供需层面，当下基本供需两端均进入放假状态，终端需求进入冰点，中下游环节补库进入收尾阶段，供给虽然反应滞后但也开始收紧，供需即期矛盾平抑，驱动不强，但节后如果出现强需求驱动，焦煤各环节偏低的库存可能产生较强库存回补需求，具备潜在上行驱动。
　　宏观预期层面，扩内需、稳地产政策侧持续发力再度激发宏观乐观情绪，形成共振向上驱动，但目前价格已经整体站上高位，下方需要实际需求落地来夯实基础，进一步上行阻力在加大，加上澳煤问题目前扰动弱化但影响仍在，预期驱动对于双焦有所弱化。
　　操作建议
　　操作方面，以焦煤为空配的黑链强弱套利退出观望。
　　风险提示
　　疫情多轮爆发、蒙煤进口遇政策扰动、澳煤回归、地产政策重大调整