行情回顾：
　　板块本周市场表现：截至2023年1月13日，申万汽车板块当周上涨2.1%，跑输沪深300指数0.25个百分点，在申万31个行业中排行第10名；申万汽车板块本月至今累计上涨6.10%，跑赢沪深300指数0.86个百分点，在申万31个行业中排行第7名；申万汽车板块年初至今上涨6.10%，跑赢沪深300指数0.86个百分点，在申万31个行业中排行第7名。
　　二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车板块上涨3.92%，商用车板块上涨1.43%，汽车服务板块上涨0.89%，汽车零部件板块上涨1.05%，摩托车及其他板块上涨4.35%。
　　个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为钱江摩托、数奥传感、索菱股份，涨幅分别达20.06%、17.50%和14.53%。周跌幅排名前三的公司为贵航股份、成飞集成、亚新客车，跌幅分别为21.58%、18.93%和8.72%。
　　板块估值：估值方面，截至1月13日，申万汽车板块PETTM为28倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为30倍，汽车零部件板块PETTM为28倍，乘用车板块PETTM为27倍，商用车板块PETTM为32倍，摩托车及其他板块PETTM为32倍。
　　汽车行业周观点：据中汽协数据，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，延续2021年的增长态势，实现稳增长目标。进入2023年，以特斯拉为首的新能源车企陆续提出降价，订单销量迎来短期增长，随着上游资源及动力电池原材料的加大投资力度，上游原材料高价格有所回落，有利于中下游汽车产业的发展，预计2023年新能源汽车将延续高增长态势。短期来看，随着2022年乘用车购置税减半政策及新能源车补贴的退出，已透支1月份部分需求，外加农历春节假期，预计1月车市将迎来短暂低迷。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌，以及顺应汽车轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：长安汽车（000625）、银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
　　风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险；疫情反复等事件影响。
　　

研究报告全文：汽车行业标配维持汽车行业周报20230109-20230115行2022年汽车产销稳中有增业2023年1月15日投资要点周报行情回顾分析师黄秀瑜板块本周市场表现截至2023年1月13日申万汽车板块当周上涨21SAC执业证书编号跑输沪深300指数025个百分点在申万31个行业中排行第10名申万S0340512090001电话0769-22119455汽车板块本月至今累计上涨610跑赢沪深300指数086个百分点在邮箱hxy3dgzqcomcn申万31个行业中排行第7名申万汽车板块年初至今上涨610跑赢沪深300指数086个百分点在申万31个行业中排行第7名二级板块本周市场表现申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨392商用车板块上涨143汽车服务板块上涨089汽车零部件板块上涨105摩托车及其他板块上涨435个股涨跌情况周涨幅排名前三的公司为钱江摩托数奥传感索菱股汽车申万指数走势份涨幅分别达20061750和1453周跌幅排名前三的公司为贵行航股份成飞集成亚新客车跌幅分别为21581893和872业板块估值估值方面截至1月13日申万汽车板块PETTM为28倍子板研块方面汽车服务板块PETTM为30倍汽车零部件板块PETTM为28倍乘用车板块PETTM为27倍商用车板块PETTM为32倍摩托车及其他板究块PETTM为32倍资料来源iFind东莞证券研究所汽车行业周观点据中汽协数据2022年汽车产销分别完成27021万辆和26864万辆同比增长34和21延续2021年的增长态势实现稳相关报告增长目标进入2023年以特斯拉为首的新能源车企陆续提出降价订单销量迎来短期增长随着上游资源及动力电池原材料的加大投资力度上游原材料高价格有所回落有利于中下游汽车产业的发展预计2023年新能源汽车将延续高增长态势短期来看随着2022年乘用车购置税减半政策及新能源车补贴的退出已透支1月份部分需求外加农历春节假期预计1月车市将迎来短暂低迷建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌以及顺应汽车轻量化趋势具备全球竞争力的优质零部件供应商长安汽车000625银轮股份002126中鼎股份000887文灿股份603348爱柯迪600933证风险提示汽车产销量不及预期风险原材料价格大幅上涨风险芯片券短缺缓解不及预期风险疫情反复等事件影响研究报告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明汽车行业周报202319-2023115目录一行情回顾3二板块估值情况6三产业新闻7四公司公告9五本周观点10六风险提示10插图目录图1申万汽车行业2022年初至今行情走势截至2023年1月13日3图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日6图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日6图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年1月13日3表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年1月13日4表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2023年1月13日5表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2023年1月13日5表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2023年1月13日6表6建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2汽车行业周报202319-2023115一行情回顾截至2023年1月13日申万汽车板块当周上涨21跑输沪深300指数025个百分点在申万31个行业中排行第10名申万汽车板块本月至今累计上涨610跑赢沪深300指数086个百分点在申万31个行业中排行第7名申万汽车板块年初至今上涨610跑赢沪深300指数086个百分点在申万31个行业中排行第7名图1申万汽车行业2022年初至今行情走势截至2023年1月13日3020100-10-20-30-40汽车沪深300数据来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年1月13日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801790SL非银金融申万4237007002801120SL食品饮料申万4056856853801950SL煤炭申万3603663664801050SL有色金属申万3287007005801010SL农林牧渔申万2811561566801150SL医药生物申万2725205207801110SL家用电器申万2727317318801710SL建筑材料申万2187367369801980SL美容护理申万21422022010801880SL汽车申万21061061011801130SL纺织服饰申万16524124112801730SL电力设备申万12963063013801760SL传媒申万12035135114801780SL银行申万11633833815801080SL电子申万09431231216801140SL轻工制造申万08948848817801890SL机械设备申万078377377请务必阅读末页声明3汽车行业周报202319-202311518801170SL交通运输申万06004504519801770SL通信申万04855655620801200SL商贸零售申万04407107121801960SL石油石化申万01424524522801030SL基础化工申万-01930430423801040SL钢铁申万-03518018024801210SL社会服务申万-036-132-13225801970SL环保申万-07117517526801720SL建筑装饰申万-09218118127801750SL计算机申万-09541541528801230SL综合申万-106-099-09929801180SL房地产申万-16521621630801160SL公用事业申万-19108508531801740SL国防军工申万-372-173-173资料来源iFind东莞证券研究所从最近一周表现来看申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨392商用车板块上涨143汽车服务板块上涨089汽车零部件板块上涨105摩托车及其他板块上涨435从本月至今表现来看申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨641商用车板块上涨500汽车服务板块上涨205汽车零部件板块上涨584摩托车及其他板块上涨1337从年初至今表现来看申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨641商用车板块上涨500汽车服务板块上涨205汽车零部件板块上涨584摩托车及其他板块上涨1337表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年1月13日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801095SL乘用车申万3926416412801096SL商用车申万1435005003801092SL汽车服务申万0892052054801093SL汽车零部件申万1055845845801881SL摩托车及其他申万43513371337资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里钱江摩托数奥传感索菱股份三家公司涨幅在申万汽车板块中排名前三涨幅分别达20061750和1453在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里奥联电子钱江摩托通达电气三家公司涨幅排名前三涨幅分别达37113474和3344从年初至今表现上看奥联电子钱江摩托通达电气三家公司涨幅排名前三涨幅分别达37113474和3344请务必阅读末页声明4汽车行业周报202319-2023115表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2023年1月13日000913SZ钱江摩托2006300585SZ奥联电子3711300585SZ奥联电子3711300507SZ苏奥传感1750000913SZ钱江摩托3474000913SZ钱江摩托3474002766SZ索菱股份1453603390SH通达电气3344603390SH通达电气3344002708SZ光洋股份1351603917SH合力科技2812603917SH合力科技2812600335SH国机汽车1322603529SH爱玛科技2775603529SH爱玛科技2775603917SH合力科技1310002708SZ光洋股份2370002708SZ光洋股份2370600733SH北汽蓝谷1256300863SZ卡倍亿2344300863SZ卡倍亿2344002454SZ松芝股份1126603758SH秦安股份2321603758SH秦安股份2321000700SZ模塑科技1106605133SH嵘泰股份2304605133SH嵘泰股份2304000025SZ特力A1062300507SZ苏奥传感2194300507SZ苏奥传感2194资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里贵航股份成飞集成亚新客车表现最弱跌幅排名前三分别为21581893和872在本月初至今表现上看贵航股份成飞集成森麒麟的表现为后三名跌幅分别为19091812和890从年初至今表现上看贵航股份成飞集成森麒麟跌幅排名前三分别达19091812和890表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2023年1月13日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600523SH贵航股份-2158600523SH贵航股份-1909600523SH贵航股份-1909002190SZ成飞集成-1893002190SZ成飞集成-1812002190SZ成飞集成-1812600213SH亚星客车-872002984SZ森麒麟-890002984SZ森麒麟-890600303SHST曙光-733600213SH亚星客车-767600213SH亚星客车-767603197SH保隆科技-689601965SH中国汽研-671601965SH中国汽研-671605255SH天普股份-659600822SH上海物贸-605600822SH上海物贸-605600818SH中路股份-615688737SH中自科技-487688737SH中自科技-487603701SH德宏股份-591600327SH大东方-470600327SH大东方-470002758SZ浙农股份-522600480SH凌云股份-329600480SH凌云股份-329601965SH中国汽研-449601058SH赛轮轮胎-279601058SH赛轮轮胎-279资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5汽车行业周报202319-2023115二板块估值情况表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2023年1月13日截至日当前估值距近当前估值距近当前估值距近近一年平均近一年最大近一年最小代码板块名称估值一年平均值差一年最大值差一年最小值差值倍值倍值倍倍距距距801880SL汽车2812294636222267-454-22362403801092SL汽车服务30412374321315652809-5379428801093SL汽车零部件2821281334491940030-18204545801095SL乘用车2747318041632506-1362-3402962801096SL商用车32102634392017622187-18108220801881SL摩托车及其他3151318749361403-111-361612459资料来源iFind东莞证券研究所图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2023年1月13图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2023年1月日13日4000倍3500倍3500倍3000倍3000倍2500倍2500倍2000倍2000倍1500倍1500倍1000倍1000倍500倍500倍000倍000倍2022020520220105202203052022040520220505202206052022070520220805202209052022100520221105202212052023010520220105202202052022030520220405202205052022060520220705202208052022090520221005202211052022120520230105汽车801880SL平均值汽车服务801092SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6汽车行业周报202319-2023115图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2023年1图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2023年1月13日月13日4000倍4500倍3500倍4000倍3000倍3500倍3000倍2500倍2500倍2000倍2000倍1500倍1500倍1000倍1000倍500倍500倍000倍000倍2022030520220105202202052022040520220505202206052022070520220805202209052022100520221105202212052023010520220105202202052022030520220405202205052022060520220705202208052022090520221005202211052022120520230105汽车零部件801093SL平均值乘用车801095SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2023年1图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至2023月13日年1月13日4500倍60倍4000倍50倍3500倍3000倍40倍2500倍30倍2000倍1500倍20倍1000倍10倍500倍000倍0倍2022030520220105202202052022040520220505202206052022070520220805202209052022100520221105202212052023010520220605202212052022010520220205202203052022040520220505202207052022080520220905202210052022110520230105商用车801096SL平均值摩托车及其他801881SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三产业新闻1乘联会数据显示12月乘用车市场零售达到2193万辆同比增长24环比增长3121-12月乘用车市场零售达到2082万辆累计同比增长16未来新能源车的渗透率仍会快速提升乘联会专家团队预测2023年新能源乘用车销量850万辆总体狭义乘用车销量2350万辆2023年新能源渗透率将达36请务必阅读末页声明7汽车行业周报202319-20231152国家能源局表示推动多领域清洁能源电能替代充分挖掘用户侧消纳新能源潜力推动各领域先进电气化技术及装备发展进步并向各行业高比例渗透其中在交通领域大力推动新能源氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车积极培育电力源网荷储一体化负荷聚合服务综合能源服务虚拟电厂等贴近终端用户的新业态新模式整合分散需求响应资源打造具备实时可观可测可控能力的需求响应系统平台与控制终端参与电网调度运行提升用户侧灵活调节能力3乘联会秘书长崔东树表示全国的限购政策趋于宽松但北京短期之内很难开放汽车限购政策目前还没有做好从购买管理向使用管理转移的措施且特大城市目前拥堵情况仍然比较严重道路管理仍有待提高4奔驰集团表示2022年第四季度汽车销量增长17至5408万辆2022年全年汽车销量下降1至204万辆2022年全年电动汽车销量增长一倍多达到1178万辆5宝马集团1月10日公告宝马集团2022年交付约240万辆汽车同比减少48其中宝马品牌在2022年交付210万辆汽车同比下降51该集团的纯电动汽车销量增长了一倍以上达到215755辆6据公安部统计2022年全国汽车保有量达319亿辆汽车驾驶人达464亿人2022年全国新注册登记机动车3478万辆新领证驾驶人2923万人截至2022年底全国新能源汽车保有量达1310万辆占汽车总量的410扣除报废注销量比2021年增加526万辆增长6713其中纯电动汽车保有量1045万辆占新能源汽车总量的79782022年全国新注册登记新能源汽车535万辆占新注册登记汽车总量的2305与上年相比增加240万辆增长8148新注册登记新能源汽车数量从2018年的107万辆到2022年的535万辆呈高速增长态势7汽车电子后视镜CMS新国标GB15084-2022将于2023年7月1日正式实施新标准是在2022年12月29日正式发布届时将全部替代2013年发布的旧标准8政府文件显示特斯拉已申请扩大其在美国得克萨斯州的超级工厂投资总额为7757亿美元计划新增5个设施包括一个电池测试实验室和一个名为阴极的部门这是特斯拉自去年在德国建立55亿美元的超级工厂以来最大的扩张之一9大众汽车1月12日表示由于供应紧张和停产的影响公司2022年汽车交付量同比减少大众汽车表示2022年在全球总计交付了约830万辆汽车同比下降了7公司的供应状况在2022年下半年有所改善与2021年同期相比交付量增长了12不过仍无法抵消上半年22的同比下滑10近日工信部等部门在北京正式启动了汽车产品生产者责任延伸试点所谓生产者责任延伸是指生产者对其产品承担的资源环境责任从生产环节延伸到产品设计流通消费回收利用废物处置等全生命周期的制度这次在汽车产业进行试点主要包括建立回收体系资源综合利用绿色供应链管理信息公开四个方面的内容请务必阅读末页声明8汽车行业周报202319-2023115四公司公告1安凯客车发布公告公司于2023年1月9日收到合肥市转拨支付的国家新能源汽车推广应用补贴资金9978万元2上汽集团公告2022年12月整车合计销量5364万辆同比下降18852022年全年整车合计销量53026万辆同比下降294其中新能源汽车全年销量10734万辆同比增长46513长安汽车公告2022年12月整车合计销量2558万辆同比增长43692022年全年整车合计销量23462万辆同比增长198其中新能源汽车全年销量2712万辆同比增长150064吉利汽车公告集团2022年12月整车合计销量1460万辆较去年同期减少约82022年全年整车销量为14330辆较去年同期增长约85江铃汽车1月10日在投资者互动平台表示由江铃汽车股份有限公司生产的轻客底盘改装的救护车在国内细分市场排名第一6长城汽车公告2022年12月整车合计销量774万辆同比下降5232022年全年整车合计销量10675万辆同比下降1666其中新能源汽车全年销量1318万辆同比下降3767日上集团1月10日公告拟在越南设立全资子公司日上车轮越南有限公司名称以越南当地商事核准为准实施建设轻量化锻造铝合金轮毂智能制造项目本项目投资总额为5500万美元拟通过在越南当地购买或租赁11万平方米土地自建厂房和购置设备建设2条锻造铝合金轮毂生产线和配套部分钢制车轮生产线等建成达产后预计实现年产50万只锻造铝轮和200万只钢制车轮8中国汽研1月10日发布2023-001中国汽研2022年度业绩快报公司全年营业收入约3289亿元同比减少1424归属于上市公司股东的净利润约693亿元同比增加02实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润654亿元同比增幅1474基本每股收益071元同比增加09迈赫股份1月12日公告近日公司陆续与比亚迪签署了日前中标项目三之四个子项目抚州比亚迪实业有限公司-抚州焊装输送线提产改造-非标比亚迪汽车有限公司-输送板链线及白车身库郑州比亚迪汽车有限公司-滑撬输送及板链线建设比亚迪汽车工业有限公司合肥分公司-滑撬输送及板链线建设的设备采购订单合同金额合计208亿元未税101月13日赛力斯董事长张正萍在布鲁塞尔车展上表示赛力斯旗下SERES5旗下三款车型将进入欧洲市场其中纯电版车型将分别搭载90kWh半固态电池和80kWh磷酸铁锂电池最大续航里程WLTP530km按照计划SERES5将于今年3月开启交付请务必阅读末页声明9汽车行业周报202319-2023115五本周观点据中汽协数据2022年汽车产销分别完成27021万辆和26864万辆同比增长34和21延续2021年的增长态势实现稳增长目标进入2023年以特斯拉为首的新能源车企陆续提出降价订单销量迎来短期增长随着上游资源及动力电池原材料的加大投资力度上游原材料高价格有所回落有利于中下游汽车产业的发展预计2023年新能源汽车将延续高增长态势短期来看随着2022年乘用车购置税减半政策及新能源车补贴的退出已透支1月份部分需求外加农历春节假期预计1月车市将迎来短暂低迷建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌以及顺应汽车轻量化趋势具备全球竞争力的优质零部件供应商长安汽车000625银轮股份002126中鼎股份000887文灿股份603348爱柯迪600933表6建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由公司加速电气化发展进程长安旗下新能源汽车2022年12月销量录得452万辆同比增长202212022年全年累计销量2712万辆同比增长15006旗000625SZ长安汽车下车型LUMIN和深蓝SL03月销双双破万2023年公司将进一步完善新能源汽车产品矩阵助力公司转型电动化智能化网联化发展业绩实现高增长2022Q3归母净利69亿元同比增长13059公司2022年前三季度新获年化订单约34亿元其中新能源业务占比超过80公司欧洲北美属地化制造基地将于2023Q1陆续投产预计新能源业务将持续高速002126SZ银轮股份发展营收及利润占比将快速提升公司近日与宁德时代签订战略合作协议进一步强化公司在新能源热管理领域的竞争力旗下孙公司再获空气悬架系统订单公司为国内空气悬架系统的龙头企业旗下德国AMK公司是全球汽车空气悬架系统总成产品的高端供应商是行业前三的领导000887SZ中鼎股份者此外在轻量化底盘业务热管理系统及密封系统等业务均具备技术壁垒行业市占率稳步提升公司为一体化压铸领先企业目前拥有全球生产汽车零部件产品的最大吨位9000T603348SH文灿股份压铸机率先在大型一体化结构件产品领域获得客户量产项目定点并完成试模预计2022年四季度开始贡献收入公司是国内领先的汽车铝合金精密压铸件供应商聚焦汽车轻量化电动化智能驾驶方向新能源汽车项目占新项目的比重持续提高收购富乐太仓有助于不断完600933SH爱柯迪善产品超市品类提高单车配套价值2022Q3归母净利润194亿元同比增长14088增速提升资料来源东莞证券研究所六风险提示汽车销量不及预期风险原材料价格大幅上涨风险芯片短缺缓解不及预期风险疫情反复等事件影响请务必阅读末页声明10汽车行业周报202319-2023115东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11