行情回顾：截至2023年1月13日，申万电力设备行业上周上涨1.29%，跑输沪深300指数1.06个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万电力设备行业本月上涨6.30%，跑赢沪深300指数1.06个百分点，在申万31个行业中排名第6名；申万电力设备板块年初至今上涨6.30%，跑赢沪深300指数1.06个百分点，在申万31个行业中排名第6名。
　　截至2023年1月13日，最近一周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一，电机II板块涨幅最大，为3.34%。其他板块表现如下，光伏设备板块下跌0.33%，电网设备板块上涨1.36%，风电设备板块下跌1.17%，电池板块上涨3.16%，其他电源设备Ⅱ板块下跌2.14%。
　　在上周涨幅前十的个股里，通达动力、通达动力和泰永长征三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达54.22%、24.61%和24.29%。在上周跌幅前十的个股里，新雷能、日丰股份和英杰电气表现较弱，分别跌18.00%、12.61%和9.91%。
　　估值方面：截至2023年1月13日，电力设备板块PE(TTM)为28.75倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为30.55倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为36.34倍，光伏设备板块PE(TTM)为26.43倍，风电设备板块PE(TTM)为28.43倍，电池板块PE(TTM)为34.09倍，电网设备板块PE(TTM)为22.16倍。
　　电力设备行业周观点：1月13日，国务院新闻办公室于上午10时举行新闻发布会，海关总署新闻发言人表示，2022年，我国机电产品进出口20.66万亿元，增长2.5%，占进出口总值的49.1%。其中，太阳能电池同比增长67.8%。经测算，2022年全年太阳能电池出口金额约3085亿元，其中，2022年12月太阳能电池出口金额约220亿元，同比增长13%，延续11月的同比增长趋势。根据PVInfolink，近一周硅料、硅片价格延续下降趋势，但降幅有所收窄，在产业链上游价格已经大幅降价的背景下，随着春节后开工复工，预期国内下游需求将明显恢复，对海外出口的节奏也有望加快，后续硅料硅片的价格下降速度有望进一步趋缓，主要利润端预计将继续从上游向中下游转移，可关注逆变器、辅材、光伏电站、电池片和一体化组件等环节。另外，今年以来北向资金在开年的9个交易日中已连续8日净流入，今年以来累计净买入超640亿元，电力设备行业是北向资金近一月净流入居前的板块之一。市场整体的成交量也连续两周环比上涨，市场情绪有所回暖，建议关注隆基绿能（601012）、阳光电源（300274）、晶科科技（601778）、联泓新科（003022）。
　　风险提示：下游终端组件需求不及预期风险；产业链价格快速回落导致市场竞争加剧风险；大型风光储新能源基地建设不及预期风险。

研究报告全文：电力设备行业行超配维持电力设备行业周报202319-2023115业2022年12月太阳能电池出口金额同比增长13周2023年1月15日投资要点报行情回顾截至2023年1月13日申万电力设备行业上周上涨129跑分析师刘兴文输沪深300指数106个百分点在申万31个行业中排名第12名申万电SAC执业证书编号力设备行业本月上涨630跑赢沪深300指数106个百分点在申万31S0340522050001个行业中排名第6名申万电力设备板块年初至今上涨630跑赢沪深电话0769-22119416300指数106个百分点在申万31个行业中排名第6名邮箱liuxingwendgzqcomcn截至2023年1月13日最近一周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一电机II板块涨幅最大为334其他板块表现如下光伏设备板块下研究助理苏治彬跌033电网设备板块上涨136风电设备板块下跌117电池板SAC执业证书编号块上涨316其他电源设备板块下跌214S0340121070105在上周涨幅前十的个股里通达动力通达动力和泰永长征三家公司涨电话0769-22110925幅在申万电力设备板块中排名前三涨幅分别达54222461和行邮箱2429在上周跌幅前十的个股里新雷能日丰股份和英杰电气表现业suzhibindgzqcomcn较弱分别跌18001261和991研估值方面截至2023年1月13日电力设备板块PETTM为2875倍子究板块方面电机板块PETTM为3055倍其他电源设备板块PETTM为3634倍光伏设备板块PETTM为2643倍风电设备板块PETTM为2843倍电池板块PETTM为3409倍电网设备板块PETTM为2216电力设备申万指数走势倍电力设备行业周观点1月13日国务院新闻办公室于上午10时举行新闻发布会海关总署新闻发言人表示2022年我国机电产品进出口2066万亿元增长25占进出口总值的491其中太阳能电池同比增长678经测算2022年全年太阳能电池出口金额约3085亿元其中2022年12月太阳能电池出口金额约220亿元同比增长13资料来源iFinD东莞证券研究所延续11月的同比增长趋势根据PVInfolink近一周硅料硅片价格延续下降趋势但降幅有所收窄在产业链上游价格已经大幅降价的背相关报告景下随着春节后开工复工预期国内下游需求将明显恢复对海外出口的节奏也有望加快后续硅料硅片的价格下降速度有望进一步趋缓证主要利润端预计将继续从上游向中下游转移可关注逆变器辅材光伏电站电池片和一体化组件等环节另外今年以来北向资金在开年券的9个交易日中已连续8日净流入今年以来累计净买入超640亿元研电力设备行业是北向资金近一月净流入居前的板块之一市场整体的成究交量也连续两周环比上涨市场情绪有所回暖建议关注隆基绿能报601012阳光电源300274晶科科技601778联泓新科003022告风险提示下游终端组件需求不及预期风险产业链价格快速回落导致市场竞争加剧风险大型风光储新能源基地建设不及预期风险本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电力设备行业周报202319-2023115目录一行情回顾3二板块估值情况621电力设备及子板块估值情况622光伏产业链价格情况8三产业新闻9四公司公告10五电力设备板块本周观点10六风险提示12插图目录图1申万电力设备行业年初至今行情走势截至2023年1月13日3图2申万电力设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日6图3申万电机板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日6图4申万其他电源设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日6图5申万光伏设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图6申万风电设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图7申万电池板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图8申万电网设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图9多晶硅致密料价格截至2023年1月11日8图10硅片价格截至2023年1月11日8图11电池片价格截至2023年1月11日8图12组件价格截至2023年1月11日8图13海外组件价格截至2023年1月11日8图14光伏镀膜玻璃价格截至2023年1月11日8表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年1月13日3表2申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年1月13日4表3申万电力设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年1月13日5表4申万电力设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年1月13日5表5申万电力设备板块及光伏设备子板块估值情况截至2023年1月13日6表6建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2电力设备行业周报202319-2023115一行情回顾电力设备板块涨跌幅情况截至2023年1月13日申万电力设备行业上周上涨129跑输沪深300指数106个百分点在申万31个行业中排名第12名申万电力设备行业本月上涨630跑赢沪深300指数106个百分点在申万31个行业中排名第6名申万电力设备板块年初至今上涨630跑赢沪深300指数106个百分点在申万31个行业中排名第6名图1申万电力设备行业年初至今行情走势截至2023年1月13日资料来源iFinD东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年1月13日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801790SL非银金融4237007002801120SL食品饮料4056856853801950SL煤炭3603663664801050SL有色金属3287007005801010SL农林牧渔2811561566801150SL医药生物2725205207801110SL家用电器2727317318801710SL建筑材料2187367369801980SL美容护理21422022010801880SL汽车21061061011801130SL纺织服饰16524124112801730SL电力设备12963063013801760SL传媒12135235214801780SL银行116338338请务必阅读末页声明3电力设备行业周报202319-202311515801080SL电子09431231216801140SL轻工制造08948848817801890SL机械设备07837737718801170SL交通运输06004504519801770SL通信04855655620801200SL商贸零售04407107121801960SL石油石化01424524522801030SL基础化工-01930430423801040SL钢铁-03518018024801210SL社会服务-036-132-13225801970SL环保-07117517526801720SL建筑装饰-09218118127801750SL计算机-09541541528801230SL综合-106-099-09929801180SL房地产-16521621630801160SL公用事业-19108508531801740SL国防军工-372-173-173资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年1月13日最近一周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一电机II板块涨幅最大为334其他板块表现如下光伏设备板块下跌033电网设备板块上涨136风电设备板块下跌117电池板块上涨316其他电源设备板块下跌214从本月初至今表现来看电机II板块涨幅最大为1059其他板块表现如下光伏设备板块上涨512电网设备板块上涨544风电设备板块上涨465电池板块上涨819其他电源设备板块上涨178从年初至今表现来看电机II板块涨幅最大为1059其他板块表现如下光伏设备板块上涨512电网设备板块上涨544风电设备板块上涨465电池板块上涨819其他电源设备板块上涨178表2申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年1月13日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801731SL电机334105910592801737SL电池3168198193801738SL电网设备1365445444801735SL光伏设备-0335125125801736SL风电设备-1174654656801733SL其他电源设备-214178178资料来源iFinD东莞证券研究所在上周涨幅前十的个股里通达动力通达动力和泰永长征三家公司涨幅在申万电力设请务必阅读末页声明4电力设备行业周报202319-2023115备板块中排名前三涨幅分别达54222461和2429在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里通达动力众业达和东方日升表现最突出涨幅分别达91165434和3634从年初至今表现上看通达动力众业达和东方日升表现最突出涨幅分别达91165434和3634表3申万电力设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年1月13日上周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002576SZ通达动力5422002576SZ通达动力9116002576SZ通达动力9116002560SZ通达股份2461002441SZ众业达5434002441SZ众业达5434002927SZ泰永长征2429300118SZ东方日升3634300118SZ东方日升3634002441SZ众业达2365002927SZ泰永长征2945002927SZ泰永长征2945300118SZ东方日升1360002560SZ通达股份2918002560SZ通达股份2918600537SH亿晶光电1345300693SZ盛弘股份2506300693SZ盛弘股份2506300360SZ炬华科技1308603050SH科林电气2257603050SH科林电气2257300693SZ盛弘股份1207300827SZ上能电气2152300827SZ上能电气2152002451SZ摩恩电气1074600537SH亿晶光电2097600537SH亿晶光电2097603097SH江苏华辰981300286SZ安科瑞2004300286SZ安科瑞2004资料来源iFinD东莞证券研究所在上周跌幅前十的个股里新雷能日丰股份和英杰电气表现较弱分别跌18001261和991在本月初至今表现上看新雷能日丰股份和良信股份表现较弱分别跌18411065和594从年初至今表现上看新雷能日丰股份和良信股份表现较弱跌幅分别达18411065和594表4申万电力设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年1月13日上周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300593SZ新雷能-1800300593SZ新雷能-1841300593SZ新雷能-1841002953SZ日丰股份-1261002953SZ日丰股份-1065002953SZ日丰股份-1065300820SZ英杰电气-991002706SZ良信股份-594002706SZ良信股份-594301168SZ通灵股份-873600416SH湘电股份-580600416SH湘电股份-580600732SH爱旭股份-867300763SZ锦浪科技-508300763SZ锦浪科技-508603628SH清源股份-679300014SZ亿纬锂能-444300014SZ亿纬锂能-444300014SZ亿纬锂能-651002366SZST海核-409002366SZST海核-409300763SZ锦浪科技-651600847SH万里股份-405600847SH万里股份-405301266SZ宇邦新材-635600877SH声光电科-337600877SH声光电科-337300842SZ帝科股份-625600290SHST华仪-326600290SHST华仪-326资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明5电力设备行业周报202319-2023115二板块估值情况21电力设备及子板块估值情况表5申万电力设备板块及光伏设备子板块估值情况截至2023年1月13日近一年近一年当前估值距近截至日估近一年最当前估值距近一当前估值距近一代码板块名称平均值最小值一年平均值差值倍大值倍年最大值差距年最小值差距倍倍距801730SL电力设备申万2875375156692599-2334-49281065801731SL电机3055349153972630-1249-43401615801733SL其他电源设备36343232400420411244-9227809801735SL光伏设备2643392056802299-3258-53471498801736SL风电设备2843259631191647952-8877255801737SL电池3409473498573071-2798-65411100801738SL电网设备2216249633161911-1121-33171595资料来源iFinD东莞证券研究所图2申万电力设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日资料来源iFinD东莞证券研究所图3申万电机板块近一年市盈率水平截至2023年1月13图4申万其他电源设备板块近一年市盈率水平截至2023日年1月13日请务必阅读末页声明6电力设备行业周报202319-2023115资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图5申万光伏设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月图6申万风电设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日13日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图7申万电池板块近一年市盈率水平截至2023年1月13图8申万电网设备板块近一年市盈率水平截至2023年1月日13日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明7电力设备行业周报202319-202311522光伏产业链价格情况截至2023年1月11日当周根据PVInfoLink多晶硅致密料价格为168万元吨价格环比下降1158其中最低价下探至130万元吨182硅片210硅片价格环比下降513800182电池片210电池片价格价格环比持平国内182210单面单玻组件价格环比下降273273国内182210双面双玻组件价格环比下降270270182210mm单玻集中式182210mm单玻分布式价格环比下降22027032mm20mm光伏镀膜玻璃价格环比持平印度本土产美国澳洲欧洲单晶组件价格环比下降8820204392图9多晶硅致密料价格截至2023年1月11日图10硅片价格截至2023年1月11日资料来源PVInfoLink东莞证券研究所资料来源PVInfoLink东莞证券研究所图11电池片价格截至2023年1月11日图12组件价格截至2023年1月11日资料来源PVInfoLink东莞证券研究所资料来源PVInfoLink东莞证券研究所图13海外组件价格截至2023年1月11日图14光伏镀膜玻璃价格截至2023年1月11日请务必阅读末页声明8电力设备行业周报202319-2023115资料来源PVInfoLink东莞证券研究所资料来源PVInfoLink东莞证券研究所三产业新闻11月13日国务院新闻办公室于上午10时举行新闻发布会海关总署新闻发言人吕大良表示2022年我国机电产品进出口2066万亿元增长25占进出口总值的491其中太阳能电池锂电池和汽车出口分别增长678867和82221月10日国家发展改革委办公厅关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知通知提到电网企业要落实809号文件要求保障代理购电制度平稳运行确保居民农业用户和代理购电工商业用户电力安全可靠供应坚持低价电量含偏差电费优先匹配居民农业用电保持居民农业用电价格基本稳定各地要适应当地电力市场发展进程鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场逐步缩小代理购电用户范围优化代理购电市场化采购方式完善集中竞价交易和挂牌交易制度规范挂牌交易价格形成机制3近日辽宁省工信厅辽宁省发改委发布2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案方案指出绿电交易优先组织新能源发电主体可参照绿电交易外的剩余发电量与电网企业签署优先发电购售电合同风电最高发电小时数1850小时按2022年风电平均厂用电率263测算折合上网电量小时数1801小时光伏最高发电小时数1300小时按2022年光伏发电平均厂用电率189折合上网电量小时数1275小时上下半年平均分摊41月11日国家能源局关于印发国家能源局行政处罚程序规定的通知通知指出本规定适用的行政处罚种类包括警告通报批评罚款没收违法所得降低资质等级吊销许可证件限制开展生产经营活动责令停产停业限制从业法律行政法规规定的其他行政处罚国家能源局管辖以下行政处罚案件包括在全国或者能源行业有重大影响的违法违规案件跨省跨区影响重大的违法违规案件调查对象为中央企业总部的违法违规案件其他应该管辖的违法违规案件5日前内蒙古自治区发展和改革委员会工业和信息化厅关于进一步明确差别电价阶梯电价执行时间的通知原文如下自治区发展改革委按照内蒙古自治区发展改革委工信厅关于调整部分行业电价政策和电力市场交易政策的通知内发改价费字2021115号规定已公布20222023年每年度1月1日至12月31请务必阅读末页声明9电力设备行业周报202319-2023115日的差别电价阶梯电价加价标准2024年及以后年度的加价标准另行研究后明确四公司公告11月14日格林美发布关于拟出售股票资产的公告称公司直接持有欧科亿股票13002500股占其目前总股本的1155公司于2023年1月13日召开了第六届董事会第十三次会议审议通过了关于拟出售股票资产的议案同意公司董事会授权公司管理层办理本次出售欧科亿部分股票的相关事宜出售数量不超过2250000股21月14日北京科锐发布2022年度业绩预告称预计2022年归母净利1200万元-1800万元同比下降8341-889431月14日积成电子发布2022年度业绩预告称预计2022年归母净利2200万元至3400万元同比增长2498至514641月14日科达利发布2022年度业绩预告称预计2022年归母净利86800万元93800万元同比增长6026-731951月14日思源电气发布2022年度业绩快报称2022年公司实现营业总收入10469亿元较去年同期增长2040实现归属上市公司股东的净利润1218亿元较去年同期增长170五电力设备板块本周观点投资建议维持推荐评级1月13日国务院新闻办公室于上午10时举行新闻发布会海关总署新闻发言人表示2022年我国机电产品进出口2066万亿元增长25占进出口总值的491其中太阳能电池同比增长678经测算2022年全年太阳能电池出口金额约3085亿元其中2022年12月太阳能电池出口金额约220亿元同比增长13延续11月的同比增长趋势根据PVInfolink近一周硅料硅片价格延续下降趋势但降幅有所收窄在产业链上游价格已经大幅降价的背景下随着春节后开工复工预期国内下游需求将明显恢复对海外出口的节奏也有望加快后续硅料硅片的价格下降速度有望进一步趋缓主要利润端预计将继续从上游向中下游转移可关注逆变器辅材光伏电站电池片和一体化组件等环节另外今年以来北向资金在开年的9个交易日中已连续8日净流入今年以来累计净买入超640亿元电力设备行业是北向资金近一月净流入居前的板块之一市场整体的成交量也连续两周环比上涨市场情绪有所回暖建议关注隆基绿能601012阳光电源300274晶科科技601778联泓新科003022表6建议关注标的理由请务必阅读末页声明10电力设备行业周报202319-2023115代码名称建议关注标的推荐理由1今年前三季度实现营业收入2508亿元同比下降1127实现归属母公司股东的净利润298亿元同比下降735由于今年组件价格上涨叠加国内多地疫情反复对公司自持电站的投建以及EPC业务的并网进度造成一定影响四季度以来随着光伏产业链价格松动预601778晶科科技计组件价格在四季度及明年有所下降有望带动公司业绩修复2截止今年9月底公司应收账款达5661亿元同比增长240911月财政部提前下达2023年可再生能源补贴预计后续随着可再生能源发电补贴进一步落实和发放公司现金流有望得到改善11-9月公司实现营业总收入22224亿元同比增长4456实现归母净利润2061亿元同比增长3694实现扣非后的归属于上市公司股东的净利润1902亿元同比增长3101今年以来公司业绩保持增长趋势第三季度同环比实现高增2公司为国内最早涉足储能领域的企业之一储能系统业务足迹遍布中美英德日等300274阳光电源多个国家和地区2021年公司储能系统全球发货3GWh储能变流器全球发货25GW均位居中国企业第一3光伏逆变器方面公司今年上半年公司与全球客户建立良好合作关系连续签约数个GW级逆变器订单有利于光伏逆变器业务未来的快速发展1公司2022年前三季度实现营业总收入87035亿元同比增长5485实现归属于上市公司股东的净利润10976亿元同比增长4526前三季度营收和归母净利润增速较上半年均进一步加快公司2022年第三季度实现营业总收入36618亿元同比增长7348实现归属于上市公司股东的净利润4495亿元同比增长7540第三季度营收和归母净利润增速601012隆基绿能较第二季度均实现环比增长随着四季度国内集中式电站加快建设备货需求提升公司有望受益于下游需求增长全年业绩有望保持高增2今年以来公司预收货款增加应付票据结算量加大销售回款情况明显好转今年前三季度经营现金流量净额达20501亿元同比增长33823现金流情况改善明显公司经营能力显著增强12022年前三季度公司实现营业收入6417亿元同比增长133归母净利润778亿元同比减少542022年第三季度公司实现营业收入2479亿元同比增长347实现归母净利润321亿元同比增长143实现归母扣非净利润281亿元同比增长3680今年003022联泓新科随着公司EVA装置升级叠加受益于四季度光伏传统旺季拉动EVA粒子需求公司2022年全年业绩有望保持增长22023年以来EVA树脂价格逐步呈现企稳回升趋势随着光伏主产业链价格快速跌价春节后下游需求有望明显好转并拉动EVA粒子量价齐升带动公司业绩增长32022年前三季度公司实现营业收入6417亿元同比增长133归母净利润778亿元同比减少542022年第三季度公司实现营业收入2479亿元同比增长347实现归母净利润321亿元同比增长143实现归母扣非净利润281亿元同比增长3680今年601865福莱特随着公司EVA装置升级叠加受益于四季度光伏传统旺季拉动EVA粒子需求公司2022年全年业绩有望保持增长42023年以来EVA树脂价格逐步呈现企稳回升趋势随着光伏主产业链价格快速跌价春节后下游需求有望明显好转并拉动EVA粒子量价齐升带动公司业绩增长资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明11电力设备行业周报202319-2023115六风险提示下游终端组件需求不及预期风险产业链价格快速回落导致市场竞争加剧风险大型风光储新能源基地建设不及预期风险请务必阅读末页声明12电力设备行业周报202319-2023115东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13