我区电力交易规则更好引导用户削峰填谷促进新能源消纳现就进一步优化峰谷分时电价机制有关事项通知如下优化分时电价用户价格机制执行范围包括农业生产用电执行分时电价政策居民生活用电含居民合表用电居民清洁供暖用电选择执行分时电价政策工商业用电含电网企业代理本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明712川财证券研究报告购电用户按照自治区电力中长期交易规定的市场化交易方式执行北极星风力发电网1月4日国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则文件指出集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易北极星风力发电网1月5日国家能源局印发关于加强直流输电系统安全管理的通知文件提出加强直流近区电网运行管控电力企业要加强直流近区风电光伏集中地区的电网运行管理配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施北极星风力发电网1月6日辽宁省工信厅辽宁省发改委发布2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案方案指出绿电交易优先组织新能源发电主体可参照绿电交易外的剩余发电量与电网企业签署优先发电购售电合同风电最高发电小时数1850小时按2022年风电平均厂用电率263测算折合上网电量小时数1801小时光伏最高发电小时数1300小时按2022年光伏发电平均厂用电率189折合上网电量小时数1275小时上下半年平均分摊北极星风力发电网1月6日为全面贯彻落实党的二十大精神积极稳妥推进碳达峰碳中和工作加快规划建设新型能源体系国家能源局组织有关单位编制了新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿并向社会公开征求意见文件指出构建新型电力系统是一项复杂而艰巨的系统工程不同发展阶段特征差异明显需统筹谋划路径布局科学部署有序推进按照党中央提出的新时代两步走战略安排要求锚定2030年前实现碳达峰2060年前实现碳中和的战略目标以2030年2045年2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点制定新型电力系统三步走发展路径即加速转型期当前至2030年总体形成期2030年至2045年巩固完善期2045年至2060年有计划分步骤推进新型电力系统建设的进度条总体架构与重点任务包括着力打造以锚定一个基本目标聚焦一条主线引领加强四大体系建设强化三维创新支撑为主的新型电力系统总体架构以助力规划建设新型能源体系为基本目标以加快构建新型电力系统为主线加强电力供应支撑体系新能源开发利用体系储能规模化布局应用体系电力系统智慧化运行等四大体系建设强化适应新型电力系统的标准规范核心技术与重大装备相关政策与体制机制创新的三维基础支撑作用北极星风力发电网1月11日四川省能源领域碳达峰实施方案印发方案指出坚持集中式与分布式并举在保护生态环境的前提下大力推进风电光伏发电开发加快智能光伏产业创新升级和特色应用创新光伏模式推进光伏发电多元布局因地制宜推动生物质能综合利用稳步发展城镇生活垃圾发电加快推进地热资源勘探开发探索开展地热发电试点支持发展可再生能源制氢和工业副产氢建设成渝氢走廊打造成都本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明812川财证券研究报告绿氢之都攀枝花氢能产业示范城市到2025年全省风电光伏发电装机容量分别达到1000万千瓦2200万千瓦以上生物质发电装机容量达到175万千瓦左右到2030年全省风电光伏发电总装机容量达到5000万千瓦左右北极星风力发电网四产业链数据截止到2022年11月我国风电装机量累积新增1511万千瓦风电发电量累计值为6145亿千瓦时风电平均利用小时累计值为2008小时风电电源工程累积投资完成额1511亿元图3风电装机量累积新增万千瓦30002500200015001000500-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所图4风电发电量累计值亿千瓦时7000600050004000300020001000-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明912川财证券研究报告图5风电设备平均利用小时累计值小时2500200015001000500-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所图6风电电源工程累积投资完成额亿元30002500200015001000500-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所五公司动态日月股份603218SH1月10日公司发布公告据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室下发的关于对宁波市认定机构2022年认定的第一批高新技术企业进行备案的公告公司被认定为高新技术企业公司自获得高新技术企业认定后的三年2022年度2023年度2024年度内享受高新技术企业税收优惠企业所得税按15的税率征收公司公告天能重工300569SZ1月11日公司发布公告公司拟发布定增募集不超过15亿元其中77亿元用于建设天能重工武川150MW风电项目13亿元用于建设江苏天能海洋重工有限公司海上风电装备制造生产线技改项目085亿元用于建设海上风电装备制造生产线技改项目065亿元用于建设吉林天能塔筒制造生产线技改项目公司公告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1012川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1112川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1212